關于全面實行股票發行注冊制前后相關行政許可事項過渡期安排的通知

各發行人、各保薦機(ji)構：

2023年2月1日，全面實行股票發行注冊制改革正式啟動。《首(shou)次公開(kai)發行(xing)股票(piao)注(zhu)冊(ce)管理辦法》《上市公司證(zheng)券發行(xing)注(zhu)冊(ce)管理辦法》等規則已向社會公開(kai)征求意(yi)見。為穩步推進全(quan)面(mian)實行(xing)注(zhu)冊(ce)制改(gai)革，有(you)序做(zuo)好實施(shi)前后主板首(shou)次公開(kai)發行(xing)股票(piao)、再融資、并購重組以及在全(quan)國股轉公司掛牌公開(kai)轉讓等行(xing)政許可事項的過渡(du)，妥善(shan)安排(pai)試點注(zhu)冊(ce)制在審企(qi)業申報(bao)材料更(geng)新，現將有(you)關工作(zuo)安排(pai)通知如下：

一、自本通知發布之日起，中國證監會繼續接收主板首次公開發行股票、再融資和并購重組申請。全面實行注冊制前，中國證監會將按現行規定正常推進上述行政許可工作。

全(quan)(quan)面(mian)實行(xing)(xing)(xing)注(zhu)冊(ce)制(zhi)相關(guan)制(zhi)度征求意(yi)見稿發(fa)(fa)布之日起，申(shen)(shen)請首次公開發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)股票(piao)并在(zai)主板上市的(de)企業，已通過發(fa)(fa)審(shen)(shen)(shen)委審(shen)(shen)(shen)核(he)(he)(he)(he)并取得核(he)(he)(he)(he)準批(pi)文的(de)，發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)承(cheng)銷工(gong)作(zuo)按(an)照現(xian)行(xing)(xing)(xing)相關(guan)規(gui)定執(zhi)行(xing)(xing)(xing)；已通過發(fa)(fa)審(shen)(shen)(shen)委審(shen)(shen)(shen)核(he)(he)(he)(he)未取得核(he)(he)(he)(he)準批(pi)文的(de)，可(ke)以向中國證(zheng)(zheng)監(jian)會提交(jiao)(jiao)申(shen)(shen)請，明確選(xuan)擇(ze)繼續(xu)在(zai)全(quan)(quan)面(mian)實行(xing)(xing)(xing)注(zhu)冊(ce)制(zhi)前推進行(xing)(xing)(xing)政許可(ke)程序，并按(an)照現(xian)行(xing)(xing)(xing)規(gui)定啟(qi)(qi)動(dong)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)承(cheng)銷工(gong)作(zuo)；也可(ke)以選(xuan)擇(ze)申(shen)(shen)請停止推進行(xing)(xing)(xing)政許可(ke)程序，在(zai)全(quan)(quan)面(mian)實行(xing)(xing)(xing)注(zhu)冊(ce)制(zhi)后，向上海證(zheng)(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)所、深圳證(zheng)(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)所（以下統(tong)稱(cheng)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)所）申(shen)(shen)報，履行(xing)(xing)(xing)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)上市審(shen)(shen)(shen)核(he)(he)(he)(he)、注(zhu)冊(ce)程序后，按(an)照改革后的(de)制(zhi)度啟(qi)(qi)動(dong)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)承(cheng)銷工(gong)作(zuo)。向交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)所申(shen)(shen)報的(de)，由交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)所按(an)照中國證(zheng)(zheng)監(jian)會在(zai)審(shen)(shen)(shen)企業順序安排發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)審(shen)(shen)(shen)核(he)(he)(he)(he)工(gong)作(zuo)。

