21世紀經濟報道記者 韓迅 上海報道

電解水制氫是(shi)未來最有發展(zhan)潛(qian)力的綠色氫能供應方式(shi)，因此在“雙(shuang)碳”背(bei)景下，電解水制氫項目成為(wei)市(shi)場關注(zhu)的熱點話題。

“到今(jin)年春(chun)節后，公(gong)司用(yong)(yong)于(yu)(yu)電解水(shui)制(zhi)氫項目(mu)的(de)30臺設備已經全部(bu)投產(chan)。”2月28日，寶豐能源（600989.SH）證(zheng)券(quan)部(bu)一位工作人員告訴21世(shi)紀(ji)經濟(ji)報道記(ji)者(zhe)，公(gong)司的(de)電解水(shui)制(zhi)氫設備是外購的(de)，生產(chan)的(de)氫氣除用(yong)(yong)于(yu)(yu)烯烴生產(chan)外，也可供(gong)應外部(bu)加氫站，用(yong)(yong)于(yu)(yu)新(xin)能源汽(qi)車加氫使用(yong)(yong)。

實際(ji)上，寶豐能(neng)(neng)源是(shi)國內較早(zao)開(kai)始(shi)建(jian)設太陽能(neng)(neng)電解水制(zhi)氫(qing)項目的(de)企業(ye)，其(qi)于2019年開(kai)始(shi)建(jian)設的(de)項目，是(shi)已知全球單廠規(gui)模最(zui)大、單臺產(chan)能(neng)(neng)最(zui)大的(de)電解水制(zhi)氫(qing)項目，2021年4月首批裝(zhuang)置成(cheng)功投產(chan)。

不僅是(shi)寶(bao)豐能(neng)源，A股中還(huan)有部分上(shang)市公司(si)也在布(bu)局(ju)電解水(shui)制氫項目，例如“硅(gui)片龍頭”隆(long)基股份(fen)（601012.SH）、陽(yang)光電源（300274.SZ）、先(xian)導智能(neng)（300450.SZ）等。

在采(cai)訪(fang)中，21世(shi)紀經濟報道記(ji)者了(le)解(jie)到，盡(jin)管電解(jie)水(shui)制氫(qing)設備的規(gui)模在未來(lai)能夠達(da)到7000億市場(chang)規(gui)模，但電解(jie)槽的部(bu)分(fen)關(guan)鍵材料與技術依(yi)舊依(yi)賴進(jin)口，且制氫(qing)成本(ben)還居(ju)高不下(xia)，需要一定(ding)的時間來(lai)換(huan)成長空間。

電解水制氫前景廣闊

目前，氫(qing)(qing)氣的(de)制取(qu)主(zhu)要有三種(zhong)主(zhu)流的(de)技術路線：以(yi)煤炭、石油(you)、天然(ran)氣為(wei)代表(biao)的(de)化石能源重整制氫(qing)(qing)（灰(hui)氫(qing)(qing)），以(yi)焦爐(lu)煤氣、 氯堿尾(wei)氣、丙烷(wan)脫氫(qing)(qing)為(wei)代表(biao)的(de)工業副產物提純(chun)制氫(qing)(qing)（藍氫(qing)(qing)）；以(yi)電(dian)解水制氫(qing)(qing)為(wei)代表(biao)的(de)可再生能源制氫(qing)(qing)（綠氫(qing)(qing)）。

電(dian)解(jie)(jie)水(shui)(shui)制氫技術主要(yao)有三種：堿性水(shui)(shui)電(dian)解(jie)(jie)（AE）、質子(zi)交換膜水(shui)(shui)電(dian)解(jie)(jie)（PEM）和固體氧化物(wu)水(shui)(shui)電(dian)解(jie)(jie)（SOE），但是SOE電(dian)解(jie)(jie)水(shui)(shui)技術仍處于實驗(yan)室研發階段。

在堿性電解水技術和設(she)備制(zhi)(zhi)造(zao)方面，我國技術水平與國外相(xiang)近，并(bing)擁有(you)完全自主知識產(chan)權的設(she)備制(zhi)(zhi)造(zao)、工藝集成(cheng)能力。在PEM制(zhi)(zhi)氫技術方面，國內尚處于研發走向(xiang)工業(ye)化(hua)的前期階段。

