21世紀經濟報道記者費心懿 上海報道

編者按：《光伏A股周報》旨在記錄、評述A股光伏板塊和龍頭企業的一周行情表現，總結影響行情表現的關鍵因素，任何觀點不構成投資建議。

本周（7月17日至(zhi)7月21日），A股光伏板塊繼續調整。

21世紀經濟報道新能(neng)源課題組結合(he)Wind數據，統計了78只A股光伏概念股，覆蓋硅料(liao)、硅片、電池片、組件、電站(zhan)、輔料(liao)、設(she)備等產業鏈各環(huan)節(jie)。截至7月21日收盤(pan)，上(shang)述78只光伏概念股合(he)計市值約2.46萬億(yi)元，比(bi)上(shang)周減(jian)少了1099億(yi)元。

1、上半年光伏制造、應用兩頭熱，裝機預期獲大幅上調

本周，在光伏行(xing)業2023年(nian)(nian)上半(ban)(ban)年(nian)(nian)發展回顧與下半(ban)(ban)年(nian)(nian)形勢(shi)展望研討會(hui)上，中國光伏行(xing)業協會(hui)名譽(yu)理事長王勃華出席(xi)會(hui)議并作相關(guan)報告(gao)。

王勃華介紹，在(zai)制造端，今(jin)年(nian)上半年(nian)，多晶硅、硅片、電池和組件產(chan)量同比增長均在(zai)60%以上；在(zai)應用端，今(jin)年(nian)上半年(nian)光(guang)伏(fu)發電裝機規模達78.42GW，同比增長154%；在(zai)出(chu)口(kou)(kou)方面，我國(guo)光(guang)伏(fu)產(chan)品（硅片、電池片、組件）上半年(nian)出(chu)口(kou)(kou)總額初步測算(suan)超過290億美(mei)元(yuan)，同比增長約(yue)13%。

從光伏供(gong)應鏈來看，王勃華(hua)提(ti)(ti)到，從年(nian)初至今，供(gong)應鏈價(jia)格(ge)(ge)經歷(li)短暫反彈(dan)后持(chi)續下(xia)(xia)滑；價(jia)格(ge)(ge)下(xia)(xia)降(jiang)最快(kuai)的(de)環節較去年(nian)最高價(jia)下(xia)(xia)降(jiang)超過78%；各環節價(jia)格(ge)(ge)的(de)快(kuai)速持(chi)續下(xia)(xia)降(jiang)提(ti)(ti)高了用戶的(de)降(jiang)價(jia)預期。另外，N型產品產業化進程全面加速，鈣鈦礦(kuang)電池熱度不斷提(ti)(ti)升。

同時，王(wang)勃華還分別上調了全球和中國全年新增光伏(fu)裝機預(yu)期。

2023年(nian)全(quan)球光伏(fu)新增裝機由280GW到330GW上(shang)調至(zhi)305GW到350GW。王(wang)勃華解釋，海外(wai)市場以歐洲、美國、印(yin)度(du)、巴西(xi)等為(wei)主。但裝機規(gui)模受電網消納、安裝人(ren)工緊缺(que)、電價、政策等因素影響(xiang)，會有不確定性。

對2023年我國光(guang)伏(fu)新增(zeng)裝機的預(yu)測(ce)，王勃華表示將由(you)95GW到(dao)120GW上調至120GW到(dao)140GW。這是(shi)因(yin)為，集中(zhong)式(shi)和分布式(shi)開發并舉，其中(zhong)大基地項(xiang)(xiang)目將成為集中(zhong)式(shi)項(xiang)(xiang)目增(zeng)長的重要支撐。不(bu)過，受消(xiao)納、電力市(shi)場化交(jiao)易(yi)、源網建設進度等不(bu)確(que)定(ding)性(xing)因(yin)素影(ying)響，未來(lai)市(shi)場將更(geng)加難(nan)以預(yu)測(ce)。

21世(shi)紀經濟報道記(ji)者也注意到，光伏(fu)板塊今年上半(ban)年的(de)另一表現是擴(kuo)產節奏(zou)加速(su)。今年二季度(du)以來，僅晶科能源(yuan)（688223.SH）、晶澳(ao)科技（002459.SZ）、通威股(gu)份（600438.SH）、隆基綠能（601012.SH）、天合光能（688599.SH）這五家頭部光伏(fu)企(qi)業(ye)的(de)擬(ni)投資規模已高達900億元。

