21世紀經濟報道記者肖夏 重慶報道

經過前一周(zhou)大盤(pan)整體上揚，上周(zhou)（7月(yue)31日-8月(yue)6日）板(ban)塊出現分(fen)化，釀(niang)酒(jiu)(jiu)板(ban)塊有(you)所調整，其中(zhong)中(zhong)證白(bai)酒(jiu)(jiu)指數稍有(you)下(xia)滑。在前一周(zhou)政策頻頻利好下(xia)，券商研報及時跟進，稱(cheng)白(bai)酒(jiu)(jiu)消費信心有(you)所提振，白(bai)酒(jiu)(jiu)需(xu)求預期(qi)出現轉向。

白酒行業方面，行業龍頭貴州茅臺都披露了半年報，業績依舊保持了20%的高增長。梅西代言醬酒，雖然代言的產品在市面上還難見蹤跡，。

啤酒行業(ye)方(fang)面，百(bai)威亞太也披(pi)露(lu)了上(shang)半(ban)年(nian)業(ye)績，中國市場(chang)表(biao)現突出。行業(ye)重(zhong)大(da)利(li)好(hao)是針對澳大(da)利(li)亞大(da)麥的(de)“雙(shuang)反”時隔三(san)年(nian)終于被取消，啤酒股普遍上(shang)漲，”。

酒企動(dong)態(tai)

梅西代言的醬酒尚未鋪貨、商標明年到期

8月1日阿根廷球星梅(mei)西通過認證(zheng)微(wei)博，官宣代言醬酒新(xin)產品(pin)“赤水(shui)河酒”。赤水(shui)河酒背后(hou)的酒企是貴州中(zhong)赤酒業(ye)，由(you)化(hua)肥上(shang)(shang)市公司史丹(dan)利(li)（002588.SZ）董事長高進華控制(zhi)。這(zhe)款(kuan)產品(pin)尚未鋪貨，京(jing)東(dong)、淘(tao)寶等線上(shang)(shang)平臺未見到(dao)相關產品(pin)。

值得注(zhu)意的是，赤(chi)(chi)水河酒宣(xuan)稱是目前(qian)唯一能使用“赤(chi)(chi)水河”商標的白(bai)酒品牌，但高進華多次申請“赤(chi)(chi)水河”商標，目前(qian)狀態均為“駁回復審中”，另一接(jie)手的“赤(chi)(chi)水河”商標明年7月(yue)即將(jiang)到期，目前(qian)赤(chi)(chi)水河酒的公(gong)開宣(xuan)傳尚未(wei)出現注(zhu)冊商標的標志。

21點評：白酒品(pin)牌選(xuan)擇體(ti)育營銷(xiao)并不少(shao)見，但尚未(wei)鋪貨的白酒品(pin)牌大(da)手筆簽約海外(wai)球(qiu)星(xing)還是第一(yi)次，消息一(yi)出引(yin)起(qi)了(le)不少(shao)質疑，很多人聯想起(qi)以(yi)往(wang)外(wai)國球(qiu)星(xing)被(bei)騙代言的案例。從目前的情況來看，赤水河找到(dao)梅西(xi)代言一(yi)事本身屬實，但產(chan)品(pin)并非來自老牌酒企且尚未(wei)量(liang)產(chan)，生產(chan)實力、產(chan)品(pin)品(pin)質甚至商標情況都還有待觀察(cha)，能否(fou)具備(bei)市場號(hao)召力還是未(wei)知數。

貴州茅臺將投資超4.8億元建6萬噸勾調中心

貴州茅臺(tai)（600519.SH）8月2日晚公告，董事會(hui)通過決議(yi)，將投(tou)資(zi)約(yue)48533.7萬(wan)元建(jian)設中(zhong)華(hua)6萬(wan)噸勾調(diao)中(zhong)心及危普貨(huo)停車場綜合項目，所(suo)需資(zi)金(jin)由公司自(zi)籌解決。

