2023年宣告收(shou)官，A股上市(shi)公司過去一年的理財數(shu)據新鮮出(chu)爐。

截(jie)至2023年(nian)12月31日，券商中(zhong)國記者據Wind數據梳理(li)后(hou)發現(xian)，2023年(nian)A股(gu)(gu)上(shang)市公(gong)司(si)使用(yong)自(zi)有或閑置資金購(gou)買理(li)財的(de)情況較往年(nian)有明(ming)顯不同。一(yi)(yi)方(fang)面，2023年(nian)進行理(li)財的(de)A股(gu)(gu)上(shang)市公(gong)司(si)數量(liang)創近5年(nian)新低；另一(yi)(yi)方(fang)面，認(ren)購(gou)理(li)財的(de)總規模也(ye)呈現(xian)急劇萎(wei)縮，同比減(jian)少(shao)約35.5%。

從理(li)財產(chan)(chan)品(pin)(pin)的(de)認購品(pin)(pin)類來看，多(duo)數A股(gu)上市公(gong)司更傾向于(yu)(yu)安全(quan)性高、流動性好的(de)低風險理(li)財產(chan)(chan)品(pin)(pin)，存款類、銀行(xing)理(li)財產(chan)(chan)品(pin)(pin)的(de)規模仍是上市公(gong)司選擇的(de)主要品(pin)(pin)類，但(dan)這些產(chan)(chan)品(pin)(pin)的(de)認購規模相較(jiao)于(yu)(yu)2022年降(jiang)幅巨大；此(ci)外，信托類和逆回購產(chan)(chan)品(pin)(pin)非但(dan)沒有減少，反而(er)錄得較(jiao)大增長。

認購理財降至近五年“冰點”

截至2023年(nian)12月31日(ri)，滬深兩市(shi)上市(shi)公(gong)司2023年(nian)度(du)認(ren)購(gou)各項理(li)財的(de)(de)數據(ju)已公(gong)布(bu)完畢。券商中國(guo)記(ji)者據(ju)Wind平臺數據(ju)梳理(li)后發現，2023年(nian)上市(shi)公(gong)司認(ren)購(gou)理(li)財的(de)(de)意愿降(jiang)至近5年(nian)“冰點”，無論是(shi)購(gou)買理(li)財的(de)(de)公(gong)司數量、認(ren)購(gou)產品數量還是(shi)認(ren)購(gou)總金額(e)，均創下近5年(nian)新低。

數據顯(xian)示，2023年，滬深兩市中使用自(zi)有(you)或閑置(zhi)資金購買理(li)財的上市公司共有(you)1147家(jia)，較2022年減少301家(jia)，降幅約21%，該(gai)數量創下近5年新(xin)低。

Wind數(shu)據顯示(shi)，2023年(nian)上市公(gong)(gong)司披(pi)露了各自(zi)公(gong)(gong)司在該年(nian)度認(ren)(ren)購(gou)(gou)了共14633只理(li)(li)財(cai)產(chan)品(pin)，購(gou)(gou)買的(de)產(chan)品(pin)數(shu)量同比下降28.3%。2023年(nian)，A股(gu)上市公(gong)(gong)司認(ren)(ren)購(gou)(gou)的(de)理(li)(li)財(cai)產(chan)品(pin)規(gui)模也掉頭向(xiang)下，全(quan)年(nian)認(ren)(ren)購(gou)(gou)總金(jin)額為9584.57億(yi)(yi)元，相比于2022年(nian)的(de)1.5萬(wan)億(yi)(yi)元減少了5430.95億(yi)(yi)元，全(quan)年(nian)降幅達35.5%。

（數據來(lai)源：Wind）

梳理(li)近5年(nian)數據(ju)，2019年(nian)至2022年(nian)，上市(shi)公司(si)購買理(li)財的規(gui)模波(bo)動幅度并不(bu)大(da)，均可穩定在(zai)1.42萬億元至1.5萬億元的規(gui)模之(zhi)間。然(ran)而(er)，2023年(nian)的該項數據(ju)則(ze)較(jiao)往(wang)年(nian)縮水嚴(yan)重。

上市公(gong)司(si)購買(mai)理(li)財總(zong)規模減(jian)少的背后(hou)，一(yi)大原因(yin)或是各公(gong)司(si)經營(ying)業績表現不(bu)理(li)想，閑置資(zi)金有(you)所(suo)減(jian)少。Wind數據顯示，2023年前(qian)三季度，全部(bu)A股公(gong)司(si)營(ying)收同比增長(chang)2.23%，凈利潤(run)同比下降2.13%，各項增速均不(bu)如2022年同期。