全面實(shi)行(xing)(xing)注(zhu)(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制(zhi)相(xiang)關制(zhi)度(du)征求意見稿發(fa)布之日前，申請首(shou)次公開發(fa)行(xing)(xing)股(gu)票并在主板上(shang)市的企(qi)業，全面實(shi)行(xing)(xing)注(zhu)(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制(zhi)后不符合(he)注(zhu)(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制(zhi)財(cai)(cai)務條件(jian)的，可適用原核準制(zhi)財(cai)(cai)務條件(jian)，但其他(ta)方(fang)面仍須符合(he)注(zhu)(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制(zhi)發(fa)行(xing)(xing)上(shang)市條件(jian)。

全(quan)面實行(xing)(xing)注(zhu)冊制主要(yao)規則發(fa)(fa)布之日前，主板上市公司(si)再(zai)融資、并購(gou)重(zhong)組申請已通(tong)過發(fa)(fa)審(shen)委、并購(gou)重(zhong)組委審(shen)核(he)的，由中國證監會繼續(xu)(xu)履行(xing)(xing)后續(xu)(xu)程序(xu)。全(quan)面實行(xing)(xing)注(zhu)冊制主要(yao)規則發(fa)(fa)布之日起，主板上市公司(si)再(zai)融資申請已取(qu)得核(he)準批文未啟(qi)動發(fa)(fa)行(xing)(xing)承銷(xiao)工(gong)作的，由交易所履行(xing)(xing)后續(xu)(xu)發(fa)(fa)行(xing)(xing)承銷(xiao)監管程序(xu)。

二、全面實行注冊制主要規則發布之日起，中國證監會終止主板在審企業首次公開發行股票、再融資、并購重組的審核，并將相關在審企業的審核順序和審核資料轉交易所，對于已接收尚未完成受理的主板上市公司再融資、并購重組申請不再受理。

全(quan)面實行(xing)注(zhu)(zhu)(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)主(zhu)(zhu)要(yao)規則(ze)發布之(zhi)日(ri)起10個工作日(ri)內(nei)，交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)僅受(shou)理中(zhong)國(guo)證監(jian)會主(zhu)(zhu)板(ban)在(zai)審企(qi)業的(de)首次公開發行(xing)股(gu)票、再融(rong)資、并購重組申請。主(zhu)(zhu)板(ban)在(zai)審企(qi)業應按(an)全(quan)面實行(xing)注(zhu)(zhu)(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)相(xiang)關規定制(zhi)(zhi)作申請文件并向(xiang)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)提(ti)交(jiao)(jiao)發行(xing)上市注(zhu)(zhu)(zhu)冊(ce)申請，已向(xiang)中(zhong)國(guo)證監(jian)會提(ti)交(jiao)(jiao)反饋(kui)意(yi)見(jian)(jian)回復的(de)可(ke)以將(jiang)反饋(kui)意(yi)見(jian)(jian)回復作為申請文件一(yi)并報交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)。主(zhu)(zhu)板(ban)在(zai)審企(qi)業提(ti)交(jiao)(jiao)申請時，財(cai)務資料有效(xiao)期(qi)可(ke)延長3個月。在(zai)此期(qi)間受(shou)理的(de)企(qi)業，交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)基于(yu)其在(zai)中(zhong)國(guo)證監(jian)會的(de)審核順序和審核資料，按(an)照(zhao)全(quan)面實行(xing)注(zhu)(zhu)(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)相(xiang)關規定安排(pai)后續(xu)審核工作。

三、全面實行注冊制主要規則發布之日起10個工作日后，交易所開始受理主板其他企業的首次公開發行股票、再融資、并購重組申請。

四、自本通知發布之日起，中國證監會繼續接收非上市公眾公司相關行政許可申請。全面(mian)實行(xing)(xing)注冊(ce)制(zhi)前，中(zhong)國證監會將按(an)照現(xian)行(xing)(xing)規定正常(chang)推(tui)進(jin)(jin)上述行(xing)(xing)政(zheng)許可(ke)工作(zuo)。已取得(de)核準或豁免核準同意函的(de)公(gong)司(si)，可(ke)以繼續推(tui)進(jin)(jin)掛牌發行(xing)(xing)等(deng)工作(zuo)。