21點(dian)評(ping)：去年茅臺投資近16億(yi)元(yuan)建(jian)設總儲酒(jiu)能力約(yue)3.68萬噸(dun)的(de)中華片區酒(jiu)庫工程項目，此次(ci)6萬噸(dun)勾(gou)調中心是其配(pei)套工程。兩(liang)者都是為了配(pei)合茅臺在“十(shi)四五”期間的(de)擴(kuo)產(chan)，為貴州(zhou)茅臺新階段(duan)的(de)發(fa)展提供基(ji)建(jian)支撐(cheng)。

百威亞太上半年中國市場業績超疫情前水平

百(bai)威亞太（01876.HK）8月(yue)3日公布(bu)上半年業績，營(ying)收(shou)為(wei)36.66億美元，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長14%，啤酒(jiu)總(zong)銷(xiao)量(liang)約49.46億公升，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)加9.4%。百(bai)威亞太表示，自2月(yue)起中(zhong)國市(shi)場的(de)持續復蘇以(yi)及印度市(shi)場的(de)穩健增(zeng)(zeng)長是銷(xiao)量(liang)大增(zeng)(zeng)的(de)主要原因(yin)，上半年中(zhong)國市(shi)場的(de)收(shou)入(ru)及除息稅折舊(jiu)攤銷(xiao)前(qian)盈利高于疫情前(qian)水(shui)平(ping)。

今世緣：目前在300-600元價格更容易發力

今世(shi)緣（603369.SH）7月(yue)31日披(pi)露了(le)券(quan)商機構調研的內容(rong)。對于機構關心的二季度行業(ye)情(qing)況，今世(shi)緣表(biao)示短時間偶然(ran)因素(su)太多(duo)，無法(fa)確切判斷，從國(guo)家大量(liang)經濟會議看出，國(guo)家在為更(geng)好更(geng)快的發展(zhan)積極作為，但許多(duo)企(qi)業(ye)目前還缺少項目儲備，投資進度一(yi)時上不去，政策(ce)傳導(dao)還需要一(yi)個過程。

關于300元-600元價(jia)格帶(dai)產(chan)品，今世緣(yuan)表(biao)示，目前(qian)從細分賽道(dao)來看體量(liang)還可(ke)以，在(zai)這(zhe)個價(jia)格帶(dai)今世緣(yuan)的品牌力和渠道(dao)力都不弱，因(yin)此在(zai)這(zhe)個賽道(dao)也更(geng)容易(yi)發(fa)力。

郎酒青花郎管理團隊調整

8月5日，四川郎酒股份有限公司下(xia)發人事(shi)(shi)任免通知：楊功華晉升任青花郎事(shi)(shi)業(ye)部常務副(fu)總(zong)經理；楊飛晉升任小郎酒事(shi)(shi)業(ye)部總(zong)經理。

調整后(hou)，青(qing)花(hua)(hua)郎(lang)(lang)事(shi)(shi)(shi)業(ye)(ye)部(bu)(bu)管理班子成(cheng)員明(ming)確為：胡紅擔(dan)任(ren)郎(lang)(lang)酒銷(xiao)售公司副(fu)總(zong)(zong)經(jing)理兼(jian)青(qing)花(hua)(hua)郎(lang)(lang)事(shi)(shi)(shi)業(ye)(ye)部(bu)(bu)總(zong)(zong)經(jing)理；楊功華擔(dan)任(ren)青(qing)花(hua)(hua)郎(lang)(lang)事(shi)(shi)(shi)業(ye)(ye)部(bu)(bu)常務副(fu)總(zong)(zong)經(jing)理；趙(zhao)雷擔(dan)任(ren)青(qing)花(hua)(hua)郎(lang)(lang)事(shi)(shi)(shi)業(ye)(ye)部(bu)(bu)副(fu)總(zong)(zong)經(jing)理；張磊擔(dan)任(ren)青(qing)花(hua)(hua)郎(lang)(lang)事(shi)(shi)(shi)業(ye)(ye)部(bu)(bu)總(zong)(zong)經(jing)理助理。

