上(shang)半年，全球(qiu)經濟格局劇變，資(zi)(zi)本(ben)市場動蕩不休。大(da)宗商(shang)品稱(cheng)雄(xiong)，債市、股(gu)市、加密貨(huo)幣市場受(shou)到重(zhong)(zhong)挫，美股(gu)經歷了(le)半個世(shi)紀以來最糟(zao)糕的(de)上(shang)半年，A股(gu)先抑后揚(yang)，走出獨立行情。國際資(zi)(zi)本(ben)開始重(zhong)(zhong)新(xin)審視A股(gu)的(de)投資(zi)(zi)機會，上(shang)半年北向資(zi)(zi)金累計凈(jing)流入718億元。

中國上(shang)市(shi)公(gong)司上(shang)半年表(biao)現如何？據21數據新聞(wen)實驗室(shi)統(tong)計(ji)，截至2022年6月30日，在上(shang)海、深圳、北(bei)京、香港(gang)、紐約等全球16個主要交(jiao)易所上(shang)市(shi)的(de)中國上(shang)市(shi)公(gong)司共計(ji)8392家（剔除(chu)已退市(shi)公(gong)司），相(xiang)比去(qu)(qu)年年末增(zeng)加116家。總市(shi)值(zhi)130.22萬億元（人(ren)民幣，下(xia)同(tong)），相(xiang)比去(qu)(qu)年年末降低(di)8%。10家公(gong)司市(shi)值(zhi)超萬億。

資本(ben)市(shi)場(chang)動蕩，中國(guo)(guo)市(shi)值500強(qiang)公(gong)司(si)也重新(xin)(xin)洗牌。21數據新(xin)(xin)聞實驗室推出最(zui)新(xin)(xin)一期(qi)中國(guo)(guo)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)市(shi)值500強(qiang)榜單發現，與上(shang)期(qi)相比，本(ben)期(qi)有(you)44家公(gong)司(si)新(xin)(xin)進(jin)入(ru)榜，TOP20座次發生明顯變化。

TOP20洗牌：

騰訊控股重返(fan)第一，比亞迪(di)市值曾破萬億

資本市場(chang)風云變幻(huan)，500強(qiang)公司市值縮(suo)水明顯。

據21數據新聞實(shi)驗室統計，最新500強公司（）總市值(zhi)82萬億元(yuan)，與去(qu)年(nian)(nian)年(nian)(nian)末(mo)相比下(xia)滑(hua)約7%；入(ru)圍門檻由去(qu)年(nian)(nian)年(nian)(nian)末(mo)的484.76億元(yuan)降至426.42億元(yuan)，“守(shou)門員”為(wei)今年(nian)(nian)新入(ru)榜的永豐(feng)金(jin)控(kong)（2890.TW），上(shang)半年(nian)(nian)市值(zhi)增(zeng)長(chang)了1.63%，排名(ming)卻提升了71位。

TOP20座次變(bian)動明顯，騰訊控(kong)股（0700.HK）重(zhong)(zhong)奪(duo)“頭把交椅”，不過市值未能重(zhong)(zhong)回3萬億。上期(qi)首奪(duo)桂冠的(de)臺積電（2330.TW/TSM.N）退(tui)居(ju)二位，半年間總市值縮水逾28%。位居(ju)第三(san)的(de)貴(gui)州茅臺（600519.SH）近日股價也已經重(zhong)(zhong)回2000元之上。

過去兩年，乘著半(ban)導體的東風，臺積電(dian)(dian)股(gu)價飆漲(zhang)，一度成為亞洲市值冠軍(jun)。然(ran)而上半(ban)年全(quan)球(qiu)半(ban)導體行業急(ji)轉直下(xia)，消費性電(dian)(dian)子需(xu)求大幅(fu)下(xia)跌(die)，相關公司股(gu)價下(xia)滑明顯，臺積電(dian)(dian)也(ye)未能獨善其身。據21數(shu)據新聞(wen)實驗室統(tong)計，500強中35家半(ban)導體公司就(jiu)有27家市值出現不同程度的縮水，其中硅(gui)力-KY（6415.TW）、聯發科（2454.TW）、韋爾(er)股(gu)份（603501.SH）等市值跌(die)去逾40%。

