21世(shi)紀經濟(ji)報(bao)道(dao)記者(zhe)王(wang)媛媛 上海報(bao)道(dao)

在(zai)任澤平終于因為自己激進的(de)(de)觀點“翻(fan)車”后(hou)，其和(he)東(dong)吳證券(quan)之(zhi)間的(de)(de)關系(xi)被市場(chang)廣泛關注(zhu)——原來2021年3月高調宣布加盟(meng)東(dong)吳證券(quan)后(hou)，任澤平卻一直沒有在(zai)證券(quan)業協會(hui)上(shang)登記備案為東(dong)吳證券(quan)的(de)(de)分析(xi)師。

對此，有(you)知情人士稱，任澤平目前應該(gai)不是東吳(wu)證券的員工。記者(zhe)就(jiu)此聯系(xi)東吳(wu)證券，不過(guo)截至(zhi)發稿，東吳(wu)證券并未就(jiu)該(gai)問(wen)題進行回應。

任澤平在東吳證券扮演什么角色？

2021年3月，任(ren)澤平離開恒(heng)大、加盟東吳(wu)證券并擔任(ren)首席經濟(ji)學家(jia)的消(xiao)息，被廣泛(fan)報道。

彼(bi)時東(dong)(dong)吳(wu)證(zheng)券(quan)的負責人對媒(mei)體表(biao)示，任(ren)(ren)澤(ze)平已辦妥入職(zhi)手續(xu)，擬出任(ren)(ren)東(dong)(dong)吳(wu)證(zheng)券(quan)首席經濟學家(jia)。未來(lai)，東(dong)(dong)吳(wu)證(zheng)券(quan)亦將進(jin)一(yi)步打造研究(jiu)品牌，形成任(ren)(ren)澤(ze)平、陳(chen)李、丁文韜“三駕(jia)馬車(che)”發力格局。

隨后(hou)，任澤平(ping)在自己(ji)的(de)(de)公眾號上發(fa)布了《致謝：感恩時代，貢獻社會(hui)》的(de)(de)文章，疑似(si)回應了市(shi)場的(de)(de)傳聞。

2021年4月(yue)，東(dong)吳證券則高(gao)調(diao)舉辦(ban)了一次活動，主(zhu)題為《東(dong)吳證券與吳曉波頻道簽約儀式(shi)暨任(ren)澤(ze)平(ping)首場(chang)宏(hong)觀策略報告會》。這次活動被市場(chang)認(ren)為是任(ren)澤(ze)平(ping)加入東(dong)吳證券的(de)一場(chang)官宣。

隨后，市場再也沒有(you)懷疑過任澤平和東吳證券的關系。

直至近日任澤平因呼吁央行放水刺激生娃，結果導致其微博被禁言、公眾號相關文章被刪除后，市場才赫然發現，原來任澤平一直都沒有備案登記為東吳證券的分析師。

“這就要看任澤平和東吳證券是否簽訂了正式勞動合同。如果簽署了正式的員工合同，證券公司就要為其員工向協會申請執業資格。因為簽訂了正式勞工合同，就屬于證券從業人員，受證券法的監管約束。沒簽的話，就是外聘的首席經濟學家，以前似乎沒有這樣的案例。”有券業合規人員稱。

而回頭細究起來才發現(xian)，東(dong)吳證(zheng)券(quan)(quan)似乎從來沒(mei)有正式宣布過任澤(ze)平將擔任公司的(de)首席(xi)經濟學(xue)家(jia)(jia)、或是管理(li)什么部門——以任澤(ze)平這樣(yang)的(de)資歷，一般情況下，擔任券(quan)(quan)商首席(xi)經濟學(xue)家(jia)(jia)的(de)同時，可能(neng)會(hui)兼顧主(zhu)持管理(li)一些工作(zuo)，畢竟(jing)，2017年作(zuo)別券(quan)(quan)業時，任澤(ze)平最后的(de)職位(wei)不僅是方正證(zheng)券(quan)(quan)的(de)首席(xi)經濟學(xue)家(jia)(jia)，亦是方正證(zheng)券(quan)(quan)研(yan)究所聯席(xi)所長。

不過，東吳證券在(zai)宣傳任澤平的時候，似乎一直很“謹慎”。

在(zai)2021年3月的(de)官宣視頻(pin)中(zhong)，東吳證券只稱任澤(ze)平“加盟”，視頻(pin)中(zhong)對(dui)其(qi)的(de)個人介紹(shao)是(shi)“著名經濟(ji)學家、國務院智囊履歷、中(zhong)國證券分析大(da)滿貫冠軍”。