“目(mu)前我國的(de)電解(jie)(jie)水(shui)制氫不到氫產能(neng)的(de)2%，未(wei)來的(de)可提升空間很大。”某券商電新行業分析師告(gao)訴21世(shi)紀經濟(ji)報道記(ji)者，因為電解(jie)(jie)水(shui)制氫純(chun)度等(deng)級高，雜(za)質氣體少，易與(yu)可再生(sheng)能(neng)源結合，所以被認(ren)為是未(wei)來最有發展潛力(li)的(de)綠色(se)氫能(neng)供(gong)應方式。“根據相關預測，到2030年(nian)，電解(jie)(jie)水(shui)制氫的(de)占比會提升到10%。”

根據《中國(guo)(guo)氫(qing)能源及(ji)燃(ran)料電(dian)池產業白皮書（2020）》預(yu)測，2030年中國(guo)(guo)氫(qing)氣需(xu)求量達3715萬(wan)噸，2050年達9690萬(wan)噸。有分(fen)析認(ren)為，電(dian)解水制氫(qing)將逐(zhu)步作為中國(guo)(guo)氫(qing)能供應的主(zhu)體，在氫(qing)能供給結構的占(zhan)比(bi)將在2040、2050年分(fen)別達到45%、70%。

上市公司紛紛布局

從(cong)產(chan)業鏈分布看，制(zhi)氫(qing)、燃料電池、儲(chu)氫(qing)等氫(qing)能裝備齊(qi)頭并進，是產(chan)業投(tou)資(zi)(zi)最活躍領域，投(tou)資(zi)(zi)占比超過 80%。其中(zhong)，制(zhi)氫(qing)環節(jie)在(zai)項目數量、投(tou)資(zi)(zi)規模(mo)上(shang)均占比最高，也(ye)是上(shang)市(shi)公司參與(yu)較(jiao)多的環節(jie)。

“公司(si)目前主要是煤(mei)制(zhi)氫(qing)裝備(bei)，電解水(shui)制(zhi)氫(qing)設備(bei)還在研究中。”蘭(lan)石重裝（603169.SH）一位人(ren)士向21世紀經濟報道(dao)記者表示(shi)，“十(shi)四五”期間，在氫(qing)能領域公司(si)將圍繞電解水(shui)制(zhi)氫(qing)關鍵(jian)技術與裝備(bei)研發、分布式氫(qing)儲能技術及應用(yong)等展開技術研究。

隆基(ji)股份在(zai)去年5月與無(wu)錫(xi)高新(xin)區(qu)簽署合作協議，在(zai)無(wu)錫(xi)建設電解水(shui)制(zhi)氫設備基(ji)地，預計到2022年底將達到年產1.5GW氫能裝備的(de)能力。

“我們現在逐步在去開展(zhan)業(ye)務(wu)，包括跟(gen)一(yi)些下游的(de)客戶(hu)去談相關的(de)訂單。”隆基股份證券部一(yi)位人(ren)士表示，電解水制氫(qing)項目還沒有那么快形(xing)成銷售(shou)，“但電解水制氫(qing)項目的(de)技術都是我們自(zi)主(zhu)研發的(de)。”

“光伏(fu)逆變器龍頭”之一的陽(yang)光電(dian)源（3300274.SZ）也(ye)在之前布局了(le)電(dian)解水制(zhi)氫(qing)(qing)項目，21世紀(ji)經濟報道記(ji)者了(le)解到，該公(gong)司旗下的陽(yang)光氫(qing)(qing)能已(yi)建有國內首個光伏(fu)離網制(zhi)氫(qing)(qing)及氫(qing)(qing)儲能發電(dian)實證平臺、國內最(zui)大的5MW電(dian)解水制(zhi)氫(qing)(qing)系統(tong)測試平臺、PEM電(dian)解制(zhi)氫(qing)(qing)技(ji)術聯合實驗(yan)室(shi)，已(yi)具(ju)備大批量生產和交付的能力。

一(yi)度被市場譽為“氫能(neng)概念股龍頭”的(de)美錦能(neng)源(000723.SZ)目前的(de)制(zhi)氫方式是(shi)焦爐煤(mei)氣變壓(ya)吸附（PSA）制(zhi)氫，但(dan)該公司相關人士告訴21世紀經濟(ji)報道記者(zhe)，公司有(you)計劃未來利用(yong)太(tai)陽能(neng)和(he)風(feng)能(neng)發電通(tong)過(guo)電解水(shui)制(zhi)氫。

