21世紀經濟報道記者 楊志錦  上海報道

今年政府工作報告提出，建立同高質量發展相適應的政府債務(wu)管理機制，完善(shan)全口徑地(di)方債務(wu)監測監管體系，分類推(tui)進地(di)方融資平臺轉型。

地方融資平臺轉型是化解地方債風險的重要舉措。據21世紀經濟報道記者不完全統計，近期已有13家城投或其下屬企業實現數據資產入表，希望借此(ci)推動轉型。另據梳理，入表資產(chan)以公交、供暖、供水等公共事(shi)業(ye)數(shu)據為主(zhu)，個別(bie)城投還通過數(shu)據資產(chan)完成了融資。

 記者(zhe)采(cai)訪了解(jie)到，數(shu)據資產入表(biao)(biao)一(yi)定(ding)程度(du)上有(you)助于改善(shan)城投企業財務報表(biao)(biao)，做大資產規(gui)模，邊際降低(di)財務杠桿水平，后續城投公司數(shu)據資產入表(biao)(biao)案例(li)、融(rong)資案例(li)均有(you)望增加。但數(shu)據資產入表(biao)(biao)是(shi)一(yi)個新(xin)興的課題(ti)(ti)，數(shu)據資產的確權及(ji)評(ping)估、數(shu)據合規(gui)性(xing)和安全(quan)性(xing)、如(ru)何獲取收益等問題(ti)(ti)有(you)待進一(yi)步解(jie)決。

入表資產以公共事業數據為主

數(shu)據(ju)(ju)資(zi)(zi)產(chan)(chan)入(ru)(ru)表是指將數(shu)據(ju)(ju)確(que)認為企業資(zi)(zi)產(chan)(chan)負債表中“資(zi)(zi)產(chan)(chan)”一項(xiang)，在(zai)財務報表中體現其真(zhen)實價值與業務貢獻。具體操作上，企業根據(ju)(ju)數(shu)據(ju)(ju)資(zi)(zi)產(chan)(chan)確(que)認相關標準、程序和資(zi)(zi)產(chan)(chan)登(deng)記(ji)要(yao)求，按照業務和技術相結合的原則(ze)，對符合條件的數(shu)據(ju)(ju)資(zi)(zi)源確(que)認和登(deng)記(ji)為資(zi)(zi)產(chan)(chan)并入(ru)(ru)賬入(ru)(ru)表。今(jin)年來(lai)四川、江蘇、廣東、天津、山(shan)東、河南等(deng)地(di)均有數(shu)據(ju)(ju)資(zi)(zi)產(chan)(chan)入(ru)(ru)表案例落地(di)。

2月19日(ri)，鹽城當地媒體報道(dao)稱，鹽城港集(ji)(ji)團順利完成(cheng)(cheng)集(ji)(ji)裝箱碼頭生產(chan)操(cao)作(zuo)系統(tong)（TOS）、電子口岸系統(tong)、港機設備物(wu)資(zi)管理系統(tong)（EAM）、散雜貨生產(chan)管理系統(tong)（MES）數(shu)據(ju)(ju)資(zi)產(chan)質量評(ping)價及價值評(ping)估(gu)，并獲(huo)得(de)《數(shu)據(ju)(ju)資(zi)產(chan)登記證書(shu)》，成(cheng)(cheng)為(wei)(wei)鹽城市首批完成(cheng)(cheng)數(shu)據(ju)(ju)資(zi)產(chan)登記的企(qi)業，也是(shi)全(quan)國首個港口企(qi)業數(shu)據(ju)(ju)資(zi)源(yuan)入(ru)表案例，前(qian)述數(shu)據(ju)(ju)價值總計評(ping)估(gu)為(wei)(wei)4000多萬元。

這僅是近期城(cheng)投數據(ju)資(zi)產(chan)入(ru)表的(de)一個案例。1月24日，南京揚子國(guo)資(zi)投資(zi)集團有限責任公司完成首批3000戶企(qi)業(ye)用水脫敏數據(ju)資(zi)產(chan)化入(ru)表工作，成為水務行業(ye)全(quan)國(guo)首單數據(ju)資(zi)產(chan)入(ru)表案例。