全面實(shi)行(xing)注(zhu)(zhu)(zhu)冊制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)相關制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度征求意見稿發布之日(ri)前，申請在(zai)全國股轉公(gong)(gong)(gong)司(si)掛牌公(gong)(gong)(gong)開轉讓的企(qi)業(ye)，全面實(shi)行(xing)注(zhu)(zhu)(zhu)冊制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)后(hou)可不適用注(zhu)(zhu)(zhu)冊制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)掛牌財務條件，但其他方面仍須符合(he)注(zhu)(zhu)(zhu)冊制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)條件。全面實(shi)行(xing)注(zhu)(zhu)(zhu)冊制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)主要規則發布之日(ri)起，在(zai)審企(qi)業(ye)由核(he)準制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)直接平移到注(zhu)(zhu)(zhu)冊制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)程(cheng)序，并按照全面實(shi)行(xing)注(zhu)(zhu)(zhu)冊制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)相關規定更新申請文件，中(zhong)國證(zheng)監會和全國股轉公(gong)(gong)(gong)司(si)按照全面實(shi)行(xing)注(zhu)(zhu)(zhu)冊制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)相關規定安排后(hou)續審核(he)注(zhu)(zhu)(zhu)冊工作。

五、全面實行注冊制主要規則發布之日，試點注冊制在審企業及其中介機構可暫不更新申報文件，但須在全面實行注冊制后，及時提交符合全面實行注冊制相關規定的專項說明和核查意見，在最近一次提交問詢回復或更新財報等報送材料環節，按照全面實行注冊制相關規定更新申報文件。

本通知自公布之日起(qi)施行(xing)，請(qing)市場主(zhu)體做好各項準備工(gong)作，形成(cheng)合(he)力，確(que)保全面實行(xing)注冊制(zhi)前(qian)后在審企業平(ping)穩有序過渡。

特此通知。

中國證監會

2023年2月1日

證監會有關部門負責人就全面實行股票發行注冊制答記者問

問：如何評價試點注冊制取得的成效？

答：根據黨中央、國(guo)務(wu)院決策部署(shu)，證監會采(cai)取試(shi)點(dian)先行、先增量后(hou)存量、逐步(bu)推(tui)開的改革(ge)路徑，先后(hou)在(zai)科創(chuang)板(ban)、創(chuang)業(ye)板(ban)和北京證券(quan)交(jiao)易(yi)所（以(yi)下(xia)簡(jian)稱北交(jiao)所）試(shi)點(dian)注(zhu)(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)，推(tui)進一攬(lan)子改革(ge)，打開了資本市(shi)(shi)(shi)場(chang)改革(ge)發展(zhan)的新局面。在(zai)試(shi)點(dian)過(guo)程中，我們探索形(xing)成了注(zhu)(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)改革(ge)三原則：尊(zun)重注(zhu)(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)基(ji)本內涵、借鑒全球最佳實(shi)(shi)踐、體現中國(guo)特色和發展(zhan)階(jie)段特征。總的看，試(shi)點(dian)注(zhu)(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)是(shi)符合中國(guo)國(guo)情的，是(shi)成功的，主要(yao)制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)安排經受住了市(shi)(shi)(shi)場(chang)檢驗，給市(shi)(shi)(shi)場(chang)各方(fang)帶來了實(shi)(shi)實(shi)(shi)在(zai)在(zai)的獲得(de)感，向(xiang)全市(shi)(shi)(shi)場(chang)推(tui)廣(guang)水到渠(qu)成。

