本(ben)期，《機(ji)警理(li)財日(ri)報》重(zhong)點關注純(chun)固收類、現(xian)金管理(li)類、“固收+期權(quan)”類這(zhe)三(san)大類理(li)財產品(pin)業績表現(xian)。

數據說明：

純固收類(lei)理財產(chan)品(pin)(pin)統(tong)計范(fan)圍為理財公(gong)(gong)(gong)司發(fa)行的投(tou)資周期(qi)(qi)在(zai)3-6個(ge)月（含）的公(gong)(gong)(gong)募純固收產(chan)品(pin)(pin)，且近6月每個(ge)完整(zheng)的自然(ran)月月末均為正收益；現金(jin)(jin)管理類(lei)理財產(chan)品(pin)(pin)統(tong)計范(fan)圍為理財公(gong)(gong)(gong)司發(fa)行的公(gong)(gong)(gong)募現金(jin)(jin)類(lei)產(chan)品(pin)(pin)；“固收+期(qi)(qi)權”類(lei)理財產(chan)品(pin)(pin)統(tong)計范(fan)圍為理財公(gong)(gong)(gong)司發(fa)行的公(gong)(gong)(gong)募“固收+期(qi)(qi)權”產(chan)品(pin)(pin)。

榜單(dan)排(pai)名來自理財通(tong)AI全自動化實時(shi)排(pai)名，如您對數據有疑問(wen)，請(qing)在文末聯系助理進一步核實。

三大類產(chan)品(pin)(pin)統(tong)(tong)計截止(zhi)日期為2025年6月(yue)26日，純固(gu)收產(chan)品(pin)(pin)統(tong)(tong)計區(qu)(qu)間為近6個月(yue)，現金(jin)管理(li)類、“固(gu)收+期權”類理(li)財產(chan)品(pin)(pin)統(tong)(tong)計區(qu)(qu)間均(jun)為近3個月(yue)，上榜(bang)產(chan)品(pin)(pin)每(mei)周均(jun)有凈值(zhi)披露。榜(bang)單排(pai)名(ming)來(lai)自(zi)理(li)財通AI全自(zi)動化(hua)實時(shi)排(pai)名(ming)，如您對數據有疑(yi)問，請(qing)在文末聯(lian)系助理(li)進一步核(he)實。

一、整體表現

6月(yue)債(zhai)市收益率(lv)在震蕩中(zhong)下(xia)行，國債(zhai)3年及(ji)以(yi)內收益率(lv)大幅下(xia)行，純固收理財產品(pin)收益率(lv)略(lve)有回落(luo)。

南財(cai)理財(cai)通數(shu)據顯示，截至6月(yue)(yue)26日(ri)，理財(cai)公(gong)(gong)司投資周期3-6個(ge)(ge)月(yue)(yue)（含(han)）人民幣公(gong)(gong)募純(chun)固(gu)收類(lei)理財(cai)產品(pin)近(jin)6個(ge)(ge)月(yue)(yue)平均(jun)凈值增長(chang)率為(wei)1.13%，相比5月(yue)(yue)22日(ri)該口徑數(shu)據略下(xia)滑17個(ge)(ge)基點。其中76.2%的產品(pin)近(jin)6個(ge)(ge)月(yue)(yue)實現(xian)月(yue)(yue)月(yue)(yue)正收益(yi)。

收(shou)益靠前的產(chan)(chan)品凈值(zhi)增長率(lv)也(ye)略(lve)出現(xian)下滑。月月正(zheng)收(shou)益產(chan)(chan)品中，無一只產(chan)(chan)品近6個月凈值(zhi)增長率(lv)超過3%。

