21世紀經濟報道記者 張望 報道

國內稀(xi)土價格(ge)再創新高。

來自中(zhong)國(guo)稀(xi)土行業協會的數據顯示，2月21日稀(xi)土價格指數為427，與上周五(wu)持平，而(er)這個數字(zi)已經創歷史新高。

21世紀(ji)經(jing)濟報道(dao)記者注意到(dao)，2020年4月(yue)以來，稀土價格指(zhi)數從129.30起步持續上漲，至今(jin)漲幅高達230.2%。

但具體到主要輕稀(xi)土(tu)產品(pin)和重稀(xi)土(tu)產品(pin)的價格(ge)，漲(zhang)幅亦不同(tong)。

2020年4月(yue)份，輕稀(xi)土(tu)產品氧化鐠(pu)釹(nv)均(jun)價(jia)為26.14萬(wan)(wan)元/噸(dun)、金屬鐠(pu)釹(nv)均(jun)價(jia)為33.13萬(wan)(wan)元/噸(dun)，重(zhong)稀(xi)土(tu)產品氧化鏑均(jun)價(jia)為178.77萬(wan)(wan)元/噸(dun)、鏑鐵均(jun)價(jia)為177.41萬(wan)(wan)元/噸(dun)。

到(dao)了2022年1月份，氧(yang)化(hua)鐠釹均(jun)價(jia)(jia)上升(sheng)為91.53萬元/噸，金屬(shu)鐠釹均(jun)價(jia)(jia)變為112.45萬元/噸，氧(yang)化(hua)鏑(di)均(jun)價(jia)(jia)為298.29萬元/噸，鏑(di)鐵均(jun)價(jia)(jia)達到(dao)297.19萬元/噸。

21世(shi)紀經(jing)濟報道(dao)記者對比發現，輕稀土(tu)(tu)產品(pin)的價格漲幅要高于重(zhong)稀土(tu)(tu)產品(pin)。

北方稀土出手降溫

稀土(tu)不僅價格大漲，開采、冶煉分離總量也在(zai)增(zeng)長。

按照工業和(he)信息化部(bu)、自然資源(yuan)部(bu)下達的指標(biao)，2022年第一(yi)批(pi)稀土開采、冶煉分離總量控(kong)制指標(biao)分別為10.08萬噸、9.72萬噸。

而在2020年和2021年第一批稀(xi)土(tu)開采總量控制指(zhi)標中，礦產品指(zhi)標分別為6.6萬(wan)噸與8.4萬(wan)噸，冶煉分離指(zhi)標分別是6.35萬(wan)噸與8.1萬(wan)噸。

稀土價格高企，行(xing)業庫存降(jiang)至歷(li)史(shi)低位。

根據百川盈(ying)孚數據，截至2022年2月18日(ri)，氧(yang)化(hua)鐠釹(nv)庫存約為3351噸(dun)，同(tong)比下(xia)降19.21%，并且(qie)從近(jin)3年的情況(kuang)來看，當(dang)前氧(yang)化(hua)鐠釹(nv)的庫存僅處于近(jin)3年的9.9%的分位水平。

“我們正(zheng)在加快(kuai)庫(ku)存(cun)周轉(zhuan)，但加速周轉(zhuan)速度單(dan)純從(cong)庫(ku)存(cun)金(jin)額是看不出來的，金(jin)額上升可能是價(jia)格(ge)在漲(zhang)。”廈門鎢業（600549）相(xiang)關人士告訴21世(shi)紀經濟報道記者(zhe)。

據該人士透露，廈門(men)鎢業(ye)雖有稀(xi)土開采、冶煉(lian)分(fen)離(li)指標，但原材料外購比例(li)卻占絕大(da)部分(fen)，“我們(men)從來不賣原材料初(chu)級加工(gong)品，我們(men)賺取深加工(gong)附加值的企(qi)業(ye)。”

即使稀土價格(ge)漲幅(fu)較大，有關企業(ye)庫存下(xia)降(jiang)的(de)消息不斷見諸媒體，包(bao)括廈(sha)門鎢業(ye)、金力永磁(ci)(ci)（300748.SZ）、正(zheng)海磁(ci)(ci)材（300224.SZ）等上(shang)市(shi)公(gong)司2月(yue)21日接受21世紀(ji)經濟(ji)報道記者采(cai)訪時(shi)均表(biao)示，稀土采(cai)購目前沒有困難，貨源充足。

“我們會根(gen)據(ju)產品訂單(dan)情況(kuang)和原材料價格保持(chi)一(yi)個合理的(de)庫存(cun)，按需(xu)采購(gou)(gou)，現在(zai)的(de)庫存(cun)跟以前差不(bu)多(duo)，市場一(yi)直都有貨(huo)源，采購(gou)(gou)很順(shun)暢。”正海磁(ci)材相(xiang)關人士表示。

