南方財經全媒體記者 翁榕濤 實習生 林婉娜 廣州報道

近(jin)日(ri)，為提(ti)(ti)高(gao)對碳(tan)酸鋰品(pin)種的(de)認識、提(ti)(ti)高(gao)服(fu)務(wu)新能(neng)源(yuan)相關(guan)產(chan)業的(de)專業水平，廣州期貨交易所就碳(tan)酸鋰品(pin)牌專題(ti)開(kai)展了“新能(neng)源(yuan)×新未來(lai)”系列培訓第六期。

本次(ci)培訓活動(dong)邀請了廣發證券金屬(shu)及金屬(shu)新材料行業聯席(xi)首(shou)席(xi)分析師宮帥就(jiu)(jiu)碳酸鋰現貨(huo)市場(chang)發展(zhan)要點進(jin)行分析，邀請了宜春銀鋰新能源有(you)限責任公(gong)司、鋰電(dian)研究院院長、總工(gong)程師鄧(deng)紅云(yun)就(jiu)(jiu)礦石提(ti)鋰技術的原理(li)和發展(zhan)進(jin)行探討。

鋰價長期價格中樞(shu)取決(jue)于成本

宮(gong)帥表示，從大(da)的研究框(kuang)架來(lai)看(kan)，鋰主要是應(ying)用于下游新能源(yuan)行(xing)業(ye)，隨著近(jin)年來(lai)新能源(yuan)產業(ye)蓬勃發展，鋰行(xing)業(ye)常被(bei)看(kan)作成長型行(xing)業(ye)。但從資源(yuan)的角度來(lai)看(kan)，這(zhe)仍然是一(yi)個(ge)周期行(xing)業(ye)，和其他有色金屬一(yi)樣(yang)(yang)，同樣(yang)(yang)遵循(xun)著“需求決定方向(xiang)，供給決定斜率”這(zhe)一(yi)原則。

“這意味著鋰的(de)價格漲跌，仍然是由供需(xu)關系來決定(ding)，鋰資源的(de)供給是否充足(zu)，會影響價格的(de)斜率。”宮帥說(shuo)。

從需(xu)求端來看(kan)，新(xin)能源產(chan)業的(de)(de)發展(zhan)仍(reng)然(ran)是鋰(li)需(xu)求的(de)(de)核心助推力(li)量。據(ju)(ju)SQM年報數(shu)據(ju)(ju)，各應用(yong)場景全球鋰(li)鹽需(xu)求占比情況數(shu)據(ju)(ju)顯示，2015年到(dao)2022年動力(li)電(dian)(dian)池應用(yong)場景占比從10%攀升到(dao)70%，同時儲能電(dian)(dian)池應用(yong)場景也迅速擴大到(dao)15%。

宮帥表示，需求端可以分為表觀需求和終端需求兩方面。在(zai)表觀需求方面，由于動力電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)原(yuan)料成(cheng)本較低且環(huan)保、循環(huan)壽命長、安全(quan)耐高(gao)溫，疊加(jia)比(bi)亞迪(di)第(di)二代刀片電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)的(de)研發投產等因素，全(quan)球磷酸(suan)鐵鋰電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)占比(bi)將逐漸提升(sheng)。雖然受新能(neng)源汽車(che)行業波動和(he)春節假期影響，動力電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)銷量(liang)在(zai)今年(nian)一季(ji)度有所下(xia)滑，但整個新能(neng)源行業的(de)景(jing)氣度依然較高(gao)，支撐碳酸(suan)鋰價格處于高(gao)位。此外(wai)，儲(chu)能(neng)電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)也處于快速擴張(zhang)期，預計將貢獻第(di)二大需求增量(liang)。

在終端需求方面，受(shou)2022年(nian)底疫情沖擊和2023年(nian)初宏觀經濟疲軟影(ying)響，新能(neng)源汽車行業銷(xiao)(xiao)售有所放緩。但(dan)從(cong)行業發(fa)展整(zheng)體看來，過去幾年(nian)新能(neng)源乘用車的銷(xiao)(xiao)量及產量都(dou)在持續增長，新能(neng)源汽車發(fa)展趨勢仍處(chu)于上(shang)行階(jie)段。