此前與(yu)半導體平分秋(qiu)色的新能(neng)源(yuan)則(ze)繼續(xu)強勢，在二季度的上(shang)漲行情(qing)中，新能(neng)源(yuan)扛起領漲大旗。寧德時代（300750.SZ）市(shi)值(zhi)穩定在萬億元(yuan)以上(shang)，比亞迪（002594.SZ）一路(lu)高歌猛進(jin)，長安汽車（000625.SZ）上(shang)升109名。

就在6月10日，比亞迪(di)A股市值(zhi)(zhi)首(shou)次突破萬億，成為國內首(shou)個躋身(shen)萬億市值(zhi)(zhi)俱(ju)(ju)樂(le)(le)部(bu)的汽車自(zi)主(zhu)品牌，亦(yi)是繼寧德時代(dai)后(hou)又一家晉升“萬億俱(ju)(ju)樂(le)(le)部(bu)”的鋰電產業公司。雖然(ran)最(zui)新市值(zhi)(zhi)回落到8995億元，但比亞迪(di)上半年的市值(zhi)(zhi)增幅高達(da)24%，排名躍升3位至第14名。

除新能源外，上半年(nian)最熱的莫過(guo)于煤(mei)(mei)炭概念(nian)股了(le)。受益于煤(mei)(mei)炭價格上漲，中國神(shen)華(hua)(hua)（601088.SH）半年(nian)間市值增(zeng)加逾45%，一躍躋(ji)身TOP20榜單。2022年(nian)Q1中國神(shen)華(hua)(hua)的商品(pin)煤(mei)(mei)銷售均價為624元(yuan)/噸(dun)，同比(bi)增(zeng)長31.4%；歸母凈(jing)利潤190億(yi)元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長63.3%。500強公司中陜西(xi)煤(mei)(mei)業（601225.SH）、兗(yan)礦能源（600188.SH）、中煤(mei)(mei)能源（601898.SH）、山(shan)西(xi)焦煤(mei)(mei)（000983.SZ）等市值增(zeng)幅均超過(guo)了(le)60%。

上半(ban)年萬億市值(zhi)企業的數量保持不變，但(dan)千億市值(zhi)公(gong)司(si)數量較上期減少25家，降(jiang)至218家，主要(yao)集(ji)中在(zai)電(dian)子(zi)、醫藥生物(wu)、信(xin)息技術、銀行(xing)、電(dian)力設備等行(xing)業。

風口變(bian)換：

煤(mei)炭、交通運輸等(deng)行業(ye)領跑 半導體迅速(su)降溫

風口已然發生變化。

據21數(shu)據新聞實(shi)驗室統計，500強公司繼續集中在(zai)大金融（70家(jia)）、電子（48家(jia)）、醫藥生物（38家(jia)）、信息技(ji)術（35家(jia)）等行業。

但是與去年相(xiang)比，半導體迅(xun)速降溫，500強(qiang)中的(de)電子(zi)公司大幅減少12家(jia)，互聯網(wang)、醫(yi)藥生物等板(ban)塊繼續(xu)下滑；與新能源相(xiang)關的(de)電力設備風頭正勁，部分化工產品景(jing)氣度高企，交運物流復蘇態勢明顯。

與上(shang)期(qi)相比，本期(qi)500強榜單中271家(jia)公司位次上(shang)升(sheng)，其中44家(jia)公司新進(jin)。上(shang)升(sheng)入榜的42家(jia)公司中電力(li)設備、化工、交運(yun)物流(liu)等(deng)行業較多，另外(wai)有2家(jia)今年新上(shang)市的公司入榜，三一重能（688349.SH）和晶科能源（688223.SH），均(jun)為新能源賽道上(shang)的科創(chuang)板公司。

219家位次下(xia)降，電子、互(hu)聯網、信息技術等板(ban)塊公司(si)市值跌幅明顯；44家已經被擠出榜單，其中(zhong)電子行業占14家，醫藥生物(wu)占5家。