再(zai)如，南京市城(cheng)市建(jian)設投資(zi)控股（集(ji)團(tuan)(tuan)）有限責任公(gong)司(si)全資(zi)二級集(ji)團(tuan)(tuan)南京公(gong)共交通（集(ji)團(tuan)(tuan)）有限公(gong)司(si)（以下稱“南京公(gong)交集(ji)團(tuan)(tuan)”）今年1月(yue)成(cheng)功完成(cheng)約700億(yi)條公(gong)交數據資(zi)源(yuan)資(zi)產化并表工作，成(cheng)為江蘇省(sheng)首單城(cheng)投類(lei)公(gong)司(si)數據資(zi)產評(ping)估入(ru)表案例。

據記者不完全梳理，截(jie)至目前(qian)已有(you)13家城投或其(qi)下屬企業實現數據資(zi)產入表，其(qi)中(zhong)不乏在(zai)債券市場(chang)發(fa)過(guo)債的(de)城投企業，比如(ru)成都市金牛城市建設投資(zi)經營集團有(you)限公(gong)司主體(ti)評級(ji)AA+，目前(qian)存續(xu)(xu)債券5只(zhi)，存續(xu)(xu)規模(mo)33.5億(yi)元。

另據記者統計，入表資產以公交、供暖、供水等公共事業數據為主：南(nan)京公(gong)交(jiao)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)評估入(ru)表(biao)的數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)資產涵蓋了歷史(shi)公(gong)交(jiao)方面信息(xi)以(yi)(yi)及實時數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)等(deng)(deng)關鍵資源，成都市金牛城(cheng)市建設投資經(jing)營集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)有限公(gong)司以(yi)(yi)內部智慧水務監測數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)以(yi)(yi)及運營數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)等(deng)(deng)城(cheng)市治理數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)作為入(ru)表(biao)對象，南(nan)京揚子(zi)國資投資集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)以(yi)(yi)3000戶企業用(yong)水脫敏數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)入(ru)表(biao)，許昌市投資集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)有限公(gong)司以(yi)(yi)智慧停(ting)車(che)應用(yong)場景數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)入(ru)表(biao)等(deng)(deng)。

和(he)君集(ji)團方達咨詢副總經理(li)李啟(qi)春表(biao)示，地(di)方政(zheng)府(fu)(fu)和(he)城投(tou)是(shi)擁有海量(liang)數據資(zi)(zi)產的(de)重(zhong)要(yao)主(zhu)體(ti)，在(zai)存量(liang)資(zi)(zi)產盤活時(shi)代(dai)，數據資(zi)(zi)產成為(wei)了地(di)方政(zheng)府(fu)(fu)和(he)城投(tou)關(guan)注的(de)新(xin)焦點。當然(ran)關(guan)于數據資(zi)(zi)產的(de)確(que)(que)權、交易場景、評(ping)估定價、合規安(an)全(quan)等方面，還(huan)存在(zai)諸多需要(yao)共同(tong)探討(tao)和(he)明確(que)(que)的(de)事項，但這并不妨礙地(di)方政(zheng)府(fu)(fu)和(he)城投(tou)公(gong)司對(dui)其未來價值的(de)預期。

影響幾何？

數(shu)據(ju)(ju)資(zi)產入(ru)表有其歷史背景。2020年3月中共中央、國務(wu)院印(yin)發(fa)的《關(guan)于(yu)構(gou)建更加完善(shan)的要素市場化(hua)配置(zhi)體制機制的意見》將(jiang)數(shu)據(ju)(ju)定義為繼土地、勞動力(li)、資(zi)本(ben)、技術之后的第五大生產要素。財(cai)政(zheng)部于(yu)2023年8月印(yin)發(fa)的《企業數(shu)據(ju)(ju)資(zi)源相關(guan)會計(ji)處理暫(zan)行規定》（以下簡(jian)稱《暫(zan)行規定》）明確表示，自2024年1月1日起，數(shu)據(ju)(ju)資(zi)源視作(zuo)一種資(zi)產納入(ru)財(cai)務(wu)報表。

