21世紀經濟報道記者 龐華瑋 深圳報道

“目前金風(feng)科(ke)技(ji)、順豐(feng)物(wu)流(liu)、菜鳥(niao)物(wu)流(liu)等(deng)民企(qi)項(xiang)(xiang)目已經在積(ji)極準備申報，相(xiang)信未來民企(qi)項(xiang)(xiang)目會逐步增(zeng)加，民營企(qi)業(ye)REITs市場未來可(ke)期。”博時基金公募REITs業(ye)務負責人吳(wu)云說。

4月14日，吳云做(zuo)客(ke)21世紀經濟報道“公募(mu)REITs宣傳(chuan)周”直播間，與21世紀經濟報道記者(zhe)圍繞“民(min)營企業(ye)參(can)與公募(mu)REITs試點探索(suo)及(ji)展望”主題(ti)進行(xing)了交流。

迄(qi)今(jin)市場上已發行27單公(gong)募(mu)REITs項目，但仍以國有股東(dong)(dong)背景為主，民企REITs僅(jin)有兩單，分別(bie)是國泰君安東(dong)(dong)久(jiu)新經濟REIT、嘉實京東(dong)(dong)倉儲基礎設施REIT。

針對市場(chang)上民企REITs較(jiao)少(shao)的(de)(de)現象(xiang)，吳(wu)云認為(wei)主(zhu)要(yao)有(you)兩方面(mian)的(de)(de)原因：一是，國(guo)(guo)內(nei)(nei)公募(mu)REITs以基礎設(she)施行業(ye)作(zuo)為(wei)試(shi)點先驅(qu)，目前國(guo)(guo)內(nei)(nei)公募(mu)REITs試(shi)點行業(ye)主(zhu)要(yao)包括高速公路、能(neng)源發電(dian)、倉儲(chu)物流等(deng)基礎設(she)施領域(yu)，具有(you)重資(zi)產(chan)、投資(zi)回收期(qi)較(jiao)長等(deng)特點，主(zhu)要(yao)由國(guo)(guo)有(you)企業(ye)投資(zi)運營。二是，在國(guo)(guo)內(nei)(nei)公募(mu)REITs初(chu)步(bu)試(shi)點階(jie)段，民企對這(zhe)一新型產(chan)品的(de)(de)認識尚(shang)不充分，市場(chang)觀(guan)望情緒相對較(jiao)大。

吳(wu)云(yun)認(ren)為(wei)，優質的(de)民企項目(mu)存在兩點共(gong)性(xing)特征：一(yi)是原始權(quan)益人(ren)均(jun)為(wei)其行業龍頭。二是聚焦京津冀協同發(fa)展(zhan)、長江經濟帶發(fa)展(zhan)、粵港澳大灣區(qu)(qu)建設、長三(san)角一(yi)體化(hua)發(fa)展(zhan)、海南(nan)全面深化(hua)改革開放、黃河流域(yu)生態保護和高質量發(fa)展(zhan)等國家(jia)重大戰略(lve)區(qu)(qu)域(yu)。

目前民企(qi)REITs發(fa)展(zhan)有何難點？吳(wu)云指出，一(yi)(yi)是，資產(chan)(chan)體(ti)(ti)量(liang)和(he)資產(chan)(chan)類型上，民營(ying)企(qi)業(ye)能夠參與(yu)發(fa)行REITs的行業(ye)基(ji)本局限為產(chan)(chan)業(ye)園、能源基(ji)礎設施(shi)和(he)消費基(ji)礎設施(shi)，資產(chan)(chan)體(ti)(ti)量(liang)和(he)資產(chan)(chan)類型相對(dui)有限。對(dui)于單個民營(ying)企(qi)業(ye)而言(yan)，擴募能力(li)有待進一(yi)(yi)步(bu)加強。二(er)是，在運營(ying)管(guan)理(li)的穩(wen)定(ding)性上，民營(ying)企(qi)業(ye)在治理(li)機制、運行體(ti)(ti)制、人員管(guan)理(li)等方面還(huan)存在一(yi)(yi)定(ding)的提升空(kong)間，資產(chan)(chan)的運行效率(lv)可以進一(yi)(yi)步(bu)優化。

針對上述問題，吳云建(jian)議(yi)，為推動REITs加速發(fa)展(zhan)，民企(qi)應做(zuo)(zuo)好以(yi)下四(si)點：一是(shi)通過多(duo)渠道做(zuo)(zuo)好資(zi)產(chan)儲(chu)備和培育工作，盡快孵化更多(duo)成熟(shu)REITs資(zi)產(chan)；二是(shi)建(jian)議(yi)在一開始投資(zi)建(jian)設運營時(shi)就(jiu)要(yao)協調解決合(he)規性問題，保證(zheng)資(zi)產(chan)合(he)法(fa)合(he)規手續的完備性；三是(shi)通過合(he)理的機(ji)制設置，對運營團(tuan)隊形成有(you)效(xiao)的管控和激勵(li)，保證(zheng)資(zi)產(chan)運營穩定；四(si)是(shi)與金融機(ji)構做(zuo)(zuo)好前期溝通，按照正式申報(bao)的要(yao)求完善相關(guan)申報(bao)材料，避免(mian)項目(mu)沒有(you)達到成熟(shu)條(tiao)件(jian)就(jiu)匆忙申報(bao)，提高整體的發(fa)行效(xiao)率。

“底層資產才是投資者的關注(zhu)重點，優質的REITs項(xiang)目一定會得到(dao)市場的認可，如果未來出現大量的優質民(min)企(qi)REITs產品，也將會繼續受投資人追捧。”吳云說。