南方財經全媒體記者 吳霜 上海報道

近日，胡潤研究(jiu)院發(fa)布《2022意才·胡潤財(cai)富報告》（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)《報告》），展示了目前中國財(cai)富家庭數量、地域分布情(qing)況以(yi)及人群畫像。

根據(ju)《報告(gao)》，截至2022年1月(yue)1日(ri)，中國擁有(you)(you)(you)600萬(wan)人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)的(de)(de)“富裕(yu)家(jia)(jia)庭(ting)”數(shu)量(liang)(liang)已經(jing)達(da)到(dao)518萬(wan)戶(hu)，比(bi)上年增(zeng)(zeng)加(jia)(jia)10萬(wan)戶(hu)，增(zeng)(zeng)長(chang)率(lv)為2.1%，其(qi)中擁有(you)(you)(you)600萬(wan)人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)可(ke)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)的(de)(de)“富裕(yu)家(jia)(jia)庭(ting)”數(shu)量(liang)(liang)達(da)到(dao)186萬(wan)戶(hu)，增(zeng)(zeng)長(chang)率(lv)為1.9%；擁有(you)(you)(you)千萬(wan)人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)的(de)(de)“高(gao)(gao)凈(jing)值(zhi)(zhi)家(jia)(jia)庭(ting)”數(shu)量(liang)(liang)達(da)到(dao)211萬(wan)戶(hu)，比(bi)上年增(zeng)(zeng)加(jia)(jia)5萬(wan)戶(hu)，增(zeng)(zeng)加(jia)(jia)2.5%，其(qi)中擁有(you)(you)(you)千萬(wan)人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)可(ke)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)的(de)(de)“高(gao)(gao)凈(jing)值(zhi)(zhi)家(jia)(jia)庭(ting)”數(shu)量(liang)(liang)達(da)到(dao)111萬(wan)戶(hu)，增(zeng)(zeng)長(chang)率(lv)為1.3%；擁有(you)(you)(you)億元人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)的(de)(de)“超高(gao)(gao)凈(jing)值(zhi)(zhi)家(jia)(jia)庭(ting)”數(shu)量(liang)(liang)達(da)到(dao)13.8萬(wan)戶(hu)，比(bi)上年增(zeng)(zeng)加(jia)(jia)4600戶(hu)，增(zeng)(zeng)加(jia)(jia)3.5%，其(qi)中擁有(you)(you)(you)億元人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)可(ke)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)的(de)(de)“超高(gao)(gao)凈(jing)值(zhi)(zhi)家(jia)(jia)庭(ting)”數(shu)量(liang)(liang)達(da)到(dao)8.2萬(wan)戶(hu)，增(zeng)(zeng)長(chang)率(lv)為3.7%；擁有(you)(you)(you)3000萬(wan)美(mei)元的(de)(de)“國際(ji)超高(gao)(gao)凈(jing)值(zhi)(zhi)家(jia)(jia)庭(ting)”數(shu)量(liang)(liang)達(da)到(dao)9.2萬(wan)戶(hu)，比(bi)上年增(zeng)(zeng)加(jia)(jia)3600戶(hu)，增(zeng)(zeng)加(jia)(jia)4.1%，其(qi)中擁有(you)(you)(you)3000萬(wan)美(mei)元可(ke)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)的(de)(de)“國際(ji)超高(gao)(gao)凈(jing)值(zhi)(zhi)家(jia)(jia)庭(ting)”數(shu)量(liang)(liang)達(da)到(dao)5.8萬(wan)戶(hu)，增(zeng)(zeng)長(chang)率(lv)為3%。

財富人群將資金安全性和流動性放在首位

《報(bao)告》中(zhong)受(shou)訪財(cai)富人(ren)群金融(rong)投資金額占家庭年收入平均比(bi)(bi)重為33%。一(yi)線(xian)城市的平均占比(bi)(bi) （34%） 稍高(gao)于(yu)新(xin)一(yi)線(xian)/二線(xian)三線(xian)城市（31%）。可投資資產(chan)規模(mo)水(shui)平越高(gao)，金融(rong)投資金額占據家庭年收入的比(bi)(bi)例越高(gao)。

