編者按：《光伏A股周報》旨在記錄、評述A股光伏板塊和龍頭企業的一周行情表現，總結影響行情表現的關鍵因素，任何觀點不構成投資建議。

21世紀經濟報道新能源課題組 見習記者費心懿、記者曹恩惠 上海報道 本(ben)周（7月11日到7月15日），A股光伏(fu)板塊總體延續向(xiang)好走勢(shi)。

21世紀(ji)經濟報道新能源課題組(zu)結合(he)(he)Wind數(shu)據，統計了76只A股(gu)光(guang)伏概(gai)念(nian)股(gu)，覆蓋硅料(liao)、硅片(pian)、電(dian)(dian)池片(pian)、組(zu)件、電(dian)(dian)站、輔(fu)料(liao)、設備等產業鏈(lian)各(ge)環(huan)節。截(jie)至7月15日收(shou)盤，上(shang)述76只光(guang)伏概(gai)念(nian)股(gu)合(he)(he)計市值約(yue)3.46萬億元，比上(shang)周增加約(yue)500億元。

事實上，近階段以來(lai)，A股(gu)光伏板塊的景氣(qi)度較(jiao)高，甚至不少個(ge)股(gu)在前兩周內(nei)股(gu)價突破年內(nei)新高。

只不過，從本周的(de)(de)(de)交易情況來看，市場對龍頭(tou)股(gu)的(de)(de)(de)關注較(jiao)為(wei)寡淡，取而(er)代之的(de)(de)(de)是(shi)資金對中小(xiao)股(gu)的(de)(de)(de)熱炒。其中，覆蓋光伏(fu)逆變(bian)器和光伏(fu)儲能概念的(de)(de)(de)個股(gu)估值(zhi)亦(yi)較(jiao)為(wei)樂觀。央視財經報道(dao)，有光伏(fu)儲能公司今年上半年的(de)(de)(de)生產量是(shi)去年的(de)(de)(de)5倍，而(er)實際上接到的(de)(de)(de)訂單量是(shi)去年的(de)(de)(de)8倍。

與此同時，本周也進(jin)入了上(shang)市公司中(zhong)報預告密集(ji)披露(lu)的周期(qi)，光伏板(ban)塊個(ge)股業績預盈的確定性較高。

1、政策端持續刺激，光伏公司進入中報預告密集披露期

本周，消息面上較為活躍，連續多日都有利好消息釋(shi)放。

7月12日，國家發展改革(ge)委發布(bu)《關于印發“十四五”新型(xing)城鎮(zhen)化(hua)(hua)實施方案的(de)通知》（下稱《通知》）。《通知》提出，推進生產生活(huo)低碳化(hua)(hua)。錨定碳達峰碳中和(he)目標(biao)，推動能(neng)源清潔(jie)低碳安全高效利用，有序引導非(fei)化(hua)(hua)石(shi)能(neng)源消費和(he)以電(dian)代(dai)煤(mei)、以氣代(dai)煤(mei)，發展屋頂(ding)光(guang)伏等(deng)(deng)分布(bu)式(shi)能(neng)源，因地(di)制宜推廣熱(re)電(dian)聯產、余熱(re)供(gong)(gong)暖、熱(re)泵(beng)等(deng)(deng)多(duo)種清潔(jie)供(gong)(gong)暖方式(shi)，推行合同能(neng)源管理等(deng)(deng)節能(neng)管理模式(shi)。

7月13日，住建(jian)部、國家(jia)發展改革委下發《城鄉建(jian)設(she)領域碳(tan)達(da)峰實施(shi)方(fang)案》（下稱《方(fang)案》），明確(que)了我國城鄉建(jian)設(she)碳(tan)減排目(mu)標和路徑。

《方(fang)案》提出，優化(hua)(hua)城市建(jian)設用能結構。推(tui)進(jin)建(jian)筑太(tai)陽能光(guang)伏(fu)一(yi)體化(hua)(hua)建(jian)設，到2025年新(xin)建(jian)公(gong)共機構建(jian)筑、新(xin)建(jian)廠(chang)房(fang)屋頂光(guang)伏(fu)覆蓋率(lv)力爭達到50%。推(tui)動既有公(gong)共建(jian)筑屋頂加裝太(tai)陽能光(guang)伏(fu)系統。

7月14日，國家發(fa)展(zhan)改革委(wei)舉(ju)行(xing)上半年(nian)經濟形勢媒體吹風(feng)會，國家發(fa)改委(wei)運行(xing)局局長(chang)李云卿(qing)在(zai)會上表(biao)示，加快推進(jin)(jin)可(ke)再(zai)生能源發(fa)展(zhan)。優化(hua)電(dian)網調度，多(duo)發(fa)水電(dian)減少電(dian)煤消耗，保持核電(dian)安全滿發(fa)，促進(jin)(jin)風(feng)電(dian)、太陽能發(fa)電(dian)多(duo)發(fa)滿發(fa)、能用盡(jin)用。目(mu)前，大型風(feng)電(dian)光伏基地建設第一(yi)批項目(mu)已開工超過9500萬千瓦。

