21世紀經濟報道記者肖夏 成都報道

上(shang)(shang)周（7月24日-30日），政策(ce)面的利(li)好(hao)推動大盤顯著上(shang)(shang)揚，釀酒板塊也收獲利(li)好(hao)，中證白酒指數上(shang)(shang)漲超過8%，龍頭(tou)啤酒股也普遍上(shang)(shang)漲。 

截(jie)至7月底，已(yi)有貴州茅臺、山西汾酒、今世緣、燕京啤酒、珠江啤酒、百(bai)潤(run)股份等多(duo)家酒企(qi)已(yi)預(yu)(yu)告上(shang)半(ban)年實現(xian)了至少兩位數(shu)以上(shang)的增長，證明了酒行(xing)業的韌性。行(xing)業都在觀察，政策環境轉暖(nuan)能否扭轉渠道和(he)外界(jie)對(dui)行(xing)業未來趨勢的預(yu)(yu)期。

行業要(yao)聞

上周6家白酒股上漲超10%

上周白酒板塊整體(ti)大(da)漲。五個交易日(ri)內，珍(zhen)酒李(li)渡(du)（06979.HK）、海倫司（09869.HK）回漲超(chao)過(guo)(guo)20%，舍得酒業（600702.SH）漲幅(fu)超(chao)過(guo)(guo)15%，山西汾酒（600809.SH）、古井(jing)貢酒（000596.SZ）、口子窖（603589.SH）漲幅(fu)超(chao)過(guo)(guo)10%。

瀘州宜賓聯手共建白酒產業集群

7月26日，瀘州市(shi)(shi)酒(jiu)(jiu)業(ye)發展促進局與宜賓市(shi)(shi)經(jing)濟和信息化局（宜賓市(shi)(shi)酒(jiu)(jiu)類食品產業(ye)促進局）共(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)建(jian)世(shi)界級(ji)優質(zhi)白酒(jiu)(jiu)產業(ye)集群工作座(zuo)談會暨產區酒(jiu)(jiu)業(ye)發展合作簽約儀式(shi)舉行。雙方將(jiang)以積極融入(ru)成渝(yu)地區雙城經(jing)濟圈為(wei)(wei)總攬，圍繞(rao)產業(ye)共(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)聯、平臺(tai)共(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)建(jian)、人才共(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)育、生態共(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)護、市(shi)(shi)場共(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)榮、協會共(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)聯的合作方向，加(jia)強跨區域酒(jiu)(jiu)業(ye)資源共(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)建(jian)共(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)享，建(jian)立(li)健(jian)全常態合作聯動(dong)機制，加(jia)快推動(dong)川(chuan)南(nan)經(jing)濟區一體化發展，為(wei)(wei)共(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)同打造全省第二經(jing)濟增長極貢獻酒(jiu)(jiu)業(ye)力量(liang)。

21點(dian)評: 隨(sui)著行(xing)業(ye)集(ji)中(zhong)度持續提(ti)升，白(bai)酒(jiu)(jiu)行(xing)業(ye)產(chan)區化競(jing)爭的(de)方(fang)向已(yi)(yi)經非(fei)常明(ming)確，四(si)川已(yi)(yi)看出這(zhe)一趨勢，今年初在(zai)工作報告中(zhong)就已(yi)(yi)明(ming)確提(ti)出支持雙方(fang)共(gong)建(jian)白(bai)酒(jiu)(jiu)產(chan)業(ye)集(ji)群。而在(zai)成渝地區雙城經濟(ji)圈建(jian)設的(de)大背景(jing)下，白(bai)酒(jiu)(jiu)作為川南地區的(de)優勢產(chan)業(ye)，加快產(chan)業(ye)集(ji)群建(jian)設的(de)重(zhong)要性進一步凸顯。

上半年烈酒進口額大漲34%  葡萄酒進口量下滑近三成

中國食品土畜(chu)進(jin)出口商會酒類進(jin)出口商分(fen)會7月26日(ri)公布，上半(ban)年酒類進(jin)口量4.4億升，同(tong)比下降7.8%，進(jin)口額21.3億美(mei)元(yuan)，同(tong)比增長(chang)8%，主要(yao)酒類呈現結構性增長(chang)態(tai)勢。