從產業鏈來看，本周硅料庫存消化明(ming)顯，價(jia)格(ge)(ge)小幅上漲(zhang)。中國(guo)有色金屬工業協會硅業分會的統計數(shu)據(ju)顯示，本周國(guo)內N型料價(jia)格(ge)(ge)區間(jian)在(zai)7.0萬(wan)至8.2萬(wan)元/噸，成交均(jun)價(jia)為(wei)(wei)7.60萬(wan)元/噸，周環比漲(zhang)幅為(wei)(wei)2.01%；單(dan)晶致(zhi)密料價(jia)格(ge)(ge)區間(jian)在(zai)6.3萬(wan)至7.4萬(wan)元/噸，成交均(jun)價(jia)為(wei)(wei)6.74萬(wan)元/噸，周環比漲(zhang)幅為(wei)(wei)2.59%。

硅(gui)業(ye)分會指出，多晶硅(gui)價格上(shang)漲(zhang)主要有以下(xia)幾個原因(yin)：其(qi)一是(shi)硅(gui)料(liao)企業(ye)議價空間拉大，硅(gui)片企業(ye)近期頻繁簽訂大單，6月底積(ji)壓的硅(gui)料(liao)庫(ku)存基本消化殆盡，剩(sheng)余(yu)部分已在(zai)合(he)理(li)區間內。其(qi)二下(xia)游(you)開(kai)工情況有較(jiao)為(wei)明顯的好(hao)轉(zhuan)，在(zai)終端需(xu)(xu)求刺激下(xia)采購開(kai)始變得積(ji)極，因(yin)此(ci)需(xu)(xu)求拉動價格扭轉(zhuan)。

硅(gui)(gui)(gui)片(pian)環節(jie)，本周價(jia)(jia)格持(chi)穩為(wei)主，N型M10硅(gui)(gui)(gui)片(pian)微漲，主要是上下游(you)博(bo)弈進(jin)入平衡期。M10單晶(jing)硅(gui)(gui)(gui)片(pian)（182 mm /150μm）成交(jiao)均價(jia)(jia)為(wei)2.80元(yuan)(yuan)/片(pian)，周環比持(chi)平；N型單晶(jing)硅(gui)(gui)(gui)片(pian)（182 mm /130μm）成交(jiao)均價(jia)(jia)為(wei)2.88元(yuan)(yuan)/片(pian)，周環比增幅0.35%；G12單晶(jing)硅(gui)(gui)(gui)片(pian)（210 mm/150μm）成交(jiao)均價(jia)(jia)為(wei)3.75元(yuan)(yuan)/片(pian)，周環比持(chi)平。

電池(chi)片(pian)(pian)端，價(jia)格再度上漲，組(zu)(zu)件持穩運(yun)行。M10單(dan)晶PERC電池(chi)片(pian)(pian)主流成交價(jia)提(ti)升至0.74元(yuan)/W，環比增長2.78%。組(zu)(zu)件端，主流成交價(jia)維持在1.33元(yuan)/W左右，近期(qi)組(zu)(zu)件企業(ye)沖擊出貨(huo)排名(ming)，因此價(jia)格競爭較為激烈(lie)。

上市(shi)公司方面的消息，截(jie)至目前，光伏板塊已(yi)有(you)十余家A股上市(shi)公司披露了半(ban)年(nian)報預告。

21世紀經濟報道記者(zhe)注意到(dao)，晶(jing)(jing)澳科技、晶(jing)(jing)科能源、協鑫集成等(deng)(deng)組件企(qi)業(ye)(ye)，愛旭股份(fen)、鈞達股份(fen)等(deng)(deng)電池(chi)企(qi)業(ye)(ye)上半年(nian)凈利潤均實現翻倍式增長(chang)。逆變器環節的上能電氣、德業(ye)(ye)股份(fen)、科士達也在上半年(nian)取得了(le)亮眼表現。

2023年上半年A股(gu)主(zhu)要光伏公司(si)凈(jing)利潤(run)數據 數據來源：公(gong)司公(gong)告、21世紀經濟報(bao)道