7月15日(ri)，國家(jia)電網公司發(fa)(fa)布《國家(jia)電網有限(xian)公司關于2022年(nian)(nian)年(nian)(nian)度(du)預(yu)算第(di)1次可再生能(neng)源電價(jia)附(fu)加(jia)補助資金撥(bo)付情況的(de)公告》。該文件提到，2022年(nian)(nian)年(nian)(nian)度(du)預(yu)算第(di)1次請(qing)款(kuan)，財(cai)政部共預(yu)計撥(bo)付公司可再生能(neng)源電價(jia)附(fu)加(jia)補助資金年(nian)(nian)度(du)預(yu)算399.37億(yi)元(yuan)，其中風力(li)發(fa)(fa)電105.18億(yi)元(yuan)、太陽能(neng)發(fa)(fa)電260.67億(yi)元(yuan)、生物質(zhi)能(neng)發(fa)(fa)電33.52億(yi)元(yuan)。

政(zheng)策端持(chi)續刺激(ji)之(zhi)下，光伏產業鏈熱度同樣高漲。這其中，硅(gui)料價格本周繼續上(shang)漲。

根據最新一周中國有色金屬工業(ye)協會硅業(ye)分會的(de)報價，單晶(jing)復投料和(he)單晶(jing)致密料平均每噸(dun)報價分別(bie)為29.49萬(wan)元和(he)29.28萬(wan)元。這也意味著，上半(ban)年(nian)硅料的(de)溢價空間接近(jin)三成，較之于(yu)年(nian)初(chu)，單晶(jing)復投料和(he)單晶(jing)致密料每噸(dun)分別(bie)要貴6.31萬(wan)元和(he)6.37萬(wan)元，累計漲幅達27.22%和(he)27.80%。

而光伏玻璃的產量和價格(ge)波動(dong)幅(fu)度較大(da)，供需(xu)匹配問題值得關注。

工(gong)信部數(shu)據顯示，2022年(nian)上半年(nian)，光(guang)伏壓延玻璃(li)在產(chan)產(chan)能同比增長121.6%。6月份光(guang)伏壓延玻璃(li)行業產(chan)量、價格增長較(jiao)快，但(dan)呈(cheng)現庫存較(jiao)高的態(tai)勢。

光(guang)(guang)伏壓(ya)延(yan)玻璃(li)(li)累計產量685.6萬(wan)(wan)噸(dun)，同(tong)比增(zeng)加48.7%。其(qi)中，6月(yue)份光(guang)(guang)伏壓(ya)延(yan)玻璃(li)(li)產量133.5萬(wan)(wan)噸(dun)，同(tong)比增(zeng)加55.1%。上半年，2mm、3.2mm光(guang)(guang)伏壓(ya)延(yan)玻璃(li)(li)平(ping)均(jun)價(jia)格(ge)分別(bie)為(wei)20.9元(yuan)/平(ping)方米、27.1元(yuan)/平(ping)方米，同(tong)比下(xia)降21.3%、15.3%。其(qi)中，6月(yue)份2mm、3.2mm光(guang)(guang)伏壓(ya)延(yan)玻璃(li)(li)平(ping)均(jun)價(jia)格(ge)為(wei)22.1元(yuan)/平(ping)方米、28.4元(yuan)/平(ping)方米，同(tong)比增(zeng)加18.9%、35.7%。

另外，隨著中報(bao)預告(gao)密集披露，中報(bao)行情即將來臨(lin)。

據21世(shi)紀經濟報道新能源課題組不完全統計(ji)，截至7月17日，上述(shu)76只個股中(zhong)，已有37家(jia)公司(si)披露業(ye)績預告(gao)，其中(zhong)，有20家(jia)上市(shi)公司(si)預告(gao)凈利潤(run)同比增長的上限超(chao)過100%。

2、光儲概念暴漲、績優股“靴子落地”，陽光電源股價領跑龍頭股

21世紀(ji)經濟報道(dao)新能源課題組(zu)注意到，根(gen)據Wind數據，本周有44只光(guang)伏概(gai)念股漲幅為正。其(qi)中(zhong)，未有周漲幅超(chao)過20%的個股，而周漲幅超(chao)過10%的個股有12只。

其中，芯能科技（603105.SH）、陽光電源（300274.SZ）、中信博（688408.SH）在板(ban)塊(kuai)內領(ling)漲，周(zhou)漲幅分別為19.97%、19.76%、18.89%。