其中(zhong)烈酒上半年進(jin)口(kou)(kou)量5868萬升，增(zeng)長10.5%，進(jin)口(kou)(kou)額11.5億(yi)美(mei)元，增(zeng)長34%，在酒類進(jin)口(kou)(kou)總額中(zhong)占比(bi)再(zai)創新高。上半年，白蘭(lan)地進(jin)口(kou)(kou)量1775萬升，增(zeng)長15.6%，威士(shi)忌進(jin)口(kou)(kou)量1629萬升，增(zeng)長7.9%。

葡(pu)萄酒上(shang)半(ban)年降(jiang)幅(fu)未見(jian)收窄，進口(kou)量1.3億(yi)升，進口(kou)額(e)5.9億(yi)美元(yuan)，分別下(xia)(xia)降(jiang)29.8%和(he)18.8%，在酒類進口(kou)總額(e)中的占比下(xia)(xia)滑至(zhi)不到三(san)成，屬近年新(xin)低。啤酒上(shang)半(ban)年進口(kou)量2.4億(yi)升，進口(kou)額(e)3.3億(yi)美元(yuan)。

21點(dian)評(ping)：無論(lun)進(jin)口還(huan)是國(guo)產，葡萄酒行業今年毫無止跌跡象(xiang)，未能從(cong)消費復蘇中受益。而從(cong)國(guo)內(nei)酒企頻頻跨界、進(jin)口量額持續(xu)上(shang)漲、行業分(fen)會成立(li)等動向來看(kan)，威士忌在國(guo)內(nei)的熱度上(shang)升勢頭還(huan)遠未結束。 

貴州上半年酒飲精制茶制造業增長13.8%

7月21日，貴州省(sheng)公布2023上半年(nian)經濟運行情況。數(shu)據顯示，全省(sheng)規(gui)模以(yi)上工業增加值(zhi)比上年(nian)同期增長(chang)6.3%，比一(yi)季度加快4.9個百分點。分行業來看，酒、飲(yin)料和精制(zhi)茶制(zhi)造業增長(chang)13.8%。

四川上半年白酒產量同比下降兩成

今年1月至6月，四川(chuan)省規模以(yi)上企業白酒產量78.9萬千(qian)升(sheng)，同(tong)比下降(jiang)20.5%，其中6月產量15.3萬千(qian)升(sheng)，同(tong)比下降(jiang)5.6%。

酒企動態(tai)

百潤股份上半年盈利大漲近一倍  雞尾酒毛利率提升

百(bai)潤(run)股(gu)份（002568.SZ）7月(yue)27日披露半年報，上半年實現營收16.5億元(yuan)，同(tong)比增長59%，歸屬上市公(gong)司股(gu)東凈(jing)利潤(run)近(jin)4.4億元(yuan)，同(tong)比大漲近(jin)99%。21世紀經(jing)濟報道記者注(zhu)意到，這是百(bai)潤(run)股(gu)份近(jin)五(wu)年來半年業績漲幅最高的一次。

具(ju)體業(ye)務(wu)中，收(shou)(shou)入占比(bi)近九成的預(yu)調雞尾(wei)酒上半年營(ying)收(shou)(shou)14.5億元，同比(bi)增(zeng)長近68%，食用香(xiang)精業(ye)務(wu)營(ying)收(shou)(shou)同比(bi)增(zeng)長近19%。值得(de)注意的是，預(yu)調雞尾(wei)酒業(ye)務(wu)上半年毛(mao)利率(lv)上升(sheng)超過四(si)個點(dian)，達(da)到66.6%左右。 

*ST西發收到法院預重整通知

*ST西(xi)發（000752.SZ）7月(yue)25日公(gong)告，收到拉(la)薩市中(zhong)級人民法院(yuan)的決(jue)定(ding)書，拉(la)薩中(zhong)院(yuan)決(jue)定(ding)對公(gong)司進行預重整。進入(ru)預重整程(cheng)序(xu)后，*ST西(xi)發將提前開展債權申報與審(shen)查、審(shen)計及資產(chan)評估、招募投資人等工(gong)作(zuo)。是否進入(ru)重整程(cheng)序(xu)尚(shang)存在不確定(ding)性。