不過(guo)，美(mei)錦能(neng)源的(de)電解(jie)水制(zhi)氫的(de)膜電極項目“正在順利推進中(zhong)”。

電解設備或達7000億規模

不可否(fou)認的是，電(dian)(dian)解水制氫項目(mu)的大(da)力(li)推廣，必(bi)然將帶(dai)動對于電(dian)(dian)解設備的需求。其(qi)中，電(dian)(dian)解槽是電(dian)(dian)解反應(ying)發生的主要場所，也是電(dian)(dian)解水制氫系(xi)統的核心部件。

“公(gong)司的電(dian)解水制氫項目(mu)的設備(bei)均為(wei)外購(gou)。”上(shang)述寶豐能(neng)源證券(quan)部(bu)人士(shi)表示，公(gong)司引進了(le)單(dan)套產能(neng)1000標方/小時的電(dian)解槽(cao)以及氣化(hua)分(fen)離器(qi)、氫氣純化(hua)等裝置(zhi)系(xi)統，主要來自中船重工(gong)718所(suo)和考克利爾競立（蘇州）氫能(neng)科技(ji)有限公(gong)司。

資料顯示(shi)，從成(cheng)本(ben)構成(cheng)來看，電解槽在制氫系(xi)統總成(cheng)本(ben)中(zhong)(zhong)的占比約 45%。在電解槽核(he)心裝備中(zhong)(zhong)，質(zhi)子(zi)交換膜(mo)、雙極(ji)板(ban)、氫氣閥(fa)門均為核(he)心部件。

例如，隆基(ji)股份的氫(qing)能業務主(zhu)要就是“提供綠氫(qing)裝(zhuang)備與方(fang)案，目前(qian)并(bing)不直接運營(ying)綠電(dian)電(dian)解水(shui)制氫(qing)項目。”

業績預增2倍左右的華電重工（601226.SH）在(zai)去年曾(ceng)開(kai)發了新型堿性(xing)電解(jie)水裝(zhuang)置，并(bing)依托項目(mu)進行首臺(tai)套示范，因此備受市場的關注(zhu)。

對于堿性電(dian)解水裝置的(de)(de)進展情況，華電(dian)重工證(zheng)券部(bu)一位人士不愿正面回答，她表示在即將(jiang)披(pi)露(lu)的(de)(de)2021年年報中會有信息的(de)(de)更新(xin)，“目前我們這邊還不能透露(lu)具體(ti)的(de)(de)情況。”

招商(shang)證券(quan)認為，電(dian)解設(she)備將(jiang)是千(qian)億級的市場。至2050年(nian)，中(zhong)國電(dian)解槽系統的裝機(ji)量達(da)到(dao)500GW，預期市場規模(mo)將(jiang)會(hui)突破(po)7000億。

“預期很(hen)美好，但那是(shi)近(jin)30年后的事情，短期內電解水制氫最大的問題就是(shi)要降成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)。”上述某券商電新行業分析師直言，電解水制氫的最大成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)就是(shi)設備成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)與電力成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)，“這(zhe)兩個成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)短期內都看不到大幅(fu)下降的可能性，需(xu)要時(shi)間去換成(cheng)(cheng)長空間。”

招(zhao)商證券預計，5-10年內，電(dian)解(jie)水制(zhi)氫成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)將(jiang)降(jiang)(jiang)至20元/kg以內，驅(qu)動力來自(zi)兩塊(kuai)，“光伏(fu)、風電(dian)等可(ke)再生能源發電(dian)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)的大幅(fu)下降(jiang)(jiang)”和“電(dian)解(jie)槽設備成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)隨著技術進步和規模化將(jiang)在(zai)2030年前下降(jiang)(jiang)60％-80％ ，電(dian)解(jie)水制(zhi)氫系統(tong)的耗(hao)電(dian)量和運維成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)降(jiang)(jiang)低。”

業內人士指出(chu)，目前來看(kan)，堿(jian)性電(dian)(dian)(dian)解(jie)槽(cao)的成本較(jiao)低，經濟性較(jiao)好(hao)，市場份額(e)較(jiao)PEM電(dian)(dian)(dian)解(jie)槽(cao)高(gao)一些。隨著燃料電(dian)(dian)(dian)池技術(shu)的不(bu)斷成熟，PEM電(dian)(dian)(dian)解(jie)槽(cao)的成本和市場份額(e)將逐漸提高(gao)，與(yu)(yu)堿(jian)性電(dian)(dian)(dian)解(jie)槽(cao)接近持(chi)平，并根據各自與(yu)(yu)可(ke)再生能源電(dian)(dian)(dian)力(li)系(xi)統的適配性應(ying)用在光伏、風電(dian)(dian)(dian)領域。