而行業(ye)巨頭北方(fang)稀土（600111.SH）亦出手進行主動降溫。

根據(ju)北方稀(xi)土公布的2022年2月掛(gua)(gua)牌價，多種產品的掛(gua)(gua)牌價相(xiang)比前(qian)一個月小幅下(xia)調(diao)，其中，氧化鐠釹掛(gua)(gua)牌價為(wei)81.6萬(wan)(wan)元/噸(dun)，下(xia)調(diao)0.09萬(wan)(wan)元/噸(dun)；金屬鐠釹掛(gua)(gua)牌價為(wei)99.45萬(wan)(wan)元/噸(dun)，下(xia)調(diao)0.05萬(wan)(wan)元/噸(dun)。

對比(bi)市場價(jia)，北(bei)方稀土的掛牌價(jia)相對要低一成多。

“每月(yue)的掛牌價是公司的銷售價。”北方(fang)稀(xi)土(tu)工作人員(yuan)稱。

北方(fang)稀(xi)土2月(yue)21日還通過互動平(ping)臺表示，此舉系“避免原(yuan)料價格(ge)持續攀升，倒(dao)逼下游應用領域少稀(xi)土化(hua)、去稀(xi)土化(hua)，進而破(po)壞稀(xi)土上(shang)下游產業鏈”。

金(jin)力永磁(ci)相關負責人也(ye)對21世紀經濟報(bao)道(dao)記者(zhe)稱(cheng)，國家政策是要實現“雙碳”目標，不(bu)可能因為稀(xi)土原材料的限制影響行(xing)業健(jian)康有序發展。

而北方稀土指(zhi)出的(de)另(ling)一個原因則是，“稀土價格不斷攀升將助推海外產(chan)能加速擴張，增(zeng)加公司國際市場(chang)競(jing)爭壓力”。

價量齊升推高業績

盡管稀土供給增量明顯(xian)，但需求(qiu)同樣強勁。

華金證券研報稱(cheng)，全球(qiu)低碳化與電(dian)動(dong)(dong)化背景下，新能(neng)源汽車、工業電(dian)機能(neng)效提升、風(feng)電(dian)、機器人等已取代消費(fei)電(dian)子而成為(wei)稀土永磁需求(qiu)的主要驅動(dong)(dong)力量(liang)(liang)，帶來量(liang)(liang)級上的躍升，預(yu)計2022-2025年(nian)均復(fu)合增(zeng)速在26%左右。

但2022年的稀土供給端(duan)增量(liang)究(jiu)竟有多(duo)少，目前尚(shang)是(shi)未知數。

21世(shi)紀(ji)經濟報道記者對比(bi)發(fa)現，2021年(nian)度稀(xi)土(tu)開(kai)采、冶煉分(fen)離(li)總量控制指(zhi)標分(fen)別為16.8萬(wan)噸、16.2萬(wan)噸，其第一批稀(xi)土(tu)開(kai)采、冶煉分(fen)離(li)指(zhi)標占據全年(nian)指(zhi)標一半。如果2022年(nian)供給端配額和2021年(nian)相似(si)，預計全年(nian)稀(xi)土(tu)開(kai)采、冶煉分(fen)離(li)指(zhi)標增長(chang)20%左右。

而(er)稀(xi)土(tu)屬于在國家生產(chan)總(zong)量控(kong)制(zhi)產(chan)品(pin)，按照工業(ye)和信(xin)息化部、自然資(zi)源部的文件表述(shu)，“稀(xi)土(tu)是國家實行生產(chan)總(zong)量控(kong)制(zhi)管理的產(chan)品(pin)，任何單位和個人不(bu)得無(wu)指(zhi)標和超(chao)指(zhi)標生產(chan)”。

稀土(tu)漲價(jia)對(dui)相(xiang)關企業的盈利影響顯而(er)易見(jian)。

根據廈門鎢業(ye)(ye)2021年(nian)年(nian)度業(ye)(ye)績(ji)快報，其當年(nian)稀土(tu)業(ye)(ye)務(wu)實現(xian)營業(ye)(ye)收入(ru)約(yue)為48.04億元(yuan)，同(tong)比增長(chang)(chang)約(yue)56.98%；實現(xian)利(li)潤(run)總額約(yue)為2.29 億元(yuan)，同(tong)比增長(chang)(chang)約(yue)154.34%。主要原(yuan)因(yin)系(xi)原(yuan)材料價格(ge)增長(chang)(chang)導致(zhi)稀土(tu)產(chan)品(pin)價格(ge)隨之上漲。

北方稀土(tu)的業績更是(shi)突(tu)飛猛(meng)進(jin)。

據其預增(zeng)公告(gao)，預計2021年度凈利(li)潤與上年同(tong)期(qi)相比，將增(zeng)加40.68億元到42.28億元，同(tong)比增(zeng)長 488.58%到507.79%。