“市(shi)場對今年一季度的需(xu)求量(liang)數據(ju)過(guo)于擔憂了。實(shi)際上，新能(neng)源汽(qi)車(che)和動力(li)電(dian)池(chi)的產銷量(liang)仍(reng)處于快速(su)增長階段，行(xing)業(ye)整(zheng)體趨勢仍(reng)然向(xiang)上。”宮帥表示，展望未來需(xu)求情況，根據(ju)市(shi)場研究機構相關數據(ju)，預(yu)計(ji)2023年到2025年全(quan)球新能(neng)源汽(qi)車(che)銷量(liang)增速(su)分別為35%、30%、25%，在上述假設條件下，新能(neng)源汽(qi)車(che)終端碳(tan)酸(suan)鋰需(xu)求量(liang)預(yu)計(ji)分別為51.5萬(wan)噸(dun)(dun)、69.5萬(wan)噸(dun)(dun)、88.0萬(wan)噸(dun)(dun)，同(tong)比增速(su)分別為39%、35%、27%。

而從(cong)供給端來看，宮帥(shuai)認為(wei)當下鋰(li)行業(ye)再次(ci)迎來了大開(kai)發階段。

事實上(shang)，2016年(nian)起，市場對上(shang)游鋰(li)資(zi)源的開(kai)發興(xing)致高昂；在2018、2019年(nian)，鋰(li)價(jia)格(ge)的下(xia)跌導致許多企業信心受到(dao)重(zhong)創，認為(wei)后(hou)續鋰(li)價(jia)格(ge)的上(shang)漲已到(dao)達頂部位置(zhi)不可持續；而在2021年(nian)，鋰(li)價(jia)格(ge)進一步上(shang)漲，行業再次(ci)燃(ran)起了(le)開(kai)發熱情。

“然而，鑒于鋰資源本身的特點，鋰資源開發關乎企業資金是否充足、技術是否可突破、礦權是否能獲得、開發是否能按時間進度推進，這具有較大的不確定性，也給行業帶來較大的挑戰。”宮帥表示，目前澳洲鋰輝石礦(kuang)(kuang)和南美鹽湖的(de)(de)開發的(de)(de)放(fang)量(liang)都已在(zai)預期之中，非(fei)洲的(de)(de)鋰資源開發或(huo)將是未來(lai)三年的(de)(de)新(xin)亮點。隨著中國企業在(zai)海(hai)外鋰礦(kuang)(kuang)的(de)(de)進一步布(bu)局，未來(lai)鋰資源在(zai)迎來(lai)大開發的(de)(de)同時(shi)，供給(gei)的(de)(de)渠道和區域也將呈現多元化的(de)(de)變化。

宮帥表示，過去(qu)鋰行業(ye)經歷過暴跌時刻(ke)，市場(chang)預期(qi)供(gong)需差(cha)額增大，同時伴隨著(zhu)市場(chang)的非理性(xing)(xing)不(bu)采購(gou)或(huo)非理性(xing)(xing)出貨行為(wei)，這(zhe)很大程度上是(shi)由于消費(fei)主體不(bu)了解市場(chang)的真實情況(kuang)，同時市場(chang)缺少(shao)期(qi)貨定價所(suo)導(dao)致。

從成本(ben)數(shu)據角度看，宮帥(shuai)認為未來成本(ben)將提供價格強支撐(cheng)，鋰(li)(li)價長期(qi)價格中樞取決于成本(ben)。據數(shu)據分析，鹽(yan)湖、鋰(li)(li)輝石和鋰(li)(li)云母（透鋰(li)(li)長石）鋰(li)(li)鹽(yan)的完全(quan)成本(ben)基(ji)本(ben)呈現(xian)逐步上(shang)升的態勢，大(da)致分別位于3.6-5.2萬(wan)元/噸、5.5-10.0萬(wan)元/噸和10.0-12.0萬(wan)元/噸。

“接下來鋰價或有繼續下探的空間，但是從成本的角度來看，下探空間有限，目前市場對于鋰價不需要太悲觀。”宮帥表示，全球碳酸鋰產量90%分位上對應的完全成本大概為12萬元/噸。而從整體供需情(qing)況看，碳(tan)酸鋰短期價格可能受中游產業影響出(chu)現非理性變(bian)動，但長(chang)期價格預計(ji)在成本強支撐(cheng)下仍(reng)將維(wei)持高位運行。

提鋰技術仍有待優化提高

鄧紅云表(biao)示，目前(qian)工(gong)業化提(ti)(ti)鋰(li)(li)主(zhu)要(yao)使用鋰(li)(li)的硅酸鹽(yan)和鋰(li)(li)的磷酸鹽(yan)兩類礦物。鋰(li)(li)輝石(shi)(shi)是目前(qian)商業化礦石(shi)(shi)提(ti)(ti)鋰(li)(li)的主(zhu)要(yao)來源，其中鋰(li)(li)輝石(shi)(shi)提(ti)(ti)鋰(li)(li)主(zhu)流工(gong)藝是硫酸法。

