21世紀經濟報道記者 文靜 重慶報道

在(zai)產能(neng)過剩和高端消費需求(qiu)的(de)雙重刺激下(xia)，啤酒行業成為為數不多在(zai)疫情中“活得較好”的(de)行業。

2022年是(shi)啤酒(jiu)(jiu)(jiu)行業(ye)高質量發(fa)展極為重要(yao)的(de)一(yi)年。啤酒(jiu)(jiu)(jiu)行業(ye)最終實(shi)現了產業(ye)管理能(neng)力(li)(li)(li)、盈利(li)(li)能(neng)力(li)(li)(li)、競爭能(neng)力(li)(li)(li)、服(fu)務能(neng)力(li)(li)(li)、可持續發(fa)展能(neng)力(li)(li)(li)的(de)全面提(ti)升，成為了飲料酒(jiu)(jiu)(jiu)行業(ye)中唯(wei)一(yi)實(shi)現產量、銷(xiao)售收入和利(li)(li)潤總額三增長的(de)品類。

相比之下(xia)，2022年(nian)(nian)，規(gui)模以上白酒(jiu)企業銷售收(shou)入(ru)(ru)和(he)利(li)潤總額雖然持續攀升(sheng)，但(dan)產量(liang)(liang)創下(xia)最近(jin)10年(nian)(nian)的新低，為(wei)671.2萬千升(sheng)，同(tong)比下(xia)降(jiang)5.6%；葡(pu)萄酒(jiu)行業在(zai)2022年(nian)(nian)產量(liang)(liang)、銷售收(shou)入(ru)(ru)和(he)利(li)潤同(tong)比均進(jin)入(ru)(ru)下(xia)降(jiang)通道(dao)。黃酒(jiu)產業在(zai)2022年(nian)(nian)銷售收(shou)入(ru)(ru)和(he)利(li)潤同(tong)比雙降(jiang)。

啤(pi)酒(jiu)行業(ye)(ye)用實力增強了其在飲(yin)料酒(jiu)版(ban)圖(tu)中(zhong)的(de)地位。中(zhong)國酒(jiu)業(ye)(ye)協會(hui)(hui)啤(pi)酒(jiu)分會(hui)(hui)第六屆理事會(hui)(hui)工作(zuo)報告（下稱中(zhong)酒(jiu)協啤(pi)酒(jiu)分會(hui)(hui)報告）顯(xian)示，相(xiang)比(bi)2019年，2022年規模以(yi)上(shang)啤(pi)酒(jiu)企業(ye)(ye)的(de)產(chan)量(liang)占飲(yin)料酒(jiu)規上(shang)企業(ye)(ye)的(de)比(bi)重從76.8%上(shang)升(sheng)至78%，雖然營收占比(bi)略有下滑(hua)，但利(li)潤(run)占比(bi)從8%提升(sheng)至9%。

這得益于在內外經濟(ji)環境深度調(diao)整、消費邏輯重塑的背景下，啤酒產業持續(xu)完善中(zhong)高端(duan)產品布(bu)局(ju)，整體(ti)實現了量價齊升的利好局(ju)勢。

中(zhong)酒(jiu)協啤酒(jiu)分會報告(gao)顯示，2022年，我國中(zhong)高(gao)端(duan)啤酒(jiu)產(chan)量比(bi)2021年提高(gao)10%以上的(de)增幅(fu)。盈利能力的(de)增強甚至讓社會上出現了“啤酒(jiu)產(chan)業是疫情受益(yi)者(zhe)”的(de)言論(lun)。事實(shi)上，是疫情加速(su)了啤酒(jiu)市場高(gao)端(duan)化(hua)(hua)(hua)轉型的(de)節(jie)奏，這是啤酒(jiu)產(chan)業充分市場化(hua)(hua)(hua)、集約(yue)化(hua)(hua)(hua)、國際化(hua)(hua)(hua)發展格(ge)局下的(de)必然趨勢。

但和其(qi)他國(guo)家和地(di)區的(de)成熟啤(pi)酒(jiu)消(xiao)費市(shi)場相比，我國(guo)中高(gao)端啤(pi)酒(jiu)市(shi)場份額(e)還(huan)有非常大(da)的(de)上升空間。受(shou)疫(yi)情沖擊和俄烏沖突等國(guo)際形(xing)勢的(de)影響(xiang)，從2020年(nian)下半年(nian)開始的(de)原材料(liao)大(da)幅漲價也讓啤(pi)酒(jiu)行業(ye)的(de)成本壓力(li)在2021年(nian)-2022年(nian)度凸顯。

利潤總額接近翻倍的啤酒行業

不同(tong)于(yu)白酒(jiu)行業長(chang)期被聚焦在鎂(mei)光(guang)燈(deng)下(xia)，悄然“長(chang)肥”的(de)啤酒(jiu)行業蓄勢已發。

白酒行(xing)業的產量從(cong)“十三五”時期的高峰1380萬千(qian)升降(jiang)至2022年的671萬千(qian)升，但伴隨(sui)消費結構的調整，銷(xiao)售(shou)收入和利潤(run)均(jun)持續攀升。較(jiao)2019年，2022年白酒行(xing)業銷(xiao)售(shou)收入增長18%，為6626億元(yuan)，利潤(run)總額增長了57%，為2202億元(yuan)。

