（BMC瑞邁特； 圖片來源：受訪者提供）

21世紀經濟報道記者 楊坪 

隨著(zhu)北美(mei)業務(wu)持續復(fu)蘇，家用(yong)呼吸機龍頭瑞(rui)邁特(te)（301367.SZ）迎來業績反彈。

近(jin)日，瑞(rui)邁(mai)特發布的2025年三季度報告顯(xian)示，今(jin)年前三季度，公司實現營業收(shou)入8.08億元，同比(bi)增(zeng)長34.24%；實現歸屬于上市公司股東的凈(jing)利潤1.8億元，同比(bi)增(zeng)長43.87%；扣非凈(jing)利潤同比(bi)增(zeng)幅達到(dao)63.41%。

其(qi)中，公司第三季度(du)境(jing)內(nei)市(shi)場毛利率得到持(chi)續(xu)優化，相比(bi)(bi)2024年(nian)三季度(du)增(zeng)(zeng)長(chang)14.57%，環比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)11.63%；海外業務中，美國(guo)地區實現收入同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)63.46%，相比(bi)(bi)今(jin)年(nian)二季度(du)也環比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)了52.28%。

對于這一成績，市場并不意外。近日，瑞邁特董事長莊志在接受21世紀經濟報道在內的媒體采訪時曾指出：“美國一直是我們的第一大市場，疫情期間美國市場大量囤貨，導致 2023-2024年整體處于去庫存狀態，而從2024年底開始去庫存基本完成，今年美國市場業務基本全面恢復。”

海外市場復蘇

受市(shi)(shi)場成(cheng)熟度、醫保報銷體系等(deng)因(yin)素(su)影響，美(mei)國(guo)一(yi)直是家用無創呼吸機產業的核心(xin)市(shi)(shi)場之一(yi)。因(yin)此，瑞邁特(te)從成(cheng)立之初就將(jiang)目(mu)標(biao)對(dui)準了(le)北美(mei)市(shi)(shi)場。

根據沙利文數據，從銷量口徑來看，2023年瑞邁特(te)家用無(wu)創呼吸(xi)機在全球市(shi)場市(shi)占(zhan)率為12.4%，排(pai)名第(di)二，國內市(shi)場占(zhan)有率為30.6%，在國產無(wu)創呼吸(xi)機品(pin)牌中(zhong)國市(shi)場中(zhong)排(pai)名第(di)一。

此(ci)前，受疫情(qing)帶來的高(gao)基數(shu)影響，瑞邁特(te)曾經歷短期業績波動，今(jin)年(nian)以來，隨著美(mei)國(guo)市場(chang)需求持續(xu)復蘇，瑞邁特(te)業績重回(hui)增長軌道。

據介(jie)紹，2025年，瑞(rui)邁(mai)(mai)特針(zhen)對美(mei)國(guo)(guo)市場推出(chu)的(de)G3X型號無降噪棉呼吸機，已(yi)取得美(mei)國(guo)(guo)食品(pin)藥(yao)品(pin)監(jian)督管理局（FDA）準(zhun)入資格，并完成醫療報銷(xiao)碼備案(an)，填補了公(gong)司(si)在北(bei)美(mei)高端市場的(de)產品(pin)空白。今年前三季(ji)度，瑞(rui)邁(mai)(mai)特美(mei)國(guo)(guo)地區收入合計同(tong)比增長(chang)133.85%。

值得一提的是，隨著當前全球政治經濟環(huan)境變化，部分市場擔心公司美國(guo)市場業務(wu)受到(dao)影(ying)響(xiang)。

在莊志看來，宏觀政策因素是不可預測的，但市場的需求客觀存在，“我(wo)們也會在(zai)(zai)公司戰(zhan)略層面考慮(lv)各(ge)種未來不(bu)(bu)確定政(zheng)策的應對方(fang)式，并且有各(ge)種預案在(zai)(zai)準(zhun)備著。相信(xin)即使(shi)政(zheng)治方(fang)面會出現很不(bu)(bu)利的因(yin)素，我(wo)們應該也是在(zai)(zai)國內廠家準(zhun)備最充分的那一批(pi)。”

近年來，除了(le)美國之外，瑞邁特的產品還進入了(le)德(de)國、意大利、土耳其等(deng)多(duo)國醫(yi)保(bao)體系，產品覆蓋全球100多(duo)個國家和地區(qu)。

