8月13日，滬(hu)指持續走強，盤(pan)中越過3674.4點(dian)(dian)，突破2024年(nian)(nian)10月8日的(de)高點(dian)(dian)，為(wei)2021年(nian)(nian)12月17日以來(lai)的(de)新高。截至9：56，滬(hu)指達3675.3點(dian)(dian)

華(hua)西證(zheng)券研(yan)究(jiu)所(suo)副(fu)所(suo)長、首(shou)席策略分析師李(li)立(li)峰近日在研(yan)究(jiu)報告(gao)中表(biao)示，無須質疑本輪行(xing)(xing)情的上行(xing)(xing)趨(qu)勢(shi)與市場空間。而居民增量資金入市將成為本輪“慢(man)牛”行(xing)(xing)情的重(zhong)要(yao)驅動(dong)，看(kan)好(hao)下(xia)半年A股沖擊2024年高點(dian)。

國(guo)金證券分析師宋雪濤同(tong)樣認為(wei)，本輪行(xing)情(qing)由(you)散戶情(qing)緒升溫與外(wai)資(zi)(zi)回流主導，險(xian)資(zi)(zi)提(ti)供長期支撐。在本輪牛(niu)市(shi)行(xing)情(qing)中，國(guo)家(jia)隊托市(shi)力度減弱，公募機構行(xing)為(wei)謹(jin)慎(shen)，保險(xian)資(zi)(zi)金持續入(ru)市(shi)，情(qing)緒層(ceng)面的增量資(zi)(zi)金則來自散戶與外(wai)資(zi)(zi)。

事(shi)實上(shang)，最新(xin)數據印證了資金(jin)入市(shi)的(de)熱情(qing)。上(shang)交(jiao)所數據顯(xian)示，2025年7月(yue)，A股新(xin)開戶數達(da)196.36萬戶，較去(qu)年同期大幅增(zeng)長70.54%，環比增(zeng)長19.27%。個人(ren)資金(jin)不斷入市(shi)的(de)同時，機構的(de)增(zeng)量資金(jin)也在加大入市(shi)力度。

對于未(wei)來走(zou)(zou)勢，浙商證券在8月11日報告則指出(chu)，2024年“924”行情(qing)啟(qi)動，確立市場長周(zhou)期底(di)部(bu)，2025年4月7日后市場走(zou)(zou)強，走(zou)(zou)出(chu)A股(gu)(gu)史上第5輪(lun)牛市。目前A股(gu)(gu)處于歷史上第一次“系(xi)統性(xing)‘慢(man)’牛”中，預計上證中長期目標大概率已(yi)不再局限于挑戰3674高點(dian)附近(jin)。

太平(ping)洋證(zheng)券則表示，A股輕舟將(jiang)過(guo)萬(wan)重山，目前看中長期的(de)上漲趨勢并未(wei)打破。最近的(de)政策傾向(xiang)不(bu)斷透(tou)露(lu)出未(wei)來財政支(zhi)出的(de)方向(xiang)正逐步轉向(xiang)居民端(duan)發(fa)力，這是未(wei)來經濟恢(hui)復潛力的(de)基礎。

聯(lian)博基(ji)(ji)金副總(zong)(zong)經理、投資總(zong)(zong)監(jian)朱良近日也(ye)發表觀點認(ren)為，目前(qian)A股市(shi)場整(zheng)體估(gu)值仍有吸引力。“我們認(ren)為中(zhong)國股市(shi)結(jie)構改(gai)(gai)革正在收效，中(zhong)國資本(ben)(ben)市(shi)場的(de)長期(qi)可投資性(xing)正逐(zhu)步提升。通過治(zhi)理結(jie)構改(gai)(gai)革、上市(shi)公司的(de)市(shi)值管理方案，我們可以看到上市(shi)公司的(de)股票(piao)回購與紅利派發都在不斷提升。整(zheng)個(ge)基(ji)(ji)本(ben)(ben)面情(qing)況而言，我們看到收益整(zheng)體也(ye)是(shi)呈現比較(jiao)正面的(de)上修。”

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