8月22日，昆(kun)侖(lun)萬維（股(gu)票代碼：300418.SZ）公布了2025年(nian)半年(nian)報，公司上半年(nian)實現營業(ye)總收(shou)入37億(yi)元，同比增(zeng)長49%。其中(zhong)，海外收(shou)入34億(yi)元，同比增(zeng)長56%，占收(shou)入比重達92%，同比增(zeng)加4個(ge)百分點。

本報(bao)告期，公(gong)司(si)持續深化AI業(ye)務(wu)布局，全面推(tui)進(jin)“算(suan)力基礎設施—大(da)模型(xing)算(suan)法—AI應用”全產業(ye)鏈(lian)協同(tong)發展。公(gong)司(si)在人(ren)工智能(neng)領域的堅(jian)定投(tou)入，正轉(zhuan)化為(wei)一系列(lie)領先的AI技術、產品、與快速增(zeng)長的商(shang)業(ye)化成果。

AGI與(yu)AIGC業務方面，大模(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)型(xing)技術持續突破(po)，構(gou)建核(he)?技術壁壘。公(gong)(gong)司先(xian)后(hou)發(fa)(fa)布(bu)并(bing)開(kai)(kai)源(yuan)(yuan)多(duo)款行業領(ling)先(xian)模(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)型(xing)，涵蓋強化(hua)學(xue)習、多(duo)模(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)態(tai)(tai)、軟件工程(cheng)及代碼、空間智(zhi)能(neng)等(deng)多(duo)個(ge)技術領(ling)域(yu)(yu)(yu)(yu)。在(zai)強化(hua)學(xue)習與(yu)獎勵模(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)型(xing)領(ling)域(yu)(yu)(yu)(yu)，公(gong)(gong)司于(yu)2025年(nian)7月(yue)(yue)(yue)(yue)4日(ri)發(fa)(fa)布(bu)Skywork-Reward-V2系列(lie)獎勵模(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)型(xing)；在(zai)多(duo)模(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)態(tai)(tai)領(ling)域(yu)(yu)(yu)(yu)，2025年(nian)3月(yue)(yue)(yue)(yue)18日(ri)，公(gong)(gong)司首(shou)次開(kai)(kai)源(yuan)(yuan)Skywork-R1V多(duo)模(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)態(tai)(tai)視覺推理(li)模(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)型(xing)，2025年(nian)4月(yue)(yue)(yue)(yue)24日(ri)發(fa)(fa)布(bu)Skywork-R1V 2.0，2025年(nian)7月(yue)(yue)(yue)(yue)9日(ri)發(fa)(fa)布(bu)Skywork-R1V 3.0；2025年(nian)7月(yue)(yue)(yue)(yue)30日(ri)，公(gong)(gong)司發(fa)(fa)布(bu)并(bing)開(kai)(kai)源(yuan)(yuan)Skywork UniPic模(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)型(xing)，2025年(nian)8月(yue)(yue)(yue)(yue)13日(ri)再次開(kai)(kai)源(yuan)(yuan)了Skywork UniPic 2.0；在(zai)數學(xue)與(yu)代碼推理(li)領(ling)域(yu)(yu)(yu)(yu)，2025年(nian)4月(yue)(yue)(yue)(yue)13日(ri)，公(gong)(gong)司推出Skywork-OR1系列(lie)數學(xue)代碼推理(li)模(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)型(xing)；針對軟件工程(cheng)領(ling)域(yu)(yu)(yu)(yu)的需求，公(gong)(gong)司于(yu)2025年(nian)6月(yue)(yue)(yue)(yue)20日(ri)開(kai)(kai)源(yuan)(yuan)Skywork-SWE-32B模(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)型(xing)；在(zai)空間智(zhi)能(neng)領(ling)域(yu)(yu)(yu)(yu)，2025年(nian)2月(yue)(yue)(yue)(yue)14日(ri)，公(gong)(gong)司發(fa)(fa)布(bu)Matrix-Zero世(shi)界(jie)(jie)模(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)型(xing)，包(bao)括3D場景(jing)生成(cheng)與(yu)可交互視頻(pin)生成(cheng)子模(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)型(xing)，隨后(hou)在(zai)2025年(nian)8月(yue)(yue)(yue)(yue)12日(ri)，公(gong)(gong)司進一步開(kai)(kai)源(yuan)(yuan)了Matrix世(shi)界(jie)(jie)模(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)(mo)型(xing)系列(lie)中的Matrix-3D與(yu)Matrix-Game 2.0。

