本期，《機(ji)警理財日報》重點關(guan)注“固收+權(quan)(quan)益”、混合類、權(quan)(quan)益類三大含權(quan)(quan)理財產品業績表現。

數據說明：

“固(gu)(gu)收(shou)+權(quan)益(yi)”產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)統計(ji)(ji)范(fan)圍(wei)為(wei)理財公(gong)司投資周(zhou)(zhou)期在(zai)3年(nian)以(yi)上的(de)(de)“固(gu)(gu)收(shou)+權(quan)益(yi)”公(gong)募(mu)(mu)產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)，且近1年(nian)每個完整的(de)(de)自然季均為(wei)正收(shou)益(yi)；混合(he)類(lei)產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)統計(ji)(ji)范(fan)圍(wei)為(wei)理財公(gong)司投資周(zhou)(zhou)期在(zai)1~3年(nian)（含）的(de)(de)混合(he)類(lei)公(gong)募(mu)(mu)產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)；權(quan)益(yi)類(lei)產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)統計(ji)(ji)范(fan)圍(wei)為(wei)理財公(gong)司發行的(de)(de)權(quan)益(yi)類(lei)公(gong)募(mu)(mu)產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)。“固(gu)(gu)收(shou)+權(quan)益(yi)”和(he)混合(he)類(lei)產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)統計(ji)(ji)區間(jian)為(wei)近一年(nian)。權(quan)益(yi)類(lei)產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)統計(ji)(ji)區間(jian)為(wei)近六月(yue)。

三(san)大(da)類(lei)產品(pin)統計截止日(ri)(ri)期(qi)為2025年6月(yue)5日(ri)(ri)，上榜(bang)(bang)產品(pin)每周(zhou)均有(you)凈值披(pi)露。榜(bang)(bang)單排名(ming)來自理財通AI全自動化(hua)實時(shi)排名(ming)，如您對數據有(you)疑問，請在(zai)文末(mo)聯系助理進一步核(he)實。

一、整體表現

南財(cai)理財(cai)通數據顯示(shi)，理財(cai)公司3年(nian)以上期限(xian)“固收(shou)+權益(yi)”公募(mu)理財(cai)近一(yi)年(nian)凈值增長率均值為(wei)3.18%，普遍低于產(chan)品預設的(de)業績比較基準下(xia)限(xian)。因固收(shou)資產(chan)收(shou)益(yi)率整(zheng)體下(xia)行至(zhi)低位(wei)，管(guan)理人多元資產(chan)配置傾向加強(qiang)。

存續期(qi)滿一年(nian)的長期(qi)限(xian)“固收+權益”公募理(li)財數量較(jiao)少(shao)，不足80只(zhi)（按登記編碼核算）；運(yun)作方式以封閉式為主，即使為開放式產(chan)品固定(ding)封閉期(qi)也較(jiao)長。或因封閉期(qi)較(jiao)長，該(gai)期(qi)限(xian)理(li)財部分產(chan)品選(xuan)擇每個月至少(shao)披(pi)露一次凈值，視(shi)情況不定(ding)期(qi)增加臨時估值日。

二、亮點產品分析

1、業績表現

結合季季正收(shou)(shou)(shou)益(yi)指標(biao)看(kan)，養(yang)老理(li)(li)(li)(li)財(cai)(cai)(cai)(cai)(cai)相對表現更好(hao)。工銀(yin)理(li)(li)(li)(li)財(cai)(cai)(cai)(cai)(cai)“頤(yi)(yi)享安(an)泰固(gu)(gu)定收(shou)(shou)(shou)益(yi)類封閉(bi)凈(jing)值(zhi)型養(yang)老理(li)(li)(li)(li)財(cai)(cai)(cai)(cai)(cai)(22GS5655)”、中郵理(li)(li)(li)(li)財(cai)(cai)(cai)(cai)(cai)“郵銀(yin)財(cai)(cai)(cai)(cai)(cai)富(fu)添頤(yi)(yi)·鴻錦封閉(bi)式系列2022年(nian)第2期養(yang)老理(li)(li)(li)(li)財(cai)(cai)(cai)(cai)(cai)”和農銀(yin)理(li)(li)(li)(li)財(cai)(cai)(cai)(cai)(cai)“農銀(yin)順心·靈瓏(long)2022年(nian)第1期固(gu)(gu)定收(shou)(shou)(shou)益(yi)類養(yang)老理(li)(li)(li)(li)財(cai)(cai)(cai)(cai)(cai)”位列理(li)(li)(li)(li)財(cai)(cai)(cai)(cai)(cai)公司季季正收(shou)(shou)(shou)益(yi)3年(nian)以上期限“固(gu)(gu)收(shou)(shou)(shou)+權(quan)益(yi)”公募理(li)(li)(li)(li)財(cai)(cai)(cai)(cai)(cai)業績榜單(dan)前(qian)三，近一年(nian)凈(jing)值(zhi)增(zeng)長率分別為4.42%、4.42%和4.36%。

