21世紀經濟報道記者李域 深圳報道  隨著A股上市公司一季報披露收官，備受(shou)市場關注的險資、社保基金和QFII等(deng)各(ge)大機構持倉數據浮(fu)出水面。

Wind統計數據顯示，719家(jia)A股(gu)上(shang)市公(gong)司的十大(da)流通股(gu)股(gu)東有QFII身影，險(xian)資和(he)(he)社保(bao)基(ji)金(jin)分(fen)別現身754只和(he)(he)659只個股(gu)的前十大(da)流通股(gu)股(gu)東，QFII、險(xian)資和(he)(he)社保(bao)基(ji)金(jin)合(he)計持股(gu)市值近(jin)1.73萬億(yi)元。

值(zhi)得(de)關注的是，社(she)保(bao)基金相關賬戶一季度末持倉市值(zhi)合計4260億元，創歷史新高。作為(wei)長線機構投資(zi)者和“耐心資(zi)本”，社(she)保(bao)基金投資(zi)風格總體較(jiao)為(wei)穩健，截(jie)至(zhi)一季度末，持倉市值(zhi)排名(ming)靠前(qian)的均(jun)為(wei)低估值(zhi)價值(zhi)股，包括農(nong)業(ye)銀行、工商銀行、中國(guo)人保(bao)等(deng)。

國海證(zheng)券分析師胡國鵬認為，社保基金出于對(dui)資(zi)產安全性(xing)、長(chang)期性(xing)的考量，對(dui)低波紅(hong)利資(zi)產的持倉相對(dui)較高(gao)，從歷史倉位看，當前仍具備提(ti)升(sheng)空間。

對(dui)于(yu)追(zhui)求“絕對(dui)收益”的險資，金融股依舊是(shi)其(qi)重倉板塊，從增持情況來看(kan)，食品、銀(yin)行(xing)和電信服務是(shi)險資加(jia)倉的重點。

外資主力QFII在一季度新進556家上市公司(si)，減倉388家。據21世紀經濟報道(dao)記者統計，這些QFII新進的(de)公司(si)普遍業績向好，主要來自技(ji)術硬件與設備、材料、生(sheng)物(wu)科技(ji)等行業。

“長線投資中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)機(ji)遇正在萌(meng)芽。”富達(da)國(guo)(guo)際亞洲固定收益投資總監團(tuan)隊主管陳詠詩表示(shi)，“服務(wu)消(xiao)費(fei)在中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)經濟(ji)復蘇中(zhong)(zhong)(zhong)占(zhan)主導地位，在各(ge)類消(xiao)費(fei)中(zhong)(zhong)(zhong)，服務(wu)業和(he)旅游業支撐著(zhu)經濟(ji)的增長。隨著(zhu)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)政府持續推出支持性措施，包(bao)括通過補貼(tie)或針對性信(xin)貸支持來(lai)鼓勵耐用品升級等，將為(wei)工業生(sheng)產和(he)制造業釋(shi)放更多機(ji)會”。

社保持倉創新高 

作為A股市場重量級的機構投(tou)資(zi)者(zhe)之一(yi)，社保基金(jin)投(tou)資(zi)風格總體較為穩健。一(yi)季(ji)度，社保基金(jin)重倉股主要集中在金(jin)融(rong)、工業和信(xin)息(xi)技術等行業。

Wind數(shu)據統計顯示，截至2024年一季(ji)度末，社保(bao)基(ji)金現身659只個股(gu)的前(qian)十大(da)流通(tong)股(gu)東名單。社保(bao)基(ji)金最(zui)新持倉量614.47億(yi)股(gu)，較上期(qi)增長8769萬股(gu)。持倉市值(zhi)4260億(yi)元，較上期(qi)增長243億(yi)元，創歷史新高。