享受到結(jie)構性(xing)紅利的(de)還有(you)啤酒(jiu)(jiu)行業(ye)(ye)規上企業(ye)(ye)。隨著對疫(yi)情防控環(huan)境的(de)不斷適應和行業(ye)(ye)高端化的(de)加速升(sheng)級，啤酒(jiu)(jiu)行業(ye)(ye)的(de)營收(shou)(shou)和利潤(run)開始增長，實現了真正的(de)量(liang)價齊升(sheng)。2022年，啤酒(jiu)(jiu)是飲料酒(jiu)(jiu)行業(ye)(ye)中唯(wei)一實現產量(liang)、銷售收(shou)(shou)入和利潤(run)總額三增長的(de)品類。

先看產量。

和(he)白酒(jiu)行業(ye)不同，有消費強勢(shi)的(de)(de)(de)省份支(zhi)撐，啤酒(jiu)行業(ye)規(gui)模(mo)以(yi)上(shang)企業(ye)在(zai)2022年的(de)(de)(de)產量依然總體(ti)向上(shang)，雖然尚(shang)未恢復到2019年3765.29萬(wan)千升的(de)(de)(de)水平。

啤酒的(de)產(chan)量(liang)和消費量(liang)在(zai)2022年防(fang)疫政策持續收(shou)緊，聚集(ji)性飲用(yong)場景受限乃至生產(chan)企業都無(wu)法(fa)規(gui)律性生產(chan)下，不少地(di)區(qu)其實產(chan)生了巨大的(de)產(chan)能(neng)和消費缺口，比(bi)(bi)如(ru)天津、吉(ji)林、上(shang)海(hai)、海(hai)南、西藏和寧夏。同期也(ye)有(you)15個省市區(qu)產(chan)量(liang)同比(bi)(bi)上(shang)升。雖然疫情(qing)影(ying)響高于往年，但大部分地(di)區(qu)的(de)經濟(ji)消費能(neng)力(li)高，特別是江浙、沿海(hai)城市。如(ru)江蘇省在(zai)新建產(chan)能(neng)擴充(chong)下，去年產(chan)量(liang)同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)甚至超過雙位數，達11.9%，為201.07萬千(qian)升。

2022年1-12 月，納入到(dao)國家(jia)統計局范疇(chou)的規模以上啤酒企業334家(jia)，完成(cheng)釀酒總產量3568萬千升(sheng)，同比(bi)增(zeng)長1.06%。人(ren)(ren)均(jun)占有量25.27升(sheng)，比(bi)上年人(ren)(ren)均(jun)增(zeng)長約0.1升(sheng)。

2023年上(shang)半年，啤酒(jiu)行業產量進一步延續上(shang)升趨勢。國家統計局數據顯(xian)示(shi)，規(gui)模以上(shang)啤酒(jiu)企(qi)業產量1928萬千升，同比增長(chang)7%。

再看銷售業績。

和(he)產量同比(bi)(bi)微增(zeng)相比(bi)(bi)，啤酒行業效益增(zeng)長卻非常可(ke)觀。和(he)2019年相比(bi)(bi)，其(qi)利潤總(zong)額甚至比(bi)(bi)白酒規上企業的漲幅(fu)更高。

其中，華(hua)潤(run)啤(pi)酒(jiu)（00291.HK）年(nian)報顯示(shi)，2022年(nian)，該公司的(de)營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)為352.6億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長5.6%；實(shi)現股東(dong)應占溢利(li)43.4億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長32.8%。青島啤(pi)酒(jiu)在2022年(nian)的(de)營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)為321.7億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長6.65%，實(shi)現歸屬(shu)于(yu)上市(shi)公司股東(dong)的(de)凈利(li)潤(run)為37.1億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長17.6%。百威(wei)亞太（01876.HK）發布(bu)年(nian)報顯示(shi)，2022年(nian)實(shi)現收(shou)入(ru)64.78億(yi)(yi)(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長2.4%，正常化除息稅折舊(jiu)攤(tan)銷(xiao)前盈利(li)為19.3億(yi)(yi)(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)下降5.2%。重慶(qing)啤(pi)酒(jiu)（600132.SH）的(de)業(ye)績(ji)公告為，2022年(nian)度(du)實(shi)現營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)為140億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長7%，歸屬(shu)于(yu)上市(shi)公司股東(dong)的(de)凈利(li)潤(run)為12.6億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長8.35%。

國(guo)家統計局數據顯示，2022年，規模以上(shang)啤酒企業(ye)實現銷售收入1751億元(yuan)，同比增長10%；實現利潤(run)總額(e)(e)225億元(yuan)，同比增長20%。虧損企業(ye)累計虧損額(e)(e)8.3億元(yuan)，比上(shang)年同期下降17.6%。較2019年，啤酒行業(ye)規上(shang)企業(ye)的利潤(run)總額(e)(e)增長了69%，接(jie)近翻倍。