本周股價周漲幅居前的十家A股光伏公司

制圖：21世紀經濟報道

本周下跌的個(ge)股(gu)有(you)32只(zhi)，周跌幅超過10%的個(ge)股(gu)有(you)2只(zhi)。

其中，兆新股份(fen)（002256.SZ）、山煤國際（600546.SH）、綜藝股份(fen)（600770.SH）在板塊內領跌(die)，周跌(die)幅分別為12.69%、10.03%、8.54%。

本周股價周跌幅居前的十家A股光伏公司

制圖：21世紀經濟報道

在龍頭(tou)股(gu)方面，股(gu)價表現(xian)呈現(xian)顯(xian)著(zhu)分化。

陽(yang)光(guang)電源（300274.SZ）、天合光(guang)能（688599.SH）、福斯特（603806.SH）本周(zhou)漲幅領先其它權重(zhong)股，周(zhou)漲幅分(fen)別(bie)為19.76%、8.98%和10.72%。

本周市值居前的A股光伏公司

制圖：21世紀經濟報道

事實上，陽光電(dian)源所(suo)在的逆變器板(ban)塊近階段(duan)的景(jing)氣度蒸(zheng)蒸(zheng)日上。Wind提供的光伏逆變器指(zhi)數（884977.WI）顯示，當前最新收(shou)盤價為5479.41，周漲(zhang)幅(fu)7.16%，近三個月的漲(zhang)幅(fu)為75.4%。

板塊內的(de)上能電(dian)氣（300827.SZ）、德業股份（605117.SH）、禾望電(dian)氣（603063.SH）、科華數據（002335.SZ）的(de)景氣度較高，周漲幅均超過10%。

同時(shi)，陽光(guang)電源(yuan)本(ben)輪的(de)(de)領漲也離不開儲(chu)能概念的(de)(de)加持。央視財經(jing)亦報道，有光(guang)伏儲(chu)能公司今年(nian)上(shang)半年(nian)的(de)(de)生(sheng)產量是去年(nian)的(de)(de)5倍，而實際上(shang)接到的(de)(de)訂單量是去年(nian)的(de)(de)8倍。

由于光(guang)伏發(fa)電(dian)具(ju)有波動性，無法滿(man)足電(dian)網(wang)的全天候(hou)調度需求，因此從(cong)2021年以來，寧夏、遼(liao)寧、安徽、江蘇等(deng)地陸續在新能(neng)(neng)源上網(wang)等(deng)相關文件中(zhong)提出了對儲(chu)能(neng)(neng)配套等(deng)的具(ju)體要求。在當前光(guang)伏裝機量(liang)攀升的背景(jing)下，儲(chu)能(neng)(neng)系統的銷量(liang)自然開(kai)始(shi)大(da)幅增長。此外，應用于儲(chu)能(neng)(neng)系統上的儲(chu)能(neng)(neng)變流器銷量(liang)也有著大(da)幅增長。

不過，通威股(gu)份（600438.SH）、TCL中環（002129.SZ）、大全能源（688303.SH）、特變(bian)電工（600089.SH）反(fan)而在龍頭股(gu)的(de)陣(zhen)營中“敗下陣(zhen)來”。

而上述的四家上市公(gong)司又恰恰是(shi)近期(qi)披露(lu)中報公(gong)告的個股中利(li)潤(run)同比飆升的光伏(fu)股。

大全(quan)能源和通威股份預計(ji)上半(ban)年的歸屬于上市公司股東的凈利潤同比(bi)將翻(fan)超(chao)三(san)倍。

大全能源預計2022年半年度實現歸(gui)屬于上市公司股東的凈(jing)利潤為94億元(yuan)到(dao)96億元(yuan)，同比增長335.03%到(dao)344.28%。

通威股份預計(ji)上(shang)半年實現歸屬于上(shang)市公司股東的凈利潤120億元至(zhi)125億元，同比增長304.62%至(zhi)321.48%。而僅是(shi)半年的利潤，就已經超過其去(qu)年全年82.08億元的凈利潤。

特變電(dian)工預計，2022年(nian)上半年(nian)實(shi)現(xian)歸屬(shu)于上市(shi)公司股(gu)東的扣除非經(jing)常(chang)性損(sun)益的凈利潤(run)70到73億元，同(tong)比增長259%到274%。

而全球(qiu)一體(ti)化(hua)光伏(fu)、半導體(ti)廠商TCL中(zhong)環上(shang)半年或超310億(yi)(yi)營收，前(qian)6月凈利(li)或增(zeng)至30.5億(yi)(yi)，同(tong)比增(zeng)幅(fu)或達106%。

中報(bao)行(xing)情來(lai)襲，光伏產業鏈(lian)各(ge)(ge)環節將各(ge)(ge)顯神通(tong)。