21世紀經濟報道記者朱藝藝 杭州報道

近日(ri)，北京(jing)市醫(yi)保(bao)(bao)局發(fa)布《關于(yu)規范調整部分醫(yi)療服(fu)務價(jia)格項目(mu)的通知》（京(jing)醫(yi)保(bao)(bao)發(fa)〔2022〕7號）顯(xian)示，北京(jing)市將門診治療中常見的宮(gong)腔內人工授精術(shu)、胚(pei)胎移植術(shu)、精子(zi)優(you)選處(chu)理等16項涉及人群廣、診療必需、技術(shu)成熟(shu)、安全可靠的輔助生殖技術(shu)項目(mu)納(na)入醫(yi)保(bao)(bao)甲類報銷范圍(wei)，這意(yi)味著輔助生殖項目(mu)首次(ci)被(bei)納(na)入醫(yi)保(bao)(bao)報銷范圍(wei)。這一通知將于(yu)3月(yue)26日(ri)生效。

上述消息發布后(hou)，2月(yue)(yue)21日以來，“輔助生殖第一股”錦欣生殖（01951.HK）連續5個(ge)交(jiao)易日累(lei)計漲幅超14%；貝康醫療（02170.HK）連續5個(ge)交(jiao)易日上漲，累(lei)計漲幅超20%；此外，2月(yue)(yue)21日收獲漲停的麥迪科技（603990.SH），近6個(ge)交(jiao)易日漲幅5%。

據Frost&Sullivan測算，中國的(de)輔助生(sheng)殖(zhi)服務(wu)市場由2014年的(de)140億元(yuan)增加至2018年的(de)252億元(yuan)，復(fu)合年增長率為(wei)15.8%，預計(ji)將于(yu)2023年增長至496億元(yuan)。

不(bu)過(guo)，百億(yi)元規(gui)模(mo)的新藍海下，暗流涌動：盡管錦欣生殖、麥迪(di)科技通過(guo)收購擴張(zhang)輔助生殖版圖，但(dan)高毛利實際還有高門檻，一(yi)些(xie)上(shang)市公司(si)則選擇出售(shou)相關(guan)業務。

“北京樣本”能否逐步擴散？

輔助(zhu)生殖技(ji)(ji)(ji)術，是指采用醫(yi)療(liao)輔助(zhu)手段(duan)幫助(zhu)不(bu)孕不(bu)育夫婦妊娠(shen)的技(ji)(ji)(ji)術，包括人工授精(jing)(jing)（AI）、體外(wai)授精(jing)(jing)-胚胎移植(zhi)(IVF-ET)（即俗稱“試管嬰兒(er)”技(ji)(ji)(ji)術）及其衍生技(ji)(ji)(ji)術兩(liang)大(da)類。其中(zhong)應用最廣的是人工授精(jing)(jing)和“試管嬰兒(er)”技(ji)(ji)(ji)術。

2021年5月，北京(jing)大學第三(san)醫院喬杰(jie)院士曾接受媒體采訪(fang)提到，根(gen)據最(zui)新監測(ce)數據及(ji)調查結果，我國孕產婦中的高齡妊娠比例已升至17%左(zuo)右(you)，不孕率(lv)從(cong)2010年的15%上(shang)升至18%左(zuo)右(you)。

與國內(nei)不(bu)斷攀(pan)升的(de)不(bu)孕不(bu)育率(lv)相對應的(de)，是較低的(de)輔(fu)助生殖滲透率(lv)。

公開數據顯示，2018年(nian)，中國輔助生殖(zhi)服務的滲透率僅為7.0%，而美國的這一比例達到了30.2%。

由于輔助生殖項目(mu)多為(wei)自費醫療項目(mu)，價格昂貴，一(yi)些人群可能由于經濟壓力(li)而對尋求輔助生殖相關技術(shu)猶豫(yu)不決(jue)。

