當前的(de)理財投資市場對投資者實(shi)在不太友好，一方面，存(cun)款(kuan)利(li)率、無風險(xian)收(shou)(shou)益(yi)率以及一些(xie)固定收(shou)(shou)益(yi)產品的(de)收(shou)(shou)益(yi)率一再(zai)下降，另一方面，不動(dong)產等多元化(hua)的(de)投資渠道風險(xian)不斷暴露(lu)。廣大投資者都在苦苦尋(xun)求收(shou)(shou)益(yi)平(ping)穩又能跑贏通脹的(de)理財方式。

有一種(zhong)理(li)(li)(li)財(cai)方式開(kai)始被越(yue)來越(yue)多的提起(qi)，那就(jiu)是(shi)“分(fen)紅收息”，理(li)(li)(li)財(cai)圈有一句常被提起(qi)的話，那就(jiu)是(shi)“存(cun)銀行(xing)不(bu)如買銀行(xing)股”，在存(cun)款利(li)(li)率(lv)不(bu)斷(duan)下(xia)(xia)行(xing)的當下(xia)(xia)，這個(ge)理(li)(li)(li)財(cai)策(ce)略更是(shi)頻繁被熱議。課代表查了一下(xia)(xia)數據(ju)，去年有208只股票的股息率(lv)超過5%，銀行(xing)股平均股息率(lv)5.23%。相比(bi)于當下(xia)(xia)的存(cun)款利(li)(li)率(lv)和理(li)(li)(li)財(cai)收益率(lv)，確實(shi)有點(dian)誘人。

那么靠(kao)分紅收息的理財(cai)方法到底靠(kao)不(bu)靠(kao)譜，穩定性和(he)收益性怎(zen)樣，適合(he)哪(na)些投資者？

本期(qi)3分鐘(zhong)理財小課(ke)堂(tang)帶大家了解(jie)明(ming)白。

 一、高股息有多(duo)香？

這到(dao)底(di)是(shi)一種什么(me)樣(yang)的理(li)財方法？首(shou)先來看個例子。

假設鈅鈅在10年(nian)(nian)前(qian)投入30萬(wan)買了10萬(wan)股(gu)工行(xing)股(gu)票，最近10年(nian)(nian)工行(xing)每(mei)股(gu)分紅(hong)(hong)大概0.23元(yuan)-0.31元(yuan)之(zhi)間，也就是說每(mei)年(nian)(nian)鈅鈅可(ke)以收(shou)到(dao)(dao)兩三萬(wan)塊錢分紅(hong)(hong)，那么10年(nian)(nian)累積(ji)下來就可(ke)以拿(na)到(dao)(dao)26萬(wan)分紅(hong)(hong)，累計收(shou)益(yi)率(lv)超過(guo)60%，年(nian)(nian)化收(shou)益(yi)率(lv)超過(guo)6%。

這(zhe)個收(shou)益(yi)率(lv)(lv)相信(xin)很多人(ren)還(huan)是滿(man)意的。要知(zhi)道(dao)，現在(zai)大部分存款利率(lv)(lv)已(yi)經降到3%以(yi)下，目(mu)前還(huan)在(zai)繼續下調(diao)；固定收(shou)益(yi)類(lei)理財產(chan)品收(shou)益(yi)率(lv)(lv)在(zai)2%-4%之間，信(xin)托(tuo)方面，今年7月末固定收(shou)益(yi)類(lei)信(xin)托(tuo)近6月年化收(shou)益(yi)率(lv)(lv)均值是3.70%。

有(you)小伙伴可能會(hui)提出疑問(wen)，肯定不是所有(you)上市(shi)公司都有(you)這種分紅收(shou)益吧？

課代表(biao)查(cha)了(le)下，Wind數據顯示，2022年度分(fen)(fen)紅的上市公司有3458家，占比65.68%。目前(qian)正是半年報集(ji)中披露的季(ji)節，不少公司也披露了(le)分(fen)(fen)紅方(fang)案。另外，根據監管(guan)的要求，目前(qian)也在不斷強(qiang)化分(fen)(fen)紅導向，相信(xin)未來(lai)分(fen)(fen)紅的公司會越來(lai)越多。

可能(neng)又有(you)小伙伴要問(wen)了，就(jiu)算公(gong)司有(you)分紅，那(nei)都(dou)能(neng)分到那(nei)么多(duo)嗎？

這里就涉(she)及一個重要(yao)概念，那就是(shi)“股息率”。股息率是(shi)股票的(de)每(mei)股現金分紅(hong)跟股價(jia)的(de)比率，可以看出來你每(mei)花100塊錢買股票可以拿(na)到(dao)幾塊錢的(de)現金分紅(hong)，是(shi)衡量企業是(shi)否具有投資價(jia)值(zhi)的(de)重要(yao)標尺之一。