• 煤炭：4股市值漲逾60%

上(shang)(shang)半(ban)年在A股(gu)大盤見底之(zhi)前，受益于價格明顯提升，煤(mei)炭(tan)行業可(ke)謂一枝獨秀(xiu)，上(shang)(shang)半(ban)年板塊漲幅(fu)超(chao)過(guo)30%。中國神華（601088.SH）市值大增(zeng)近2000億元，一舉沖(chong)入TOP20榜單(dan)。此(ci)外，陜西煤(mei)業（601225.SH）上(shang)(shang)半(ban)年市值增(zeng)長高達73.61%，兗礦能源(yuan)（600188.SH）、中煤(mei)能源(yuan)（601898.SH）、山西焦煤(mei)（000983.SZ）市值增(zeng)幅(fu)也均超(chao)過(guo)60%。

興業證券最新研報(bao)指(zhi)出(chu)，經濟(ji)復(fu)蘇持續拉動(dong)用能需求，下(xia)游日耗持續回升，隨著庫存進入下(xia)行周(zhou)期，煤價將獲得新一輪上行動(dong)力。

• 交運物流：入榜公司新增4家

交運物(wu)流行業有26家公司入榜，較上期增(zeng)加4家。其(qi)中(zhong)中(zhong)國國航（601111.SH）、東方海外(wai)國際（0316.HK）、上海機(ji)場（600009.SH）、圓通(tong)速(su)遞（600233.SH）等6家公司市值(zhi)增(zeng)長(chang)超過(guo)百億。

隨(sui)著全(quan)球疫情(qing)影響減弱、本(ben)土疫情(qing)緩解(jie)，航空(kong)客運量正在(zai)恢復。物(wu)流(liu)方面，2022年(nian)1-5月，全(quan)國社(she)會(hui)(hui)物(wu)流(liu)總額128.8萬億元(yuan)，按可比價(jia)格計(ji)算，同比增長3.0%。社(she)會(hui)(hui)物(wu)流(liu)總需求繼續呈現穩定(ding)增長。

（△交運物流行業部分入榜公司）

• 醫藥生物：榜單中2/3公司出現市值縮水

今年(nian)上半(ban)年(nian)，由于市(shi)場流動性(xing)受(shou)限(xian)，疊加行業(ye)帶量招標采購等政(zheng)策，醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)股股價延續(xu)跌(die)勢，榜單(dan)中近2/3的醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)公司出(chu)現(xian)市(shi)值縮水。泰格醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)（300347.SZ）、長春高新(xin)（000661.SZ）市(shi)值跌(die)破(po)千億。恒(heng)瑞醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)（600276.SH）、邁瑞醫(yi)療（300760.SZ）市(shi)值較上期跌(die)超(chao)800億元(yuan)。

（△醫藥生物行業部分入榜公司）

• 電子：半導體迅速降溫，板塊跌逾25%

經歷了去年的(de)大漲，以(yi)半導體為(wei)代表的(de)電子行(xing)業(ye)在上半年迅速(su)降溫，板塊跌(die)超25%。加上近期消(xiao)費電子市(shi)場低迷，目前調整(zheng)仍在進行(xing)中。雖然電子行(xing)業(ye)的(de)上榜公司(si)以(yi)48家數量居首，但較上期大幅(fu)減(jian)少了12家，其(qi)中更有43家公司(si)市(shi)值出現不同程度的(de)下滑。

行業龍(long)頭臺積電（2330.TW）市值銳減1.13萬億(yi)元，還有海康威(wei)視(shi)、韋爾股份(fen)、立訊精密等4家公(gong)司市值縮水超過1000億(yi)元。