明光酒業上半年銷售額同比增長51%

8月2日，明光(guang)酒業(ye)2023年(nian)(nian)度商企峰會上，明光(guang)酒業(ye)銷(xiao)售公司董事長葉鳴披露(lu)，今年(nian)(nian)1至6月銷(xiao)售額同比增長51%，納稅規(gui)模創新(xin)高，在明光(guang)市的規(gui)上企業(ye)中蟬聯第一。 

怡園酒業上半年收入同比回升三成

怡園酒業（08146.HK）8月4日(ri)晚公(gong)告(gao)，上半年實現(xian)收入3647萬(wan)(wan)元，同(tong)比增長29%，僅次于2021年同(tong)期，期內溢利為540萬(wan)(wan)元。

燕京啤酒投資包裝公司

8月2日(ri)天(tian)眼查信(xin)息顯示，燕(yan)京啤酒投資參與設立燕(yan)京包裝制品（河北）有限(xian)公司，注冊資本為1.5億元。

行(xing)業要聞(wen)

貴州(zhou)上半年規上企(qi)業白(bai)酒產(chan)量14.1萬千升 

今年(nian)上(shang)半年(nian)貴州全省181家規(gui)(gui)模以上(shang)白酒企業完成(cheng)產量14.1萬千升，實現工(gong)(gong)業增加值增速(su)13.5%，拉動(dong)規(gui)(gui)上(shang)工(gong)(gong)業增長3.8個(ge)百分點。

商務部：對澳大利亞大麥終止征收反傾銷稅

商務部(bu)(bu)8月(yue)(yue)4日(ri)發布2023年第29號公告，鑒于(yu)中(zhong)國(guo)大(da)(da)麥市場情況發生變化，對原產于(yu)澳大(da)(da)利亞(ya)(ya)的進口(kou)大(da)(da)麥繼續征收反(fan)傾(qing)銷(xiao)(xiao)稅(shui)(shui)和反(fan)補(bu)貼(tie)稅(shui)(shui)已(yi)無必要(yao)。國(guo)務院關稅(shui)(shui)稅(shui)(shui)則委員會根據(ju)商務部(bu)(bu)的建議(yi)作(zuo)出決定，自8月(yue)(yue)5日(ri)起，終止對原產于(yu)澳大(da)(da)利亞(ya)(ya)的進口(kou)大(da)(da)麥征收反(fan)傾(qing)銷(xiao)(xiao)稅(shui)(shui)和反(fan)補(bu)貼(tie)稅(shui)(shui)。

21點評：澳大利(li)亞大麥(mai)“雙反”被取(qu)消，對于國(guo)內啤酒(jiu)行業(ye)是重(zhong)要利(li)好。2020年“雙反”以前，澳大利(li)亞啤酒(jiu)占到進口大麥(mai)七成以上。啤酒(jiu)行業(ye)專(zhuan)家方剛(gang)對21世(shi)紀(ji)經濟報(bao)道(dao)分析(xi)，這一舉措會給(gei)國(guo)內啤酒(jiu)行業(ye)帶來一到兩個點的利(li)潤。

酒企ESG

洋河捐款1000萬元賑災

洋(yang)河股份（002304.SZ）8月(yue)4日晚公告，近日河北省涿州(zhou)市(shi)遭受洪水(shui)災(zai)害，為積極履(lv)行上(shang)市(shi)公司社會(hui)責任， 董事會(hui)決議(yi)同(tong)意公司向河北省涿州(zhou)市(shi)捐款人民幣1000萬元，用(yong)于涿州(zhou)市(shi)救災(zai)保障及(ji)災(zai)后重(zhong)建。

海外動向(xiang)