而部(bu)分輔(fu)助生殖技術項目納入(ru)北京(jing)醫保，或許是提高輔(fu)助生殖滲透率的一大突破口(kou)。

21世(shi)紀經濟報道(dao)記者梳理發現，此次納入北京市醫保甲(jia)類報銷的輔助生殖項目(mu)價(jia)格從180元到(dao)5050元不(bu)等，如體(ti)外授精胚(pei)胎(tai)培養(yang)為(wei)(wei)(wei)(wei)1566元/日（限(xian)門(men)診(zhen)），囊胚(pei)培養(yang)為(wei)(wei)(wei)(wei)1360元/次，宮腔(qiang)內人工(gong)授精術(shu)為(wei)(wei)(wei)(wei)1287元/次（限(xian)門(men)診(zhen)），胚(pei)胎(tai)移植術(shu)為(wei)(wei)(wei)(wei)2300元/次（限(xian)門(men)診(zhen)），而(er)項目(mu)價(jia)格最高的胚(pei)胎(tai)單基因病(bing)診(zhen)斷，為(wei)(wei)(wei)(wei)5050元/每(mei)個(ge)胚(pei)胎(tai)。

對(dui)于上述新政，錦欣(xin)生殖董事會主席(xi)鐘(zhong)勇對(dui)媒體表示，“根(gen)據文件，該政策適用于北京(jing)市公立醫(yi)療機構(gou)或者民營醫(yi)保定(ding)點醫(yi)療機構(gou)。納入北京(jing)醫(yi)保的16項輔(fu)助生殖項目價(jia)格，與之前(qian)的項目價(jia)格對(dui)比，有(you)(you)15項價(jia)格沒有(you)(you)變化，有(you)(you)1項價(jia)格增長1%……”

“部分(fen)項(xiang)目(mu)納入醫(yi)保，不會影響VIP等高端特需服務的定價。目(mu)前北(bei)京市(shi)(shi)就醫(yi)保實(shi)施(shi)的細(xi)則(ze)尚未出臺，公(gong)司也會同(tong)步關注，并及(ji)時和市(shi)(shi)場(chang)更新(xin)。”鐘勇表(biao)示。

而各(ge)家機構也在第(di)一時間對上述新政進行分析和(he)解(jie)讀(du)。

平安證(zheng)券(quan)2月21日研報指出，“此次納入(ru)(ru)(ru)醫(yi)保(bao)的(de)(de)項(xiang)目有(you)(you)體外授精胚(pei)胎培養、囊胚(pei)培養等16個項(xiang)目。其中有(you)(you)兩項(xiang)是(shi)IUI(人(ren)工授精)，1項(xiang)是(shi)二(er)代IVF（試(shi)管嬰兒(er)二(er)代技術），3項(xiang)是(shi)三(san)代IVF（試(shi)管嬰兒(er)三(san)代技術），其余則為胚(pei)胎儲(chu)存(cun)等項(xiang)目。通過對比(bi)，我(wo)們(men)發現(xian)納入(ru)(ru)(ru)醫(yi)保(bao)后(hou)，這(zhe)16個項(xiang)目納入(ru)(ru)(ru)醫(yi)保(bao)后(hou)的(de)(de)價(jia)格與此前(qian)相(xiang)比(bi)并(bing)沒有(you)(you)變化(hua)……我(wo)們(men)認為，輔助生(sheng)(sheng)殖是(shi)體現(xian)醫(yi)生(sheng)(sheng)的(de)(de)技術與服務(wu)價(jia)值的(de)(de)，因此對于核(he)心的(de)(de)技術服務(wu)環(huan)節，降價(jia)風險有(you)(you)限。目前(qian)我(wo)國(guo)IVF單周期平均花費約為3.5-4.5萬（不包括三(san)代），此次進入(ru)(ru)(ru)醫(yi)保(bao)，醫(yi)保(bao)覆蓋約8000-11000元。國(guo)家近(jin)期鼓勵生(sheng)(sheng)育的(de)(de)政(zheng)策頻出，我(wo)們(men)認為未來(lai)輔助生(sheng)(sheng)殖項(xiang)目有(you)(you)望在更多地區納入(ru)(ru)(ru)醫(yi)保(bao)支付(fu)。”