主要(yao)成(cheng)效(xiao)：一是(shi)探索形成(cheng)了(le)(le)(le)(le)符(fu)合我國國情(qing)的(de)(de)(de)(de)注冊制(zhi)(zhi)架構(gou)。特別(bie)是(shi)以信息披露為核心，引入更(geng)加(jia)(jia)(jia)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)化(hua)的(de)(de)(de)(de)制(zhi)(zhi)度(du)安排，對(dui)新(xin)(xin)(xin)股發行的(de)(de)(de)(de)價(jia)格、規(gui)模等不設(she)任何行政性(xing)(xing)(xing)限(xian)制(zhi)(zhi)，顯著改(gai)善(shan)(shan)了(le)(le)(le)(le)審核注冊的(de)(de)(de)(de)效(xiao)率、透明度(du)和(he)可預(yu)期性(xing)(xing)(xing)。二(er)是(shi)提升了(le)(le)(le)(le)對(dui)科(ke)技(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)的(de)(de)(de)(de)服務功能。科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)(ban)(ban)、創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)板(ban)(ban)(ban)(ban)均設(she)立(li)了(le)(le)(le)(le)多元包容的(de)(de)(de)(de)發行上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)條件(jian)，允許未盈利企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)、特殊股權結構(gou)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)、紅籌企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)，契合了(le)(le)(le)(le)科(ke)技(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)特點和(he)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)需求。特別(bie)是(shi)一批處于“卡脖子(zi)”技(ji)術攻關領域的(de)(de)(de)(de)“硬(ying)科(ke)技(ji)”企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)登陸(lu)科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)(ban)(ban)，在(zai)集成(cheng)電路、生物醫藥、高端裝備制(zhi)(zhi)造等行業(ye)(ye)(ye)(ye)形成(cheng)產業(ye)(ye)(ye)(ye)集聚，暢通(tong)了(le)(le)(le)(le)科(ke)技(ji)、資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)和(he)實體(ti)經濟的(de)(de)(de)(de)高水平循環。三是(shi)推(tui)進(jin)了(le)(le)(le)(le)交(jiao)(jiao)易、退市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)等關鍵制(zhi)(zhi)度(du)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)。科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)(ban)(ban)、創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)板(ban)(ban)(ban)(ban)新(xin)(xin)(xin)股上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)前5個交(jiao)(jiao)易日(ri)不設(she)漲跌幅限(xian)制(zhi)(zhi)，此后日(ri)漲跌幅限(xian)制(zhi)(zhi)由10%放(fang)寬(kuan)到20%，同步(bu)優(you)(you)化(hua)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)融(rong)(rong)券機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)，二(er)級市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)定價(jia)效(xiao)率顯著提升。建(jian)立(li)常態化(hua)退市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)，簡(jian)化(hua)退市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)程(cheng)序，完(wan)善(shan)(shan)退市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)標準(zhun)，退市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)力度(du)明顯加(jia)(jia)(jia)大(da)。四是(shi)優(you)(you)化(hua)了(le)(le)(le)(le)多層次(ci)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)體(ti)系(xi)。注冊制(zhi)(zhi)改(gai)革(ge)是(shi)以板(ban)(ban)(ban)(ban)塊為載體(ti)推(tui)進(jin)的(de)(de)(de)(de)。在(zai)此過(guo)程(cheng)中(zhong)，上(shang)(shang)交(jiao)(jiao)所(suo)(suo)新(xin)(xin)(xin)設(she)科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)(ban)(ban)，深交(jiao)(jiao)所(suo)(suo)改(gai)革(ge)創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)板(ban)(ban)(ban)(ban)，合并主板(ban)(ban)(ban)(ban)與中(zhong)小(xiao)板(ban)(ban)(ban)(ban)，新(xin)(xin)(xin)三板(ban)(ban)(ban)(ban)設(she)立(li)精選(xuan)層進(jin)而設(she)立(li)北交(jiao)(jiao)所(suo)(suo)，建(jian)立(li)轉板(ban)(ban)(ban)(ban)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)。改(gai)革(ge)后，多層次(ci)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)板(ban)(ban)(ban)(ban)塊架構(gou)更(geng)加(jia)(jia)(jia)清晰，特色更(geng)加(jia)(jia)(jia)鮮明，各(ge)板(ban)(ban)(ban)(ban)塊通(tong)過(guo)IPO（掛牌）、轉板(ban)(ban)(ban)(ban)、分拆(chai)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)、并購重組加(jia)(jia)(jia)強(qiang)了(le)(le)(le)(le)有機(ji)(ji)聯系(xi)。五是(shi)完(wan)善(shan)(shan)了(le)(le)(le)(le)法治(zhi)保障。新(xin)(xin)(xin)證(zheng)券法、刑法修正案（十一）出臺實施，從根(gen)本(ben)(ben)(ben)上(shang)(shang)扭轉了(le)(le)(le)(le)違法違規(gui)成(cheng)本(ben)(ben)(ben)過(guo)低的(de)(de)(de)(de)局面。中(zhong)辦、國辦印發《關于依法從嚴打擊(ji)證(zheng)券違法活動(dong)的(de)(de)(de)(de)意見》，“零(ling)容忍(ren)”執法司(si)法體(ti)制(zhi)(zhi)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)不斷健全。首例證(zheng)券集體(ti)訴(su)訟“康美案”判決賠償投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)24.59億元，成(cheng)為資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)法治(zhi)史上(shang)(shang)的(de)(de)(de)(de)標志性(xing)(xing)(xing)事件(jian)。六是(shi)改(gai)善(shan)(shan)了(le)(le)(le)(le)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)生態。在(zai)一系(xi)列改(gai)革(ge)措施的(de)(de)(de)(de)推(tui)動(dong)下，資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)優(you)(you)勝劣汰機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)更(geng)加(jia)(jia)(jia)完(wan)善(shan)(shan)，上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公司(si)結構(gou)、投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)結構(gou)、估值體(ti)系(xi)發生積(ji)極變化(hua)，科(ke)技(ji)類公司(si)占(zhan)比、專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)(ye)機(ji)(ji)構(gou)交(jiao)(jiao)易占(zhan)比明顯上(shang)(shang)升，新(xin)(xin)(xin)股發行定價(jia)以及二(er)級市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)估值均出現優(you)(you)質優(you)(you)價(jia)的(de)(de)(de)(de)趨勢。市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)秩(zhi)序更(geng)加(jia)(jia)(jia)規(gui)范，發行人(ren)和(he)中(zhong)介機(ji)(ji)構(gou)對(dui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)敬(jing)畏之心顯著增強(qiang)。