喜力上半年營收增長7.7% 亞太銷量下滑13%

喜力啤酒7月31日發(fa)布了(le)2023年(nian)上(shang)半年(nian)業(ye)績，報告期內(nei)實現凈營收145.1億歐元，同比增(zeng)長(chang)7.7%，低(di)于預期的148億歐元；凈利潤11.5億歐元，同比下(xia)降8.62%，低(di)于預期的12.5億歐元。其中亞太地區銷(xiao)量213萬千升，同比下(xia)降13.41%。就此喜力啤酒下(xia)調了(le)全年(nian)預期，預計(ji)全年(nian)營業(ye)利潤同比實現中個(ge)位數增(zeng)長(chang)。

21點評：綜合百威英博、百威亞太的業績來看，除了中國、印度等少數市場，上半年全球多數市場啤酒消費都出現了下滑或僅有低速增長。考慮到各國放開不一致，啤酒行業今年真正的消費情況如何有待下半年觀察。

券商觀酒

華創證券：白酒淡季持續去庫，信心有所提振

華創證券近(jin)日研報指出，近(jin)期宏觀(guan)信號密集(ji)釋放，擴大(da)內需被置于更(geng)重要位置，提(ti)振順(shun)周(zhou)期板塊信心(xin)，白酒(jiu)板塊有(you)望受(shou)益情(qing)緒催(cui)化，短期更(geng)加樂觀(guan)，且(qie)外(wai)資(zi)對A股(gu)配置意(yi)愿提(ti)升，前期跌幅較大(da)且(qie)外(wai)資(zi)關(guan)注度(du)高(gao)的(de)標的(de)或有(you)補漲行情(qing)。

動銷方面(mian)，密集調研安徽、江蘇、河南、山東(dong)、廣東(dong)多地市場(chang)后發現(xian)，7月來行業(ye)雖仍處淡季狀態(tai)，但終端氛圍環(huan)比(bi)二季度已有所回(hui)暖，流通渠道(dao)對應的宴(yan)席場(chang)景承擔(dan)動銷主力，升學(xue)宴(yan)、謝師宴(yan)的場(chang)次/規模(mo)/檔次等表現(xian)堅挺，商(shang)務團購中民(min)營企(qi)業(ye)消費(fei)仍相對偏弱。

庫存方面(mian)，7月(yue)后渠道端(duan)庫存環比略下降0.5個月(yue)左右(you)，原因一是需(xu)求(qiu)端(duan)大眾宴席好轉有所消化，二是供(gong)給端(duan)7月(yue)后酒企尚未(wei)追加(jia)回款(kuan)(kuan)發貨，部分中小酒企已適(shi)度降低(di)任務(wu)，利用返現(xian)金額(e)兌付回款(kuan)(kuan)、減量保障(zhang)年終獎勵兌現(xian)。

民生證券：一攬子政策持續加碼，白酒需求預期轉向

民生證券近(jin)日研(yan)報指出，近(jin)期(qi)一攬子政(zheng)策(ce)持續加碼，需求預期(qi)轉(zhuan)向，市(shi)場風險偏好提升，白酒等消(xiao)費估值快速修(xiu)復。與(yu)此同時，伴隨節點消(xiao)費脈(mo)沖，白酒供求矛盾有望(wang)逐步(bu)緩解，庫存(cun)價格(ge)周(zhou)期(qi)拐點或在(zai)春(chun)節，動銷反(fan)饋是從下個旺季(ji)開始。

方正證券：大麥采購價格將下降，啤酒釋放利潤彈性

方正證(zheng)券近日研報(bao)指出(chu)，目前我國啤酒(jiu)行業(ye)的(de)高端(duan)化空間還(huan)非常大，當前行業(ye)趨(qu)勢、大單品的(de)勢能已經充分積(ji)聚，未(wei)來3-5年啤酒(jiu)行業(ye)的(de)高端(duan)化將(jiang)更上(shang)一(yi)層(ceng)樓。從利潤端(duan)看，受益于(yu)澳麥進口恢復正常，預(yu)計啤酒(jiu)公司(si)2023年底大麥采購價格將(jiang)會下降(jiang)，釋放利潤彈性。