21世紀經濟報道記者 陳潔 廣州報道 

11月15日，國家統計局發布的(de)(de)11月上旬(xun)生產(chan)資料市場(chang)價格(ge)變動顯示，鋼鐵價格(ge)再度集體(ti)下跌(die)(die)，其中(zhong)螺紋(wen)鋼跌(die)(die)幅(fu)(fu)高達8.3%，價格(ge)4923.8元/噸(dun)，跌(die)(die)穿(chuan)5000元大關；線(xian)材的(de)(de)跌(die)(die)幅(fu)(fu)也達8.3%，為5142.5元/噸(dun)。

從我的鋼鐵(tie)網的最新數據來看，截止到(dao)11月(yue)16日，鋼鐵(tie)價格的下跌(die)(die)仍然在(zai)持續。從各個城(cheng)市(shi)來看，角鋼、槽鋼均有部分城(cheng)市(shi)價格已經(jing)跌(die)(die)穿5000元(yuan)/噸，部分城(cheng)市(shi)螺(luo)紋鋼的價格已經(jing)接(jie)近4500元(yuan)/噸。

“地產(chan)需求下降和生產(chan)成本(ben)坍塌是本(ben)輪鋼材價格大幅下跌的(de)兩個(ge)主要驅動力。”中信建投期貨鋼礦研究員趙(zhao)永(yong)均告訴(su)21世紀(ji)經濟(ji)報道(dao)記者。

國(guo)家統計局(ju)最新數據顯示，1—10月份，房(fang)屋新開工面積166736萬平方米(mi)(mi)，下降7.7%。其中，住宅(zhai)新開工面積123481萬平方米(mi)(mi)，下降6.8%。

鋼(gang)之家網(wang)站創始人、董事長吳文章(zhang)也(ye)對21世紀經濟報(bao)道記(ji)者(zhe)表(biao)示(shi)，導致本輪(lun)鋼(gang)價大(da)幅(fu)下跌的(de)原因之一(yi)就(jiu)是下游(you)需求低迷。鋼(gang)之家網(wang)站調查的(de)螺(luo)紋鋼(gang)、中(zhong)厚板和(he)熱軋板卷成交量(liang)連續(xu)5周下降，同比(bi)(bi)降幅(fu)均在(zai)20%以(yi)上，基(ji)建(jian)、房地產(chan)(chan)投資持(chi)續(xu)下滑(hua)，挖(wa)掘機、家電(dian)、汽車等產(chan)(chan)品產(chan)(chan)量(liang)同比(bi)(bi)大(da)幅(fu)下降。

“按照庫存原燃(ran)料成本和當前(qian)價格算，鋼(gang)廠(chang)螺紋(wen)鋼(gang)和螺紋(wen)鋼(gang)已經虧損。”吳文(wen)章(zhang)表示。

螺紋鋼價格1個月跌去16.6%

從(cong)(cong)國家統計(ji)局(ju)的數據來看，這一(yi)輪鋼(gang)鐵價格下(xia)跌是從(cong)(cong)10月中旬開(kai)始的，下(xia)跌的邏(luo)輯是房地產旺季需求的“證(zheng)偽”。

“10月(yue)(yue)18日公布(bu)的地(di)產數(shu)據(ju)顯(xian)示，9月(yue)(yue)新開工(gong)面積同比下滑(hua)13.54%，累計新開工(gong)面積同比下滑(hua)4.5%，地(di)產數(shu)據(ju)不及預期讓市場開始對(dui)旺季(ji)需求能否(fou)兌(dui)現產生疑問。此后10月(yue)(yue)21日，螺紋鋼(gang)291萬噸(dun)的表(biao)需數(shu)據(ju)出爐，環(huan)比減(jian)少(shao)10%，同比減(jian)少(shao)30%，數(shu)據(ju)直接證偽(wei)了市場的旺季(ji)需求預期。”趙永(yong)均表(biao)示。

10月(yue)中旬，螺紋鋼從10月(yue)上旬的5900.4元(yuan)(yuan)/噸，下跌(die)144.6元(yuan)(yuan)，跌(die)幅2.5%；線材(cai)從10月(yue)上旬的6143.5元(yuan)(yuan)/噸，直(zhi)接跌(die)穿6000元(yuan)(yuan)/噸大(da)關，跌(die)幅2.4%。

