21世紀經濟報道記者曹恩惠 上海報道

近(jin)期(qi)，A股上(shang)市公司業績預告(gao)披露(lu)的大(da)幕拉開，多家光伏企業2023年的盈利表現“初(chu)見(jian)端(duan)倪”。

8家A股光伏公司發布2023年業績預告 數據來源：公告、21世紀經濟報道整理

根據(ju)21世紀經濟報道記者統計(ji)，截至(zhi)發(fa)稿時，已有(you)8家光伏公司披露了2023年度(du)業績預告，所涉(she)產業鏈包括光伏設(she)備、逆變器、接線盒、金剛(gang)線以及(ji)電(dian)站運營。

整體而言，在上述8家光伏企業中，7家公(gong)司(si)去年實(shi)現盈利，且有(you)5家公(gong)司(si)凈利潤增速超過50%。僅有(you)一家公(gong)司(si)去年遭遇虧(kui)損，處于轉型(xing)的陣(zhen)痛(tong)期(qi)。

光伏公司凈利潤普遍預喜

1月22日晚間(jian)，陽(yang)光電(dian)(dian)源(yuan)（300274.SZ）、三超新(xin)材（300554.SZ）相繼(ji)披露2023年度(du)業(ye)績預(yu)告，凈利潤大增。其中(zhong)，陽(yang)光電(dian)(dian)源(yuan)預(yu)計(ji)實(shi)(shi)現(xian)(xian)營(ying)業(ye)收入(ru)710億元(yuan)至(zhi)(zhi)760億元(yuan)，同(tong)(tong)比增長(chang)76%至(zhi)(zhi)89%；預(yu)計(ji)實(shi)(shi)現(xian)(xian)歸(gui)屬于上市公司股東(dong)的凈利潤93億元(yuan)至(zhi)(zhi)103億元(yuan)，同(tong)(tong)比增長(chang)159%至(zhi)(zhi)187%。得(de)益于光伏賽道規模(mo)化(hua)的快速增長(chang)，以光伏逆(ni)變器、儲能系統以及新(xin)能源(yuan)開(kai)發等為核心業(ye)務的陽(yang)光電(dian)(dian)源(yuan)，業(ye)務實(shi)(shi)現(xian)(xian)高速增長(chang)，有望首次實(shi)(shi)現(xian)(xian)單年度(du)凈利潤破百億的成績。

同(tong)樣，在產業需求提(ti)升的影響下，以金剛線(xian)為(wei)主(zhu)營業務(wu)的三超新材2023年預計實現歸(gui)屬(shu)于上市公司(si)股東的凈(jing)利(li)潤為(wei)0.23億元至0.32億元，同(tong)比增長75%至146%。該公司(si)表示，雖(sui)然(ran)報告期內金剛線(xian)銷售價格有所下降，但價減量(liang)升之(zhi)下，其業績得以提(ti)升。

“挖礦(kuang)先富賣鏟人”。在過去兩三年(nian)光(guang)伏(fu)產業(ye)爆發(fa)式增長(chang)過程中(zhong)，光(guang)伏(fu)設備(bei)商坐享紅利，盈利表現十分穩健。

晶(jing)盛機電（300316.SZ）、北方華(hua)創（002371.SZ）披露的(de)業績(ji)預告顯示，2023年，兩(liang)家公司預計分(fen)別(bie)實現(xian)歸屬(shu)于上市(shi)公司股東的(de)凈利潤43.85億元至(zhi)49.70億元、36.10億元至(zhi)41.50億元，同比分(fen)別(bie)增長50%至(zhi)70%、53.44%至(zhi)76.39%。

東吳(wu)證券分(fen)析認為，光伏(fu)設備(bei)是(shi)(shi)晶(jing)盛(sheng)(sheng)機電(dian)的(de)(de)第一成(cheng)長(chang)曲線，光伏(fu)耗材(cai)和(he)半導體耗材(cai)則是(shi)(shi)該(gai)公(gong)司(si)的(de)(de)第二成(cheng)長(chang)曲線。21世紀經濟報道(dao)記(ji)者注意到，2023年(nian)，晶(jing)盛(sheng)(sheng)機電(dian)加速拓(tuo)展石英坩堝、金剛線、碳化(hua)硅等先進材(cai)料業務(wu)產能，并且在單晶(jing)爐之(zhi)后(hou)完善了(le)切片(pian)機、疊瓦組件設備(bei)、電(dian)池(chi)片(pian)設備(bei)等光伏(fu)設備(bei)業務(wu)的(de)(de)布局。此外，晶(jing)盛(sheng)(sheng)機電(dian)近日(ri)披露的(de)(de)調(diao)研信息顯示(shi)，該(gai)公(gong)司(si)管理層預計(ji)2023年(nian)營收同比增長(chang)超過60%。

目前，光(guang)(guang)伏(fu)(fu)產(chan)業(ye)正處于電池技術(shu)迭代更新(xin)階段(duan)，硅片、電池、組件(jian)等新(xin)型產(chan)能(neng)的(de)(de)擴張(zhang)，需(xu)要對應(ying)的(de)(de)光(guang)(guang)伏(fu)(fu)設備(bei)(bei)、光(guang)(guang)伏(fu)(fu)材料的(de)(de)支撐。有光(guang)(guang)伏(fu)(fu)產(chan)業(ye)分析(xi)(xi)人士對21世紀經濟報道記者分析(xi)(xi)，“目前國內(nei)光(guang)(guang)伏(fu)(fu)設備(bei)(bei)廠商集中度較高，在電池技術(shu)升級以及(ji)光(guang)(guang)伏(fu)(fu)需(xu)求的(de)(de)雙重預期下(xia)，設備(bei)(bei)廠商具備(bei)(bei)較強的(de)(de)周期波動抗性。”