在(zai)應用層(ceng)面(mian)，昆侖萬維的(de)AI產品(pin)矩陣正加速(su)商(shang)業化進程，展現(xian)出強(qiang)大的(de)市(shi)(shi)場(chang)潛力。AI智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)助手方面(mian)，2025年5月(yue)22日，公司面(mian)向(xiang)全球市(shi)(shi)場(chang)同步發布天工(gong)超(chao)級智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)體(ti)（Skywork Super Agents）。天工(gong)超(chao)級智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)體(ti)采(cai)用AI Agent架構(gou)與(yu)Deep Research技術(shu)，具備一站(zhan)式(shi)生成(cheng)文(wen)檔(dang)、PPT、表格、網(wang)頁、播客及多(duo)媒(mei)體(ti)內(nei)容的(de)能(neng)(neng)力，在(zai)GAIA評測(ce)中憑(ping)借82.42的(de)高分位(wei)列(lie)全球榜首，正式(shi)開(kai)啟(qi)“AI Office智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)體(ti)”時(shi)代。2025年8月(yue)14日，Skywork Deep Research Agent v2正式(shi)發布，作為天工(gong)超(chao)級智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)體(ti)（Skywork Super Agents）的(de)核心引(yin)擎，新版本在(zai)多(duo)模(mo)態能(neng)(neng)力、深度(du)瀏覽與(yu)任(ren)務執行等(deng)方面(mian)均實現(xian)重大突(tu)破，并在(zai)多(duo)項評測(ce)上刷新了行業SOTA紀(ji)錄。后續，天工(gong)超(chao)級智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)體(ti)將圍繞三大戰(zhan)略方向(xiang)持續推(tui)進產品(pin)演進。

Skywork測評表現

AI視(shi)頻(pin)大(da)模型(xing)持(chi)續升級迭(die)代，性能(neng)(neng)不(bu)斷優化。2025年2月(yue)18日(ri)，昆侖(lun)萬維正式開源(yuan)(yuan)中國(guo)首個(ge)(ge)面向AI視(shi)頻(pin)創(chuang)作(zuo)的開源(yuan)(yuan)視(shi)頻(pin)生成(cheng)模型(xing)——SkyReels-V1，該模型(xing)在同等分(fen)辨率下(xia)各項指標(biao)實(shi)現開源(yuan)(yuan)SOTA，此外還同步開源(yuan)(yuan)國(guo)內(nei)首個(ge)(ge)SOTA級別(bie)、基于視(shi)頻(pin)基座模型(xing)的表(biao)情動作(zuo)可控算法——SkyReels-A1；2025年4月(yue)21日(ri)，公(gong)司又發布并開源(yuan)(yuan)全球(qiu)首個(ge)(ge)基于“擴散強迫(po)（Diffusion-forcing）”框(kuang)架的無(wu)限(xian)時(shi)長電影生成(cheng)模型(xing)——SkyReels-V2，標(biao)志著AI視(shi)頻(pin)生成(cheng)邁入“無(wu)限(xian)時(shi)長、影視(shi)級質量、精準控制”的新階段；2025年8月(yue)11日(ri)，公(gong)司發布音(yin)頻(pin)驅(qu)動視(shi)頻(pin)生成(cheng)模型(xing)SkyReels-A3，該模型(xing)基于DiT（Diffusion Transformer）結構，能(neng)(neng)夠(gou)實(shi)現任意時(shi)長的全模態音(yin)頻(pin)驅(qu)動數字人(ren)創(chuang)作(zuo)，能(neng)(neng)在單分(fen)鏡條(tiao)件(jian)下(xia)輸出超(chao)過(guo)60秒、多分(fen)鏡無(wu)限(xian)時(shi)長的視(shi)頻(pin)內(nei)容。

SkyReels-A3框架示意圖

除(chu)了視頻大模型，公司(si)旗下AI視頻創作(zuo)平(ping)臺SkyReels進行了多項升級(ji)。在內(nei)容制作(zuo)方面，目(mu)前(qian)平(ping)臺已(yi)支持30秒(miao)長視頻生成(cheng)，滿(man)足用戶對長時(shi)內(nei)容的創作(zuo)需(xu)求(qiu)。數字(zi)人方面，已(yi)實現長達40秒(miao)的穩定表現。在商業化方面，有效提(ti)高(gao)支付成(cheng)功率和營(ying)收水平(ping)。預計2025年9月份，平(ping)臺還將推出(chu)新一(yi)輪產(chan)品更新。