在(zai)2021年4月的(de)(de)任澤(ze)平(ping)回(hui)歸券業首秀中，東吳(wu)證券官網發(fa)布的(de)(de)官方新(xin)聞稿中，也一直稱“歡迎任澤(ze)平(ping)先(xian)生的(de)(de)加盟”、“引入國內知名的(de)(de)經濟學家任澤(ze)平(ping)加盟”,但只字(zi)未提是否給予其(qi)首席經濟學家的(de)(de)職位。

唯獨在(zai)同(tong)期東吳金融(rong)科(ke)技官網上發布的(de)稿件中，提到了任(ren)澤平是“時(shi)任(ren)東吳證券首席經濟學(xue)家(jia)”、“任(ren)澤平將(jiang)出(chu)任(ren)公司首席內(nei)容官”。

目前，在百(bai)度(du)百(bai)科上，任(ren)澤平(ping)的個(ge)人信息為“東吳證(zheng)券特邀首席經濟學家”。

而在過去一年不少公開活動(dong)或直播(bo)預告中，任澤平的(de)官方介紹(shao)亦為(wei)“東吳證(zheng)券特邀首席經(jing)濟學家(jia)”或“知名經(jing)濟學家(jia)”。

雙方合作是否合規？

至此，任澤平與東吳證券的關系似(si)乎開始逐步明朗：雙方一直在以某種形(xing)式合作。

有(you)業(ye)內人士稱，任(ren)澤平大概率并沒有(you)入職東(dong)吳(wu)證券(quan)，因此不(bu)能(neng)官方使(shi)用“東(dong)吳(wu)證券(quan)首席(xi)經濟(ji)學家”的(de)名號，亦(yi)不(bu)屬于證券(quan)從(cong)業(ye)人員。

這樣的(de)合(he)作，對于雙方(fang)來說(shuo)，顯然是互利的(de)。

在未做明確澄清前(qian)，市(shi)場(chang)一(yi)直以為任澤平就(jiu)是東(dong)吳證券的首席經濟學家，這為東(dong)吳證券提供了一(yi)個隱形的流量；而(er)任澤平也擁有了一(yi)個正規持牌金融機構的隱性背書，區別于市(shi)場(chang)上(shang)多數的網紅大V經濟學家。

同時，任澤平發布的(de)各項研(yan)究文(wen)章中(zhong)，亦有東吳證(zheng)券(quan)正(zheng)規分析師的(de)“勞動力(li)貢獻”，其(qi)多篇文(wen)章中(zhong)，特別鳴謝了東吳證(zheng)券(quan)的(de)在職分析師們。而(er)如果是(shi)自(zi)己成立一個單獨的(de)宏觀研(yan)究工作(zuo)室，想必(bi)就難以有如此優秀(xiu)的(de)研(yan)究支(zhi)持。

此外，任澤平(ping)在發布(bu)自己的觀(guan)點和言論時，或許能少一些券商(shang)合規的約束；另一方(fang)面，當他因為自己的激進觀(guan)點出現風(feng)險(xian)時，東吳證(zheng)券亦大概(gai)率能夠獨立于風(feng)險(xian)事件(jian)之外。

但是(shi)，這(zhe)樣“機智”的合(he)作，是(shi)否(fou)存在(zai)合(he)規問題呢？

“以經營機構的名義發布研究觀點、提供研究服務的人員，必須是公司正式員工，這個是協會的規定。但是市場只是一直以為任澤平是東吳證券首席經濟學家，他本人似乎并沒有以東吳證券的名義來發布觀點。”前述合規人員稱。

“另外監管層可能很難對任澤平有處罰，因為他都沒有登記為證券從業人員，連適用的監管法律法規都沒有。所以我們也在關注這個事項的后續進展，和監管層的鑒定結果。”該名合規人員稱。

“但是，東吳證券就真的能夠用外聘的方式免責嗎？市場對于雙方關系的誤解，是由雙方的行為引導的，如果有誤讀的話，這個誤讀也已經存在快一年的時間了，任澤平和東吳證券并未就市場的誤讀作出過澄清。我們看到，資本市場很多主體經常會對不實解讀進行公開回應和澄清。這次出事后，東吳證券也沒有發出任何回應。那么如果是編外合作，這種合作，到底是否合適呢？”另有券商投研人人士稱。