值得一(yi)提的是，此(ci)前(qian)就(jiu)有(you)呼聲將(jiang)輔(fu)助生(sheng)殖技術納入醫保。

2021年9月15日，國家醫(yi)保(bao)(bao)局對《關于“不(bu)孕不(bu)育(yu)癥”輔助(zhu)治療(liao)納(na)入國家醫(yi)保(bao)(bao)提(ti)高(gao)人口(kou)增長(chang)的(de)建議》的(de)答復中(zhong)提(ti)到，“為促進人口(kou)長(chang)期均衡發展(zhan)，醫(yi)保(bao)(bao)部門將符(fu)合條件的(de)生育(yu)支持(chi)藥物溴隱亭、曲普(pu)瑞林(lin)、氯米芬等促排卵(luan)藥品納(na)入支付(fu)范圍，提(ti)升了不(bu)孕不(bu)育(yu)患者的(de)用(yong)藥保(bao)(bao)障水平。同時，在診療(liao)項(xiang)目方面(mian)，將指導各地(di)立(li)足“保(bao)(bao)基(ji)(ji)本”的(de)定位(wei)，在科(ke)學測算，充分論證的(de)基(ji)(ji)礎上，逐步把醫(yi)保(bao)(bao)能承擔的(de)技術成熟、安全可靠、費用(yong)可控的(de)治療(liao)性輔助(zhu)生殖技術按(an)程序納(na)入醫(yi)保(bao)(bao)支付(fu)范圍。”

那么(me)，“北京(jing)樣(yang)本”，后續對其他地方是否有指引作用？能否在全國通行？

2月23日，有醫藥機構人士向21世紀經濟報道記者分析稱，“上述政策對擁有輔助生殖資格的醫院是利好，隨著支付方發生變化，有生育需求的家庭負擔減輕，會推動業務一定程度的增加，但是其他區域會否參考北京的政策，還有待觀察。”

也有機構人士分析指出，“客觀上不少地方醫保資金可能存在壓力，而輔助生殖技術的項目費用不便宜，所以如果要向其他地方推廣的話，可能會指定一些定點醫療機構進行報銷”。 

哪些上市公司率先布局？

此(ci)次北京醫(yi)保的(de)(de)調整(zheng)，除了將受益(yi)不孕(yun)不育患者(zhe)，對于提供輔助生(sheng)殖(zhi)服務的(de)(de)醫(yi)療機構而言，也是一次無需“以(yi)價”就(jiu)能“換量”的(de)(de)潛在機會(hui)。

從產業(ye)鏈來(lai)看(kan)，輔(fu)(fu)助(zhu)生(sheng)殖行業(ye)可分為：上(shang)游(you)（醫(yi)療器(qi)械、檢(jian)驗試劑及(ji)生(sheng)物醫(yi)藥），中游(you)（提供(gong)泛(fan)健(jian)康經期(qi)管(guan)理及(ji)垂(chui)直不孕不育服務的“互聯網+”輔(fu)(fu)助(zhu)生(sheng)殖），下(xia)游(you)（國內/海外(wai)輔(fu)(fu)助(zhu)生(sheng)殖醫(yi)療機構及(ji)提供(gong)衍生(sheng)服務機構）。

對于(yu)下(xia)游機構而言，開展輔助(zhu)(zhu)生殖(zhi)醫療服務(wu)，首先要拿到入場券——輔助(zhu)(zhu)生殖(zhi)牌照(zhao)（目前(qian)以試管嬰兒牌照(zhao)，即IVF許可證為(wei)主）。

公開資(zi)料(liao)顯示(shi)，該牌照獲批(pi)條件非(fei)常苛刻，其申請(qing)設立(li)機構(gou)必(bi)(bi)須(xu)滿足(zu)：（1）必(bi)(bi)須(xu)是國家(jia)批(pi)準的三級醫院；（2）生殖醫學(xue)中心的實驗(yan)室負(fu)責人和臨床(chuang)負(fu)責人為(wei)高(gao)級職稱；（3）機構(gou)設立(li)后，試(shi)管嬰兒周期數、妊娠率須(xu)達到一(yi)定(ding)標(biao)準，且每兩(liang)年評審校驗(yan)一(yi)次(ci)，不通過即被(bei)暫(zan)停資(zi)質。