資(zi)產(chan)(chan)配(pei)(pei)置結構上，投(tou)資(zi)者中(zhong)銀行儲(chu)蓄(xu)/固定收益理(li)財產(chan)(chan)品的配(pei)(pei)置比例最(zui)高 （53%），其次是(shi)境內股票 （43%）、境內保險（39%） 和投(tou)資(zi)性(xing)房產(chan)(chan) （39%）。外匯 （11%）、海(hai)外基金（10%）、信托 （10%） 和藝術品 （9%） 的配(pei)(pei)置比例相對(dui)較低。

較(jiao)上(shang)年相(xiang)比(bi)(bi)，股票（境(jing)內外） 和(he)基金 （公募、私(si)募）的配置比(bi)(bi)例(li)有(you)所減少，尤其(qi)是境(jing)內股票和(he)公募基金，減幅均超過 10個(ge)百分點，境(jing)外保(bao)險(xian) （含(han)港澳(ao)臺(tai)）和(he)期貨/期權的配置比(bi)(bi)例(li)增(zeng)加，近四(si)分之一財(cai)富人群(qun)配置了境(jing)外保(bao)險(xian) （含(han)港澳(ao)臺(tai)），期貨/期權的配置比(bi)(bi)例(li)較(jiao)上(shang)年增(zeng)加 10%。

放眼未來一(yi)年內(nei)，銀行(xing)儲蓄/固定(ding)收(shou)益理財(cai)產(chan)品(pin)成為財(cai)富人群最傾向于增(zeng)加(jia)的產(chan)品(pin)配置，其次是境內(nei)保(bao)險(xian)和(he)股票(piao)（境內(nei)外）。

觀察發(fa)現(xian)，面對市場(chang)的(de)不(bu)確(que)定(ding)(ding)性，部分(fen)財(cai)富人群(qun)仍傾向(xiang)于保(bao)持原有的(de)投(tou)資規(gui)模，而在一定(ding)(ding)程度上表現(xian)為投(tou)資速度減緩(huan)、投(tou)資標的(de)選(xuan)擇更趨穩健、簡約資產配置需求等。

基金化、結構性資產配置趨勢凸顯

隨著財(cai)(cai)富人(ren)(ren)群(qun)(qun)的(de)(de)投資(zi)(zi)意識(shi)逐漸(jian)增強，資(zi)(zi)產類別的(de)(de)選擇(ze)從(cong)單一理(li)財(cai)(cai)產品轉向基金(jin)(jin)化、結構性(xing)的(de)(de)“資(zi)(zi)產管理(li)”通過資(zi)(zi)產配置獲利的(de)(de)趨勢凸顯。《報告》顯示，15% 的(de)(de)受訪人(ren)(ren)群(qun)(qun)配置了公募基金(jin)(jin)，從(cong)資(zi)(zi)金(jin)(jin)規模看，六(liu)成以上(shang)人(ren)(ren)群(qun)(qun)（62%） 配置了 50 萬元以上(shang)的(de)(de)公募基金(jin)(jin)近四成人(ren)(ren)群(qun)(qun)（39%）配置了 100 萬元以上(shang)的(de)(de)公募基金(jin)(jin)。

16% 的受訪人群(qun)配(pei)置了(le)私募(mu)(mu)基(ji)金，其中三成(cheng)人群(qun)（30%）的配(pei)置規模(mo)在 100 至 300 萬元之(zhi)間(jian)，七成(cheng)人（70%） 配(pei)置了(le) 300 萬元以上的私募(mu)(mu)基(ji)金

從資(zi)金來(lai)源看，財(cai)富人群配置(zhi)基金產品的主要資(zi)金來(lai)源包括從銀行理財(cai)產品轉入 （45%）、股票 （40%）、債券(quan) （31%）、其他(ta)金融產品 （22%） 轉入，以及新增收(shou)入（43%） 和存款 （38%）。

在選擇基金管(guan)理品牌/銷售(shou)機構時，歷史業績(ji)表現（42%）和基金費(fei)率（42%） 是財富人群的(de)主要(yao)參考(kao)因素，且安全性(xing) （34%） 不容忽視。除(chu)此之外，基金投資理念策略（29%）、基金經理團隊(dui)的(de)投資能力 （29%）亦(yi)納入重要(yao)考(kao)量。

