北(bei)京(jing)時(shi)間11月(yue)16日，美(mei)國證券交易委(wei)員會（SEC）網站(zhan)顯(xian)示，高瓴旗下專注于二級市場投資的基金管(guan)理人主體HHLR Advisors公布了(le)2021年三季度(du)美(mei)股(gu)持(chi)倉(cang)數(shu)據。

數據(ju)顯示，截至今年三季度末，HHLR Advisors在美(mei)股(gu)市(shi)場(chang)持有83家(jia)公司的股(gu)票，總市(shi)值(zhi)為76.46億美(mei)元。其中，中概股(gu)、生物(wu)科技(ji)、創新經濟(ji)與科技(ji)依舊(jiu)是高瓴(ling)二級市(shi)場(chang)團隊的投資主(zhu)線。

值得注意(yi)的(de)是，HHLR Advisors二級市場團隊(dui)在三(san)季(ji)度繼續減(jian)倉(cang)(cang)相關互聯網線上(shang)平臺個股(gu)，例如清倉(cang)(cang)了滴(di)滴(di)，大(da)(da)手筆減(jian)持拼(pin)多多、嗶哩嗶哩。與此同時，高瓴(ling)的(de)美股(gu)前十大(da)(da)重倉(cang)(cang)股(gu)中還(huan)出(chu)現了一些新面(mian)孔。

“美股李寧”新晉前十大重倉股

2021年三季度的(de)13F數(shu)據顯示，高瓴二級市(shi)(shi)場團隊(dui)在二季度繼續加(jia)大(da)了(le)對(dui)中概股的(de)投(tou)資(zi)力(li)度，共持有(you)83家公司。其中，生物科(ke)技(ji)、云(yun)計(ji)算和新能源等科(ke)技(ji)型企(qi)業(ye)超(chao)過(guo)60家，從持有(you)市(shi)(shi)值(zhi)來看，中概股仍占主力(li)位置(zhi)。

從其前十大重倉股名單可見，包括百濟神州、拼多多、愛奇藝、天境生物、京東在內的中概股，仍占據了高瓴二級市場團隊的主要持倉。

值得注意的(de)是，HHLR Advisors三(san)季度末的(de)前十大(da)重倉(cang)股中出現了一個新(xin)面(mian)孔(kong)——On昂(ang)跑，該標的(de)為HHLR Advisors三(san)季度新(xin)晉持倉(cang)股票，持股數量為1597.4萬股，持股市值高達4.8億美元。

公開資料顯示，On昂(ang)跑是來自瑞士的(de)運動品牌(pai)，創立于2010年(nian)，有“美股李寧”之(zhi)(zhi)稱。今年(nian)9月15日(ri)，On昂(ang)跑登陸紐交(jiao)所，上(shang)(shang)市(shi)首日(ri)收(shou)漲45.83%。招(zhao)股書顯示，在(zai)上(shang)(shang)市(shi)之(zhi)(zhi)前，On昂(ang)跑中國(guo)持股5%以上(shang)(shang)的(de)股東中就包括中國(guo)高瓴資本旗下的(de)HH OAG Holdings HK Limited。上(shang)(shang)市(shi)之(zhi)(zhi)后，On昂(ang)跑表示要在(zai)中國(guo)市(shi)場發(fa)力(li)，因為(wei)中國(guo)是增長最(zui)快的(de)市(shi)場。2020年(nian)On昂(ang)跑在(zai)中國(guo)的(de)凈銷售(shou)額為(wei)550萬瑞士法郎（約(yue)合人民幣3900萬元），同比增長199%。

有(you)(you)意思的是，高(gao)(gao)瓴此前對(dui)國內運動品牌(pai)也有(you)(you)所布局。今年6月特步(bu)國際發布公(gong)告(gao)稱，2021年6月15日公(gong)司獲(huo)高(gao)(gao)瓴認購5億港元可換股債券。同時，高(gao)(gao)瓴集團與擁有(you)(you)“蓋(gai)世威”及“帕拉丁(ding)”經營權及擁有(you)(you)權的特步(bu)環球(qiu)投資有(you)(you)限公(gong)司建立了戰略性伙伴合作。