除了(le)獲得IVF許可(ke)證，IVF取卵周期數，也是衡量輔(fu)助生(sheng)殖機構實力的一(yi)個(ge)重要指(zhi)標。

安信證券(quan)研報顯示(shi)，2018年中(zhong)國輔(fu)助生(sheng)殖(zhi)市(shi)場(chang)中(zhong)，排(pai)名(ming)靠(kao)前的(de)(de)以公(gong)立醫(yi)院(yuan)為主，排(pai)名(ming)第一的(de)(de)中(zhong)信湘(xiang)雅生(sheng)殖(zhi)與遺傳專科醫(yi)院(yuan)，擁(yong)有40000個IVF取(qu)(qu)卵(luan)周(zhou)期(qi)，按取(qu)(qu)卵(luan)周(zhou)期(qi)數目計算的(de)(de)市(shi)場(chang)份額為5.8%。排(pai)名(ming)第二的(de)(de)山東大學附屬三(san)級生(sheng)殖(zhi)醫(yi)院(yuan)，擁(yong)有28000個IVF取(qu)(qu)卵(luan)周(zhou)期(qi)，以此計算市(shi)場(chang)份額為4.1%。

排名第(di)三的是2019年(nian)(nian)6月登陸港股市場的“輔(fu)助生殖第(di)一股”錦欣生殖。根據歷年(nian)(nian)財(cai)報(bao)，2018年(nian)(nian)-2020年(nian)(nian)，錦欣生殖的IVF治療周期數分別為20958、27854、22879。

起步于成都的錦(jin)欣(xin)生殖，近年來不(bu)斷通過并購拓展輔(fu)助生殖的市場份額。

相對于單體的(de)公立醫(yi)院(yuan)，錦欣(xin)生殖(zhi)目前擁有中(zhong)國(guo)(guo)（成(cheng)都(dou)、深圳(zhen)、武漢、中(zhong)國(guo)(guo)香港）、美國(guo)(guo)、老撾等(deng)多地的(de)輔(fu)助生殖(zhi)牌照。在國(guo)(guo)內業(ye)務中(zhong)，公司擁有及經營成(cheng)都(dou)西囡醫(yi)院(yuan)及深圳(zhen)中(zhong)山泌尿(niao)外科醫(yi)院(yuan)（深圳(zhen)中(zhong)山醫(yi)院(yuan)），共同管理成(cheng)都(dou)市錦江區婦幼保(bao)健(jian)院(yuan)生殖(zhi)中(zhong)心(xin)（錦江生殖(zhi)中(zhong)心(xin)）；在美國(guo)(guo)業(ye)務中(zhong)，公司通過收(shou)購HRC Management協議管理HRC Medical（旗下擁有9家位(wei)于加州的(de)診所(suo)）。

2020年，錦欣生殖通過分別收購武漢錦欣醫(yi)院(yuan)（武漢黃浦(pu)中西醫(yi)結合婦產醫(yi)院(yuan)有限(xian)責任公司）及老撾(zhua)的錦瑞醫(yi)學中心，進(jin)一步(bu)將網(wang)絡(luo)擴展(zhan)到武漢及東南亞市場。

公(gong)(gong)告顯示(shi)，武(wu)漢錦(jin)欣醫(yi)院是武(wu)漢市僅有的(de)兩家擁有IVF許可向(xiang)患者(zhe)提(ti)供ARS（包括常規(gui)IVF-ET及(ji)ICSI）的(de)非(fei)公(gong)(gong)立和營(ying)利性醫(yi)院之一。而老撾錦(jin)瑞醫(yi)學中(zhong)心，提(ti)供IVF-ET（體外授精(jing)及(ji)胚(pei)胎(tai)移植(zhi)）、ICSI（卵細胞漿內單精(jing)子注射）等多種技術。

此外，2021年9月(yue)，錦欣生(sheng)殖完成了對香港(gang)生(sheng)育康健中(zhong)心有限公司及(ji)(ji)香港(gang)輔助(zhu)生(sheng)育中(zhong)心有限公司的收(shou)購，以擴展業務(wu)(wu)版(ban)圖，并于香港(gang)提供ARS及(ji)(ji)生(sheng)育服(fu)務(wu)(wu)。

2017年(nian)(nian)-2020年(nian)(nian)，錦欣生殖的營收從6.63億(yi)(yi)元(yuan)增(zeng)長至(zhi)14.26億(yi)(yi)元(yuan)，年(nian)(nian)復合增(zeng)速29%；歸母凈利潤從0.99億(yi)(yi)元(yuan)增(zeng)長至(zhi)2.52億(yi)(yi)元(yuan)，年(nian)(nian)復合增(zeng)速36%。

2021年上半年，錦欣生殖繼續保持增長，營收同比增長40.34%至8.59億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，歸(gui)母凈利潤同比增長34.07%至1.56億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