目前(qian)，硫(liu)酸(suan)法是(shi)處理鋰(li)輝石礦的最常(chang)用、最成熟工(gong)藝(yi)，已工(gong)業(ye)化(hua)應用超過(guo)50年(nian)。但(dan)該工(gong)藝(yi)也(ye)有(you)缺(que)點(dian)。由(you)于硫(liu)酸(suan)用量大(da)的特點(dian)，一(yi)方面受硫(liu)酸(suan)價格波動的影響(xiang)較明顯，另一(yi)方面對設(she)備的耐腐蝕性(xing)要求也(ye)較高(gao)，此外酸(suan)性(xing)尾氣的處理投資(zi)費用也(ye)較大(da)，存在(zai)環保方面的壓(ya)力。

相較(jiao)于(yu)鋰輝石，鋰云母(mu)含有的化學成份更加復(fu)雜。鄧紅云表示，“目前(qian)江西宜春地區(qu)在鋰云母(mu)資(zi)源的提鋰工(gong)(gong)藝(yi)，已發展(zhan)到第三代復(fu)鹽法(fa)。與酸浸法(fa)等(deng)其他鋰云母(mu)提鋰工(gong)(gong)藝(yi)相比，工(gong)(gong)業生產中渣(zha)量減少，鋰回收率(lv)提高，并且(qie)該工(gong)(gong)藝(yi)流程(cheng)短，不需(xu)要用到濃硫酸，其物料對設備(bei)腐蝕(shi)性程(cheng)度(du)較(jiao)低(di)。”

第(di)三代復鹽法雖(sui)然目前在江(jiang)西宜春地區(qu)的生(sheng)產(chan)(chan)企業占(zhan)絕對主流，但(dan)是鄧紅(hong)云(yun)也表示仍有待改進。因為(wei)使用該(gai)工藝提(ti)鋰(li)，一(yi)方面鋰(li)云(yun)母中珍貴(gui)的鐘、銣、銫(se)均未綜合利用，另一(yi)方面鉀很(hen)難(nan)除雜，影響產(chan)(chan)品(pin)品(pin)質。此外，浸出(chu)液中鈉(na)含量(liang)較(jiao)高，濃縮液濃度較(jiao)低，一(yi)次(ci)沉鋰(li)率較(jiao)低，產(chan)(chan)量(liang)較(jiao)低。

相比之(zhi)下(xia)，產量較小(xiao)的磷鋰(li)(li)鋁(lv)石是已知的氧化鋰(li)(li)含量最高的天(tian)然鋰(li)(li)礦物，目(mu)前磷鋰(li)(li)鋁(lv)石提(ti)(ti)鋰(li)(li)主要(yao)(yao)采取硫酸(suan)法(fa)、復鹽(yan)法(fa)、堿溶法(fa)，用磷鋰(li)(li)鋁(lv)石進(jin)(jin)行提(ti)(ti)鋰(li)(li)具(ju)有(you)(you)鉀含量高（6.0%～10.0%）、工藝流程短（一步(bu)法(fa)可成(cheng)）、尾(wei)渣少、收率(lv)高（可達93%以上(shang)）優勢，但同時也(ye)面臨著礦源(yuan)少等劣勢。除了鋰(li)(li)輝石、鋰(li)(li)云母、磷鋰(li)(li)鋁(lv)石三類主要(yao)(yao)鋰(li)(li)礦之(zhi)外，蒙脫石、鋰(li)(li)瓷石、鋰(li)(li)冰晶石等鋰(li)(li)礦也(ye)有(you)(you)待進(jin)(jin)一步(bu)開發(fa)。

宮帥也提及，目前我國推進鋰資源開發項目過程中，資金、技術、投資關系是三個主要難題。其中，由于過去我國鋰產業偏小、從業者較少，人才缺失以及產業經驗缺失，上述不足也導致當前工藝技術仍有待進一步優化提高。

展(zhan)望未(wei)來(lai)鋰(li)(li)產業(ye)的技術發(fa)(fa)展(zhan)前景，鄧紅云表示，當前鋰(li)(li)行業(ye)可吸收借鑒其他(ta)有色金屬行業(ye)的發(fa)(fa)展(zhan)理念(nian)，通過發(fa)(fa)展(zhan)新工藝技術大(da)幅降低生產成本，他(ta)認為(wei)未(wei)來(lai)提(ti)鋰(li)(li)技術發(fa)(fa)展(zhan)有四大(da)趨勢：一是更廣泛的鋰(li)(li)礦來(lai)源，二是更低的成本（降低酸堿(jian)耗量、能源消耗、環保成本），三是更穩定的品質（管控雜(za)質波動和磁性異物），四是更高的自動化程度。