問：本次改革在優化發行上市審核注冊機制方面有哪些安排？

答：審(shen)(shen)核(he)注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)機制(zhi)是(shi)注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制(zhi)改(gai)革的重(zhong)點內容。在(zai)試(shi)點注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)制(zhi)階段，我(wo)們探(tan)索建(jian)立(li)了(le)交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)審(shen)(shen)核(he)、證(zheng)監(jian)(jian)會(hui)注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)兩個環節(jie)的審(shen)(shen)核(he)注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)架(jia)構(gou)，總(zong)體上(shang)是(shi)符合(he)我(wo)國實際的。在(zai)充分聽取市(shi)場意見的基礎上(shang)，此(ci)次改(gai)革對發(fa)行上(shang)市(shi)審(shen)(shen)核(he)注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)機制(zhi)做了(le)進(jin)一(yi)步優化(hua)。總(zong)的思(si)路是(shi)，保(bao)持交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)審(shen)(shen)核(he)、證(zheng)監(jian)(jian)會(hui)注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)的基本(ben)架(jia)構(gou)不變，進(jin)一(yi)步明晰(xi)交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)和(he)證(zheng)監(jian)(jian)會(hui)的職(zhi)責分工，提(ti)高審(shen)(shen)核(he)注(zhu)(zhu)冊(ce)(ce)的效率和(he)可預期(qi)性(xing)。同時，加強證(zheng)監(jian)(jian)會(hui)對交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)審(shen)(shen)核(he)工作的監(jian)(jian)督指(zhi)導，切(qie)實把好資本(ben)市(shi)場入口關。

