21世紀經濟報道記者彭強 北京報道

本(ben)周（5月1日(ri)-5月5日(ri)）國際(ji)油價止跌回升，近三周累計跌幅一度超(chao)過15%，目前(qian)原(yuan)油市場利好與利空仍在(zai)博弈；進入傳統(tong)的需求(qiu)淡季(ji)，動力煤市場表現偏弱勢。

利潤空間持(chi)續(xu)(xu)收窄(zhai)，一季度(du)經(jing)(jing)(jing)營情況不佳，不少鋼廠(chang)已(yi)(yi)經(jing)(jing)(jing)開啟減產措施。本周鋼鐵市場表(biao)現(xian)仍(reng)舊弱(ruo)勢(shi)，機(ji)構測(ce)算的鋼廠(chang)虧損幅(fu)(fu)度(du)在擴大(da)；由(you)于上游鋼廠(chang)減產，需求端收窄(zhai)，鐵礦石價(jia)格也持(chi)續(xu)(xu)下(xia)滑。此前持(chi)續(xu)(xu)大(da)幅(fu)(fu)下(xia)跌的鋰(li)價(jia)，近期出現(xian)反彈跡象，本周工業級碳酸鋰(li)中(zhong)間價(jia)漲1.1萬元/噸。豬價(jia)持(chi)續(xu)(xu)處于低位(wei)，國家發改委表(biao)示(shi)，已(yi)(yi)經(jing)(jing)(jing)會(hui)同有關部門研究適(shi)時啟動年內第二批中(zhong)央凍豬肉(rou)儲(chu)備收儲(chu)工作。

國際油價止跌回升

國(guo)際(ji)(ji)油(you)(you)價在(zai)4月中旬(xun)攀(pan)上階段性(xing)高點，此后開始一路震蕩下滑，累計跌(die)幅超15%。到本(ben)周，布倫特原油(you)(you)期貨價格最(zui)低跌(die)至71.28美元/桶，WTI原油(you)(you)期貨價格最(zui)低跌(die)至63.64美元/桶。在(zai)本(ben)周的最(zui)后兩個交易日(ri)，兩大國(guo)際(ji)(ji)原油(you)(you)期貨價格止跌(die)反彈。

截至5月5日當天收(shou)盤，6月交貨的(de)WTI原(yuan)油(you)期貨價格收(shou)于71.34美元/桶(tong)，漲(zhang)幅4.05%；7月交貨的(de)布倫特(te)原(yuan)油(you)期貨價格收(shou)于75.3美元/桶(tong)，漲(zhang)幅為3.86%。

基本面(mian)來(lai)看，仍是(shi)多(duo)重(zhong)利(li)好與利(li)空因素的博弈。OPEC+組(zu)織實施自(zi)愿(yuan)石油減產，EIA原油庫存減少，中國能源需求前(qian)景向好、技術面(mian)存在反彈需求，為原油價(jia)格提供底部支撐；但美聯儲(chu)宣(xuan)布(bu)繼續加息，投資者關注各(ge)國央(yang)行加息前(qian)景等，對原油市場構成利(li)空。

煤炭市場偏弱勢

CCTD中國煤(mei)炭市(shi)(shi)場(chang)(chang)網分(fen)析(xi)指出，隨著(zhu)動(dong)(dong)力(li)煤(mei)市(shi)(shi)場(chang)(chang)步入(ru)需求淡季，港口及用戶(hu)均保持高庫存背(bei)景下(xia)(xia)(xia)，電(dian)廠對市(shi)(shi)場(chang)(chang)煤(mei)采購積極性不足，市(shi)(shi)場(chang)(chang)悲觀情緒較濃，盡(jin)管中間出現短期弱(ruo)反(fan)彈(dan)，但市(shi)(shi)場(chang)(chang)總體維(wei)持波動(dong)(dong)下(xia)(xia)(xia)行態勢。截至4月(yue)末，北方港口主流品種平倉價格均下(xia)(xia)(xia)跌，中低熱值(zhi)品種較上月(yue)末下(xia)(xia)(xia)跌45元/噸左右，高熱值(zhi)煤(mei)炭下(xia)(xia)(xia)跌80-85元/噸。CCTD預(yu)計(ji)，五月(yue)份動(dong)(dong)力(li)煤(mei)市(shi)(shi)場(chang)(chang)在(zai)供需寬(kuan)松的大環境下(xia)(xia)(xia)延(yan)續(xu)偏(pian)弱(ruo)走勢，動(dong)(dong)力(li)煤(mei)市(shi)(shi)場(chang)(chang)價格將繼續(xu)波動(dong)(dong)下(xia)(xia)(xia)行。