其中(zhong)，上(shang)(shang)證主板(ban)和(he)深圳主板(ban)的(de)上(shang)(shang)市公司(si)(si)凈利潤增速分別為-0.27%、-4.67%；科創(chuang)板(ban)、北(bei)交所和(he)創(chuang)業(ye)板(ban)上(shang)(shang)市公司(si)(si)凈利潤增速分別為-39.04%、-23.89%和(he)-5.79%。

另(ling)一方面，受(shou)宏觀(guan)經濟(ji)因素影響，企(qi)業更傾向(xiang)于將(jiang)資金用于再生產或增(zeng)加(jia)企(qi)業流動性；與此(ci)同(tong)時(shi)，年內(nei)銀行多輪下調存款利(li)率(lv)、銀行理(li)財波動幅度加(jia)大導致(zhi)投(tou)資理(li)財的(de)收益率(lv)有所降低，導致(zhi)企(qi)業理(li)財意愿進(jin)一步下降。

存款類、銀行理財吸引力下降

分析2023年上市(shi)公(gong)司購買理財(cai)的(de)具體構成可以看出，絕大(da)多數(shu)的(de)上市(shi)公(gong)司仍將存(cun)(cun)款類產品作(zuo)為自己資金配置的(de)首選。上市(shi)公(gong)司配置的(de)存(cun)(cun)款類產品主要(yao)包括存(cun)(cun)款、定期存(cun)(cun)款、結構性存(cun)(cun)款和通(tong)知存(cun)(cun)款。

據券(quan)商中國(guo)記者統計(ji)，上市公(gong)司(si)2023年配置的(de)存(cun)款(kuan)類(lei)產品相較于(yu)2022年呈現出全面(mian)下降的(de)態勢。截至12月31日，A股上市公(gong)司(si)中在過去一年認購的(de)存(cun)款(kuan)類(lei)產品同比下降35.33%，認購規模為(wei)7220.82億(yi)元(yuan)，較2022年減少了(le)約4300億(yi)元(yuan)。其中，降幅最大的(de)品類(lei)是通知類(lei)存(cun)款(kuan)產品，同比減少58.26%，結構性(xing)存(cun)款(kuan)、定期存(cun)款(kuan)和普(pu)通存(cun)款(kuan)的(de)降幅均同比減少了(le)33%以上。

事實上，臨近(jin)年底，全國(guo)性(xing)大中型商業銀行再次集體宣布下(xia)調(diao)(diao)存(cun)款(kuan)利(li)(li)率(lv)。而這也(ye)是2023年以來(lai)，第(di)三輪大規模下(xia)調(diao)(diao)存(cun)款(kuan)利(li)(li)率(lv)，此前，全國(guo)性(xing)銀行曾(ceng)先后于6月份、9月份下(xia)調(diao)(diao)包括(kuo)定期(qi)、活期(qi)在內(nei)的(de)多品(pin)類存(cun)款(kuan)產品(pin)利(li)(li)率(lv)。就最近(jin)一(yi)輪下(xia)調(diao)(diao)動作來(lai)看(kan)，國(guo)有大行下(xia)調(diao)(diao)的(de)主要為定期(qi)存(cun)款(kuan)及大額存(cun)單利(li)(li)率(lv)，降幅一(yi)般(ban)為10個基點、20個基點和30個基點，存(cun)款(kuan)期(qi)限涵蓋一(yi)年期(qi)到五(wu)年期(qi)。

此輪下(xia)調后，多家大行(xing)(xing)的(de)(de)(de)5年期掛(gua)牌利率(lv)已降至(zhi)僅2%。收益(yi)率(lv)普遍低于銀行(xing)(xing)理財(cai)公司(si)發行(xing)(xing)的(de)(de)(de)現(xian)金管理類產(chan)品。存款(kuan)(kuan)類產(chan)品的(de)(de)(de)收益(yi)率(lv)一再下(xia)探，使得上(shang)市(shi)公司(si)投(tou)資較(jiao)高(gao)收益(yi)的(de)(de)(de)存款(kuan)(kuan)產(chan)品意愿下(xia)降。

（數(shu)據來(lai)源：Wind）

銀行(xing)理(li)財(cai)(cai)方面，2023年初，銀行(xing)理(li)財(cai)(cai)受上年債市(shi)負反饋引(yin)發的(de)理(li)財(cai)(cai)“贖(shu)回(hui)(hui)潮”慣性影響，以固定(ding)收益的(de)債券為(wei)主要(yao)資產的(de)銀行(xing)理(li)財(cai)(cai)凈(jing)值(zhi)仍發生較大幅度(du)回(hui)(hui)撤(che)，凈(jing)值(zhi)的(de)大幅波動甚至跌(die)破1，沖擊著包(bao)括上市(shi)公司在內的(de)各類投資者持(chi)有信心。