李啟春表(biao)示(shi)，隨(sui)著數據資(zi)(zi)產(chan)入表(biao)暫(zan)行規(gui)定在2024年正式實施，數據資(zi)(zi)產(chan)在助力城投(tou)公司轉型和地方經(jing)濟發(fa)展方面將發(fa)揮一定作用，未雨綢繆搶抓(zhua)數據資(zi)(zi)產(chan)、構建(jian)數據產(chan)業(ye)鏈，是城投(tou)公司接下來需要(yao)重點研究的課題。

中金公司研究部(bu)董事總經理許艷認為，隨(sui)著新會計要求(qiu)下企業(ye)數(shu)(shu)據資(zi)產入表(biao)工作(zuo)的陸續推動、相關案例繼續增多，認識和理解(jie)數(shu)(shu)據資(zi)產的重(zhong)要性提升。此(ci)外，結合當(dang)前(qian)推進情況來(lai)(lai)看，未來(lai)(lai)數(shu)(shu)據資(zi)產在城(cheng)投資(zi)產盤活、城(cheng)投轉型、城(cheng)投融資(zi)方面的作(zuo)用也(ye)值得思考。

《暫行規定》提出，數據(ju)資(zi)源包括外購、自行開發、其他方式取得三類，存貨(huo)、無形資(zi)產(chan)、開發支出項目下(xia)均增設(she)“其中：數據(ju)資(zi)源”科目。從目前地方公布的信息看，有兩例(li)將數據(ju)資(zi)產(chan)計入無形資(zi)產(chan)。

具體而(er)言，青島(dao)華通集(ji)團將公共數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)融合社會(hui)數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)治理(li)的(de)數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)資(zi)(zi)(zi)源——企(qi)業(ye)信息核驗數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)集(ji)，列入(ru)(ru)無(wu)形資(zi)(zi)(zi)產—數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)資(zi)(zi)(zi)源科(ke)目(mu)，計入(ru)(ru)企(qi)業(ye)總資(zi)(zi)(zi)產；南京(jing)揚(yang)子國資(zi)(zi)(zi)投資(zi)(zi)(zi)集(ji)團有限(xian)責任(ren)公司1月24日將首批3000戶企(qi)業(ye)用水脫(tuo)敏數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)按照(zhao)賬面歸集(ji)研發投入(ru)(ru)計入(ru)(ru)“無(wu)形資(zi)(zi)(zi)產—數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)資(zi)(zi)(zi)產”科(ke)目(mu)，實現數(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)資(zi)(zi)(zi)產入(ru)(ru)表。

從(cong)資(zi)(zi)(zi)產(chan)負(fu)債表的(de)角度看，數據資(zi)(zi)(zi)產(chan)入表有助于提升城投資(zi)(zi)(zi)產(chan)規模，降(jiang)低(di)資(zi)(zi)(zi)產(chan)負(fu)債率。此外(wai)已(yi)有城投公司(si)通(tong)過數據資(zi)(zi)(zi)產(chan)進行融資(zi)(zi)(zi)，如天(tian)津(jin)臨港投資控股有限公司通過質(zhi)押數(shu)(shu)據(ju)(ju)資產(chan)(chan)“天(tian)津(jin)港保稅(shui)區臨港區域通信管線運營數(shu)(shu)據(ju)(ju)”知識產(chan)(chan)權證(zheng)(zheng)書(shu)和“臨港港務(wu)集團(tuan)智腦數(shu)(shu)字人”知識產(chan)(chan)權證(zheng)(zheng)書(shu)分別獲批天(tian)津(jin)銀行(xing)和農業(ye)銀行(xing)兩筆(bi)貸款，成(cheng)功落地天(tian)津(jin)市首單數(shu)(shu)據(ju)(ju)知識產(chan)(chan)權質(zhi)押貸款業(ye)務(wu)。