總體來看(kan)，在10月(yue)上旬到11月(yue)上旬的(de)(de)短(duan)短(duan)1個月(yue)時間中，螺紋鋼的(de)(de)價(jia)(jia)格跌去976.6元(yuan)，跌幅達(da)到16.6%；線(xian)材的(de)(de)價(jia)(jia)格跌去1001元(yuan)，跌幅達(da)到16.3%。

除了需求“坍塌”，成本下降也是導致鋼(gang)鐵(tie)價格下跌(die)的另外(wai)一個(ge)因素。

趙永均指出，目(mu)前粗鋼(gang)壓減工作(zuo)進(jin)入深(shen)水(shui)(shui)區，鐵水(shui)(shui)產量迭創(chuang)新低(di)，鐵礦石和雙(shuang)焦(jiao)需求下(xia)移，驅動(dong)原(yuan)料端價格(ge)下(xia)降，成本(ben)端坍(tan)塌(ta)為鋼(gang)材價格(ge)進(jin)一步打開(kai)下(xia)行(xing)空間。原(yuan)料價格(ge)大(da)幅下(xia)降，長流程(cheng)螺紋鋼(gang)（高爐-轉爐煉(lian)鋼(gang)）即期(qi)成本(ben)下(xia)降1000元(yuan)(yuan)(yuan)/噸至(zhi)4100元(yuan)(yuan)(yuan)/噸，短流程(cheng)鋼(gang)廠(chang)（電爐煉(lian)鋼(gang)）即期(qi)成本(ben)下(xia)降600元(yuan)(yuan)(yuan)/噸至(zhi)4300元(yuan)(yuan)(yuan)/噸。

吳文章(zhang)表示，需(xu)求減弱致鐵(tie)礦石(shi)價(jia)(jia)格(ge)(ge)重心(xin)不斷下移(yi)。此外，在嚴厲政策調控下，焦(jiao)炭(tan)(tan)價(jia)(jia)格(ge)(ge)持(chi)續高位(wei)運行(xing)，焦(jiao)炭(tan)(tan)價(jia)(jia)格(ge)(ge)大幅(fu)下跌(die)預期增強。進入11月，焦(jiao)炭(tan)(tan)價(jia)(jia)格(ge)(ge)已經連續下跌(die)4輪(lun)，以(yi)唐山市場為例，11月15日，準(zhun)一級(ji)焦(jiao)炭(tan)(tan)由10月底的(de)4210元(yuan)/噸(dun)(dun)下跌(die)至3410元(yuan)/噸(dun)(dun)，跌(die)幅(fu)達到800元(yuan)/噸(dun)(dun)。

“在鐵礦(kuang)石、廢鋼(gang)、焦(jiao)炭等三(san)大原燃料中(zhong)，61%PB粉價(jia)格已經(jing)跌破90美(mei)元，預(yu)計近期在80-95美(mei)元/噸(dun)(dun)之間波動；短(duan)期西南、中(zhong)南地區(qu)部分電(dian)爐企(qi)業復產，廢鋼(gang)價(jia)格下跌空間有限，北方地區(qu)電(dian)爐將進入季(ji)節性停產，需(xu)求(qiu)減弱(ruo)。焦(jiao)炭價(jia)格受焦(jiao)煤成本以及鋼(gang)廠需(xu)求(qiu)減弱(ruo)制約(yue)，在煤炭調控政(zheng)策背景(jing)下，短(duan)期鋼(gang)廠需(xu)求(qiu)占主導，預(yu)計仍將有400-600元/噸(dun)(dun)的跌幅。”吳文章表示。

這使鋼(gang)價仍然“跌(die)(die)跌(die)(die)不休”。11月16日(ri)(ri)，我(wo)的(de)(de)鋼(gang)鐵網的(de)(de)數據顯示，螺紋鋼(gang)均(jun)價較(jiao)上一交易日(ri)(ri)下跌(die)(die)24元/噸(dun)；中厚板均(jun)價較(jiao)上一交易日(ri)(ri)下跌(die)(die)17元/噸(dun)；角鋼(gang)均(jun)價較(jiao)上一交易日(ri)(ri)下跌(die)(die)49元/噸(dun)；槽鋼(gang)均(jun)價較(jiao)上一交易日(ri)(ri)下跌(die)(die)21元/噸(dun)；鋼(gang)絞線均(jun)價較(jiao)上一交易日(ri)(ri)持穩。

