21世紀經濟報道記者畢華章 廣州報道

由南方財(cai)經全媒體集團(tuan)主辦(ban)、21世紀經濟報道承(cheng)辦(ban)、廣發基(ji)金(jin)特別支(zhi)持的南方財(cai)經國際(ji)論壇2023年會——中(zhong)國基(ji)金(jin)業(ye)年會于12月6日在廣東省廣州(zhou)市舉行(xing)。

論(lun)壇(tan)上，百億私募管(guan)理人(ren)林園(yuan)投資董事長林園(yuan)作了題(ti)為《加倉(cang)中國，布局(ju)大健康(kang)(kang)》的演講，傳遞出他對于看多做(zuo)多國內資本市場以及布局(ju)大健康(kang)(kang)領域(yu)的信心(xin)。

目前機會大于風險，迎來加倉良機

百億私募管理人林(lin)園(yuan)可謂是A股市場上的傳奇(qi)投(tou)資人。

從事(shi)投資至今(jin)30多年(nian)來，林園經(jing)歷(li)多輪(lun)牛熊，自(zi)2006年(nian)以來，即已(yi)秉承價值(zhi)投資和長期主(zhu)義，在業(ye)內(nei)外具備(bei)較高的知名(ming)度和影響力(li)。

在南方財經(jing)國際論壇的演講中，林園(yuan)表達(da)出他看好(hao)目前(qian)資本(ben)市場(chang)機遇(yu)的信(xin)心，并認為目前(qian)是加(jia)倉A股的好(hao)時機。

相關數據顯示，一(yi)方面，目前國內個人(ren)持有的可投(tou)資(zi)(zi)資(zi)(zi)產約(yue)為(wei)278萬億，其中股(gu)票占比極低，不足10%。另一(yi)方面，1000萬以(yi)上的高凈值人(ren)士(shi)316萬名(ming)，人(ren)均持有可投(tou)資(zi)(zi)資(zi)(zi)產3183萬元，空間廣闊。

同(tong)時(shi)，在經歷(li)多年(nian)熊市之后，目前的(de)(de)(de)A股市場已經呈(cheng)現出(chu)諸(zhu)多值得積(ji)極的(de)(de)(de)信號，無論是(shi)(shi)政策的(de)(de)(de)扶持力度，還是(shi)(shi)市場表現，都顯示出(chu)當前的(de)(de)(de)區(qu)域已到底(di)部。林園認為，這正是(shi)(shi)牛市初(chu)期(qi)的(de)(de)(de)表現之一(yi)。

他表示，堅定看好當前市(shi)場處于底部區域(yu)的(de)投資機(ji)會，“這可能(neng)是我第四次，或許也是這輩子最后一次大(da)機(ji)會。”

在行(xing)業(ye)選擇(ze)方面，林園表(biao)達(da)了對大(da)健康(kang)領域的熱(re)衷，并稱已積極(ji)展開(kai)行(xing)動。

值得(de)一(yi)提的(de)(de)(de)是(shi)，今年10月中旬，林園投(tou)資發(fa)布跟(gen)投(tou)公告(gao)，表(biao)達出對當前市場的(de)(de)(de)堅定看好。一(yi)個(ge)月后的(de)(de)(de)11月29日，林園投(tou)資再度(du)就跟(gen)投(tou)市場發(fa)布公告(gao)。

其稱，公司或實(shi)控人林(lin)園本人會對(dui)自(zi)2023年(nian)10月16日(ri)起新成立的(de)針對(dui)外(wai)部投(tou)(tou)資者(zhe)募集(ji)的(de)產(chan)品，按照新增認購(gou)/申購(gou)金額(e)進行不低于20%的(de)跟投(tou)(tou)。對(dui)現有存(cun)續的(de)針對(dui)外(wai)部投(tou)(tou)資者(zhe)募集(ji)的(de)產(chan)品，按照即日(ri)起新增的(de)凈申購(gou)份(fen)(fen)額(e)（新增申購(gou)份(fen)(fen)額(e)-新增贖(shu)回(hui)份(fen)(fen)額(e)）進行不低于20%的(de)跟投(tou)(tou)。