公(gong)司在(zai)AI音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)與(yu)(yu)AI音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)頻方(fang)向亦不斷深耕。2025年(nian)3月，公(gong)司發布(bu)全(quan)球首個音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)推(tui)(tui)理(li)大模(mo)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)Mureka O1及音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)基(ji)(ji)座(zuo)模(mo)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)Mureka V6。其中O1模(mo)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)通(tong)過(guo)引(yin)入思(si)維鏈（Chain-of-Thought），顯著(zhu)提升音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)生(sheng)成品(pin)質以及音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)創(chuang)作(zuo)效率與(yu)(yu)靈活(huo)性，評測指標全(quan)面(mian)優于(yu)行(xing)業(ye)競品(pin)；2025年(nian)7月，昆(kun)侖萬維進一(yi)步推(tui)(tui)出Mureka V7，標志著(zhu)AI音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)生(sheng)成從(cong)“工具化”走向“人性化”，其良品(pin)率從(cong)V6的(de)(de)43.4%提升至57.7%，人聲真實度(du)提升44%，音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)質提升近一(yi)倍；2025年(nian)8月15日，公(gong)司再度(du)推(tui)(tui)出Mureka V7.5模(mo)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)，該版本在(zai)中文歌曲音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)色、演奏技法、咬字(zi)與(yu)(yu)情(qing)感表現方(fang)面(mian)全(quan)面(mian)升級。此(ci)外還(huan)發布(bu)了全(quan)新(xin)的(de)(de)音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)頻模(mo)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)Mureka TTS V1，并提出首個基(ji)(ji)于(yu)MOE的(de)(de)角色描述(shu)語音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)合成框架——MoE-TTS。Mureka已開放國內登錄入口和API接口，支持音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)生(sheng)成API和語音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)合成API。通(tong)過(guo)構建靈活(huo)開放的(de)(de)API體系，Mureka為AI音(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)樂(le)(le)(le)的(de)(de)商(shang)業(ye)化落地與(yu)(yu)產業(ye)應(ying)用奠定了堅(jian)實基(ji)(ji)礎。

Mureka V7.5中文(wen)歌曲測評結果

Mureka中文版產品展示

公司自研AI游戲(xi)《貓森學園》研發測(ce)試工作有序(xu)推進。報告(gao)期內，《貓森學園》圍繞個(ge)性(xing)(xing)化(hua)、沉浸感與社交性(xing)(xing)三大方向進行了多項功能(neng)迭(die)代與優化(hua)。憑借領先的(de)AI技(ji)術與持續優化(hua)的(de)內容生態，《貓森學園》正逐(zhu)步成為(wei)一個(ge)充(chong)滿個(ge)性(xing)(xing)化(hua)表(biao)達與沉浸式體驗的(de)青春校園虛擬(ni)空間。

《貓森學園》新功能展示

Linky持續迭代優化(hua)，致力于(yu)提升(sheng)整(zheng)體用戶(hu)體驗與平(ping)(ping)臺(tai)穩定性。同時(shi)，Linky持續推(tui)進(jin)內容(rong)生態建設(she)，結合輕量(liang)化(hua)的產品更新(xin)節奏(zou)，確保平(ping)(ping)臺(tai)內容(rong)創(chuang)作(zuo)與消費的良性循環。此外(wai)，Linky還推(tui)出全新(xin)的實(shi)時(shi)匹配(pei)功能，重新(xin)定義了在線(xian)社交(jiao)的連接(jie)方式(shi)。相(xiang)比傳統社交(jiao)匹配(pei)模式(shi)，Linky實(shi)時(shi)匹配(pei)以“對的時(shi)間遇見對的人”為核(he)心理(li)念，讓每一次連接(jie)更自(zi)然、更有溫度。