北方稀土表示，經營(ying)業(ye)(ye)績同(tong)比實現大幅(fu)增(zeng)長(chang)，在于上(shang)游供給側優化及(ji)下(xia)游風電(dian)、新能(neng)源汽(qi)車(che)等(deng)終(zhong)端(duan)消(xiao)費需(xu)求支(zhi)撐(cheng)拉動(dong)，主(zhu)要稀土產(chan)品市(shi)場供需(xu)局面得到改善，推動(dong)稀土市(shi)場主(zhu)要產(chan)品價(jia)格(ge)震蕩走高，交易活躍(yue)度增(zeng)加，企業(ye)(ye)開工率(lv)和(he)產(chan)能(neng)利用率(lv)提(ti)升。

除了上游原(yuan)材(cai)料稀土企業(ye)業(ye)績(ji)(ji)大增(zeng)，永磁材(cai)料類上市公司的業(ye)績(ji)(ji)增(zeng)長同(tong)(tong)樣十分可觀，如金力永磁預(yu)計(ji)2021年(nian)凈利(li)潤比上年(nian)同(tong)(tong)期(qi)增(zeng)長65%至100%，中科三(san)環（000970.SZ）2021年(nian)度凈利(li)潤同(tong)(tong)比預(yu)增(zeng)155.18%至278.9%，大地熊(xiong)（688077.SH）預(yu)增(zeng)191.5%。

向下游進行成本傳導

上(shang)游原材料企(qi)業業績(ji)大幅增(zeng)長，得益(yi)于稀(xi)土放量及(ji)價格(ge)上(shang)升(sheng)，而(er)中游的(de)永(yong)磁材料類(lei)上(shang)市(shi)公司凈利猛增(zeng)，與不(bu)斷(duan)加碼的(de)需(xu)求息息相關。

“2021年盈利能力大(da)幅(fu)提高，主要是產銷量雙升，下游(you)應用領域的需求(qiu)增長旺盛。”大(da)地熊工作(zuo)人員說。

包括(kuo)廈門鎢業(ye)、金力永磁、正海磁材等受(shou)訪上市公司均(jun)表示，稀(xi)土原材料的價格上漲，對其產品銷售和(he)利潤水平基本沒有影響(xiang)。

“我們(men)的產(chan)品價(jia)格(ge)是成本加成，原材料價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)，產(chan)品價(jia)格(ge)也會相(xiang)應(ying)上(shang)漲(zhang)。”前述正海磁材相(xiang)關人(ren)士向21世(shi)紀經濟(ji)報道記者透露。

“一(yi)定是(shi)下游(you)(you)(you)有(you)需求，上(shang)游(you)(you)(you)才會漲價，這(zhe)從一(yi)個(ge)側面反(fan)映出來市場需求是(shi)旺盛(sheng)的，說(shuo)明下游(you)(you)(you)需求端的應用包括下游(you)(you)(you)產品正在被廣(guang)大消費者所(suo)接受，這(zhe)對整個(ge)行(xing)業來說(shuo)是(shi)好事。”前述廈(sha)門鎢業相關人士表示。

而稀土的終端應用也(ye)在持續拓展。

“市場每一年都會因為(wei)技(ji)術革新(xin)出(chu)現變化，2020年永(yong)磁材料在(zai)空調(diao)領域出(chu)現大爆(bao)發，在(zai)于(yu)新(xin)的能效標準(zhun)實施，很(hen)多空調(diao)廠商(shang)都切換成以稀土永(yong)磁為(wei)主的壓縮(suo)機路線，去(qu)年新(xin)能源汽車(che)應(ying)用(yong)大幅增長，之前(qian)則是(shi)風電領域。”前(qian)述金(jin)力永(yong)磁相關負責人對21世紀(ji)經濟(ji)報道記者說(shuo)。

按照金力(li)永磁公告，其2020年節(jie)能變頻空調(diao)領(ling)域(yu)(yu)收入達到8.78億元，較上年增(zeng)長107.99%，2021年續增(zeng)近 60%；在(zai)(zai)新能源(yuan)汽車及(ji)汽車零部件領(ling)域(yu)(yu)，2021年營業收入同比增(zeng)長約(yue) 220%；2019年，在(zai)(zai)風電領(ling)域(yu)(yu)收入達到8.55億元，較上年大增(zeng)121.4%，2020年和2021年該領(ling)域(yu)(yu)收入保持穩定。

“我們(men)的(de)(de)產品應用(yong)汽車(che)占大頭，一(yi)輛乘用(yong)車(che)里面的(de)(de)永(yong)磁材(cai)料成本為1000元左(zuo)右的(de)(de)水平，原(yuan)材(cai)料漲價的(de)(de)價格傳(chuan)導對銷售沒有影響，目(mu)前(qian)公司訂(ding)單(dan)和生產處于飽(bao)和狀態。”前(qian)述(shu)正海磁材(cai)相(xiang)關人士稱(cheng)。

對于(yu)有著(zhu)“工業(ye)維生素”“工業(ye)味精”之稱的稀土應用(yong)，受訪上(shang)市(shi)公(gong)司皆表示(shi)，在“雙碳”目標背(bei)景下，隨著(zhu)下游(you)領(ling)域的需求不(bu)斷(duan)提升，磁材行業(ye)將(jiang)進入新(xin)一輪產能擴張周(zhou)期(qi)。