明明（中信證券首(shou)席(xi)經濟學家）

展望“十五(wu)(wu)五(wu)(wu)”，高質量(liang)發(fa)展將(jiang)取得顯著成效，科技自立自強、擴大內需(xu)將(jiang)是實現(xian)社(she)會(hui)主義(yi)現(xian)代化(hua)的重要(yao)支撐力量(liang)。

科技(ji)創新(xin)(xin)引領“十(shi)五五”高(gao)質量(liang)(liang)發展。“十(shi)五五”期間是邁(mai)向2035遠景目標的關鍵五年，在(zai)基本實現社會主義現代化進程中具(ju)有承前啟后的重(zhong)要地位(wei)。從總體(ti)上(shang)看(kan)，黨的二十(shi)屆四中全(quan)會規劃(hua)的“十(shi)五五”藍圖延續了(le)高(gao)質量(liang)(liang)發展的方向，更(geng)加強(qiang)調科技(ji)創新(xin)(xin)和(he)人均收(shou)入(ru)水平的提升。其(qi)中，科技(ji)自立自強(qiang)放在(zai)突出地位(wei)，意味(wei)著我(wo)國要在(zai)關鍵核心技(ji)術上(shang)真正(zheng)站穩腳跟，提升產(chan)業鏈的安全(quan)性和(he)競爭力。

未來五(wu)年我(wo)國(guo)(guo)發展的(de)(de)(de)(de)重心(xin)將(jiang)全面轉向(xiang)科(ke)技驅動(dong)和創(chuang)新(xin)(xin)(xin)引領。面對全球科(ke)技競(jing)爭(zheng)加劇(ju)和外部技術封鎖(suo)的(de)(de)(de)(de)現(xian)實，我(wo)國(guo)(guo)要靠自(zi)主創(chuang)新(xin)(xin)(xin)贏得發展的(de)(de)(de)(de)主動(dong)權。四(si)(si)中全會上(shang)強(qiang)(qiang)調的(de)(de)(de)(de)“高水平(ping)科(ke)技自(zi)立(li)自(zi)強(qiang)(qiang)”，意(yi)味著不僅要補(bu)短板，更要在人工智(zhi)能、芯片、航空航天、生(sheng)物醫(yi)藥(yao)等(deng)領域(yu)實現(xian)原始創(chuang)新(xin)(xin)(xin)的(de)(de)(de)(de)突破，掌握關鍵技術鏈。四(si)(si)中全會提出(chu)“統籌教育(yu)(yu)強(qiang)(qiang)國(guo)(guo)、科(ke)技強(qiang)(qiang)國(guo)(guo)、人才(cai)(cai)強(qiang)(qiang)國(guo)(guo)建設”，是對創(chuang)新(xin)(xin)(xin)體系的(de)(de)(de)(de)系統布(bu)局，教育(yu)(yu)要為科(ke)技儲備(bei)人才(cai)(cai)，科(ke)技要反哺教育(yu)(yu)與(yu)產業，三者深度融(rong)合(he)才(cai)(cai)能形成持(chi)續創(chuang)新(xin)(xin)(xin)能力。

堅(jian)(jian)持(chi)擴大內需戰略基點，增強國內大循環(huan)。“十(shi)五(wu)五(wu)”期間延續了對(dui)建設強大國內市(shi)場(chang)，加快構(gou)建新發展格局(ju)的要求。四中(zhong)全會提(ti)出要堅(jian)(jian)持(chi)惠(hui)民(min)生和促消費、投資于物和投資于人緊密結合，這既是(shi)對(dui)就(jiu)業和民(min)生福祉的關懷，又是(shi)對(dui)提(ti)振內需的決心。