輔材企業紅利能否延續

由于目前(qian)國內主(zhu)要光(guang)伏硅片(pian)、電池和組件(jian)企業尚未披露(lu)業績情況(kuang)，光(guang)伏產業2023年的(de)具體經營表現(xian)目前(qian)只顯露(lu)出“冰(bing)山(shan)一角”。但春(chun)江水暖鴨先(xian)知，輔材類公(gong)司的(de)業績表現(xian)同樣值得參考。

21世紀經(jing)濟報道記者注意到，隨著過(guo)去兩年行業需(xu)求的(de)快速(su)提升，輔材類環(huan)節(jie)(jie)的(de)供給規(gui)模也在迅速(su)擴大。其中，以金剛線、接線盒環(huan)節(jie)(jie)為代(dai)表。

金(jin)(jin)剛線(xian)是(shi)硅片切割環節的(de)(de)重要材(cai)料，其國產化趨勢推動了(le)硅片的(de)(de)降(jiang)本。近日，國內金(jin)(jin)剛線(xian)主要企業美(mei)暢股(gu)份（300861.SZ）、三超新(xin)材(cai)2023年的(de)(de)業績預(yu)告相繼發(fa)布。其中，金(jin)(jin)剛線(xian)龍(long)頭(tou)企業美(mei)暢股(gu)份預(yu)計實現歸屬(shu)于上市公司股(gu)東的(de)(de)凈(jing)利潤15.50億元(yuan)至16.60億元(yuan)，同比(bi)增長(chang)5.23%至12.70%。

相較(jiao)于過往兩(liang)個財(cai)年，美暢股份2023年的凈利潤增速顯著降低。對此(ci)，金剛線價格的持續下滑是(shi)主要原(yuan)因。

美暢股(gu)份1月22日披露的(de)調研信息(xi)顯示，截至目前，該公司碳鋼絲(si)金剛(gang)線(xian)目前占(zhan)(zhan)(zhan)比(bi)較大(da)的(de)是32μm、30μm及以下規格，出(chu)貨占(zhan)(zhan)(zhan)比(bi)約35%左(zuo)(zuo)右(you)。33μm、34μm規格出(chu)貨占(zhan)(zhan)(zhan)比(bi)約25%到30%，細線(xian)鎢絲(si)28μm、26μm出(chu)貨占(zhan)(zhan)(zhan)比(bi)18%左(zuo)(zuo)右(you)。此外(wai)，該公司還(huan)在(zai)開拓鎢絲(si)母線(xian)產(chan)能，目前以技(ji)術研發的(de)角度開展。

事實上，對于金剛(gang)線廠商而(er)言(yan)，降價(jia)幾乎是(shi)不(bu)(bu)可逆轉的(de)(de)趨勢。美(mei)暢股份表(biao)示，“金剛(gang)線行業即(ji)(ji)使是(shi)在本(ben)輪降價(jia)后，其毛(mao)利率在整(zheng)個光伏(fu)產業鏈中仍是(shi)較高(gao)的(de)(de)。未(wei)來即(ji)(ji)便有(you)產能吃緊(jin)的(de)(de)情(qing)況，若要(yao)轉而(er)提升金剛(gang)線的(de)(de)價(jia)格，也(ye)需要(yao)通過持續的(de)(de)技術研發，產出創新型的(de)(de)產品呈現(xian)出不(bu)(bu)同于傳統金剛(gang)線產品的(de)(de)價(jia)值，取得客(ke)戶的(de)(de)認可。因此現(xian)有(you)產品價(jia)格回調的(de)(de)可能性不(bu)(bu)大(da)。”

相似表(biao)態(tai)也在三超新(xin)材的業績預告中體現。該公司則稱，其2023年度毛利(li)率水平的提升，是得益于通過(guo)投(tou)入先進(jin)產能、優化內部控制流程等方(fang)式，實現降(jiang)本增效。

接(jie)線盒是2023年(nian)頻頻被議論的另一類重要輔材。受(shou)到下游組件(jian)產銷量大增的影(ying)響，光(guang)伏接(jie)線盒企業(ye)2023年(nian)的業(ye)績“水漲船(chuan)高”。

根(gen)據通(tong)靈股(gu)(gu)份發布(bu)的業績預(yu)告，2023年，該(gai)公(gong)司預(yu)計實現歸屬于上市公(gong)司股(gu)(gu)東(dong)的凈(jing)利(li)潤為1.90億元(yuan)至2.15億元(yuan)，同(tong)比(bi)增長64.21%至85.81%。

前(qian)(qian)述分析人士認為，對于接線(xian)(xian)盒(he)(he)廠商而言(yan)，目(mu)前(qian)(qian)需(xu)要緊跟N型組件功率與輸(shu)出電(dian)流增(zeng)大的(de)勢頭(tou)，匹配先進產能。“接線(xian)(xian)盒(he)(he)環節也在向分體式接線(xian)(xian)盒(he)(he)與芯(xin)片接線(xian)(xian)盒(he)(he)迭代，配合當前(qian)(qian)光伏產業(ye)降本增(zeng)效以及技術過(guo)渡的(de)需(xu)求(qiu)。”