短(duan)劇(ju)平(ping)臺(tai)DramaWave持(chi)續保持(chi)強(qiang)勁(jing)增(zeng)長(chang)勢頭(tou)。得益于“付費+免費”相結合的(de)多元(yuan)(yuan)分發模式(shi)，DramaWave有(you)效覆蓋不(bu)(bu)同消費層級的(de)全球用戶群(qun)體，截至(zhi)報告期末，平(ping)臺(tai)年(nian)(nian)化流水(shui)(shui)收(shou)入ARR突破(po)2.4億美元(yuan)(yuan)（單月流水(shui)(shui)收(shou)入突破(po)2,000萬(wan)美元(yuan)(yuan)）；DramaWave自制(zhi)能力持(chi)續增(zeng)強(qiang)，平(ping)臺(tai)短(duan)劇(ju)產(chan)出節奏(zou)不(bu)(bu)斷優化，上半年(nian)(nian)實現每月均有(you)百萬(wan)級爆款劇(ju)集推出，形成穩定的(de)爆款產(chan)出機制(zhi)。例(li)如(ru)在公司深耕的(de)韓(han)國市場(chang)，僅第二季度便有(you)兩部本土短(duan)劇(ju)充(chong)值金額(e)突破(po)百萬(wan)美元(yuan)(yuan)。

StarMaker持續推動AI技術在(zai)產品中的深度融合，成(cheng)(cheng)功上線(xian)AI歌(ge)曲(qu)創(chuang)作功能(neng)。該功能(neng)支持用戶通過(guo)輸(shu)入歌(ge)曲(qu)名稱及歌(ge)詞(ci)(ci)生成(cheng)(cheng)AI歌(ge)曲(qu)，同時提供(gong)(gong)AI輔助填詞(ci)(ci)服務，提升創(chuang)作效(xiao)(xiao)率(lv)與(yu)體驗(yan)。用戶還可在(zai)AI專區分(fen)享個人(ren)作品并參與(yu)二創(chuang)，形成(cheng)(cheng)互動式(shi)創(chuang)作生態(tai)。StarMaker還推出了(le)(le)全新(xin)的AI數(shu)字人(ren)直播(bo)解(jie)決方(fang)案。該方(fang)案基于頂尖的生成(cheng)(cheng)式(shi)AI技術和超寫實數(shu)字人(ren)引擎，構(gou)建了(le)(le)全新(xin)的“真人(ren)級”智能(neng)直播(bo)體驗(yan)，為品牌(pai)提供(gong)(gong)了(le)(le)更加靈活、高效(xiao)(xiao)的直播(bo)方(fang)式(shi)。

公司(si)持續(xu)加大AI芯片(pian)研發投(tou)入，AI芯片(pian)研發穩步推進。關鍵模(mo)塊設計與驗證工作(zuo)有序開展，為后續(xu)產品落地奠定了堅(jian)實基礎。公司(si)亦與各合作(zuo)商保(bao)(bao)持緊密(mi)溝通，確保(bao)(bao)項(xiang)目順(shun)利(li)推進。

信(xin)息分(fen)發與(yu)元宇宙業務穩健增(zeng)長，Opera AI創(chuang)新引領(ling)潮流。根據Opera 2025年(nian)(nian)(nian)第二(er)季(ji)(ji)度報(bao)告，2025年(nian)(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)(nian)，Opera實現(xian)營業收(shou)入(ru)2.86億美(mei)元，同(tong)(tong)比增(zeng)長35%；實現(xian)經調(diao)整后 EBITDA 0.64億美(mei)元，同(tong)(tong)比增(zeng)長25%。截(jie)至2025年(nian)(nian)(nian)第二(er)季(ji)(ji)度，Opera全球月(yue)(yue)活躍用戶達到2.89億，年(nian)(nian)(nian)化ARPU上(shang)升至1.97美(mei)元，同(tong)(tong)比增(zeng)長35%。2025年(nian)(nian)(nian)5月(yue)(yue)，Opera重新定義未(wei)來瀏(liu)覽(lan)器形態，推出首款圍繞主動智能助手構建的瀏(liu)覽(lan)器產(chan)品——Opera Neon。

Opera Neon功能展示

2025上半(ban)年(nian)，在營(ying)收保持高速增長(chang)的同時，昆侖(lun)(lun)萬維正通過對AI前(qian)沿技術(shu)的大力投入，為未來構建堅實的技術(shu)與產品(pin)護(hu)城河(he)。隨著(zhu)AI應用場景的不斷(duan)拓寬和商業化進程的加速，昆侖(lun)(lun)萬維在以技術(shu)創新(xin)驅動長(chang)期價(jia)值增長(chang)的道(dao)路上持續前(qian)行。

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