加大科技投資力度

除了(le)高調(diao)布局運動品牌，HHLR Advisors三(san)季度還加大了(le)科技板塊的(de)投資力度。

13F數(shu)據顯示(shi)，三(san)季度HHLR Advisors繼續加倉賽富時，這家(jia)去年(nian)成(cheng)為道瓊斯成(cheng)分股的(de)“新科(ke)技(ji)之王”，由第(di)十大重倉股升至第(di)六位(wei)。同時，三(san)季度HHLR Advisors新進了9家(jia)生(sheng)物科(ke)技(ji)公(gong)司和AMD、SEA等6家(jia)科(ke)技(ji)公(gong)司。

此前，高瓴曾(ceng)公開表示，未來2年(nian)至(zhi)5年(nian)看好科(ke)技領域的(de)半(ban)導(dao)體(ti)、前沿科(ke)技、新能源和(he)智能硬件四(si)大細分賽道，并(bing)將(jiang)硬科(ke)技稱(cheng)為“歷史(shi)性(xing)(xing)的(de)結(jie)構性(xing)(xing)投資窗口期”。據統計，今年(nian)以來高瓴在A股參與調(diao)研(yan)的(de)電氣設(she)備(bei)、半(ban)導(dao)體(ti)設(she)備(bei)、電子元件等硬科(ke)技領域相關上市公司增至(zhi)43家(jia)，占(zhan)比近(jin)40%。

在一(yi)(yi)級市場(chang)，高(gao)(gao)瓴也在科(ke)技(ji)領域(yu)集(ji)中“火(huo)力”。去年成立的高(gao)(gao)瓴創(chuang)投，第一(yi)(yi)年投出的200個項目中，80%以上集(ji)中在科(ke)技(ji)與醫療(liao)兩(liang)大領域(yu)。而今(jin)年上半年，高(gao)(gao)瓴投資了80個硬科(ke)技(ji)項目，其中包括多(duo)家(jia)國家(jia)級專精特(te)新企業(ye)。據高(gao)(gao)瓴統計(ji)，今(jin)年三季(ji)度(du)，高(gao)(gao)瓴一(yi)(yi)級團隊持續在先(xian)進制造、工(gong)業(ye)互(hu)聯網、工(gong)業(ye)軟件(jian)等硬科(ke)技(ji)相關(guan)賽道出手布局(ju)，投資相關(guan)企業(ye)超(chao)過(guo)30家(jia)。

清倉滴滴 大手筆減持互聯網標的

從(cong)減倉(cang)動作來看，延續上半年的(de)思路(lu)，高瓴今年三季度繼(ji)續減倉(cang)部分互聯網線上平臺公(gong)司(si)。

13F數(shu)據顯示(shi)，截至今年三(san)季度(du)(du)末(mo)，HHLR Advisors持(chi)有(you)拼多(duo)多(duo)280.8萬股(gu)(gu)(gu)，相比二季度(du)(du)末(mo)減倉(cang)(cang)409.4萬股(gu)(gu)(gu)，減掉(diao)了約(yue)三(san)分之(zhi)二的倉(cang)(cang)位；持(chi)有(you)嗶(bi)哩嗶(bi)哩63.8萬股(gu)(gu)(gu)，相比二季度(du)(du)末(mo)減倉(cang)(cang)136萬股(gu)(gu)(gu)；與此同時(shi)，HHLR Advisors二季度(du)(du)末(mo)時(shi)還(huan)持(chi)有(you)滴滴301.6萬股(gu)(gu)(gu)，截至三(san)季度(du)(du)末(mo)，HHLR Advisors的持(chi)倉(cang)(cang)中已經不見滴滴的身影。

從股(gu)價表(biao)現來看，今年多只互聯(lian)網線上平臺標的回調(diao)明顯(xian)。業內人(ren)士(shi)分(fen)析稱，HHLR Advisors的減倉(cang)操作主要(yao)原因有兩點：一(yi)是越來越多的明星中概股(gu)在(zai)港(gang)股(gu)市場(chang)二次(ci)上市，這為專業投資機構調(diao)整(zheng)頭寸、在(zai)港(gang)股(gu)市場(chang)繼續重倉(cang)中國優秀企(qi)業提供了(le)更靈(ling)活的空間；二是在(zai)美股(gu)處于高位的背景下(xia)，HHLR Advisors對部分(fen)漲幅較大，以及(ji)受到環境深刻變化影(ying)響的行業進行了(le)調(diao)倉(cang)。

（來源：上海證(zheng)券報）