麥迪科(ke)技（603990.SH）則(ze)在2019年(nian)通過收購海口瑪麗醫院(yuan)有限(xian)公司(si)，步入輔助生殖(zhi)醫療(liao)服(fu)務賽道。

2019年10月，麥迪科技通過現金3886.2萬元(yuan)收購(gou)了(le)海口(kou)瑪(ma)麗醫(yi)院有限公(gong)司51%股權，該醫(yi)院承諾2019年-2021年凈利潤(run)分別(bie)不(bu)低于510萬元(yuan)、688萬元(yuan)、720萬元(yuan)。

相關(guan)公告顯示，瑪(ma)麗醫(yi)院(yuan)成立于2011年，是(shi)一(yi)家民營專科醫(yi)院(yuan)，2015年3月(yue)(yue)27日，海(hai)(hai)南(nan)省衛(wei)生(sheng)(sheng)(sheng)和計劃生(sheng)(sheng)(sheng)育委員會(hui)同意海(hai)(hai)口瑪(ma)麗醫(yi)院(yuan)生(sheng)(sheng)(sheng)殖醫(yi)學科獲得(de)夫精(jing)人(ren)工授(shou)精(jing)(AIH)技(ji)(ji)術、體外授(shou)精(jing)-胚胎(tai)移植（IVF-ET）和卵胞(bao)內單精(jing)子顯微注射(she)(she)技(ji)(ji)術(ICSI)的(de)試運(yun)行資(zi)質(zhi)(瓊衛(wei)審函【2015】4號(hao));2016年4月(yue)(yue)28日經(jing)海(hai)(hai)南(nan)省衛(wei)生(sheng)(sheng)(sheng)計生(sheng)(sheng)(sheng)委核(he)準(瓊衛(wei)審函【2016】20號(hao))，準予(yu)正式運(yun)行開展人(ren)類輔助生(sheng)(sheng)(sheng)殖技(ji)(ji)術:夫精(jing)人(ren)工授(shou)精(jing)(AIH)技(ji)(ji)術、體外授(shou)精(jing)-胚胎(tai)移植(IVF-ET)和卵胞(bao)內單精(jing)子顯微注射(she)(she)技(ji)(ji)術(ICSI)。

2020年-2021年1-6月，瑪麗醫院分別(bie)實現營收3843.08萬元、1914.82萬元，凈利(li)潤1341.43萬元、530.02萬元。

2020年，瑪麗醫院共計完(wan)成(cheng) 917例(li)(li)取(qu)卵周期;共計完(wan)成(cheng)672例(li)(li)移(yi)植周期。

最新的(de)2021年(nian)上半年(nian)，瑪麗醫院共計完成547例(li)取卵周期，較去年(nian)同期增(zeng)長67.79%;共計完成435例(li)移植(zhi)周期，較去年(nian)同期增(zeng)長79.01%。

漢商集團（600774.SH）也(ye)對外投資布(bu)局輔助生殖業務。

2021年8月，漢商集團(tuan)披露對外(wai)投資(zi)進展，公司(si)以現金7130萬元收購華中科(ke)技(ji)大(da)學(xue)同濟醫(yi)學(xue)院(yuan)生(sheng)殖(zhi)醫(yi)學(xue)中心(武漢同濟生(sheng)殖(zhi)醫(yi)學(xue)專科(ke)醫(yi)院(yuan)) 31%出(chu)資(zi)份額，成為(wei)其最(zui)大(da)出(chu)資(zi)人。 

與(yu)此同(tong)(tong)時，漢商(shang)集(ji)團(tuan)還與(yu)同(tong)(tong)濟生殖醫(yi)院(yuan)其他部分出(chu)資人(ren)簽署了《一(yi)致(zhi)行動人(ren)協議》，漢商(shang)集(ji)團(tuan)及一(yi)致(zhi)行動人(ren)共獲(huo)得同(tong)(tong)濟生殖醫(yi)院(yuan)理事(shi)會三(san)分之二以上席位，并合計(ji)持(chi)有80%出(chu)資人(ren)大會表決權。

此外，2月25日，貝瑞基因（000710.SZ）相關人士告訴21世紀經濟報道記者，“公司目前有一款針對移植胚胎遺傳病檢測的輔助生殖產品，目前還在注冊報證中。”