華泰期(qi)貨研(yan)報(bao)分(fen)析指出，目前處于(yu)傳統(tong)需(xu)求淡季，整體下游日耗較差，且(qie)電廠以長協(xie)煤拉運(yun)為(wei)主(zhu)，市場煤成交一般。貿易商觀望情緒濃厚，投機需(xu)求不(bu)高(gao)，節后補庫需(xu)求不(bu)迫(po)切，導(dao)致庫存(cun)周轉速度慢。當下淡季時期(qi)，非電煤企業(ye)開工率仍然不(bu)高(gao)，短期(qi)煤價預(yu)計仍穩中偏(pian)弱運(yun)行。

鋼廠虧損幅度繼續擴大

本(ben)周蘭格(ge)(ge)鋼(gang)鐵(tie)全國鋼(gang)材綜合價格(ge)(ge)為4106元/噸，較上周下跌(die)94元/噸，主要品(pin)種價格(ge)(ge)以震蕩(dang)下跌(die)為主。周內高爐開工率小幅回升，社會庫存開始回升，建材庫存降(jiang)速明(ming)顯(xian)放(fang)緩。成本(ben)與(yu)利潤方面，鐵(tie)礦石(shi)價格(ge)(ge)穩中下跌(die)，廢(fei)鋼(gang)價格(ge)(ge)明(ming)顯(xian)下跌(die)，焦炭(tan)價格(ge)(ge)大(da)幅下降(jiang)，鋼(gang)廠生(sheng)產兩(liang)大(da)品(pin)種毛利虧損幅度繼續擴大(da)。

蘭格鋼(gang)(gang)鐵分(fen)(fen)析指(zhi)出(chu)，由于虧損壓力(li)明(ming)顯沖擊著鋼(gang)(gang)企，鋼(gang)(gang)廠減產操(cao)作處于加(jia)快落(luo)地中，短期(qi)內(nei)供(gong)給(gei)端(duan)(duan)(duan)將(jiang)呈(cheng)現小(xiao)幅(fu)波動局面(mian)。從需(xu)(xu)求(qiu)端(duan)(duan)(duan)來(lai)看，由于制造用鋼(gang)(gang)需(xu)(xu)求(qiu)的放緩(huan)和(he)建筑用鋼(gang)(gang)需(xu)(xu)求(qiu)的不足(zu)，而且受到(dao)南方雨季逐漸(jian)到(dao)來(lai)的影(ying)響(xiang)，工程施工節奏也將(jiang)有(you)所放緩(huan)，終端(duan)(duan)(duan)采購意(yi)愿有(you)所不足(zu)，但(dan)低價(jia)也刺激部分(fen)(fen)商家開(kai)啟超低操(cao)作。短期(qi)來(lai)看，國內(nei)鋼(gang)(gang)市(shi)將(jiang)呈(cheng)現“供(gong)給(gei)端(duan)(duan)(duan)小(xiao)幅(fu)波動、需(xu)(xu)求(qiu)端(duan)(duan)(duan)釋放乏力(li)、成本(ben)端(duan)(duan)(duan)明(ming)顯下移”的局面(mian)。

鐵礦石價格持續下跌

本(ben)周(zhou)國內鐵礦石期貨主力合約價(jia)格(ge)收于711元(yuan)(yuan)/噸(dun)，較4月初累計下跌超200元(yuan)(yuan)/噸(dun)，與上(shang)一(yi)周(zhou)價(jia)格(ge)基本(ben)持平；普氏鐵礦石價(jia)格(ge)指數收于103.7美(mei)元(yuan)(yuan)/噸(dun)，較一(yi)周(zhou)前下跌2.8美(mei)元(yuan)(yuan)/噸(dun)。5月6日(ri)，日(ri)照港61.5%PB澳(ao)粉(fen)礦價(jia)格(ge)790元(yuan)(yuan)/噸(dun)，較上(shang)周(zhou)下跌30元(yuan)(yuan)/噸(dun)。

