21世紀經濟報道記者 易妍君 廣州報道

上市券商(shang)定增融資再添“變數”。

7月(yue)21日晚間，中原(yuan)證券公告稱，現綜合(he)考慮資本市場(chang)環境，并統籌考慮公司實(shi)際情況和融資安排等因素，經審慎分(fen)析與論(lun)證后決(jue)定(ding)終(zhong)止本次向特定(ding)對象(xiang)發行股票(piao)事項，并向上(shang)海(hai)證券交易所（以下簡稱“上(shang)交所”）申請撤回相關申請文件。

中原證券表示(shi)，目前，公司生產(chan)經營(ying)(ying)情(qing)況正常，終(zhong)止本次(ci)發行事項并撤回(hui)相(xiang)關申請文件不會對(dui)公司生產(chan)經營(ying)(ying)活動與持(chi)續發展產(chan)生重大不利(li)影響(xiang)，不存在(zai)損害(hai)公司及全體股東利(li)益(yi)的情(qing)形。

21世紀(ji)經濟報(bao)道記者了解到，這(zhe)也是今年內(nei)第一家主動撤回定增申請文件的上(shang)市券(quan)商(shang)。目(mu)前(qian)，中原證券(quan)的申請仍有待監管批復。

曾經歷三輪問詢

中原(yuan)證券此次決定終止的定增(zeng)事項始(shi)于2022年。

2022年4月29日，中原(yuan)證券(quan)披露了《非公(gong)開(kai)發(fa)行(xing)A股(gu)股(gu)票預案(an)》。根(gen)據定增(zeng)預案(an)，中原(yuan)證券(quan)擬(ni)非公(gong)開(kai)發(fa)行(xing)募集資金(jin)不超過(guo)人民幣(bi)70億(yi)(yi)元(yuan)（含人民幣(bi)70億(yi)(yi)元(yuan)），扣除(chu)發(fa)行(xing)費用(yong)后將全部用(yong)于(yu)補(bu)充(chong)公(gong)司資本金(jin)和營(ying)運資金(jin)，以提升公(gong)司的市場競爭力和抗風(feng)險能(neng)力。

針(zhen)對(dui)該(gai)定增項(xiang)目，去年8月18日，中(zhong)國證(zheng)監會第一(yi)次提出(chu)了(le)反饋意(yi)見(jian)。同年9月15日，中(zhong)原證(zheng)券公告了(le)《非公開發行股票申(shen)請(qing)文件(jian)反饋意(yi)見(jian)的回(hui)(hui)復》。同年9月28日，中(zhong)原證(zheng)券公告稱，“近日，根(gen)據監管(guan)要求，公司與中(zhong)介機構對(dui)反饋意(yi)見(jian)回(hui)(hui)復進(jin)行了(le)修訂”，并(bing)披露(lu)了(le)反饋意(yi)見(jian)回(hui)(hui)復（修訂稿）。

此(ci)后(hou)，鑒于《上市公司證券發行(xing)注冊管理辦法(fa)》等注冊制相關(guan)法(fa)律法(fa)規已于2023年(nian)(nian)2月17日(ri)正式實施(shi)，今(jin)年(nian)(nian)2月底，中原證券對本次定(ding)增(zeng)方(fang)案進行(xing)了一(yi)次修訂。

而今年3月28日，中原(yuan)證(zheng)券再次收到了上交所出具的《關(guan)于中原(yuan)證(zheng)券股份有限(xian)公司向特定(ding)對象發行股票申請文件的審核問詢(xun)函》。

半個月前(qian)，7月6日，中(zhong)原(yuan)證券定增項目(mu)則收到了上(shang)交(jiao)所(suo)出具(ju)的(de)第三輪問(wen)詢函。

在第三輪問詢中(zhong)，上(shang)交所提出了兩個(ge)方面的問題：第一，關于(yu)小貸公(gong)司，上(shang)交所請中(zhong)原證券說(shuo)明，公(gong)司持有中(zhong)原小貸股權的處理(li)進(jin)度及(ji)后續安排(pai)，是否符合相關監管要求。

關(guan)于融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)必要(yao)性(xing)，上交所要(yao)求發行(xing)人進一步說明：（1）本(ben)次(ci)募(mu)(mu)集資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)擬(ni)投(tou)(tou)向業(ye)務在(zai)報告期內(nei)(nei)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)使用(yong)情(qing)況、盈利水平(ping)及(ji)與可(ke)比公司(si)的對比情(qing)況、行(xing)業(ye)排名；（2）結合(he)(he)股(gu)東(dong)回(hui)報和價(jia)值創造能力、自(zi)身經營(ying)情(qing)況、公司(si)主(zhu)責主(zhu)業(ye)、市場發展戰略、前次(ci)募(mu)(mu)集資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)投(tou)(tou)向及(ji)效益實現情(qing)況等(deng)，說明本(ben)次(ci)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)的必要(yao)性(xing)、融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)計劃及(ji)方式(shi)的合(he)(he)理性(xing)，是否(fou)有利于提升資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)運用(yong)效率、充分發揮(hui)募(mu)(mu)集資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)使用(yong)效果；（3）結合(he)(he)期末貨幣(bi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)的詳(xiang)細使用(yong)計劃及(ji)投(tou)(tou)向金(jin)(jin)額、募(mu)(mu)集資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)各項投(tou)(tou)入內(nei)(nei)容(rong)的具(ju)體(ti)測(ce)算依據及(ji)過程、資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)缺口測(ce)算等(deng)，說明本(ben)次(ci)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)規(gui)模的合(he)(he)理性(xing)，是否(fou)存在(zai)過度(du)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)。