“這幾年我們將實現歐洲本土化布局，設立本土團隊。我們在歐美的市占率相對比較低，增長潛力還是比較大的，而且歐美現在存量市場非常大，未來兩三年內海外市場是我們實現增長的重要方面。如果不考慮政策(ce)因素的(de)話，我(wo)們現在(zai)(zai)(zai)賴以(yi)成長的(de)基礎在(zai)(zai)(zai)未來幾年還會持續存在(zai)(zai)(zai)，我(wo)們在(zai)(zai)(zai)美國增(zeng)長潛力很(hen)大，并且(qie)耗(hao)材增(zeng)長、復購態(tai)勢也一直(zhi)在(zai)(zai)(zai)延續。”莊志說道。

加碼國內市場

盡管公司對海外業務投(tou)入持續增大，但莊志認為，長遠來看，公司更需要重視(shi)的是(shi)國內市場。

“因為(wei)我們在(zai)中國才是真(zhen)正的本土(tu)廠家(jia)，可以利用本土(tu)優(you)勢(shi)，和對(dui)本土(tu)市場(chang)的認(ren)識，開(kai)發(fa)出更適應中國本土(tu)的產品和服務(wu)。”莊志說道。

今(jin)(jin)年第三(san)季度，瑞邁(mai)特整體延續(xu)了今(jin)(jin)年以來業(ye)績增長的(de)(de)勢頭(tou)，海(hai)外(wai)、國內市場均有不錯表現(xian)。在莊志(zhi)看(kan)來，過(guo)去(qu)幾年，公司主(zhu)要關注于產(chan)品(pin)的(de)(de)升級(ji)、發展以及海(hai)外(wai)市場，對于品(pin)牌(pai)的(de)(de)關注度不是太高，“但現(xian)在，我(wo)們意識到作(zuo)為(wei)一(yi)家中國本土公司，需要有跟實力相匹(pi)配(pei)的(de)(de)品(pin)牌(pai)地位，這是我(wo)們從今(jin)(jin)年開(kai)始并且在未來一(yi)段時間會(hui)持續(xu)做(zuo)下去(qu)的(de)(de)工作(zuo)。”

“進(jin)一(yi)步提升品牌知曉度和影響(xiang)力是我(wo)們(men)公(gong)司(si)這(zhe)幾(ji)年(nian)需要(yao)補的課。過去，我(wo)們(men)一(yi)向是以技術和產(chan)品為主，在(zai)(zai)營(ying)銷(xiao)(xiao)端(duan)的投入量不夠(gou)，這(zhe)個工作在(zai)(zai)未來幾(ji)年(nian)會有一(yi)些調整。尤其在(zai)(zai)國內，我(wo)們(men)要(yao)持(chi)續(xu)(xu)打(da)造品牌，持(chi)續(xu)(xu)加大(da)在(zai)(zai)營(ying)銷(xiao)(xiao)端(duan)的投入。”莊志(zhi)表(biao)示。

展(zhan)望(wang)未來，莊志表(biao)示，瑞邁特的定位已經(jing)不再是(shi)設備廠商(shang)，而是(shi)意在打造一個呼吸慢病管理生態圈。

“ 我們有一(yi)(yi)個(ge)很重要(yao)的(de)(de)規(gui)劃，就是(shi)構建硬(ying)件+軟件+服務完善的(de)(de)呼吸生態(tai)，滿(man)足(zu)用戶全(quan)狀態(tai)，滿(man)足(zu)用戶全(quan)周期、多場(chang)景(jing)、系統化(hua)的(de)(de)健康管(guan)理需求。即從(cong)他就診、入(ru)院(yuan)到回家的(de)(de)慢病整個(ge)管(guan)理，包括(kuo)在院(yuan)外、家庭、社區醫(yi)院(yuan)、三(san)甲醫(yi)院(yuan)各個(ge)場(chang)景(jing)，以及包括(kuo)呼吸和(he)(he)呼吸相關的(de)(de)慢病管(guan)理和(he)(he)服務都在整個(ge)呼吸生態(tai)中。”莊志(zhi)進一(yi)(yi)步表示。

對(dui)于具(ju)體(ti)的未來國內市占率展望，莊(zhuang)志(zhi)的表現較為“佛系”。

“對于市占率數字，我們現在并沒有明確的目標一定要達到某個數。國內的市占率應該會穩住，可能會有一定的上升，但是目前30%的市占率已經是相當大的比例了，再后面的增長可能是通過我們一些服務帶來的增長，以及提升高端產品的數量。另外中國（家用呼吸(xi)機(ji)）市(shi)場增長是全球增長最快的(de)(de)市(shi)場之(zhi)一，意味(wei)著即便(bian)我們市(shi)占(zhan)率不變(bian)，但仍然(ran)能(neng)以每年較快的(de)(de)速度增長。”莊志說(shuo)道。