21世紀經濟報道記者倪雨晴 深圳報道

在近日年報和一季報的發(fa)布(bu)季，果鏈龍(long)頭立訊精(jing)密(mi)(mi)還亮出了上半年業績預(yu)告。根據財(cai)報，立訊精(jing)密(mi)(mi)預(yu)計2023年上半年盈利41.62億(yi)元-45.41億(yi)元，同(tong)比增長10%-20%。

剛(gang)剛(gang)過去的一(yi)季度中，立訊精密同(tong)樣呈現增(zeng)長態勢，期(qi)內(nei)公司營收(shou)499.42億元，同(tong)比增(zeng)長20.05%，歸母凈利潤20.18億元，同(tong)比增(zeng)長11.9%。立訊精密財(cai)報中表示(shi)：“自一(yi)季度始，全公司更積極開(kai)展(zhan)一(yi)系列降(jiang)本(ben)增(zeng)效和開(kai)源(yuan)拓局的措施，已(yi)初見(jian)成效。”

即使(shi)在去(qu)年消費電子如此低迷的階(jie)段(duan)，立訊(xun)精(jing)密的業績表(biao)現也超(chao)出預期(qi)。2022年全(quan)年，立訊(xun)精(jing)密實現營(ying)業收入(ru)約(yue)2140.28億(yi)元(yuan)，同比增長39.03%；歸(gui)母凈利(li)潤約(yue)91.63億(yi)元(yuan)，同比增長29.6%。

（立訊(xun)精(jing)密分行業(ye)營收(shou)圖，來源：立訊(xun)精(jing)密財報）

亮眼的(de)財報(bao)背后(hou)，一(yi)方面，立(li)(li)訊(xun)精(jing)密的(de)消費電子基本(ben)盤依然穩(wen)(wen)固(gu)，比(bi)(bi)如大客(ke)戶蘋果在行業低迷(mi)期仍(reng)保持了穩(wen)(wen)健底色，市場份額反而(er)進(jin)一(yi)步提升。從立(li)(li)訊(xun)精(jing)密的(de)細(xi)分營(ying)收(shou)看，占比(bi)(bi)超過80%的(de)消費性電子板塊去年營(ying)收(shou)增長了33.44%。

同(tong)時，立訊(xun)精密(mi)從(cong)零(ling)件(jian)、模組到系統組裝，積極拓展通信、醫療、汽(qi)車(che)等產(chan)業，至今多元化布局了(le)8大(da)場景。其中(zhong)，通訊(xun)板塊2022年營(ying)收大(da)幅增長了(le)292.55%，占(zhan)總(zong)營(ying)收的(de)(de)比(bi)(bi)例從(cong)2%左右提升(sheng)至6%；汽(qi)車(che)業務則(ze)是營(ying)收增幅第(di)二的(de)(de)板塊，同(tong)比(bi)(bi)上漲48.44%，占(zhan)總(zong)營(ying)收的(de)(de)2.87%。

另(ling)一(yi)方面(mian)，在周期(qi)底部馬太效應進(jin)一(yi)步凸顯，立訊精密等蘋(pin)果產業鏈的頭部企業們一(yi)直在延伸自己的邊(bian)界，隨著用戶需(xu)求、品牌(pai)商需(xu)求的變化，代工廠們早已進(jin)入了全產業鏈整(zheng)合(he)、集約化競爭的階段。大盤下滑、放(fang)緩(huan)的情(qing)況下，垂直一(yi)體(ti)化能力、綜合(he)實力的比拼也更加(jia)焦灼(zhuo)。

手機、通信領域如何進階？

今(jin)年疫情好轉、產業鏈波動(dong)持續，外部貿易環境依然復雜，外界也(ye)在觀察(cha)制造業們如(ru)何(he)進一步(bu)擴張能力邊界。立訊精密多(duo)份財報的字里行(xing)間，均(jun)透露著面對新形勢的斗志、信心和果決(jue)的行(xing)動(dong)力。

首先，去年消費電(dian)子困難(nan)無需(xu)贅(zhui)述，立(li)訊精密(mi)也指(zhi)出：“2022 年，由于受(shou)地緣政治、全球通(tong)脹(zhang)等外部因素影響，海內外消費需(xu)求(qiu)出現(xian)不同程(cheng)度下滑，疊加(jia)第(di)四季(ji)度華中(zhong)地區重要系統(tong)廠商(shang)產能受(shou)阻，公司部分零(ling)組件及模組產品出貨量短期呈現(xian)被動(dong)(dong)下滑態勢，整體(ti)稼動(dong)(dong)率出現(xian)一定波(bo)動(dong)(dong)。”