許艷(yan)表(biao)(biao)示，數(shu)據資(zi)(zi)產(chan)的評估(gu)入(ru)(ru)賬有可能幫助壓降城投(tou)報(bao)表(biao)(biao)總(zong)資(zi)(zi)產(chan)和總(zong)收(shou)入(ru)(ru)中城建類(lei)占比，助力城投(tou)轉(zhuan)型，便于更好地滿足債券融資(zi)(zi)方面監管對(dui)于城投(tou)還是產(chan)業(ye)的劃分要求，不過最終結果仍(reng)取決于企業(ye)實際擁(yong)有數(shu)據資(zi)(zi)產(chan)的多少(shao)以及監管認定。

這是因(yin)為新(xin)一(yi)輪化債(zhai)背(bei)景下，監管(guan)部門對城投(tou)進(jin)(jin)行(xing)名單制管(guan)理。對于(yu)(yu)名單內的城投(tou)，只(zhi)能借新(xin)還舊，不能新(xin)增融(rong)資。對于(yu)(yu)名單外的國企，需要進(jin)(jin)一(yi)步穿透(tou)公(gong)司股權并結合公(gong)司業務、當地債(zhai)務風險等(deng)級(ji)等(deng)情(qing)況確定融(rong)資用途(tu)。

如果被(bei)認(ren)定(ding)為城(cheng)建企(qi)業且企(qi)業財(cai)務指(zhi)標較差(cha)、處于(yu)高(gao)(gao)風(feng)險區(qu)域(yu)，則(ze)只能(neng)發(fa)債(zhai)(zhai)用于(yu)借新(xin)還(huan)舊，未處于(yu)高(gao)(gao)風(feng)險區(qu)域(yu)且財(cai)務指(zhi)標較好(hao)優先用于(yu)借新(xin)還(huan)舊，同時也允(yun)許新(xin)增(zeng)債(zhai)(zhai)券(quan)發(fa)行；如果被(bei)認(ren)定(ding)為產(chan)業類國企(qi)，則(ze)可(ke)以(yi)新(xin)增(zeng)融資。具體(ti)認(ren)定(ding)中(zhong)，滿足(zu)總資產(chan)中(zhong)城(cheng)投類占(zhan)比(bi)低于(yu)30%、總收(shou)入(ru)中(zhong)城(cheng)投類占(zhan)比(bi)低于(yu)30%、財(cai)政補貼占(zhan)凈利(li)潤(run)比(bi)重不超過50%三項(xiang)條件的城(cheng)投公司(si)才可(ke)能(neng)被(bei)認(ren)定(ding)為產(chan)業類主體(ti)。

中證鵬元研發部副總(zong)經(jing)理(li)袁荃荃表(biao)示，本著(zhu)進一(yi)步做大(da)規(gui)模(mo)、提高(gao)信用級別(bie)的(de)考慮，現階段城(cheng)投(tou)公(gong)司(si)(si)(si)在資(zi)產層面要(yao)著(zhu)力(li)開展的(de)工作不是劃出城(cheng)建(jian)類資(zi)產，而(er)是要(yao)劃入更多的(de)經(jing)營性資(zi)產，并由此實現城(cheng)投(tou)類資(zi)產占(zhan)比的(de)壓降。各地城(cheng)投(tou)公(gong)司(si)(si)(si)較多地參(can)與智慧城(cheng)市建(jian)設，在數(shu)字資(zi)源方面積累(lei)了突出的(de)優(you)勢(shi)，未來(lai)一(yi)段時間城(cheng)投(tou)公(gong)司(si)(si)(si)應(ying)抓住數(shu)字經(jing)濟發展大(da)勢(shi)，積極(ji)推(tui)進數(shu)據資(zi)產入表(biao)，充(chong)分挖(wa)掘(jue)數(shu)據資(zi)產對自身(shen)的(de)經(jing)濟價值。