在(zai)交(jiao)易所審(shen)(shen)核(he)環節：交(jiao)易所承(cheng)擔全面審(shen)(shen)核(he)判斷企(qi)業(ye)是否符(fu)合發(fa)(fa)行(xing)條件(jian)、上(shang)市條件(jian)和信息披露要求的(de)責(ze)任，并(bing)形成審(shen)(shen)核(he)意見(jian)。審(shen)(shen)核(he)過程(cheng)中，發(fa)(fa)現在(zai)審(shen)(shen)項(xiang)目涉及重大(da)敏感事項(xiang)、重大(da)無(wu)先例情(qing)況、重大(da)輿情(qing)、重大(da)違法線(xian)索的(de)，及時向證(zheng)(zheng)監(jian)會請示報告。證(zheng)(zheng)監(jian)會對發(fa)(fa)行(xing)人(ren)是否符(fu)合國家產業(ye)政策和板塊定位進行(xing)把關。

在(zai)證監會注(zhu)(zhu)冊環節(jie)：證監會基(ji)于交易(yi)所審核意見依法履行(xing)注(zhu)(zhu)冊程(cheng)序，在(zai)20個工作(zuo)日內對發行(xing)人的注(zhu)(zhu)冊申請作(zuo)出是(shi)否同意注(zhu)(zhu)冊的決定(ding)。

證監(jian)會(hui)將轉變職(zhi)能(neng)，加(jia)強(qiang)對交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)審核工作的統(tong)籌協調和監(jian)督(du)。一(yi)是(shi)統(tong)一(yi)審核理念(nian)、標(biao)準(zhun)，保(bao)持審核尺(chi)度一(yi)致。二是(shi)在交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)審核過程(cheng)中，按標(biao)準(zhun)選(xuan)取(qu)(qu)或(huo)按一(yi)定(ding)比(bi)例隨機(ji)抽取(qu)(qu)在審項目，關(guan)注交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)審核理念(nian)、標(biao)準(zhun)的執行(xing)(xing)情(qing)況(kuang)。三是(shi)督(du)促交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)建(jian)立健全“防(fang)火墻”、加(jia)強(qiang)質(zhi)控部門(men)和上市委、重組委（以下簡稱“兩(liang)委”）把關(guan)責任(ren)等內部制(zhi)衡(heng)機(ji)制(zhi)。四是(shi)對交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)發行(xing)(xing)上市審核工作定(ding)期(qi)(qi)或(huo)不定(ding)期(qi)(qi)開(kai)展檢(jian)查。

問：本次改革在改進主板交易制度方面有哪些重要舉措？

答：本(ben)次改革借鑒科創板(ban)、創業板(ban)經驗，以(yi)更加(jia)市(shi)場化(hua)便利化(hua)為導向，進一(yi)步改進主板(ban)交易(yi)制(zhi)度。主要(yao)措施：一(yi)是(shi)新(xin)股上(shang)市(shi)前5個交易(yi)日不(bu)設漲跌(die)幅限(xian)制(zhi)。二是(shi)優化(hua)盤中臨(lin)時停牌(pai)制(zhi)度。三(san)是(shi)新(xin)股上(shang)市(shi)首日即(ji)可納入融(rong)資融(rong)券標的，優化(hua)轉融(rong)通(tong)機(ji)制(zhi)，擴大融(rong)券券源范圍。