在不斷的下跌(die)之下，部分鋼(gang)(gang)鐵企業已經虧(kui)損(sun)。吳文章表示，按(an)照庫存原燃料成本(ben)(ben)和當前價格算，鋼(gang)(gang)廠螺紋(wen)鋼(gang)(gang)和螺紋(wen)鋼(gang)(gang)已經虧(kui)損(sun)，中厚板有毛(mao)利(li)；按(an)照當期成本(ben)(ben)測算，天津地區(qu)長流程螺紋(wen)鋼(gang)(gang)成本(ben)(ben)4460元/噸，市場價格4500元/噸，接近虧(kui)損(sun)；短流程成本(ben)(ben)4860元/噸，已經虧(kui)損(sun)。

趙(zhao)永均表(biao)示，雖然目前(qian)現(xian)(xian)貨(huo)價格依然高(gao)(gao)(gao)于(yu)即期成(cheng)本，長短流程(cheng)鋼(gang)(gang)廠(chang)(chang)各(ge)有700元/噸和500元/噸的(de)利潤，但是由于(yu)鋼(gang)(gang)廠(chang)(chang)庫存鋼(gang)(gang)材的(de)成(cheng)本明顯高(gao)(gao)(gao)于(yu)目前(qian)水平，且(qie)原料庫存價格仍然較高(gao)(gao)(gao)，實際鋼(gang)(gang)廠(chang)(chang)已(yi)經(jing)開始(shi)虧損。目前(qian)，長流程(cheng)鋼(gang)(gang)廠(chang)(chang)的(de)盈利率不足5成(cheng)，有一(yi)半的(de)企(qi)業開始(shi)出現(xian)(xian)虧損。

鋼價何時企穩？

也并非沒(mei)有利好因素。

11月(yue)15日(ri)，河北(bei)(bei)省工(gong)業(ye)和(he)信息化廳與河北(bei)(bei)省生(sheng)態(tai)環(huan)境廳聯合發(fa)布《河北(bei)(bei)省2021-2022年(nian)采(cai)暖季鋼鐵行業(ye)錯(cuo)(cuo)峰生(sheng)產(chan)工(gong)作方案(an)的通知》，2021年(nian)11月(yue)15日(ri)至2022年(nian)3月(yue)15日(ri)，在石(shi)家(jia)莊、唐(tang)山、邯鄲、邢臺、滄州、辛集市、承德，張家(jia)口、秦(qin)皇島范圍內實施(shi)錯(cuo)(cuo)峰生(sheng)產(chan)。

此外，2022年(nian)1月(yue)1日至2022年(nian)3月(yue)15日，以削(xue)減采暖(nuan)季增(zeng)加的大氣污染物排放量(liang)為目標，原則上(shang)各(ge)有關市鋼(gang)鐵企業錯峰生(sheng)產比例不低于(yu)上(shang)一(yi)年(nian)同(tong)期粗鋼(gang)產量(liang)的30%。

對此(ci)，吳文章表示，2021年(nian)1月1日(ri)(ri)-3月15日(ri)(ri)，河(he)(he)北省累計(ji)粗鋼產(chan)量(liang)5202萬(wan)噸(dun)(dun)（3月份按(an)照50%算(suan)(suan)），按(an)照減產(chan)30%測(ce)算(suan)(suan)，2022年(nian)1月1日(ri)(ri)-3月15日(ri)(ri)，河(he)(he)北粗鋼產(chan)量(liang)不(bu)能超過3641萬(wan)噸(dun)(dun)，同比(bi)減少(shao)1561萬(wan)噸(dun)(dun)，日(ri)(ri)均產(chan)量(liang)不(bu)超49.2萬(wan)噸(dun)(dun)；按(an)照2021年(nian)河(he)(he)北省壓減粗鋼2171萬(wan)噸(dun)(dun)測(ce)算(suan)(suan)，四(si)季(ji)度(du)(du)河(he)(he)北省粗鋼日(ri)(ri)均需(xu)控制在58.2萬(wan)噸(dun)(dun)以下。理論測(ce)算(suan)(suan)，2022年(nian)一季(ji)度(du)(du)粗鋼日(ri)(ri)均產(chan)量(liang)將(jiang)比(bi)今年(nian)四(si)季(ji)度(du)(du)減少(shao)10萬(wan)噸(dun)(dun)/天(tian)。