21點評：*ST西發(fa)在經(jing)歷了連(lian)年虧損、原控(kong)股股東占用上市公(gong)司資金、實控(kong)人及高管團隊(dui)多次更換后，又走到(dao)了預重(zhong)整的一步。如(ru)果(guo)進入重(zhong)整程(cheng)序，這家啤酒上市公(gong)司波折不斷的發(fa)展史又將(jiang)再添一筆。

豫園股份轉讓所持5%金徽酒股份 套現6億

金(jin)(jin)徽酒(jiu)（603919.SH）7月24日晚間(jian)公告，股(gu)東(dong)豫(yu)園(yuan)股(gu)份（600655.SH）與鐵(tie)晟叁號投(tou)資(zi)合伙(huo)企業簽署協議，向后者轉(zhuan)讓所(suo)持金(jin)(jin)徽酒(jiu)253.6萬(wan)股(gu)，占(zhan)金(jin)(jin)徽酒(jiu)總(zong)股(gu)本5%股(gu)份，轉(zhuan)讓價格為23.61元/股(gu)，對價5.99億元。

豫(yu)園(yuan)(yuan)股(gu)份原本(ben)持(chi)有金徽(hui)酒25%股(gu)份，轉讓(rang)后持(chi)股(gu)20%，甘肅(su)亞特投資集(ji)團重回(hui)第一大(da)股(gu)東。豫(yu)園(yuan)(yuan)股(gu)份表示，未來18個月(yue)內不存在通過集(ji)合競價或(huo)大(da)宗交(jiao)易方式減持(chi)金徽(hui)酒的計劃。

鐵晟叁(san)號(hao)由山(shan)東(dong)鐵路(lu)發展(zhan)基(ji)金有限公司(si)持股99.98%。官網顯示(shi)，山(shan)東(dong)鐵路(lu)發展(zhan)基(ji)金是(shi)山(shan)東(dong)省(sheng)政(zheng)府主導成立的鐵路(lu)專(zhuan)項建設(she)基(ji)金，募集(ji)資金總規(gui)模1000億(yi)元。其中山(shan)東(dong)省(sheng)人民(min)政(zheng)府安排引導資金300億(yi)元，募集(ji)社會資金700億(yi)元。

酒仙集團20億酒莊項目落戶汾陽

7月24日，酒(jiu)仙集(ji)團與(yu)汾(fen)陽(yang)市政(zheng)府在北京(jing)舉行(xing)簽約儀式，酒(jiu)仙集(ji)團金(jin)汾(fen)河酒(jiu)莊項目正(zheng)式落戶汾(fen)陽(yang)市。酒(jiu)仙集(ji)團金(jin)汾(fen)河酒(jiu)莊總(zong)投資20億元(yuan)，年產3萬噸(dun)，占地(di)1000畝(mu)，包(bao)含建設釀酒(jiu)車間、儲藏倉(cang)庫(ku)、原輔料倉(cang)庫(ku)、辦公樓(lou)、灌裝車間、生產設備及配(pei)套產業、酒(jiu)文化展示館、酒(jiu)旅(lv)文化配(pei)套設施。

茅臺咖啡登陸澳大利亞 茅臺冰淇淋推出聯名新品 

小紅書簡介為“貴州茅(mao)(mao)(mao)(mao)臺澳大利亞經(jing)銷商”的用戶(hu)7月24日發帖(tie)，茅(mao)(mao)(mao)(mao)臺與澳洲冠軍咖啡(fei)師(shi)Jack Simpson合作(zuo)，將在(zai)墨(mo)爾(er)本推出茅(mao)(mao)(mao)(mao)臺咖啡(fei)，該款產品添加(jia)飛(fei)(fei)天(tian)(tian)(tian)茅(mao)(mao)(mao)(mao)臺酒(jiu)，將于8月4日當天(tian)(tian)(tian)在(zai)茅(mao)(mao)(mao)(mao)臺墨(mo)爾(er)本形象店開(kai)業活動(dong)中限量(liang)贈送200杯。茅(mao)(mao)(mao)(mao)臺墨(mo)爾(er)本形象店開(kai)業當天(tian)(tian)(tian)還將限量(liang)贈送飛(fei)(fei)天(tian)(tian)(tian)茅(mao)(mao)(mao)(mao)臺酒(jiu)、茅(mao)(mao)(mao)(mao)臺酒(jiu)器禮盒(he)、茅(mao)(mao)(mao)(mao)臺冰淇淋等產品。