據券商中國記者梳理，2023年(nian)A股上市公(gong)司(si)(si)持有的銀行理財規模較(jiao)2022年(nian)減少(shao)約(yue)873億元，購買規模僅734.24億元，下降(jiang)幅度達54.3%。這也是上市公(gong)司(si)(si)持有銀行理財總規模連續第五(wu)年(nian)下降(jiang)。

其他理(li)(li)財(cai)(cai)產(chan)品(pin)來看，2023年上市公(gong)(gong)司(si)認購的證(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)理(li)(li)財(cai)(cai)和投(tou)資公(gong)(gong)司(si)理(li)(li)財(cai)(cai)均錄得大幅下跌，但跌幅不(bu)及存款類產(chan)品(pin)和銀(yin)行理(li)(li)財(cai)(cai)。其中，2023年證(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)理(li)(li)財(cai)(cai)為626.78億元，同比減(jian)少(shao)20%；投(tou)資公(gong)(gong)司(si)理(li)(li)財(cai)(cai)為147.96億元，同比減(jian)少(shao)約32%。

值得(de)注意的是(shi)，往年上市(shi)公(gong)司認(ren)購(gou)意愿相(xiang)對不高的信(xin)托產(chan)(chan)品(pin)和逆(ni)回(hui)購(gou)產(chan)(chan)品(pin)，2023年非但沒有下降，反而錄得(de)較大幅(fu)度(du)的增長(chang)。例如，上市(shi)公(gong)司認(ren)購(gou)的信(xin)托產(chan)(chan)品(pin)較2022年增長(chang)約21.9%，規(gui)模(mo)達204.5億(yi)元；逆(ni)回(hui)購(gou)產(chan)(chan)品(pin)增幅(fu)更(geng)甚，較上年增長(chang)約1.6倍(bei)，達62.91億(yi)元，這(zhe)也是(shi)該品(pin)類(lei)的產(chan)(chan)品(pin)基數較低(di)的原因所致。

部分公司收縮2024年理財規模

2023年(nian)(nian)收(shou)官(guan)之際，已有一大(da)批上(shang)市公(gong)司公(gong)告(gao)披露了(le)2024年(nian)(nian)度的委托理(li)財計(ji)劃。粗略分析多家(jia)上(shang)市公(gong)司的公(gong)告(gao)來看，上(shang)市企(qi)業收(shou)縮2024年(nian)(nian)投資理(li)財規模，是(shi)一個(ge)較為普遍的現象。

例如(ru)，12月28日中糧資(zi)本公(gong)告(gao)稱，該公(gong)司及下屬子公(gong)司2024年(nian)(nian)度利用臨時閑置(zhi)資(zi)金委托理(li)財(cai)，單(dan)日最高余額不超(chao)過人民幣20億(yi)元，該標(biao)準已經較2023年(nian)(nian)的計劃減少了10億(yi)元。

據中糧資本公(gong)(gong)告，該公(gong)(gong)司稱，2024年(nian)度的委(wei)托(tuo)理財，是在(zai)保證日常經(jing)營運作等各項資金(jin)(jin)(jin)需(xu)要(yao)和(he)有效控(kong)制投(tou)資風(feng)險的前(qian)提(ti)下，利(li)用(yong)自有資金(jin)(jin)(jin)購(gou)買安全性(xing)、流動性(xing)較高的低風(feng)險理財產品。此舉有利(li)于(yu)提(ti)高公(gong)(gong)司資金(jin)(jin)(jin)使用(yong)效率，增加公(gong)(gong)司現金(jin)(jin)(jin)資產收益(yi)。

無獨有偶，創(chuang)新新材、海利生物、新奧股份等一(yi)批(pi)公司也在日前公布了2024年度(du)理財計劃，均顯示較(jiao)上一(yi)年度(du)有所減少。

此外(wai)，上(shang)市公(gong)(gong)司購(gou)買各類理(li)(li)財產品的偏(pian)好也呈現(xian)著(zhu)短期(qi)(qi)化的趨勢。據券商中國記者梳理(li)(li)各大(da)上(shang)市公(gong)(gong)司有(you)關公(gong)(gong)告，部分公(gong)(gong)司購(gou)買較多銀行理(li)(li)財的產品中，出現(xian)了(le)大(da)量持(chi)有(you)期(qi)(qi)1天(tian)、7天(tian)、30天(tian)等(deng)的短期(qi)(qi)理(li)(li)財產品作為現(xian)金管理(li)(li)的工具(ju)。

來源：證券(quan)時報· 券(quan)商中國 作者：謝忠(zhong)翔