從(cong)最新持(chi)股情況看，截(jie)至今(jin)年(nian)一季度末(mo)，全國社會保障基金理事會直接持(chi)有7家上市(shi)(shi)公司。其(qi)中(zhong)，持(chi)倉(cang)(cang)市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)排(pai)名第一的是農業銀(yin)行(xing)，期(qi)末(mo)持(chi)倉(cang)(cang)市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)近995億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)；其(qi)次是工商銀(yin)行(xing)，持(chi)倉(cang)(cang)市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)為(wei)651億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)；中(zhong)國人(ren)保位列(lie)第三(san)，持(chi)倉(cang)(cang)市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)為(wei)291億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。此外，持(chi)倉(cang)(cang)交通銀(yin)行(xing)市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)近197億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，持(chi)倉(cang)(cang)京滬(hu)高鐵市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)近154億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，持(chi)倉(cang)(cang)方正證券和國信(xin)證券市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)分別為(wei)89億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)和38億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。

社保(bao)基(ji)(ji)金(jin)(jin)家數(shu)出現最多的重倉股(gu)是太陽紙業，共有5家社保(bao)基(ji)(ji)金(jin)(jin)出現在其(qi)前十大流通股(gu)東名單中(zhong)。

4月29日晚間(jian)，太陽紙業發布的2024年(nian)一季報顯示，報告(gao)期內公司(si)實現營業收入101.85億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長3.87%；歸(gui)屬于上市公司(si)股(gu)(gu)東的凈(jing)利潤(run)9.56億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長69.04%；歸(gui)屬于上市公司(si)股(gu)(gu)東扣(kou)除非(fei)經(jing)常性損益(yi)(yi)凈(jing)利潤(run)9.52億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長72.22%；基本每股(gu)(gu)收益(yi)(yi)0.34元(yuan)(yuan)/股(gu)(gu)。

在(zai)持股(gu)比(bi)(bi)(bi)例(li)方(fang)面，社保基金(jin)持有比(bi)(bi)(bi)例(li)最多的(de)是中(zhong)國人保，持股(gu)量(liang)占流通(tong)股(gu)比(bi)(bi)(bi)例(li)為(wei)15.79%。持股(gu)比(bi)(bi)(bi)例(li)居(ju)前(qian)的(de)還有方(fang)正證券、豐茂股(gu)份、我武(wu)生(sheng)物等。

中(zhong)泰(tai)證(zheng)券指出，對于二級(ji)市(shi)場(chang)(chang)(chang)來說，養老金(jin)(jin)、保險(xian)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)、產業(ye)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)等長(chang)線資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)均(jun)為(wei)(wei)“耐(nai)心資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)”，是資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)“壓艙石”。這類(lei)耐(nai)心資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)有(you)穩(wen)定(ding)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)來源、明確(que)的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)框架(jia)、較長(chang)的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)久期(qi)，能夠真正(zheng)改善市(shi)場(chang)(chang)(chang)投資(zi)(zi)(zi)者結(jie)構、穩(wen)定(ding)市(shi)場(chang)(chang)(chang)估值中(zhong)樞(shu)。耐(nai)心資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)的(de)(de)(de)發展能夠與不同(tong)階(jie)段的(de)(de)(de)宏觀政策需求相結(jie)合，更好地發揮(hui)金(jin)(jin)融服務實體的(de)(de)(de)作用，符合中(zhong)國資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)(chang)(chang)高質(zhi)量發展的(de)(de)(de)要(yao)求。中(zhong)長(chang)期(qi)來看，這類(lei)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)將(jiang)成為(wei)(wei)未來資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)重要(yao)增量資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)來源。

QFII現身719股

備受投資(zi)者關注的外資(zi)主力QFII在一季度(du)末(mo)現身(shen)719只個股，持倉(cang)總量為82.59億股，較2023年(nian)年(nian)末(mo)環比(bi)下降6.26%；持倉(cang)總市值1051.26億元(yuan)，環比(bi)下降11.2%。

從行(xing)業來看(kan)，QFII對銀行(xing)板塊持倉(cang)穩(wen)定，行(xing)業整體持倉(cang)市值(zhi)高達461.85億(yi)(yi)元，遠超其他行(xing)業；電(dian)子(zi)和(he)醫藥生物行(xing)業緊隨其后，QFII持倉(cang)市值(zhi)分別為(wei)115.8億(yi)(yi)元、81.59億(yi)(yi)元。