（海報來(lai)自(zi)茅臺澳洲(zhou)經銷商小紅書賬(zhang)號）

此(ci)外(wai)，7月29日(ri)茅(mao)(mao)臺冰(bing)(bing)淇淋(lin)再次上新，發布(bu)“小(xiao)巧(qiao)(qiao)支”系(xi)列新品(pin)，共有牛乳、巧(qiao)(qiao)克力(li)、酸梅、蜜桃、青(qing)柚五個口味(wei)，添加2%的53度飛天(tian)茅(mao)(mao)臺酒，定價29元/支，相比此(ci)前價格顯著下調(diao)。此(ci)次系(xi)列新品(pin)是茅(mao)(mao)臺冰(bing)(bing)淇淋(lin)與中街集團旗下品(pin)牌“中街1946”合(he)作推出。中街是沈陽知名(ming)的老雪糕品(pin)牌，有七十多年歷史。

瀘州古藺727暴雨  瀘州老窖、郎酒未受影響

7月27日四川(chuan)瀘州(zhou)古(gu)藺縣(xian)發生(sheng)特大暴雨，最大降雨量201毫米。21世紀(ji)經濟報(bao)道(dao)記(ji)者(zhe)向(xiang)(xiang)瀘州(zhou)老(lao)窖(jiao)(jiao)（000568.SZ）、郎(lang)酒(jiu)兩(liang)家瀘州(zhou)當地酒(jiu)企(qi)了解，此次暴雨主要(yao)影(ying)響(xiang)的(de)是(shi)瀘州(zhou)市(shi)下屬的(de)古(gu)藺縣(xian)城，瀘州(zhou)老(lao)窖(jiao)(jiao)所在的(de)瀘州(zhou)市(shi)區(qu)和(he)郎(lang)酒(jiu)所在的(de)二郎(lang)鎮距(ju)離古(gu)藺分別有148公里和(he)46公里距(ju)離，兩(liang)地降雨不大，企(qi)業生(sheng)產未(wei)受影(ying)響(xiang)。7月30日，郎(lang)酒(jiu)股份公司向(xiang)(xiang)古(gu)藺縣(xian)捐贈1000萬抗(kang)災救(jiu)災款。 

珠江啤酒7億元擴產項目投產

7月28日，珠江(jiang)啤(pi)酒(jiu)旗(qi)下東(dong)莞市(shi)珠江(jiang)啤(pi)酒(jiu)有限公(gong)司擴建(jian)工程項目舉行投產(chan)儀式。此次(ci)項目投資約7億元，新增釀造(zao)年產(chan)30萬千升(sheng)和灌(guan)裝(zhuang)年產(chan)10萬千升(sheng)啤(pi)酒(jiu)，同時對原20萬千升(sheng)/年的灌(guan)裝(zhuang)產(chan)能進行技(ji)改升(sheng)級。

海南椰島財務總監辭任

海(hai)南(nan)椰島（600238.SH）7月24日(ri)晚間發布公告稱，當(dang)天接到公司(si)財務總(zong)監(jian)(jian)符惠玲女士的離職報告，其因個(ge)人(ren)原因辭去公司(si)財務總(zong)監(jian)(jian)職務。

怡亞通股東計劃減持

怡(yi)(yi)亞通(tong)（002183.SZ）7月(yue)28日(ri)公告(gao)，持(chi)有公司(si)11.48%股份的(de)深圳市怡(yi)(yi)亞通(tong)投(tou)資控股有限公司(si)計劃未來六個月(yue)內(nei)減持(chi)不超過總股本的(de)1.5%。

海外(wai)動(dong)向

百威英博將在美國裁員

7月27日外媒報(bao)道，百(bai)威(wei)英博將(jiang)(jiang)在美國(guo)裁減數百(bai)名員工，此次(ci)重組將(jiang)(jiang)簡化公司內的層(ceng)級(ji)，但不(bu)包括(kuo)一線(xian)員工，例(li)如啤(pi)酒廠和倉庫員工、司機和現場銷售人員等。

