南方財經全媒體 崔海花 綜合報道 醫藥生物板塊近一個月行情反彈。從醫藥生物（000808.CSI）指數看，截止2021年10月8日，近一個月收(shou)漲(zhang)4.27%，跑贏(ying)大(da)盤指數。
估值處于10年歷史中位水平。從PE（TTM，整體(ti)法）看，當前為37.63倍，稍高于(yu)歷史中位(wei)35.97倍。
公募基金醫藥持倉上升，加配核心賽道。公募基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)2021年2季度(du)醫藥持(chi)倉比例為13.06%，較前一(yi)季度(du)上升(sheng)1.07%，剔除醫藥基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)后(hou)的持(chi)股比例為8.77%，較前一(yi)季度(du)上升(sheng)0.86%。拉長來看，目前基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)持(chi)倉比例略高于歷史(shi)平均(jun)水平。
2021年2季度公募基金新增持倉醫藥個股的數量和市值看，藥(yao)明康德、愛爾眼科、邁瑞(rui)醫療為(wei)基(ji)金新增最(zui)多的三家公司(si)。
三(san)季(ji)度業績預測前瞻：業績持續分化，關注業績持續靚麗(li)個(ge)股
當前海外疫情反復，國內局部疫情偶發。申(shen)萬宏源(yuan)認為，隨(sui)著海內外(wai)進入(ru)后(hou)疫情時代，醫藥板塊基本面受此影響持續發生(sheng)邊際變化，醫藥板塊業績也(ye)仍持續分化。
中信建投對部分重點公司進行了2021年(nian)3季度經營(ying)情況預測如下：
CXO行業整體仍然保持了較高的景氣度：從中報各家公司的(de)(de)在手訂單(dan)情況看，預計主要上市公司仍(reng)然保(bao)持了較快增速，考(kao)慮(lv)到去年全年基(ji)數(shu)呈現前低后高的(de)(de)態勢，下半(ban)年增速有一定放(fang)緩(huan)在預期(qi)中；
其中個股看，泰格醫藥中(zhong)報在手訂(ding)單增速較快，2021年3季(ji)度開始(shi)預計可能有較多新冠疫苗的(de)MRCT訂(ding)單確認(ren)收入；凱萊(lai)英上半年增(zeng)速(su)較為穩健，預計增(zeng)速(su)可能提升或持平；
醫療服務行業終端保持正常增速：考慮到(dao)去年(nian)(nian)基數效(xiao)應，2021年(nian)(nian)3季度增速(su)相對上半(ban)年(nian)(nian)下降(jiang)在預(yu)期(qi)當中(zhong)，但醫療(liao)服務行(xing)業將逐漸(jian)從前期(qi)的政(zheng)策(ce)預(yu)期(qi)低(di)谷中(zhong)走出來；
生物制藥產業鏈公司仍然保持較高景氣度：考慮到中(zhong)報的在手訂(ding)單(dan)以(yi)及(ji)目前(qian)下游持續的旺盛需求，預計全年新簽(qian)訂(ding)單(dan)及(ji)各項財務指標較大概率有(you)上調(diao)空間。
西南(nan)證券結(jie)合行業(ye)景氣(qi)度(du)和個股(gu)分析(xi)單季度(du)業(ye)績前瞻，其中(zhong)：
CXO板塊延續高景氣度，業績維持高增長，其中實現大幅增長的有美迪西、九洲(zhou)藥業、博騰股份(fen)等，藥明康德2021年3季度收入同比增(zeng)長(chang)35%~45%；
新冠疫苗接種有望常態化，帶動疫苗板塊高增長，其中智飛生物(wu)預計增(zeng)速最快；
醫療器械延續行業高景氣度，其中楚天科(ke)技(ji)、健(jian)麾信息、東富龍、普門科(ke)技(ji)等公司業績預期增速較高，邁瑞醫療預計同比增長20%~25%。
藥店板塊整體業績增速預計在20%~30%之間，其中大參林預計增長30%~45%；
自費生物藥板塊中，長春(chun)高新(xin)、我武生(sheng)(sheng)物、安科生(sheng)(sheng)物預(yu)計同比增速較高。
三(san)季度布局(ju)漸入(ru)佳境，需注(zhu)意業績(ji)不及預期風險
興業(ye)證券認為，醫藥(yao)生物板塊即將迎來(lai)三季報(bao)業績期(qi)，預計醫藥(yao)板塊布局漸入佳(jia)境(jing)；
申萬宏源認為(wei)，受到全(quan)行業熱點輪(lun)動、醫藥(yao)集采風險壓制等(deng)因素影響，醫藥(yao)板塊(kuai)(kuai)6月起(qi)持續下挫，隨著包括集采不確定(ding)性在內的外(wai)部風險逐步釋放，醫藥(yao)行業過度悲觀(guan)的政策預期正(zheng)在修(xiu)復，建議關注行業景氣度恢復下前(qian)期超跌的板塊(kuai)(kuai)龍(long)頭企穩反彈；
中信建投預計醫藥生物板(ban)塊板(ban)塊三季(ji)度(du)經營符合預期(qi)，經過(guo)前期(qi)調整，核心資產進入有吸引力區間。
投資者關注醫藥板塊投資機會的同時，需關注疫(yi)情進(jin)展超(chao)出預(yu)期從而影響企業(ye)經營、集采醫保控(kong)費(fei)政策(ce)比預(yu)期嚴格(ge)、細(xi)分行業(ye)競爭激烈程(cheng)度高于預(yu)期等行業(ye)風險(xian)；需關注個股新藥研(yan)發進展不(bu)及(ji)預(yu)期(qi)、企業業績不(bu)及(ji)預(yu)期(qi)等風險。
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