但是(shi)，立訊精密表示，去年公司(si)在智能移動終(zhong)端、健康穿戴、聲(sheng)學穿戴等(deng)系統組(zu)(zu)(zu)裝(zhuang)業務，以及智能終(zhong)端顯示模(mo)組(zu)(zu)(zu)、系統封(feng)裝(zhuang)、音圈(quan)馬達等(deng)核心零組(zu)(zu)(zu)件、模(mo)組(zu)(zu)(zu)產品上有所突破。 

對于(yu)外界最關注的iPhone相關業務，今(jin)年(nian)(nian)產(chan)業鏈也在不(bu)斷刷新(xin)中，今(jin)年(nian)(nian)不(bu)僅(jin)僅(jin)是蘋果(guo)新(xin)品創(chuang)新(xin)的大年(nian)(nian)，也是立訊精密等國(guo)內供應(ying)鏈的重要(yao)成長(chang)節(jie)點(dian)。

事(shi)實上，立(li)(li)訊精(jing)(jing)(jing)密(mi)(mi)已(yi)經是蘋(pin)果手(shou)機三大組裝(zhuang)廠商(shang)之一(yi)，逐步承接高端產(chan)線的(de)同時份額也在不斷增加。在多位業內(nei)人士看(kan)來，2023年的(de)立(li)(li)訊精(jing)(jing)(jing)密(mi)(mi)將(jiang)進入(ru)增長新(xin)階段(duan)，近日就有市場消息稱，蘋(pin)果增加供(gong)應鏈(lian)陣容(rong)，納(na)入(ru)和(he)碩及立(li)(li)訊精(jing)(jing)(jing)密(mi)(mi)成為iPhone15系(xi)列(lie)供(gong)應商(shang)，預計和(he)碩將(jiang)取得(de)iPhone 15 Pro12%的(de)組裝(zhuang)份額，立(li)(li)訊精(jing)(jing)(jing)密(mi)(mi)則取得(de)iPhone 15 Ultra15%的(de)組裝(zhuang)份額。

據了(le)解，iPhone 15 Ultra或(huo)是今(jin)年蘋(pin)果新(xin)增的高端型號(hao)，它的代(dai)工廠也(ye)意味著貼上高端制造(zao)的標簽，可(ke)以看到未來蘋(pin)果整機組裝的格局還在變動之(zhi)中。

其次，再看通訊領域，去年(nian)也充滿挑戰。立訊精密指(zhi)出(chu)，受地緣(yuan)政治、全球通脹、全球經濟低迷以及 ODM受不同程(cheng)度(du)IC短缺等因(yin)素影(ying)響(xiang)，2022年(nian)需求放(fang)緩。

但是，ChatGPT代表的(de)新(xin)AI技術正在拉動AI服務(wu)器的(de)增(zeng)長，服務(wu)器的(de)供應鏈廠商也將(jiang)因此受益。

立訊精密(mi)表(biao)示：“全(quan)球AI熱潮預(yu)計(ji)將(jiang)拉動以(yi)算(suan)力(li)為(wei)核心(xin)的服務(wu)器及(ji)相(xiang)關零組件(jian)、模(mo)組的市場(chang)需(xu)求。未來隨著在(zai)AIGC時代(dai)下(xia)，自(zi)然(ran)語(yu)言處理(li)(NPL)與計(ji)算(suan)機(ji)視覺(CV)等多(duo)模(mo)態預(yu)訓練模(mo)型及(ji)相(xiang)關衍生應用的大(da)面(mian)積(ji)落地，龐大(da)的數據洪流將(jiang)越來越依賴于高性能計(ji)算(suan)能力(li)和數據中心(xin)的高速(su)網絡，這也為(wei)高速(su)互聯技術發展提供(gong)了(le)新的機(ji)遇(yu)。” 

在AI的新需求下，通訊(xun)領域存(cun)在結構(gou)性的增量(liang)市場。

MR、汽車能否成為新驅動？

對于未(wei)來整(zheng)體(ti)布局，立訊(xun)精密(mi)表示(shi)：“未(wei)來幾年(nian)，消費電(dian)子業務仍(reng)將(jiang)占據公司(si)重(zhong)要位置。從(cong)零(ling)組(zu)件、模組(zu)到系統(tong)，公司(si)將(jiang)持(chi)續貫徹和深化垂(chui)直整(zheng)合理念， 其中，在AR/VR/MR領域，公司(si)將(jiang)著力(li)進行(xing)完整(zheng)的產品(pin)深度布局 。”

對于(yu)汽(qi)車市(shi)場更是目(mu)標清晰，即專(zhuan)注于(yu)Tier 1核心零部件市(shi)場，立訊精密制定(ding)了“在未來三個(ge)五年內實現成為全球汽(qi)車零部件Tier 1領導廠(chang)商的中長(chang)期(qi)目(mu)標。 ”