“擴展到京津冀及周(zhou)邊，按(an)照工信部、生態(tai)環境部通(tong)知要求，天津、山西、河(he)南、山東各地鋼(gang)企限產(chan)比(bi)例均(jun)不(bu)低于上年同(tong)期粗鋼(gang)產(chan)量的30%。按(an)此測算，上述四省市同(tong)比(bi)需壓減粗鋼(gang)產(chan)量1252萬(wan)(wan)噸(dun)，粗鋼(gang)日均(jun)產(chan)量不(bu)超39.5萬(wan)(wan)噸(dun)，理論測算，較四季度減少9.6萬(wan)(wan)噸(dun)/天。”吳文章表示。

他進一(yi)步指出，實際(ji)上，受(shou)冬奧會以及(ji)采暖季(ji)(ji)限產(chan)(chan)區(qu)域擴容影響，四季(ji)(ji)度(du)產(chan)(chan)量達(da)不(bu)到58.2萬噸的水(shui)平，一(yi)季(ji)(ji)度(du)減(jian)產(chan)(chan)力度(du)或小于理(li)論測算，但減(jian)產(chan)(chan)是(shi)大概率(lv)事件。

“考慮到(dao)河北(bei)地區鋼廠板(ban)材占(zhan)全國比例非(fei)常高，熱軋板(ban)卷產(chan)量(liang)有望受到(dao)明(ming)顯(xian)壓(ya)制，熱軋板(ban)卷價(jia)格將明(ming)顯(xian)受益。”趙永(yong)均表示(shi)。

不過，整體來看(kan)，各地的(de)產(chan)能壓(ya)減力度不會太大。

吳文章(zhang)表示，減(jian)產(chan)(chan)(chan)能準確的說應該是壓(ya)減(jian)粗(cu)鋼產(chan)(chan)(chan)量。根據國家(jia)統計局的數據，1-10月累計粗(cu)鋼產(chan)(chan)(chan)量87705萬噸，按(an)照不超(chao)去年106477萬噸，河北壓(ya)減(jian)2171萬噸、山(shan)東壓(ya)減(jian)343萬噸和山(shan)西壓(ya)減(jian)143萬噸測算，四(si)季度(du)全國粗(cu)鋼產(chan)(chan)(chan)量不超(chao)264萬噸即(ji)可完成(cheng)壓(ya)減(jian)產(chan)(chan)(chan)量的任務(wu)，10月份粗(cu)鋼日均產(chan)(chan)(chan)量已經降至230.9萬噸的水平。

“也就是說保持現有(you)粗鋼(gang)水平即可完(wan)成壓減任務，11、12月(yue)份僅部(bu)分沒有(you)完(wan)成平控(kong)目標省份有(you)壓減壓力，總(zong)體產量是否(fou)會嚴控(kong)更多取決于環(huan)保要求(qiu)、訂單情況(kuang)以及鋼(gang)廠(chang)是否(fou)有(you)盈利(li)等。”吳文章表示。

他認為，本輪(lun)鋼(gang)價下(xia)跌(die)預計將跌(die)至12月(yue)中旬(xun)。當前市(shi)場(chang)供需雙弱，但市(shi)場(chang)利好(hao)因素也在(zai)逐步(bu)顯現：一(yi)是粗鋼(gang)壓減超(chao)出預期(qi)，10月(yue)份粗鋼(gang)日均產量230.9萬(wan)噸，較4月(yue)峰值326萬(wan)噸下(xia)降29.2%，跌(die)幅已經超(chao)出下(xia)游需求(qiu)減弱的影(ying)響，市(shi)場(chang)庫存在(zai)逐步(bu)消化；二是專項(xiang)(xiang)債發放加快，利好(hao)重大(da)項(xiang)(xiang)目和基建投資；三是房(fang)地產調控(kong)政策(ce)趨(qu)于緩和；四是冬儲需求(qiu)12月(yue)份逐步(bu)啟動。

“預計未來一個月市場將以(yi)震蕩偏(pian)弱運行為主，以(yi)上海市場三(san)級(ji)螺紋鋼為例，現貨價格預計將回落至4000-4500元/噸的(de)區間。”吳文章表示。

趙永均也認(ren)為(wei)，基于成本端的(de)角度考(kao)慮，目前現貨價格繼續(xu)下降(jiang)的(de)空間并(bing)不大(da)。