其中，持倉(cang)市(shi)(shi)值(zhi)排名第一的(de)是寧波銀(yin)(yin)行，期末(mo)持倉(cang)市(shi)(shi)值(zhi)達到257億(yi)元(yuan)；其次是南京銀(yin)(yin)行，持倉(cang)市(shi)(shi)值(zhi)為148億(yi)元(yuan)；生益科技位(wei)列第三，持倉(cang)市(shi)(shi)值(zhi)為50億(yi)元(yuan)。

一季度，QFII新進556家上市公(gong)(gong)司(si)，減倉388家上市公(gong)(gong)司(si)，據21世紀(ji)經濟(ji)報道記(ji)者統計，這些QFII新進的(de)公(gong)(gong)司(si)普遍業績(ji)向好。

新(xin)進股(gu)中，京東方A和中天(tian)科技獲QFII新(xin)增(zeng)(zeng)持股(gu)數最多，均(jun)超6000萬股(gu)。4月29日，京東方A發布的2024年第(di)一(yi)季度(du)報告顯示，報告期內公司營業收入458.88億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)20.84%；歸(gui)屬(shu)于上市(shi)公司股(gu)東的凈(jing)利(li)潤(run)9.84億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)297.80%；歸(gui)屬(shu)于上市(shi)公司股(gu)東的扣除(chu)非經(jing)常性(xing)損益的凈(jing)利(li)潤(run)5.97億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)135.77%。

對(dui)于追求(qiu)“絕對(dui)收益”的險資(zi)，金(jin)融業依(yi)舊是其最重(zhong)倉的板塊，持倉市值排名前三的分(fen)別是中國(guo)人壽(shou)、平(ping)安銀(yin)行和招(zhao)商(shang)銀(yin)行。從增持情況來看，食品、銀(yin)行和電(dian)信服(fu)務是險資(zi)加倉的重(zhong)點。

“A股(gu)具備配置優勢。”聯博(bo)基金(jin)資(zi)(zi)深(shen)市(shi)場(chang)(chang)策(ce)略師黃(huang)森(sen)瑋表示，主要有三方(fang)面因素：首先是(shi)滬深(shen)300指(zhi)數(shu)2024年(nian)的(de)(de)預(yu)估市(shi)盈(ying)率僅約11.7倍(bei)，不(bu)但低于(yu)長期(qi)(qi)平(ping)均，更遠(yuan)低于(yu)全球主要股(gu)市(shi)的(de)(de)市(shi)盈(ying)率，在(zai)當(dang)前(qian)的(de)(de)預(yu)期(qi)(qi)之下(xia)，任何優于(yu)預(yu)期(qi)(qi)的(de)(de)利(li)好都有望(wang)(wang)提(ti)振A股(gu)投資(zi)(zi)者信(xin)心；其次是(shi)，在(zai)提(ti)升上市(shi)公司(si)質(zhi)量與(yu)公司(si)治理的(de)(de)相關政策(ce)出(chu)臺時，A股(gu)的(de)(de)外資(zi)(zi)配比(bi)已(yi)降至相對低位(wei)，這說明許多高質(zhi)量、現金(jin)流量充沛、有穩定分紅能力的(de)(de)企(qi)業(ye)仍待被市(shi)場(chang)(chang)挖(wa)掘；最后(hou)，A股(gu)集中度低，投資(zi)(zi)機(ji)會(hui)相對廣，相較(jiao)于(yu)美股(gu)近年(nian)來的(de)(de)漲幅(fu)集中于(yu)少(shao)數(shu)大(da)型科(ke)技股(gu)，A股(gu)的(de)(de)投資(zi)(zi)機(ji)會(hui)相對廣泛(fan)，比(bi)如境(jing)外市(shi)場(chang)(chang)份(fen)額不(bu)斷提(ti)升的(de)(de)出(chu)口型"中國隱形冠(guan)軍"企(qi)業(ye)，受惠(hui)國內(nei)低利(li)率環境(jing)及資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)(chang)改革政策(ce)的(de)(de)高股(gu)息企(qi)業(ye)以及有望(wang)(wang)受惠(hui)刺激政策(ce)與(yu)經(jing)濟(ji)復蘇的(de)(de)低估值(zhi)周(zhou)期(qi)(qi)股(gu)等。