如果以8月28日的收盤價計算，2022年度(du)股(gu)息(xi)率超過5%的股(gu)票有208只(zhi)。

二、分紅收息理財策略適合那類投資者？

其實，這并(bing)不是一個(ge)新的理財方式。

發明分紅收息(xi)投資方法(fa)的(de)(de)是美(mei)國一位知名的(de)(de)基(ji)金經理，叫邁克爾·奧希金斯，他給這(zhe)個投資方法(fa)取了一個很有意思(si)的(de)(de)名字，叫狗(gou)股(gu)(gu)策略，具體做法(fa)是每(mei)年年底從道瓊斯工業指數成份股(gu)(gu)中找(zhao)出10只股(gu)(gu)息(xi)率(lv)最(zui)高(gao)的(de)(de)股(gu)(gu)票(piao)，在新的(de)(de)一年買入，不在新名單的(de)(de)股(gu)(gu)票(piao)就換掉，每(mei)年都重復(fu)這(zhe)一動作。

據有(you)關(guan)統計(ji)，1975至(zhi)1999年期(qi)間(jian)運用"狗股理論(lun)"，投資的(de)(de)平(ping)均復利回(hui)報達18%，遠(yuan)高于3%的(de)(de)市場平(ping)均水平(ping)。當然了2008年金融危機的(de)(de)時候狗股理論(lun)10只股票跌幅也是(shi)比較大的(de)(de)。

需(xu)要注意(yi)的(de)(de)是(shi)，這(zhe)(zhe)是(shi)一種基于(yu)配置股(gu)票市場(chang)的(de)(de)理財(cai)方式，雖然(ran)重點不(bu)在于(yu)依靠股(gu)價上漲來實(shi)現理財(cai)收益，但(dan)仍然(ran)受到股(gu)價波(bo)動(dong)的(de)(de)影響，這(zhe)(zhe)也是(shi)這(zhe)(zhe)種理財(cai)策略最主要的(de)(de)風險。

因此，分紅收息理財方法適合有一定風險(xian)承受(shou)能力又(you)想追(zhui)求(qiu)點高收益的投資(zi)者，而且適合長期投資(zi)。

三、如何挖掘(jue)適(shi)合(he)分紅收息策略的(de)資產？

搞明白(bai)什(shen)么是分(fen)紅(hong)收息(xi)(xi)(xi)理財(cai)策(ce)略后，接下(xia)來的重點(dian)就是怎(zen)么挑選最適(shi)合(he)這(zhe)一方(fang)法的上市公司股票作(zuo)為收息(xi)(xi)(xi)資產，簡而(er)言之(zhi)，它(ta)需要(yao)滿(man)足分(fen)紅(hong)率高、股息(xi)(xi)(xi)率高、股價穩定的特點(dian)

一般而(er)言，可以從以下三個維度(du)去選(xuan)：

一是(shi)選(xuan)行業，最好選(xuan)非周(zhou)期(qi)性(xing)行業的公司(si)，周(zhou)期(qi)性(xing)強的行業在下行周(zhou)期(qi)經營(ying)情況和股價(jia)可能(neng)不穩定。像煤(mei)炭鋼鐵(tie)就屬(shu)于周(zhou)期(qi)性(xing)強的行業。

二是選公(gong)司，最好選經營穩定(ding)而且還(huan)要有護(hu)城河的公(gong)司，不(bu)會輕(qing)易被新進的競(jing)爭者打敗，比(bi)如國有大銀行、移(yi)動、電(dian)信、電(dian)力、公(gong)用(yong)事業等等就是比(bi)較好的選擇。

三看(kan)分紅(hong)，股息(xi)率(lv)最好選5%以(yi)上的(de)，而且最好過去(qu)5年以(yi)上都(dou)有高(gao)分紅(hong)的(de)傳統，這種公司今后延續(xu)高(gao)分紅(hong)的(de)可能性(xing)大(da)一些。

從(cong)紅(hong)利(li)策略的(de)指(zhi)數(shu)表現來看，高股息率(lv)公司股價相對波動要小一些，去年股市(shi)下跌15.13%，中證(zheng)紅(hong)利(li)全(quan)收益(yi)指(zhi)數(shu)只(zhi)跌了(le)0.37%。（需要注(zhu)意的(de)是中證(zheng)紅(hong)利(li)全(quan)收益(yi)指(zhi)數(shu)把分紅(hong)也算進(jin)去了(le)。）

紅利策略指數就是(shi)參(can)照狗股策略每年選出股息(xi)率高的(de)股票。所以(yi)如果對股票不了(le)解(jie)，也可以(yi)投紅利策略的(de)指數基金或者(zhe)ETF基金。

需要(yao)注(zhu)意(yi)的(de)是，分(fen)紅收息理財方法適合在股市處于低谷期的(de)時候(hou)布局，這時候(hou)高股息率股票(piao)更加抗跌(die)。

出  品丨21世(shi)(shi)紀經濟報(bao)道  21世(shi)(shi)紀資管研究院

統  籌丨(shu)方海平

內  容丨唐曜華

配  音丨羅晶(jing)晶(jing)

視  頻丨(shu)張(zhang)迎  王學權  楊慧嫦

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