四中全會強(qiang)調“以(yi)新需求(qiu)引領新供給，以(yi)新供給創造新需求(qiu)”，并將(jiang)(jiang)需求(qiu)置(zhi)于(yu)前列，體現(xian)對于(yu)拉(la)動(dong)需求(qiu)的(de)(de)(de)重視(shi)，這將(jiang)(jiang)有助于(yu)促進消費(fei)(fei)和(he)投資，實現(xian)供給和(he)需求(qiu)的(de)(de)(de)良性互(hu)動(dong)。此外，會議還著(zhu)重強(qiang)調“增(zeng)強(qiang)國內(nei)(nei)大循(xun)環(huan)內(nei)(nei)生(sheng)動(dong)力和(he)可(ke)靠性”。在外部(bu)環(huan)境復雜多變下，通(tong)過增(zeng)強(qiang)國內(nei)(nei)大循(xun)環(huan)帶(dai)動(dong)內(nei)(nei)需的(de)(de)(de)持續回升，將(jiang)(jiang)有助于(yu)提升經(jing)濟(ji)增(zeng)長的(de)(de)(de)穩定性和(he)持續性，減少外部(bu)擾(rao)動(dong)帶(dai)來的(de)(de)(de)影響，更好地提振消費(fei)(fei)和(he)擴大有效投資。

擴大(da)高(gao)(gao)水平對(dui)外(wai)(wai)開(kai)(kai)放(fang)，開(kai)(kai)創合作共(gong)贏新局面。“十(shi)四(si)五(wu)(wu)”期間(jian)，我(wo)(wo)國(guo)(guo)對(dui)外(wai)(wai)貿(mao)(mao)易(yi)實(shi)現(xian)高(gao)(gao)質量發(fa)展(zhan)：貿(mao)(mao)易(yi)伙伴結構(gou)進一(yi)(yi)(yi)步多元化(hua)(hua)，新興(xing)市場占(zhan)中國(guo)(guo)內地(di)出(chu)口份額(e)持續(xu)(xu)(xu)攀升(sheng)；出(chu)口商(shang)品結構(gou)進一(yi)(yi)(yi)步優(you)化(hua)(hua)，受(shou)益于(yu)我(wo)(wo)國(guo)(guo)制造業高(gao)(gao)端化(hua)(hua)、智能(neng)化(hua)(hua)、綠色化(hua)(hua)轉型動能(neng)強(qiang)(qiang)勁，相關(guan)產(chan)品競爭力持續(xu)(xu)(xu)提升(sheng)。在此背景下，四(si)中全會公(gong)報強(qiang)(qiang)調(diao)“擴大(da)高(gao)(gao)水平對(dui)外(wai)(wai)開(kai)(kai)放(fang)”，以堅定(ding)不(bu)移的開(kai)(kai)放(fang)態(tai)度繼續(xu)(xu)(xu)“推動貿(mao)(mao)易(yi)創新發(fa)展(zhan)”，例如(ru)促進跨(kua)境電商(shang)發(fa)展(zhan)、培育外(wai)(wai)貿(mao)(mao)新動能(neng)、鼓勵(li)服(fu)務(wu)貿(mao)(mao)易(yi)出(chu)口等。同時強(qiang)(qiang)調(diao)“合作共(gong)贏”。“十(shi)四(si)五(wu)(wu)”期間(jian)RCEP正式生效(xiao)，助力我(wo)(wo)國(guo)(guo)與東盟等經濟體之間(jian)的雙邊(bian)貿(mao)(mao)易(yi)持續(xu)(xu)(xu)增(zeng)長，增(zeng)強(qiang)(qiang)了我(wo)(wo)國(guo)(guo)外(wai)(wai)貿(mao)(mao)的韌性。預計“十(shi)五(wu)(wu)五(wu)(wu)”期間(jian)將繼續(xu)(xu)(xu)深化(hua)(hua)多雙邊(bian)和區(qu)域合作，例如(ru)實(shi)現(xian)中國(guo)(guo)支(zhi)持高(gao)(gao)質量共(gong)建“一(yi)(yi)(yi)帶一(yi)(yi)(yi)路(lu)”八項行動的落地(di)落實(shi)、推動我(wo)(wo)國(guo)(guo)加(jia)入更多高(gao)(gao)標準經貿(mao)(mao)協議等，與世界(jie)各國(guo)(guo)共(gong)享機遇、共(gong)同發(fa)展(zhan)。