蘭(lan)格鋼(gang)(gang)鐵(tie)分析指(zhi)出，本周(zhou)澳(ao)大利亞鐵(tie)礦石發(fa)運(yun)(yun)受(shou)颶風(feng)影響明顯減少(shao)，而巴西鐵(tie)礦石發(fa)運(yun)(yun)有所回升；鐵(tie)礦石到(dao)港量(liang)(liang)明顯減少(shao)，雖疏港量(liang)(liang)有所下(xia)降，但(dan)因(yin)到(dao)港量(liang)(liang)減少(shao)帶動港口庫存(cun)再現明顯回落(luo)態勢。需求(qiu)端方面，本周(zhou)隨著鋼(gang)(gang)價進一(yi)步(bu)震(zhen)蕩(dang)調整，鋼(gang)(gang)廠(chang)(chang)利潤繼續下(xia)降，鋼(gang)(gang)廠(chang)(chang)減產(chan)操作處于加(jia)快落(luo)地中(zhong)，短(duan)期供給端將呈(cheng)現小幅波(bo)動局面。蘭(lan)格鋼(gang)(gang)鐵(tie)表示，目前(qian)鋼(gang)(gang)廠(chang)(chang)整體(ti)采(cai)購(gou)意(yi)愿較弱(ruo)，仍以剛需補庫為主，市場整體(ti)交投氛圍仍不活躍。整體(ti)來看，預計下(xia)一(yi)周(zhou)進口鐵(tie)礦石價格指(zhi)數將延(yan)續震(zhen)蕩(dang)運(yun)(yun)行。

鋰價繼續反彈

本周(zhou)鋰(li)價繼(ji)續反彈。上海鋼聯(lian)數據(ju)顯示，國內電池級碳酸鋰(li)中間(jian)(jian)價本周(zhou)收于19.6萬元(yuan)/噸(dun)(dun)，較(jiao)節前上漲(zhang)7000元(yuan)/噸(dun)(dun)；工業級碳酸鋰(li)中間(jian)(jian)價本周(zhou)收于17萬元(yuan)/噸(dun)(dun)，較(jiao)節前上漲(zhang)1.1萬元(yuan)/噸(dun)(dun)。

信達證券分析(xi)指出(chu)，盡管碳酸鋰(li)庫(ku)存高(gao)位，下游(you)需(xu)求未見明顯(xian)恢復，市場(chang)(chang)(chang)仍處(chu)于供大于求狀態，但目(mu)前鋰(li)鹽廠對外(wai)放貨(huo)(huo)量(liang)有(you)限。前期在價格下跌的背景下，下游(you)原(yuan)料(liao)備貨(huo)(huo)周期縮短，碳酸鋰(li)貨(huo)(huo)源多集中(zhong)在鋰(li)鹽廠中(zhong)，市場(chang)(chang)(chang)流通貨(huo)(huo)源較少，短期尋貨(huo)(huo)量(liang)增加，造(zao)成(cheng)市場(chang)(chang)(chang)短暫缺(que)貨(huo)(huo)現象，因此(ci)價格上升。

國家發改委：適時啟動年內第二批中央凍豬肉儲備收儲工作

華西證券(quan)研報提供(gong)數據(ju)顯示，本周(zhou)(zhou)生豬(zhu)(zhu)均價(jia)14.46元(yuan)(yuan)/公斤，周(zhou)(zhou)環比下(xia)跌1.78%，周(zhou)(zhou)內(nei)生豬(zhu)(zhu)價(jia)格(ge)呈(cheng)下(xia)降(jiang)趨勢；截至本周(zhou)(zhou)五，全(quan)國外三元(yuan)(yuan)生豬(zhu)(zhu)均價(jia)為14.35元(yuan)(yuan)/公斤，五一(yi)節(jie)后生豬(zhu)(zhu)價(jia)格(ge)出現慣性(xing)下(xia)降(jiang)。

國(guo)家發(fa)展(zhan)改革委5月5日(ri)(ri)消息(xi)，據國(guo)家發(fa)改委監測，4月24日(ri)(ri)-4月28日(ri)(ri)當周，全(quan)國(guo)平均豬糧比價為5.21:1，處于(yu)過度(du)下(xia)跌二(er)級預警(jing)區(qu)間(jian)(jian)。根據《完(wan)善政府(fu)豬肉儲備(bei)調節機制 做好豬肉市(shi)場保供穩(wen)價工作預案》規定，國(guo)家發(fa)改委會同(tong)有(you)關部門研究適時啟動年內第二(er)批中央凍豬肉儲備(bei)收儲工作，推動生豬價格盡快回歸合理區(qu)間(jian)(jian)。

開源證券研報指出(chu)(chu)，五一節前豬價(jia)因下游備貨增加而出(chu)(chu)現(xian)短期上漲，但節后再次(ci)回落。短期來看，預計生豬或仍(reng)供(gong)大于求，低豬價(jia)持續消耗(hao)養殖戶的現(xian)金流。