（△電子行業部分入榜公司）

華泰(tai)證券分析(xi)指出，短期(qi)來看，經(jing)濟重啟方向較為確定(ding)、消費(fei)和(he)投(tou)資(zi)需求邊際恢復，將進一步拉動(dong)企業(ye)盈利和(he)市場信心的回升。部分行業(ye)的盈利增長和(he)資(zi)本開(kai)支周期(qi)，可能(neng)繼續受(shou)到結(jie)構性(xing)供(gong)需矛盾的支撐，包括食品、能(neng)源、化工等。中(zhong)長期(qi)來看，中(zhong)國(guo)制造業(ye)的成本優勢(shi)(shi)經(jing)歷內外沖擊后，相對變得更強了，尤其在汽車和(he)新(xin)能(neng)源領域。隨著(zhu)供(gong)應鏈(lian)擾動(dong)逐漸消退(tui)，這一相對優勢(shi)(shi)有望(wang)凸(tu)顯。即使(shi)在全球貨幣緊(jin)縮影響高于(yu)預(yu)期(qi)的較悲觀情形下，也蘊(yun)含(han)結(jie)構性(xing)機(ji)遇(yu)。

區域圖譜：

頭部(bu)公司集聚(ju)，北(bei)上廣(guang)浙占比(bi)過半

上(shang)市(shi)公司(si)是推動城(cheng)(cheng)市(shi)發展的重要(yao)力量，也(ye)是城(cheng)(cheng)市(shi)實力與潛力的重要(yao)體現。

據21數據新聞實(shi)驗室統(tong)計，最新市值500強公司(si)總(zong)部(bu)仍集中在北京（98家）、上(shang)海(hai)（58家）、香港（45家）、深圳（37家）及臺北（27家），頭部(bu)效(xiao)應日益顯著(zhu)，產業集群效(xiao)應和規(gui)模效(xiao)應也(ye)在迅速凸顯。

不(bu)過與(yu)去年年末相比，香港增加了3家，上海和寧波均增加2家，而新(xin)竹、北京均減少了3家，深圳則減少了2家。

作為央企(qi)第一總部，北京(jing)擁有(you)98家(jia)500強上市(shi)公司(si)，總市(shi)值近22萬(wan)億，體量接近全部500強的28%。聚集(ji)了銀行(xing)、石油石化、互聯網公司(si)等大批產業巨頭，TOP10名單中，有(you)4家(jia)公司(si)總部位于北京(jing)。

總(zong)體來看，268家(jia)市(shi)值500強來自(zi)北京、廣東、上海、浙江四省份，占比高達54%，與去年(nian)年(nian)末基本持平。

從市值500強公(gong)司的地區分布來看，集中度高但又區域特色明(ming)顯。

長三角地(di)區上榜公司達130多家(jia)(jia)(jia)(jia)，城市分布相對(dui)更為(wei)均衡(heng)，其中(zhong)上海(hai)58家(jia)(jia)(jia)(jia)，杭州22家(jia)(jia)(jia)(jia)，寧(ning)波11家(jia)(jia)(jia)(jia)，嘉(jia)興(xing)、南(nan)京、無(wu)錫均有(you)7家(jia)(jia)(jia)(jia)。行業覆(fu)蓋也較為(wei)全面，電子、電力(li)設(she)備(bei)、醫藥(yao)生(sheng)物、交通物流(liu)等產(chan)業聚(ju)集程度(du)較高。

珠三角(jiao)是我國(guo)人口最(zui)密集的(de)(de)地區(qu)之一，聚集了眾多新(xin)一代創(chuang)新(xin)創(chuang)業(ye)(ye)者，也吸引了大批高端(duan)制造業(ye)(ye)項(xiang)目入駐(zhu)。其中，深圳(zhen)的(de)(de)民(min)營企業(ye)(ye)是上榜主力(li)，創(chuang)新(xin)型企業(ye)(ye)占據了較高的(de)(de)比例(li)，如騰訊控股（0700.HK）、比亞迪（002594.SZ）、順豐控股（002352.SZ）、工業(ye)(ye)富聯(lian)（601138.SH）等。

中(zhong)西(xi)部城市(shi)坐擁優質資(zi)源，也誕生了多家頭部上市(shi)公司，如貴州茅(mao)臺、五糧(liang)液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）、天齊鋰(li)業(ye)（002466.SZ）、云(yun)南白(bai)藥（000538.SZ）等。在資(zi)本競爭力方面，中(zhong)西(xi)部省會城市(shi)短板(ban)較為(wei)明顯，入圍前50強的(de)企(qi)業(ye)較少，半數(shu)上榜企(qi)業(ye)總市(shi)值不到千億。

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