二、亮點產品分析

收益(yi)率排名(ming)前十的產(chan)品(pin)(pin)投(tou)資周期多為6個月(yue)(yue)。民生理(li)財(cai)“富竹純債日申(shen)半(ban)年贖(shu)(shu)1號(hao)E”產(chan)品(pin)(pin)的申(shen)贖(shu)(shu)機(ji)制較有特色：該(gai)產(chan)品(pin)(pin)成立后(hou)(hou)，每個交易日均(jun)為申(shen)購開(kai)(kai)放日，而首(shou)次(ci)贖(shu)(shu)回開(kai)(kai)放日為2025年2月(yue)(yue)12日，之(zhi)后(hou)(hou)每半(ban)年定期開(kai)(kai)放贖(shu)(shu)回一次(ci)，贖(shu)(shu)回開(kai)(kai)放日為每年2、8 月(yue)(yue)的第2個周三。

投資運(yun)作上，該產(chan)品主要投資于中高等級信用債等資產(chan)，同(tong)時配(pei)置部分回購、存款等資產(chan)，持(chi)續保持(chi)中低久期、中低杠桿的組合配(pei)置策略。

一、整體表現

隨著資(zi)金利(li)率(lv)及存(cun)款利(li)率(lv)下行，現(xian)(xian)金類(lei)理財產品收(shou)益率(lv)整體處于下行趨勢(shi)。南財理財通數據(ju)顯示，截至6月(yue)26日(ri)，大部(bu)分現(xian)(xian)金類(lei)產品七日(ri)年(nian)化收(shou)益率(lv)已降至1%至2%區間，僅138只人(ren)民幣公(gong)募(mu)現(xian)(xian)金類(lei)產品（產品各(ge)份(fen)額分開統(tong)計）近(jin)3個月(yue)七日(ri)年(nian)化收(shou)益率(lv)均值超過(guo)2%，占比僅2.7%。

有2只現(xian)金類(lei)產品近3個(ge)(ge)月七(qi)日(ri)年化(hua)(hua)收(shou)益率(lv)均值(zhi)超3%。最(zui)高的是“華夏理財(cai)(cai)現(xian)金管理類(lei)理財(cai)(cai)產品77號(hao)F”，近3個(ge)(ge)月七(qi)日(ri)年化(hua)(hua)收(shou)益率(lv)均值(zhi)為3.435%。蘇(su)銀理財(cai)(cai)“啟源貨(huo)幣3號(hao)G”以3.148%排(pai)第(di)二，另一產品“啟源現(xian)金1號(hao)N”以2.949%排(pai)第(di)三。

二、亮點產品分析

蘇銀理財“啟源貨幣3號G”成立于2025年3月(yue)17日(ri)(ri)，成立初始1個(ge)月(yue)的七(qi)日(ri)(ri)年化收益(yi)率(lv)始終維持在3.71%—3.72%，但4月(yue)17日(ri)(ri)至(zhi)4月(yue)23日(ri)(ri)收益(yi)率(lv)出現下滑，其中4月(yue)23日(ri)(ri)七(qi)日(ri)(ri)年化低至(zhi)1.31%。隨(sui)后收益(yi)拉動，4月(yue)27日(ri)(ri)升(sheng)至(zhi)3.08%，截(jie)至(zhi)6月(yue)末七(qi)日(ri)(ri)年化仍保持在3.06%。

值得一提的是，G份額為蘇銀理財直銷。據披露，該產品投資合作機構包括中糧信托、弘業期貨、廣發期貨、華潤深國投信托、創金合信基金等。

一、整體表現

公募“固收(shou)+期權”理(li)財(cai)產(chan)品(pin)近3個月(yue)收(shou)益(yi)榜(bang)單中(zhong)，上榜(bang)產(chan)品(pin)策(ce)略(lve)包括黃金自動觸(chu)發策(ce)略(lve)、美債收(shou)益(yi)率自動觸(chu)發策(ce)略(lve)等，也有中(zhong)證500聯動產(chan)品(pin)上榜(bang)。從機(ji)構來看，光大理(li)財(cai)、興(xing)銀理(li)財(cai)分(fen)別有3只產(chan)品(pin)上榜(bang)，招銀理(li)財(cai)、中(zhong)郵理(li)財(cai)各有1只產(chan)品(pin)上榜(bang)。