啤酒行業，是疫情(qing)發生(sheng)以來當之無愧的一條新的黃金賽(sai)道。

中高端啤酒約占總銷量35%-40%

啤(pi)酒(jiu)行業走(zou)上黃金大道之路也(ye)是啤(pi)酒(jiu)產品高(gao)端(duan)化發展(zhan)的(de)歷程。

高(gao)端化(hua)(hua)是中(zhong)國啤酒市(shi)場發展的(de)必經之路，是消(xiao)費升(sheng)級、寡頭(tou)競爭、供給(gei)側結構性改革、產能優(you)化(hua)(hua)、生(sheng)活成本日益高(gao)漲以及后疫情(qing)消(xiao)費觀念變化(hua)(hua)等綜合因(yin)素(su)作用下(xia)的(de)結果。

新冠疫情加(jia)速了中國啤酒市(shi)(shi)(shi)場(chang)高端(duan)化轉型，龍(long)(long)頭(tou)企(qi)業(ye)相繼在近幾年深度布局高端(duan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)，搶占中高端(duan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)份(fen)額。相比(bi)之(zhi)下，高端(duan)化戰略更適合在產(chan)品組合、銷售渠道、品牌宣傳、運營效率等方(fang)面具備優勢(shi)的龍(long)(long)頭(tou)企(qi)業(ye)，它們占有絕對市(shi)(shi)(shi)場(chang)優勢(shi)，將低端(duan)和中高端(duan)產(chan)品雙雙實(shi)現(xian)產(chan)品結(jie)構升級(ji)，為行業(ye)釋(shi)放大量(liang)利潤空間。

同(tong)時，在高端化(hua)發展戰略(lve)下，伴隨結構(gou)升級而(er)來(lai)的是優(you)勢(shi)產品提(ti)價。

中(zhong)酒協(xie)啤酒分會報告顯(xian)示(shi)，2022年(nian)，我國中(zhong)高(gao)端啤酒產銷量(liang)約為1500萬(wan)-1800萬(wan)千(qian)升，占行業總銷量(liang)的35%-40%，其中(zhong)高(gao)端及超高(gao)端產品約占15%-20%。中(zhong)高(gao)端市場份額比(bi)2021年(nian)提高(gao)10%以上增幅。

2023年，伴隨現飲渠道的(de)恢復性反彈，啤酒(jiu)高端化戰略進一(yi)步(bu)加速，結構(gou)升級+產(chan)品提(ti)價(jia)繼續并存，從而提(ti)高單位產(chan)品售價(jia)。

但和其他國家和地(di)區的成熟啤酒消(xiao)費市場(chang)相比，我國中高端(duan)啤酒市場(chang)份額(e)還有非常大的上升空間。

成本壓力上升

啤(pi)酒生產的成本壓(ya)力在(zai)2021-2022年(nian)度凸顯。

啤酒(jiu)的生產成本主要包括(kuo)原料(liao)（大(da)麥、大(da)米、啤酒(jiu)花等(deng)）、包材（鋁、玻璃、瓦楞紙等(deng)）、人工(gong)成本以及(ji)其(qi)他制造費用(yong)(yong)，整體費用(yong)(yong)約占生產總成本70%。

從(cong)原(yuan)材料來看，受(shou)疫情沖擊(ji)及(ji)俄(e)烏沖突等(deng)國際形(xing)勢影響(xiang)，自2020年(nian)下(xia)半(ban)年(nian)開始，原(yuan)材料出現大幅度上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)，2021年(nian)大麥(mai)價(jia)格上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)23.4%，鋁價(jia)漲(zhang)幅超過(guo)30%，瓦楞(leng)紙年(nian)內漲(zhang)幅超過(guo)20%。2022年(nian)，大麥(mai)價(jia)格在2021年(nian)大幅上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)的(de)基礎上(shang)(shang)(shang)，再度達(da)到(dao)600美元/噸(dun)(dun)以上(shang)(shang)(shang)的(de)高價(jia)，導致(zhi)我國大麥(mai)進口量顯著下(xia)降，受(shou)進口大麥(mai)價(jia)格上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)影響(xiang)，噸(dun)(dun)麥(mai)芽價(jia)格也呈現上(shang)(shang)(shang)升(sheng)態(tai)勢。

因此(ci)，多(duo)家龍頭企業為緩解(jie)成本壓(ya)力(li)，在多(duo)款(kuan)主流(liu)產品上進行(xing)不同程度的被動(dong)提價。總(zong)體(ti)而(er)言，短期成本壓(ya)力(li)驅動(dong)行(xing)業進行(xing)集體(ti)提價，對(dui)于啤酒行(xing)業規模的提升(sheng)會(hui)產生較為顯著的推(tui)動(dong)作用(yong)。

近期，成本的(de)環比出現改善(shan)的(de)趨(qu)(qu)勢。鋁(lv)材(cai)、紙箱(xiang)、玻璃瓶成本增長趨(qu)(qu)緩。

但我國啤酒行業對(dui)大(da)麥和啤酒花的對(dui)外依存度較高，一直(zhi)存在卡脖子的情形，這從長遠來看，將(jiang)成(cheng)為制約啤酒行業發展的一大(da)隱患。