2、樣本簡析

從(cong)投資(zi)策略上看，工銀(yin)理財(cai)“頤享安(an)泰(tai)固定收(shou)益類封(feng)閉凈值(zhi)型(xing)養老理財(cai)(22GS5655)”以債券和非標資(zi)產票息(xi)(xi)收(shou)益打底，債市方面(mian)以短久期信(xin)用票息(xi)(xi)策略為主。權(quan)益上延續“高股息(xi)(xi)+科技”的杠桿策略，商品方面(mian)看好黃金等貴金屬(shu)的中(zhong)長(chang)期配置(zhi)價值(zhi)。

從非標(biao)(biao)持倉(cang)看，該(gai)產品(pin)部分非標(biao)(biao)持倉(cang)年化收益(yi)率(lv)已低于2.5%，2025年一季度末，該(gai)產品(pin)第八(ba)大持倉(cang)“中信金融2024 年第4期(qi)債權投資(zi)”的年化收益(yi)率(lv)為2.42%。截至6月(yue)5日，該(gai)產品(pin)成立(li)以來年化收益(yi)率(lv)低于3%，離(li)預設的5.50%~7.50%（年化）業績(ji)(ji)比較基準仍有一定(ding)距離(li)，后續業績(ji)(ji)有待觀察。

一、整體表現

南(nan)財理(li)財通(tong)數據顯示，1~3年期(qi)限(xian)(xian)混合(he)類理(li)財近一年凈(jing)值(zhi)增長(chang)率(lv)均值(zhi)為2.68%。分(fen)機構（剔除樣(yang)本(ben)量低于(yu)3只的(de)機構）看，收益分(fen)化較為明顯。興(xing)銀理(li)財該期(qi)限(xian)(xian)混合(he)類理(li)財近一年凈(jing)值(zhi)增長(chang)率(lv)均值(zhi)為4.27%，華夏(xia)理(li)財凈(jing)值(zhi)增長(chang)率(lv)均值(zhi)為1.05%。

一、整體表現

理(li)(li)財公(gong)司權(quan)益(yi)類理(li)(li)財近六(liu)月凈值增長率(lv)均值和(he)(he)最大回撤(che)分別(bie)為2.75%和(he)(he)11.19%。僅(jin)從收益(yi)看，華夏(xia)理(li)(li)財“天(tian)工(gong)日開2號(數(shu)字基礎(chu)設(she)施指(zhi)數(shu))”、光(guang)大理(li)(li)財“陽光(guang)紅基礎(chu)設(she)施公(gong)募REITs優(you)選1號”和(he)(he)華夏(xia)理(li)(li)財“天(tian)工(gong)日開8號(貴金屬(shu)指(zhi)數(shu))”表現較好，近六(liu)月凈值增長率(lv)分別(bie)為17.81%、16.63%和(he)(he)15.86%。

二、亮點產品

結合最大(da)回撤(che)看，光(guang)大(da)理(li)財“陽光(guang)紅基(ji)礎(chu)設施公(gong)募REITs優(you)選1號(hao)”表現(xian)較(jiao)好，該(gai)產(chan)品主投公(gong)募REITs。REITs因具有高分紅，中低(di)風險(xian)的屬性，在債市收益率走低(di)的背景下，市場(chang)關注度不斷提(ti)升。Wind數據顯示，截(jie)至6月(yue)9日(ri)，66只公(gong)募REITs產(chan)品中有49只今年以來價格漲(zhang)幅超(chao)10%。

數據分析師：張稆方