整體上，“固收(shou)+期權”理(li)財(cai)(cai)近3月凈值增長率全線低于1.5%，收(shou)益率排第一的是中郵理(li)財(cai)(cai)“鴻錦封閉(bi)式2025年第12期（掛鉤期權策略）”，近3個月凈值增長率為1.42%。

二、亮點產品分析

時間線拉長，黃(huang)(huang)(huang)金(jin)依然是今年(nian)(nian)上(shang)(shang)半年(nian)(nian)表現最(zui)佳的(de)大類資產，現貨黃(huang)(huang)(huang)金(jin)上(shang)(shang)漲(zhang)25%。黃(huang)(huang)(huang)金(jin)已(yi)經(jing)連續三年(nian)(nian)上(shang)(shang)漲(zhang)，根據同花順統計，自2023年(nian)(nian)以(yi)來，黃(huang)(huang)(huang)金(jin)已(yi)經(jing)上(shang)(shang)漲(zhang)80%。

以榜單中黃(huang)金自動觸(chu)發(fa)(fa)策略(lve)的(de)(de)(de)光大理(li)財“陽光青睿(rui)躍(yue)樂(le)享29期(qi)(黃(huang)金自動觸(chu)發(fa)(fa)策略(lve))Q”為例，該產品采(cai)用OBPI-基(ji)于期(qi)權(quan)的(de)(de)(de)組合(he)保險策略(lve)，主要投資于銀行存款、存單、貨幣(bi)市場工具等固(gu)定收益資產，衍(yan)生(sheng)品部分綜合(he)考慮(lv)標的(de)(de)(de)指數的(de)(de)(de)估值水平和波動水平，結合(he)期(qi)權(quan)價格，選擇掛鉤SGE黃(huang)金9999(AU9999.SGE)的(de)(de)(de)二(er)元(yuan)看漲自動贖回結構場外期(qi)權(quan)。

根(gen)據(ju)(ju)運作情況(kuang)，該衍(yan)生品(pin)于2025年(nian)(nian)6月(yue)24日(ri)(ri)發生觸發事件，觸發價(jia)格720.68元/克(ke)，觀察日(ri)(ri)收盤價(jia)格768.87元/克(ke)。根(gen)據(ju)(ju)產品(pin)說明書的約定，產品(pin)在敲出事件發生后(hou)第3個(ge)交易日(ri)(ri)，即2025年(nian)(nian)6月(yue)27日(ri)(ri)提前(qian)到期。

此(ci)外，據(ju)(ju)南(nan)財(cai)理財(cai)通數據(ju)(ju)，今年6月，興銀理財(cai)豐(feng)利興動多策(ce)略系列亦(yi)有(you)多只封閉式(shi)產(chan)品因(yin)期(qi)(qi)(qi)權(quan)(quan)敲出觸(chu)發(fa)提(ti)前終(zhong)止。該系列產(chan)品主要(yao)投資(zi)于債(zhai)權(quan)(quan)類資(zi)產(chan)及掛鉤(gou)特定標的(de)的(de)期(qi)(qi)(qi)權(quan)(quan)等場外衍生品，債(zhai)權(quan)(quan)類資(zi)產(chan)主要(yao)為穩定的(de)生息(xi)資(zi)產(chan)，以期(qi)(qi)(qi)使資(zi)產(chan)收益可(ke)以覆蓋(gai)期(qi)(qi)(qi)權(quan)(quan)費。

上述觸(chu)及(ji)敲出(chu)事(shi)件(jian)的理財產(chan)品(pin)(pin)主要(yao)是結構性產(chan)品(pin)(pin)，觸(chu)及(ji)敲出(chu)事(shi)件(jian)是指這類產(chan)品(pin)(pin)掛鉤的場外衍(yan)生品(pin)(pin)達(da)到預先設定的觸(chu)發條件(jian)后自動敲出(chu)，提前終止(zhi)合約。若提前敲出(chu)，投(tou)資者可較快收(shou)回本金及(ji)約定收(shou)益，縮短資金占用時間。