尤其是，這份(fen)跟投公告還補充(chong)承諾：該部分跟投份(fen)額，永遠不主動贖(shu)回(hui)。

在(zai)百(bai)億私(si)募的(de)(de)動態中(zhong)，林園投資的(de)(de)兩(liang)份跟投公告(gao)吸引(yin)了市(shi)場的(de)(de)聚焦，也為行業(ye)及投資者提供了一些參考。

堅守價值投資，長期看好大健康

林園奉(feng)行(xing)價值投資理(li)(li)念，以“確(que)定(ding)性(xing)(xing)”理(li)(li)念馳騁資本市場(chang)。他(ta)認(ren)為，投資確(que)定(ding)性(xing)(xing)是(shi)抵(di)擋股市風險的重要前提，也是(shi)建立(li)牢固基業的基礎。

很長一段時間，為了降低投資(zi)的(de)不確(que)定性，林園日常重點研(yan)究的(de)股(gu)(gu)票(piao)不超過30只，每年新增加跟蹤(zong)的(de)股(gu)(gu)票(piao)限制在(zai)5只以內。三十余年實踐，林園認為價值投資(zi)的(de)核心(xin)就是投資(zi)好企業，然后長期(qi)持有，直至滿(man)意的(de)價位。

林(lin)園眼(yan)中的(de)好企(qi)業，是希望企(qi)業能為股東帶來(lai)豐厚回報的(de)企(qi)業，是能給(gei)長期帶來(lai)價值(zhi)、帶來(lai)盈利的(de)企(qi)業，能夠享受復合增長的(de)效益。

選擇好企業的(de)內涵之一，在于(yu)規避風險。資本市場上，風險，是人(ren)們非常不愿看到(dao)的(de)詞(ci)匯。對(dui)于(yu)熱(re)衷價值(zhi)投資或傾向于(yu)穩定回報(bao)的(de)投資者而言，規避風險是應有之義。

好企業(ye)(ye)多數(shu)情況(kuang)下源(yuan)于好的(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)。在林(lin)園看來，投(tou)資首先是(shi)選行(xing)業(ye)(ye)，要點在于行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)景(jing)氣(qi)度(du)要高，如(ru)此，行(xing)業(ye)(ye)內的(de)(de)龍頭公司勝出的(de)(de)機會(hui)才(cai)是(shi)大(da)概(gai)率(lv)。行(xing)業(ye)(ye)能夠決(jue)定投(tou)資的(de)(de)成敗(bai)。

同時，也要踩準節奏(zou)，在(zai)行(xing)業(ye)(ye)上(shang)升期投資(zi)，不(bu)要在(zai)衰落期踏入。“如(ru)果行(xing)業(ye)(ye)的(de)方向(xiang)選擇(ze)錯(cuo)誤，在(zai)錯(cuo)誤的(de)方向(xiang)上(shang)狂奔不(bu)會收獲好(hao)的(de)結果。”林園曾對21世(shi)紀經(jing)濟(ji)報(bao)道(dao)記者表示(shi)，其有幾大清晰的(de)行(xing)業(ye)(ye)主線。

其(qi)中(zhong)，包括醫藥(yao)在內的(de)大健康產業(ye)(ye)是他頗為看(kan)好(hao)的(de)重點行(xing)業(ye)(ye)。他曾說(shuo)，“投資醫藥(yao)股是我這輩(bei)子資產上臺階(jie)的(de)第四次大機遇。”

尤其是在(zai)老齡化大趨勢之下，糖尿(niao)病(bing)、心臟(zang)病(bing)、高血(xue)壓等三(san)大慢性疾病(bing)的(de)消費，為行業里的(de)醫(yi)藥醫(yi)療公司帶來(lai)發展機(ji)遇。