需(xu)要說明的是(shi)(shi)，這次改革(ge)從(cong)主板(ban)實際出發(fa)，對(dui)兩項制度未作(zuo)調整。一是(shi)(shi)自新股(gu)上市第(di)6個(ge)交易(yi)日(ri)起(qi)(qi)，日(ri)漲跌幅限(xian)制繼(ji)續保持(chi)10%不(bu)變。主要考慮(lv)是(shi)(shi)，從(cong)實踐經驗(yan)看，主板(ban)存(cun)量(liang)股(gu)票(piao)及新股(gu)第(di)6個(ge)交易(yi)日(ri)起(qi)(qi)波動率相(xiang)對(dui)較(jiao)低，10%的漲跌幅限(xian)制可以滿足絕大部分股(gu)票(piao)的定(ding)價需(xu)求。二是(shi)(shi)維持(chi)主板(ban)現行投(tou)資(zi)者(zhe)適當性要求不(bu)變，對(dui)投(tou)資(zi)者(zhe)資(zi)產、投(tou)資(zi)經驗(yan)等不(bu)作(zuo)限(xian)制。

這里提請廣大投資者注意，主(zhu)板改革后，發行(xing)(xing)上市條件更加包容，發行(xing)(xing)定價和(he)交易制度也有(you)變(bian)化，希望大家充分了解這些制度變(bian)化和(he)風險點，審慎作出投資決策(ce)。

問：全面實行股票發行注冊制后，在放管結合方面有哪些措施安排？

答：放管(guan)結合是(shi)注(zhu)冊制改革的(de)題中(zhong)應(ying)有之義(yi)。總的(de)思路是(shi)，加強事(shi)前事(shi)中(zhong)事(shi)后全過程監(jian)管(guan)，在“放”的(de)同時加大“管(guan)”的(de)力度(du)，督促各市(shi)場主體歸位盡職，營造(zao)良好市(shi)場生態(tai)。

在前端，堅守板塊(kuai)定(ding)位，壓實發(fa)(fa)(fa)行(xing)人、中(zhong)介機(ji)構、交易所等各層面責(ze)任，嚴(yan)格審核，嚴(yan)把上市(shi)公(gong)司質量關。實行(xing)注冊(ce)制并不意味著放松質量要求，不是(shi)誰想發(fa)(fa)(fa)就發(fa)(fa)(fa)。特別是(shi)要用好現場檢查、現場督導(dao)等手段(duan)，堅持“申報即(ji)擔責(ze)”的(de)原則，發(fa)(fa)(fa)現發(fa)(fa)(fa)行(xing)人存在重大違法違規(gui)嫌(xian)疑的(de)，及(ji)時(shi)采(cai)取(qu)立案稽查、中(zhong)止審核注冊(ce)、暫(zan)緩發(fa)(fa)(fa)行(xing)上市(shi)、撤(che)銷(xiao)發(fa)(fa)(fa)行(xing)注冊(ce)等措施(shi)。同(tong)時(shi)，科學合理保持新股(gu)發(fa)(fa)(fa)行(xing)常態化，保持投融資動態平(ping)衡(heng)，促進一二級市(shi)場協(xie)調發(fa)(fa)(fa)展。

在(zai)中端，加強(qiang)發行監(jian)管(guan)與上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)持續監(jian)管(guan)的(de)聯(lian)動(dong)，規范上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)治理。強(qiang)化(hua)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)信息(xi)披(pi)(pi)露監(jian)管(guan)，進(jin)(jin)一步壓實上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)、股東及相關方信息(xi)披(pi)(pi)露責任(ren)。暢通強(qiang)制(zhi)(zhi)退市(shi)(shi)(shi)、主(zhu)動(dong)退市(shi)(shi)(shi)、并購重組(zu)、破產(chan)重整等多元(yuan)退出(chu)渠道，促(cu)進(jin)(jin)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)優勝劣汰。嚴(yan)格(ge)實施退市(shi)(shi)(shi)制(zhi)(zhi)度，強(qiang)化(hua)退市(shi)(shi)(shi)監(jian)管(guan)，健全重大退市(shi)(shi)(shi)風險(xian)處置(zhi)機制(zhi)(zhi)。

