南方財經全媒體 資訊通研究員邢瑞涵 綜合報道  隨著年末整個市場流動性放緩、大基金減少，在大盤持續震蕩不穩定的情況之下，多個(ge)券(quan)商認為，農業板塊或許成為較(jiao)為安(an)全的防御(yu)板塊。

近日(ri)，農(nong)(nong)業農(nong)(nong)村部(bu)發布關于(yu)《農(nong)(nong)業農(nong)(nong)村部(bu)關于(yu)修改部(bu)分種業規章的決定（征(zheng)求(qiu)意見(jian)稿(gao)）》、《農(nong)(nong)業農(nong)(nong)村部(bu)關于(yu)修改〈農(nong)(nong)業轉基因生(sheng)物安全評(ping)價管理辦法〉的決定（征(zheng)求(qiu)意見(jian)稿(gao)）》，對《主要(yao)農(nong)(nong)作物品種審定辦法》、《農(nong)(nong)作物種子生(sheng)產經營(ying)許可管理辦法》、《農(nong)(nong)業植物品種命名規定》作出修改。

多(duo)個券商認(ren)為，政策的(de)出臺或將有力推動(dong)行業的(de)快速發展。

政策助力轉基因商業化推進

國泰君安(an)證券認(ren)為(wei)，在(zai)轉基因玉米示范種植效(xiao)果良好背景下，轉基因商業化會(hui)在(zai)近一兩年加速推進，市(shi)場核心(xin)關(guan)(guan)注的《品種審定辦法》得到關(guan)(guan)鍵修改，為落實黨(dang)中央、國務(wu)院農業(ye)轉(zhuan)基(ji)因生物安(an)全(quan)管理及現代種(zhong)業(ye)發展(zhan)有關決策部署(shu)，品種(zhong)審定辦法中加入了轉(zhuan)基(ji)因相關審定程序(xu)，為我(wo)國轉(zhuan)基(ji)因商(shang)業(ye)化(hua)鋪(pu)平(ping)了最后的道路(lu)。

上市公司(si)有(you)望在2022年四季(ji)度釋放業績。原因是轉基因性狀允許商業化之后，便進入農作物種子新品種上市的審批流程：申請審定的適宜種植區域在受體品種適宜種植區域范圍內，可簡化試驗程序，只需開展一年的生產試驗；申請審定的適宜種植區域不在受體品種適宜種植區域范圍內的，應當開展兩年區域試驗、一年生產試驗。”國(guo)泰君安預計最早2022年小范圍試(shi)種(zhong)并(bing)有(you)品種(zhong)過審。

因此，2023年有望大(da)規(gui)模商業化種植，對應(ying)性狀(zhuang)公司和種子(zi)公司業績最早(zao)能在(zai)2022年四(si)季(ji)度(du)釋放。

轉基因行業空間廣闊

國(guo)泰君安(an)證券(quan)認為，轉基因作物經濟效(xiao)益明顯，種(zhong)子公司有望(wang)持續提價，給予種子提價10-23元/畝，則對應種子增量規模在50-115億元。極大的(de)擴展了(le)行(xing)業(ye)空間。

根據《2020年中國農作物種業發展報告》，2019年我國種子市場規模接近1200億元，其中玉米、小麥、雜交水稻種子是前三大品種。天風證券認(ren)為(wei)，目(mu)前我國種子行業(ye)格局較為(wei)分散(san)，前五大(da)占比僅12%。

根據Kynetec統計數據，全球種子行業市場市占率第一名為拜耳，市占率達20%，CR5占比達52%；中國種子行業市(shi)(shi)場第一名為隆平高科，市(shi)(shi)占率(lv)為4%，CR5占比僅(jin)為12%。從品類來看，2019年，前五位雜交玉米品種種植集中度為19.30%，前五(wu)位雜(za)交水稻品種(zhong)種(zhong)植集(ji)中度為12.50%。

轉基因是(shi)提高知識產權保護的市場化手段。2021年我國新修訂種子法，有望推出實質性派生制度，同時新植物保護法條例等均進一步強化我國種業知識產權保護，有效改善我國種業格局； 2021年10月新實施《國家級玉米、稻品種審定標準（2021年修訂）》，要求新品種玉米位點數≥4個、水稻≥3個，玉米＜3個、水稻＜2個的均視為相同品種，并在產量、抗病性上對新品種做出一定要求，提高新品種審定門檻，也將大力改善我(wo)國(guo)種業格(ge)局。

投資邏輯

天風證券認為，轉基因技術有望加速行業洗牌，在一系列政策的推動下，創新能力差、技術儲備落后、非法侵權的公司有望退出市場，而重視研發投入、創新能力強，特(te)別是轉(zhuan)基因技術(shu)儲(chu)備(bei)豐富的(de)公司有望獲得更(geng)強的(de)競爭力，獲得更(geng)大的(de)市場份(fen)額。

機構(gou)推薦重點(dian)標(biao)的：

• 隆平高科(ke)：參股公(gong)司轉基因(yin)技術儲(chu)備豐(feng)富(fu)，傳(chuan)統品種和渠(qu)道優(you)勢突出；

• 大北農：轉基(ji)因技術領(ling)先，安全證書數量全國第一；

• 登(deng)海種業：玉(yu)米(mi)種子領先公司，有望把握轉基因玉(yu)米(mi)機(ji)遇；

• 荃銀高科：業務質地(di)好，背靠中化和先正達(da)，有望實現(xian)躍(yue)進式(shi)發展。

（報告來源：國探君安證券、天風證券；本文信息不構成任何投資建議，刊載內容來自持牌證券機構，不代表平臺觀點，請投資人獨立判斷和決策）