房(fang)(fang)地產(chan)(chan)(chan)(chan)行業(ye)(ye)轉向長(chang)(chang)期(qi)高(gao)(gao)質量(liang)(liang)發(fa)(fa)展(zhan)。房(fang)(fang)地產(chan)(chan)(chan)(chan)行業(ye)(ye)面(mian)臨(lin)由短期(qi)企(qi)穩向長(chang)(chang)期(qi)高(gao)(gao)質量(liang)(liang)發(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)轉變。2025年政府工作報告提及(ji)“推(tui)動房(fang)(fang)地產(chan)(chan)(chan)(chan)市場止跌回穩”。此次“十(shi)五(wu)五(wu)”規劃(hua)中“推(tui)動房(fang)(fang)地產(chan)(chan)(chan)(chan)高(gao)(gao)質量(liang)(liang)發(fa)(fa)展(zhan)”的(de)(de)表述，或意(yi)味著地產(chan)(chan)(chan)(chan)銷(xiao)售增速跌幅(fu)同(tong)比修復的(de)(de)背景下，房(fang)(fang)地產(chan)(chan)(chan)(chan)行業(ye)(ye)面(mian)臨(lin)由短期(qi)企(qi)穩向長(chang)(chang)期(qi)高(gao)(gao)質量(liang)(liang)發(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)轉變。與(yu)“十(shi)四五(wu)”規劃(hua)堅(jian)持“房(fang)(fang)住(zhu)不炒”的(de)(de)定位相比，“十(shi)五(wu)五(wu)”規劃(hua)更多強調發(fa)(fa)展(zhan)，將地產(chan)(chan)(chan)(chan)因(yin)素放置(zhi)于(yu)民(min)生(sheng)大板塊，反映出未(wei)來政策或更加滿足居(ju)民(min)對(dui)于(yu)住(zhu)房(fang)(fang)質量(liang)(liang)升級的(de)(de)需求。“高(gao)(gao)質量(liang)(liang)”或代表“好房(fang)(fang)子”成(cheng)為地產(chan)(chan)(chan)(chan)行業(ye)(ye)長(chang)(chang)期(qi)供給的(de)(de)新趨勢。

展望“十五(wu)五(wu)”，宏(hong)(hong)觀政策的(de)持(chi)續發(fa)力、適(shi)時(shi)加(jia)力將(jiang)是(shi)(shi)主線。財(cai)(cai)政和貨(huo)幣(bi)政策的(de)協同有(you)望進(jin)一(yi)步加(jia)強，財(cai)(cai)政持(chi)續擴張、貨(huo)幣(bi)保(bao)持(chi)寬松不(bu)僅是(shi)(shi)實現經(jing)濟總量提(ti)升的(de)保(bao)障，同時(shi)也將(jiang)是(shi)(shi)進(jin)一(yi)步優(you)(you)化(hua)結構的(de)支(zhi)撐。根(gen)據本(ben)次(ci)會議的(de)要求(qiu)，“十五(wu)五(wu)”期(qi)間將(jiang)統籌教(jiao)育(yu)強國(guo)、科(ke)技強國(guo)、人才強國(guo)建設，并建設強大國(guo)內市場。科(ke)技、消(xiao)費、民(min)(min)生等無不(bu)依賴財(cai)(cai)政以及低利率環境的(de)支(zhi)持(chi)。預計宏(hong)(hong)觀政策將(jiang)持(chi)續發(fa)力，帶動經(jing)濟回升、產(chan)業結構優(you)(you)化(hua)、內需回暖，促進(jin)資本(ben)市場的(de)穩定(ding)以及居民(min)(min)收入的(de)增加(jia)。