21世紀經濟報道 記者 崔文靜 北京報道

1月12日(ri)下午，時隔兩年半后，證(zheng)監會(hui)新聞(wen)發(fa)布會(hui)重磅啟(qi)動。證(zheng)監會(hui)發(fa)行(xing)司司長嚴伯進就(jiu)逆周(zhou)期(qi)調(diao)節以(yi)來新股(gu)(gu)發(fa)行(xing)節奏、注冊制(zhi)下新股(gu)(gu)發(fa)行(xing)定價相關情(qing)況(kuang)進行(xing)分(fen)享。

據其介紹，IPO方面，將進一步做好(hao)逆(ni)周(zhou)期調節工作，更好(hao)促(cu)進一二(er)級市場(chang)協調平衡發(fa)展。發(fa)行(xing)(xing)定價(jia)方面，監測約束異常報價(jia)行(xing)(xing)為(wei)，督(du)促(cu)發(fa)行(xing)(xing)人和承(cheng)銷機(ji)構充分(fen)提(ti)示風險、審慎定價(jia)，嚴肅(su)查處詢價(jia)定價(jia)環節違規行(xing)(xing)為(wei)。

IPO發行進一步做好逆周期調節

自2023年8月27日證監會官宣IPO節奏階段性收緊以來，IPO節奏成為市(shi)場關注焦點。

針對年IPO發行情況，嚴伯進介紹道，2023年全年，滬深市場核發IPO批文245家，啟動發行237家。其中，2023年1月到8月核發IPO批文213家，啟動發行193家；2023年9月到12月核發批文32家，啟動發行44家。市(shi)場能(neng)感受到，去年9月(yue)到12月(yue)，月(yue)均核發批文(wen)和啟動(dong)發行(xing)數量明(ming)顯(xian)下降。

談及下一(yi)步IPO節奏把控(kong)時，嚴伯進表示，證監會和(he)交(jiao)易所將繼續把好IPO入口關(guan)，從源頭提升上(shang)市公司質量，做好逆周期調節工作，更好促進一(yi)二級市場協調平(ping)衡(heng)發展。

抑制抱團壓價、大比例超募

除IPO節奏外，抱(bao)團壓價(jia)、大(da)比例超募同樣(yang)為市場(chang)廣泛關注。

對此，嚴伯進(jin)表示，試點注冊制以來，證監會堅持辯證系(xi)統思(si)維(wei)，在推進(jin)新股市場化發行的同(tong)時，全面(mian)加強發行承銷各(ge)環節監管(guan)，通(tong)過制度安排(pai)、過程(cheng)監管(guan)、監督檢查等手(shou)段(duan)(duan)，督促市場各(ge)方歸位盡責，抑制階段(duan)(duan)性出現的抱團壓價和大比例超(chao)募兩種不合理傾向。

嚴(yan)伯(bo)進進一步解(jie)釋(shi)道，證監會(hui)嚴(yan)格監管發(fa)(fa)行承銷行為，引(yin)導網下投(tou)(tou)資(zi)(zi)者合(he)(he)理報價、督促發(fa)(fa)行人和承銷機構(gou)審慎定價。同時結合(he)(he)不同板塊特(te)點(dian)，在完善以機構(gou)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者為參與主體的詢價、定價、配售機制(zhi)基礎(chu)上(shang)，兼顧中小(xiao)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者利益(yi)，在詢價對象范圍、網上(shang)網下分(fen)配比例(li)等方面作出(chu)差異化安排。

“目前，新股發行承銷機制運行總體平穩，市場化發行定價功能逐步發揮，新股超募和募不足現象并存，表明競爭博弈、優劣分化的發行生態正在形成。”嚴伯進表示。

針對極(ji)端超募現(xian)象，他(ta)進一(yi)步(bu)介紹道，證監(jian)會(hui)和交易所堅持從嚴監(jian)管，監(jian)測約(yue)束異(yi)常報(bao)價(jia)行(xing)為，督促發(fa)行(xing)人和承(cheng)銷機(ji)構充分提示(shi)風險(xian)、審慎定價(jia)，嚴肅查處詢(xun)價(jia)定價(jia)環節違(wei)規行(xing)為。

從效果看，2023年9月到12月，新股發行平均市盈率有所回落，與可比上市公司平均市盈率的比值明顯下降，未出現大比例超募。