由于百威(wei)跨性(xing)別(bie)代言人(ren)遭到保守派(pai)的強烈(lie)反(fan)對，百威(wei)淡啤、百威(wei)啤酒(jiu)今年在美國的銷量出現下滑(hua)。

人頭馬君度Q2中國實現兩位增長

7月26日，人頭馬君度公布了(le)2023年二季(ji)度（其(qi)2024財季(ji)）的(de)銷(xiao)售情(qing)況，該季(ji)度銷(xiao)售額(e)2.58億歐元（約(yue)人民幣20.4億元），同比下(xia)降35%。

亞太地(di)區(qu)是人(ren)頭馬君(jun)度的(de)主銷(xiao)(xiao)市(shi)場(chang)，銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)額占總體的(de)51%。其中，中國(guo)(guo)干邑(yi)業務今年第(di)二季(ji)度銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)額實現(xian)雙(shuang)位數增長，包括人(ren)頭馬CLUB 、VSOP 、XO和路易十三等(deng)的(de)干邑(yi)品(pin)牌(pai)實現(xian)復蘇(su)，中國(guo)(guo)市(shi)場(chang)銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)額占比達35%。

券商(shang)觀酒(jiu)

中信證券：白酒行業復蘇斜率低點已過

中(zhong)信證(zheng)券指出，白(bai)(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)行(xing)業(ye)復(fu)蘇斜率(lv)(lv)低(di)點已過(guo)，Q2業(ye)績整(zheng)體(ti)平穩(wen)、符合(he)預期(qi)。二季度受到白(bai)(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)商務宴請消(xiao)費(fei)需(xu)求(qiu)復(fu)蘇較為(wei)緩(huan)慢的影響，白(bai)(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)批價在春節(jie)后有所下行(xing)，6月端(duan)午(wu)節(jie)集(ji)中(zhong)回(hui)(hui)款致使批價波動(dong)加(jia)大(da)，7月基本止跌企穩(wen)。上半年龍頭(tou)白(bai)(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)公司(si)回(hui)(hui)款進度均保持(chi)在60%以(yi)上，預計白(bai)(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)龍頭(tou)公司(si)Q2業(ye)績整(zheng)體(ti)平穩(wen)、符合(he)預期(qi)，高(gao)端(duan)白(bai)(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)企業(ye)將延續穩(wen)健表(biao)現，次高(gao)端(duan)白(bai)(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)企業(ye)受經濟影響相對(dui)承壓，地產酒(jiu)(jiu)(jiu)表(biao)現良好(hao)。展望(wang)未(wei)來，預計頭(tou)部白(bai)(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)公司(si)2023年全年任務壓力已不大(da)，同時中(zhong)秋(qiu)國慶雙節(jie)行(xing)業(ye)旺季動(dong)銷檢驗，白(bai)(bai)(bai)酒(jiu)(jiu)(jiu)消(xiao)費(fei)有望(wang)展現需(xu)求(qiu)韌(ren)性，因此判斷行(xing)業(ye)整(zheng)體(ti)復(fu)蘇斜率(lv)(lv)低(di)點已過(guo)。

開源證券：下半年白酒消費有望迎來較好回補

開源證券指出，二(er)季度在消(xiao)(xiao)費力(li)穩(wen)(wen)步修復的背景(jing)下，行業(ye)整(zheng)體呈現溫(wen)和復蘇(su)趨勢，白(bai)酒板(ban)塊基(ji)本面(mian)(mian)穩(wen)(wen)健，酒企(qi)呈現較好(hao)經(jing)營(ying)韌性，一方(fang)面(mian)(mian)按進度穩(wen)(wen)步推進回款節(jie)奏，保障(zhang)二(er)季度業(ye)績(ji)和市場(chang)份(fen)額，預計酒企(qi)中(zhong)期報表業(ye)績(ji)確定(ding)性較強；另一方(fang)面(mian)(mian)酒企(qi)積極推動政策落地，加大消(xiao)(xiao)費者投(tou)入，幫(bang)助渠道和終端持續消(xiao)(xiao)化庫存(cun)。下半年隨著中(zhong)秋(qiu)國(guo)慶旺季來臨(lin)，白(bai)酒消(xiao)(xiao)費有望迎來較好(hao)回補，保障(zhang)酒企(qi)全年業(ye)績(ji)。