企業出海帶動全球化需求

根據國際貨幣基(ji)金組織發布的(de)(de)最(zui)新《世(shi)界(jie)經濟展望》，2022年和 2023 年的(de)(de)增(zeng)(zeng)長(chang)預期均呈現下調(diao)態勢(shi)。隨著全球經濟增(zeng)(zeng)速(su)放緩疊加地(di)緣政治沖突，在中國之(zhi)外的(de)(de)主要資(zi)本市場上，不確(que)定性持線增(zeng)(zeng)加。低增(zeng)(zeng)長(chang)、高(gao)通(tong)脹之(zhi)間形(xing)成了(le)難以調(diao)和的(de)(de)矛盾(dun)，投(tou)資(zi)挑戰重(zhong)重(zhong)。

受訪(fang)財富(fu)人群平(ping)均具備5.5年(nian)海(hai)(hai)外投資(zi)(zi)經驗(yan)，超七成人群具備4 年(nian)以上海(hai)(hai)外投資(zi)(zi)經驗(yan)。從海(hai)(hai)外投資(zi)(zi)目的(de)看，超過半數財富(fu)人群出(chu)于資(zi)(zi)產配置多樣性(xing)（51%）的(de)考慮(lv)配置海(hai)(hai)外資(zi)(zi)產，該比(bi)例(li)較(jiao)上年(nian)增加8個百分點，標的(de)趨于集中。

超三成(cheng)財富人(ren)群(qun)看好海(hai)外(wai)(wai)市(shi)場的(de)(de)(de)發展，認為海(hai)外(wai)(wai)投(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)收益(yi)可觀 （32%），有(you)比(bi)國(guo)內更多的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)產(chan)品和(he)投(tou)資(zi)(zi)方式(shi) （31%）。相較(jiao)于(yu)上年(nian)，出(chu)于(yu)企(qi)業資(zi)(zi)金(jin)需求 （33%） 配置海(hai)外(wai)(wai)資(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)(de)比(bi)例(li)(li)較(jiao)上年(nian)增加(jia)，企(qi)業出(chu)海(hai)帶動(dong)了全球化投(tou)資(zi)(zi)需求。相反，受(shou)疫情(qing)及國(guo)際政治經(jing)濟形勢(shi)變化影(ying)響(xiang)，出(chu)于(yu)非金(jin)融(rong)目的(de)(de)(de)的(de)(de)(de)海(hai)外(wai)(wai)資(zi)(zi)產(chan)配置考員比(bi)例(li)(li)均呈現出(chu)一定程度的(de)(de)(de)下(xia)降趨勢(shi)，如為子(zi)女(nv)海(hai)外(wai)(wai)教育、海(hai)外(wai)(wai)放(fang)行、海(hai)外(wai)(wai)生活/就業提前(qian)做準備，從 2021 年(nian)的(de)(de)(de)合(he)計(ji)比(bi)例(li)(li) 92%下(xia)降至59%。海(hai)外(wai)(wai)投(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)產(chan)品類型上，保險(xian) （42%）、債券(quan)（25%） 和(he)房產(chan)（26%）的(de)(de)(de)比(bi)例(li)(li)較(jiao)上年(nian)增加(jia)，美股 （33%） 和(he)基金(jin) （44%） 的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)比(bi)例(li)(li)有(you)所減少。

全(quan)球資(zi)產(chan)(chan)配(pei)置作為財(cai)富(fu)人群資(zi)產(chan)(chan)規劃多(duo)元化的(de)(de)重要環節，其自(zi)身表現形式亦趨向(xiang)于多(duo)元發展，即(ji)“境(jing)外(wai)多(duo)元化”，如海外(wai)資(zi)產(chan)(chan)配(pei)置類別(bie)更豐富(fu)、投資(zi)方(fang)向(xiang)更多(duo)樣等。同時，為應對全(quan)球經濟(ji)形勢(shi)帶來的(de)(de)壓力與風險，財(cai)富(fu)人群在海外(wai)投資(zi)上愈(yu)發重視安全(quan)性。