其(qi)中，“說(shuo)明(ming)本次融資(zi)的(de)合理性及必要性”在前兩次的(de)問詢函中也被提及。

緣何終止定增

伴隨行業馬太(tai)效應加劇，近年來，不少中小券商都(dou)寄希望于(yu)通(tong)過定增募(mu)資(zi)來補充資(zi)本金。

“中小券商(shang)如果不能及時(shi)補充(chong)資本，將面臨業務(wu)規模受(shou)限等問(wen)題。”一位業內人(ren)士指出(chu)。

自2017年在A股上市以(yi)來，中原證券曾于2020年7月實(shi)施(shi)過定(ding)(ding)增(zeng)發行(xing)。上述“夭(yao)折”的70億(yi)元定(ding)(ding)增(zeng)項目，為(wei)中原證券第(di)二次(ci)發起A股定(ding)(ding)增(zeng)。

根據此(ci)前(qian)發(fa)布(bu)的修(xiu)訂版定增預案(an)，中(zhong)原證券擬將募集資(zi)金(jin)用于補充公司資(zi)本金(jin)和營運資(zi)金(jin)，以提升公司的市場競爭力和抗風險能力。具體投(tou)向包括：發(fa)展資(zi)本中(zhong)介業務、發(fa)展投(tou)資(zi)與交易業務等。

但今年內針對(dui)上(shang)市券商(shang)定增項目的監管“風向”已(yi)然有所變化。

據21世紀經濟報道記(ji)者統計，今年以來，共有7家券商(shang)公告了定增預案（包括更新預案）。截至目(mu)(mu)前，除(chu)了國海證券定增項目(mu)(mu)已獲(huo)證監會通過，其他項目(mu)(mu)均未(wei)獲(huo)批。

結合各種情(qing)況來看(kan)，當前，監(jian)管(guan)方面(mian)格外關注上(shang)市券(quan)商融資(zi)必要性、募資(zi)投(tou)向等問題(ti)。

上半年，財達證券(quan)、南京證券(quan)等多家券(quan)商已(yi)調整了定增募資投向(xiang)，以響應監管提出的(de)“證券(quan)公司必(bi)須聚焦主(zhu)責(ze)主(zhu)業(ye)，樹(shu)牢合(he)規風控意(yi)識(shi)，堅(jian)持穩健(jian)經營(ying)，走資本(ben)節約型、高質量(liang)發展(zhan)的(de)新路”這一(yi)倡導。

中(zhong)原證券(quan)則選擇終(zhong)止定增(zeng)事(shi)項(xiang)(xiang)。對此，中(zhong)原證券(quan)解釋，“自披露(lu)本(ben)次發(fa)行(xing)預案以來，公司與(yu)相關中(zhong)介(jie)機構積極推進相關工作。現綜合(he)考慮資(zi)本(ben)市場環境(jing)，并統籌考慮公司實(shi)際情況和融資(zi)安排等因素，經審慎分析與(yu)論證，公司決定終(zhong)止本(ben)次發(fa)行(xing)事(shi)項(xiang)(xiang)并撤回(hui)相關申(shen)請文件。”

今年(nian)上半年(nian)，中原證券的業(ye)績有所改(gai)善。

7月14日，中原證券發布《2023年(nian)(nian)半年(nian)(nian)度(du)業(ye)績預盈(ying)公(gong)告》稱，預計2023年(nian)(nian)半年(nian)(nian)度(du)實(shi)現(xian)歸屬于母公(gong)司(si)所(suo)有(you)者的凈利潤16,700萬元（未經(jing)注冊會計師審計），與(yu)上(shang)年(nian)(nian)同期（法(fa)定披露(lu)數據）相比，將實(shi)現(xian)扭(niu)虧為盈(ying)。

中原證券表示，2023年開年以(yi)來，經濟發展(zhan)呈現回升向好態(tai)勢，公司(si)全面推進各(ge)項發展(zhan)舉措，把握市場機遇(yu)，主要業務發展(zhan)勢頭良好。

“報告期內，財富管(guan)理、投資管(guan)理等各項業務穩健發展，受(shou)公(gong)司投資業務收入(ru)同(tong)(tong)比增(zeng)加和信用減值同(tong)(tong)比減少等的共同(tong)(tong)影響，公(gong)司經營業績(ji)實現扭虧為盈。”該公(gong)司解釋。