其(qi)中，MR和(he)汽車業(ye)務是(shi)今年業(ye)內關注的焦(jiao)點。

華泰證券報(bao)告指出：“蘋果首款(kuan)MR或(huo)于2023年6月WWDC大會亮相，立(li)訊目前已經承接和(he)碩上海(hai)AR/VR工廠，將為蘋果代工頭顯類產品(pin)。我們預計第一代MR全生(sheng)命周期或(huo)出貨(huo)100萬臺，24/25年間(jian)第二(er)代出貨(huo)量(liang)或(huo)將進一步提升，成為公司又一增長(chang)驅動。”

不過也有觀(guan)點認為去(qu)年(nian)頭(tou)(tou)顯(xian)銷量(liang)并(bing)不樂觀(guan)，今年(nian)頭(tou)(tou)顯(xian)市場需(xu)求還存在變(bian)數。此前天風國際分析師郭明錤發文表(biao)示，因(yin)為蘋果對AR/MR頭(tou)(tou)顯(xian)設備(bei)并(bing)不是非常樂觀(guan)，所以產品量(liang)產的時間(jian)點可能再度延后(hou)1-2個月至2023第三季度的中后(hou)期。他還預(yu)測，蘋果今年(nian)頭(tou)(tou)顯(xian)的出貨量(liang)僅為20萬(wan)-30萬(wan)臺，低(di)于(yu)市場預(yu)期的50萬(wan)臺或以上(shang)。

不(bu)論如何，蘋果布局多年的頭(tou)顯產(chan)(chan)(chan)品(pin)或在(zai)今年亮相仍備受期(qi)待。對(dui)于新技術、新產(chan)(chan)(chan)品(pin)，蘋果向來不(bu)怕(pa)晚，且(qie)看蘋果能否(fou)在(zai)頭(tou)顯產(chan)(chan)(chan)品(pin)性能、用戶體驗上(shang)帶來革新。

MR之外，立訊(xun)精密(mi)在汽車領域野心(xin)勃勃，基于10年前(qian)的(de)相(xiang)關(guan)布局，立訊(xun)精密(mi)在汽車產業鏈上的(de)節奏也(ye)頗為迅速。

立(li)訊精密表示(shi)，其汽車業務相關產品(高(gao)/低壓線束(shu)、特(te)種(zhong)線束(shu)、充(chong)電槍、汽車連接器(qi)、智能座(zuo)艙(cang)域控制器(qi)、液晶儀(yi)表、AR HUD、DMS 等(deng))市場(chang)需求強勁，業績呈現高(gao)速(su)增長。此外，公(gong)司(si)控股股東立(li)訊有限公(gong)司(si)參股奇瑞(rui)集團并(bing)進行戰略合作。

根據(ju) Clean Technica 數據(ju)，2022 年全球新能源乘用車(che)市(shi)場(chang)首次(ci)突破1000萬(wan)輛大關，同比上(shang)漲56.4%，滲透率提升至14%，到2035年預(yu)計(ji)將達(da)到關鍵節點50%。這是立訊精密等制(zhi)造龍頭們必(bi)然要(yao)爭奪的市(shi)場(chang)。

在立訊(xun)精密看(kan)來：“汽(qi)(qi)車零部件市場迎來了(le)百花齊放的(de)局面，相對封閉(bi)的(de)配套體系(xi)被逐(zhu)漸打破(po)，整車廠越(yue)來越(yue)接受和(he)歡迎有產品力(li)的(de)零部件，尤其在汽(qi)(qi)車線束/連接器、車身(shen)電(dian)子、智能座(zuo)艙、自動駕駛等領域。”

業務拓展都離不開研(yan)(yan)發(fa)投入(ru)(ru)，財報顯(xian)示，前沿(yan)(yan)科技(ji)方面(mian)，立訊精密將整體研(yan)(yan)發(fa)費用的(de)(de)約30%投入(ru)(ru)到(dao)底層材(cai)料(liao)、工(gong)藝、制程等(deng)前沿(yan)(yan)技(ji)術領域的(de)(de)創新(xin)研(yan)(yan)發(fa)中；產(chan)品(pin)迭代方面(mian)，則圍(wei)繞(rao)新(xin)方案(an)、新(xin)產(chan)品(pin)從有概念到(dao) NPI(新(xin)產(chan) 品(pin)導入(ru)(ru))過程中的(de)(de)研(yan)(yan)發(fa)投入(ru)(ru)。近三年(nian)立訊精密累計研(yan)(yan)發(fa)投入(ru)(ru)208.34億元，去年(nian)公(gong)司累計擁有發(fa)明專利4526件(jian)，較(jiao)2021年(nian)末增長(chang)46.47%。

2023年，立訊精(jing)密整(zheng)裝待發，同(tong)時依然(ran)需要更(geng)多(duo)數(shu)據證(zheng)明自己(ji)。