2、光伏板塊估值繼續縮水，上能電氣迎來業績意外之喜

本周，光伏(fu)板塊僅有7只(zhi)個(ge)股浮盈。其中，僅一只(zhi)個(ge)股周漲(zhang)幅超過10%。

兆新股(gu)份（002256.SZ）、樂凱膠(jiao)片（600135.SH）、鄂爾多斯（600295.SH）在板塊內領漲，周漲幅分(fen)別為13.10%、7.51%、2.83%。

本周(zhou)股價(jia)周(zhou)漲幅(fu)居前或周(zhou)跌幅(fu)靠后的(de)十家A股光伏公司 制(zhi)圖：21世紀(ji)經(jing)濟報道

本周(zhou)，本周(zhou)共有71只個(ge)股(gu)(gu)浮(fu)虧，其(qi)中(zhong)有6只個(ge)股(gu)(gu)周(zhou)跌幅超過10%。

其中，帝科股(gu)份（300842.SZ）、科士達（002518.SZ）、賽(sai)伍技術(shu)（603212.SH）在板塊(kuai)內領跌，周跌幅分(fen)別為16.10%、13.84%、13.52%。 

本周股價周跌幅居前的十家A股光伏公司 制圖：21世紀經濟報道

龍頭股(gu)方(fang)面， 本周千億(yi)市值的個股(gu)數量為6只。除大全能源(yuan)，其余市值靠(kao)前的個股(gu)均在本周下跌。

本周市值居前的光伏龍頭股 制圖：21世紀經濟報道

在(zai)光(guang)伏板(ban)塊眾多績優股中(zhong)，上能(neng)電氣成為(wei)了上半(ban)年(nian)的一匹“黑(hei)馬”。

7月19日晚，上能電氣披露2023年上半(ban)年報。公告顯示，公司2023年上半(ban)年實現營業(ye)收入(ru)21.77億元，同比增(zeng)(zeng)長416.58%；凈利(li)潤1.35億元，同比增(zeng)(zeng)長488.54%。

從2022年第四季度(du)(du)開始，上能電(dian)氣業績增(zeng)長提速。2022年四季度(du)(du)至2023年二季度(du)(du)，上能電(dian)氣的凈(jing)利潤同(tong)比分(fen)別增(zeng)長152.04%、126.59%、1340.43%，連續(xu)三個季度(du)(du)業績倍(bei)增(zeng)。

除了保持光伏領域(yu)的優勢(shi)外，上(shang)能(neng)電氣(qi)在(zai)儲能(neng)領域(yu)同樣取得不菲(fei)成績。上(shang)半(ban)年(nian)，上(shang)能(neng)電氣(qi)儲能(neng)系統實現(xian)營(ying)收(shou)8.18億元(yuan)，同比增長2048.15%，在(zai)總營(ying)收(shou)中占比37.55%。

盡管儲能雙向變(bian)流器及系統集成產品收入暴增，但上(shang)半年該產品的(de)(de)毛利率為11.82%，同比減少(shao)16.91個百分(fen)點。同期，公司光伏(fu)逆變(bian)器的(de)(de)毛利率為19.85%，同比減少(shao)0.97個百分(fen)點。

上能電(dian)氣(qi)此前(qian)在投(tou)資者調研活動中(zhong)還(huan)提到，“今年會繼續加(jia)強海外(wai)市場拓展(zhan)，尤其是歐(ou)美(mei)市場，加(jia)快儲能產品的海外(wai)拓展(zhan)速度，預(yu)計今年海外(wai)市場銷售較(jiao)去年會有較(jiao)大增量(liang)。”

此前(qian)，上能電氣披(pi)露的定增(zeng)預案，擬(ni)募(mu)資(zi)不超25.5億(yi)元，用(yong)于建設年產25GW組(zu)串式光伏逆變(bian)器生產線建設項(xiang)目，年產10GW儲(chu)能變(bian)流器、10GWh儲(chu)能系統(tong)集成(cheng)及20萬臺光儲(chu)一體機建設項(xiang)目以及補充流動資(zi)金，以進一步(bu)大幅提升產能，突破發展瓶頸。