貝瑞基因2020年(nian)(nian)年(nian)(nian)報顯示，公司在輔助(zhu)生殖領(ling)域(yu)開展“科孕安(an)”胚(pei)(pei)胎植入(ru)前(qian)遺(yi)傳學(xue)檢測(ce)(PGT)，對應(ying)品類為北京市醫保局(ju)上述政策中的“染(ran)色體疾病的植入(ru)前(qian)胚(pei)(pei)胎遺(yi)傳學(xue)檢測(ce)”項目。

高毛利下的高門檻

并購市場上的輔助生殖醫院價格(ge)如(ru)何？盈利前景如(ru)何？

“現在市場上擁有輔助生殖資格的醫院，收購價格一般是PS2-5倍，根據經營、區域、品牌、團隊浮動。盈利的關鍵還是品牌和影響力，如果（IVF取卵）周期數上不去，盈利很難。盈利周期一般在3年左右，但是實際要看所處的區域和品牌”。一位大型醫療投資管理機構投資部人士對21世紀經濟報道記者表示。

與之觀點印證(zheng)的是(shi)，相(xiang)比錦欣生殖、麥迪科技積(ji)極收購(gou)投(tou)資，也(ye)有公司選擇出售相(xiang)關業務(wu)。

2021年7月(yue)底，康芝藥業（300086.SZ）就將(jiang)旗下輔助生殖(zhi)業務出售(shou)給錦(jin)欣生殖(zhi)全資子公司(si)、關聯方(fang)天津濱(bin)海遠賢管理咨(zi)詢(xun)中(zhong)心(有限合伙)。

當時，康芝(zhi)藥業公(gong)(gong)告稱(cheng)，以3.397億元出(chu)(chu)售廣東康芝(zhi)醫(yi)院(yuan)(yuan)管(guan)理有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)90%股(gu)權給(gei)天(tian)津(jin)濱海遠賢管(guan)理咨詢中心(有(you)(you)限(xian)合伙)，以3774萬元出(chu)(chu)售康芝(zhi)醫(yi)院(yuan)(yuan)公(gong)(gong)司(si)10%股(gu)權給(gei)四川錦(jin)欣生殖醫(yi)療投資管(guan)理有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)，從而間接將(jiang)云南(nan)九洲醫(yi)院(yuan)(yuan)有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)和昆(kun)明和萬家婦產(chan)醫(yi)院(yuan)(yuan)有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)各51%股(gu)權進(jin)行出(chu)(chu)售。 

“出售兩家醫院，主要是公司出于戰略發展的考慮，有利于進一步整合公司資源，聚焦優勢業務”，2月28日，康芝藥業證券事務部人士表示。

九洲醫(yi)院是一家(jia)位(wei)于(yu)云南(nan)省昆(kun)明(ming)盤(pan)龍區的民(min)營(ying)(ying)(ying)營(ying)(ying)(ying)利(li)(li)性二級(ji)綜(zong)合醫(yi)院；和萬家(jia)醫(yi)院是一家(jia)位(wei)于(yu)云南(nan)省昆(kun)明(ming)五(wu)華區的民(min)營(ying)(ying)(ying)營(ying)(ying)(ying)利(li)(li)性三(san)級(ji)婦(fu)產專科(ke)醫(yi)院。兩(liang)家(jia)醫(yi)院均領有IVF許可(ke)證，可(ke)為患者提供(gong)ARS，包括常規體外授精及胚胎移植（IVF-ET）以及卵細胞漿內單精子注(zhu)射（ICSI）。

根據康芝(zhi)藥(yao)業2020年年報，云南九洲醫院(yuan)生殖醫學(xue)科于2016年獲(huo)批(pi)人(ren)類(lei)輔助生殖技術(shu)、夫(fu)精人(ren)工授精 (AIH)技術(shu)、體(ti)外授精-胚(pei)胎移植(IVF-ET)和(he)卵胞內單精子顯微(wei)注(zhu)射(she)技術(shu)(ICSI)正(zheng)式運行 (文號:云衛婦幼發【2016】7號)。 

昆(kun)明和萬家婦產醫院，于2018年12月21日獲云(yun)南省(sheng)衛健委關于人類(lei)輔助生殖技術(shu)正式運行(xing)的批準(文號:云(yun)衛婦幼發【2018】12號)。

康芝藥業(ye)的出售公告顯示，云南九(jiu)洲醫(yi)院2020年實現歸母凈利潤(run)(run)3162.42萬元(yuan)，而(er)昆(kun)明和萬家婦產醫(yi)院的業(ye)績規模相對較小，實現歸母凈利潤(run)(run)98.04萬元(yuan)。

盡管出售相(xiang)關資產(chan)，但(dan)康(kang)芝藥業同時(shi)強調，“公司將與錦欣生殖建立戰(zhan)略合作關系(xi)，繼續(xu)對生殖醫學領域(yu)進行區(qu)(qu)域(yu)布局調整及尋找新的戰(zhan)略機會，未來考慮重點戰(zhan)略布局海南(nan)自(zi)貿(mao)港(gang)和華南(nan)醫療核心區(qu)(qu)域(yu)，如廣州等珠三角地區(qu)(qu)。”

另一個(ge)案例是通策醫療（600763.SH）。此(ci)前公(gong)司牽手(shou)昆明市婦幼(you)保健院，打造波恩生殖(zhi)醫學中心的通策醫療，在(zai)2021年10月將輔助生殖(zhi)業務(wu)相關業務(wu)從上市公(gong)司中剝離(li)。

2021年9月30日，通(tong)(tong)策醫(yi)療(liao)發布公告稱，擬(ni)以全資(zi)(zi)(zi)子公司(si)浙江(jiang)通(tong)(tong)策婦幼醫(yi)院投(tou)資(zi)(zi)(zi)管(guan)理有(you)限(xian)公司(si)股權，參(can)與婦幼基金(jin)“浙江(jiang)通(tong)(tong)策壹號投(tou)資(zi)(zi)(zi)合伙(huo)企業(ye)(有(you)限(xian)合伙(huo))”，置(zhi)換為合伙(huo)企業(ye)28.6536%的出資(zi)(zi)(zi)比例(li)。

浙江通策(ce)婦(fu)幼(you)醫院投資管理有(you)(you)限公司(si)旗(qi)下擁有(you)(you)三塊資產：浙江存濟婦(fu)女兒(er)童(tong)醫院有(you)(you)限公司(si)100%股(gu)權、杭州波恩生(sheng)殖技(ji)術管理有(you)(you)限公司(si)70%股(gu)權、昆明(ming)市婦(fu)幼(you)保健生(sheng)殖醫學醫院有(you)(you)限公司(si)68%股(gu)權。

這(zhe)一議案在(zai)通策醫(yi)療2021年10月18日召開(kai)的(de)股東大會(hui)上獲審議通過(guo)。

從歷年公告(gao)來(lai)看(kan)，2013年12月，通策醫療與(yu)昆(kun)(kun)明市(shi)婦(fu)幼保健院共同設(she)立的(de)昆(kun)(kun)明市(shi)婦(fu)幼保健院波(bo)恩生(sheng)殖醫學中心正式落地，2015年正式投入運營。

2019年，昆(kun)明輔助生殖中心共計完(wan)成(cheng)IVF-ET治療周(zhou)期(qi)1778個，其中包括取(qu)卵周(zhou)期(qi)944個，移植周(zhou)期(qi)834個。

此外，據21世紀經濟(ji)報(bao)道記者查(cha)詢歷年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)報(bao)，2018年(nian)(nian)(nian)-2020年(nian)(nian)(nian)，通(tong)策(ce)醫療(liao)的(de)輔助生殖(zhi)醫療(liao)服務分(fen)別實(shi)現收入0.1億(yi)元、0.11億(yi)元、0.14億(yi)元。

2月28日，通策醫療董秘張華告訴21世紀經濟報道記者，“這幾年，公司與昆明市婦幼保健院主要是技術合作，該醫院有輔助生殖業務牌照，但上市公司未取得屬于自身的獨立牌照，因為目前申請獨立牌照的前提主要是，綜合性醫院的婦產科，或者婦產專科醫院，所以對公司來說，牌照申請有一定的不確定性；而且業務仍處于培育期，需要投入金額較大、周期較長，所以從上市公司剝離相關業務，以婦幼基金的方式參與婦幼專科領域的發展。”

張華強調，公司持續專注口腔賽道的發展與布局，繼續做大做強口腔板塊。