在后端，保(bao)持“零(ling)容忍”執法(fa)(fa)高(gao)壓態勢。認真貫徹《關(guan)于依法(fa)(fa)從嚴(yan)(yan)打擊(ji)證券違法(fa)(fa)活動(dong)的意見》，建(jian)立(li)健全從嚴(yan)(yan)打擊(ji)證券違法(fa)(fa)活動(dong)的執法(fa)(fa)司法(fa)(fa)體制機(ji)(ji)制，嚴(yan)(yan)厲打擊(ji)欺詐發行(xing)、財務造假等嚴(yan)(yan)重違法(fa)(fa)行(xing)為，嚴(yan)(yan)肅(su)追究發行(xing)人(ren)、中介機(ji)(ji)構及相關(guan)人(ren)員(yuan)責任，形成(cheng)強有力震懾。

證監(jian)會(hui)將適應(ying)全面實行(xing)注冊(ce)制的(de)要(yao)求，加快監(jian)管轉型，推進(jin)科技監(jian)管建(jian)設(she)，切實提(ti)高監(jian)管能力(li)。

問：注冊制下對公權力運行的監督制衡有哪些安排？

答：注(zhu)(zhu)冊制改(gai)革(ge)(ge)的本(ben)質(zhi)是(shi)把選擇(ze)權(quan)交給市場，強化(hua)市場約(yue)束和(he)法治約(yue)束。這(zhe)有利于公權(quan)力(li)規范透明運行，從制度上(shang)鏟除滋生腐敗的土壤。要看(kan)到，伴隨著(zhu)注(zhu)(zhu)冊制下公權(quan)力(li)鏈條的延伸(shen)，也產生了新(xin)的廉政風險。證監(jian)會黨委(wei)、駐會紀檢監(jian)察組對此高度重視(shi)，堅持(chi)同題(ti)共答、同向發(fa)力(li)，通過(guo)一(yi)系(xi)列制度安排(pai)和(he)有力(li)舉(ju)措，把嚴(yan)的要求貫徹到底，用嚴(yan)的紀律(lv)為注(zhu)(zhu)冊制改(gai)革(ge)(ge)保駕護航(hang)。

在(zai)審核(he)(he)注(zhu)冊流程方面，建立(li)分級(ji)把(ba)關、集體(ti)決(jue)(jue)策的(de)(de)內(nei)控機(ji)制，防范權力過(guo)于集中。特別是要求交(jiao)易所牢固樹立(li)公權力意識，強化質控部門對審核(he)(he)工(gong)作的(de)(de)跟蹤監督和決(jue)(jue)策制衡，改革完善“兩委(wei)”人員組成、任期、職責(ze)和議事規則，對政治素質、專業背景、職業操守(shou)提出更高要求，提高專職人員比(bi)例，加強紀律(lv)約束，切實(shi)發(fa)揮“兩委(wei)”的(de)(de)把(ba)關作用。突出抓好透明度建設(she)，審核(he)(he)注(zhu)冊的(de)(de)標準、程序(xu)、內(nei)容、過(guo)程、結果全(quan)部公開，接(jie)受社會監督，讓權力在(zai)陽光下運行(xing)。

在業(ye)(ye)務監(jian)督方面，完善交(jiao)易所(suo)權責清單(dan)，建立(li)健全交(jiao)易所(suo)內(nei)部(bu)治理機制(zhi)。證監(jian)會(hui)加強(qiang)對(dui)交(jiao)易所(suo)審核工作的(de)監(jian)督和考核，督促交(jiao)易所(suo)提高審核質量。證監(jian)會(hui)內(nei)部(bu)也(ye)將強(qiang)化內(nei)審部(bu)門對(dui)發行注冊的(de)業(ye)(ye)務監(jian)督。

在廉政(zheng)監督方(fang)面，堅持和完善對(dui)交易(yi)所的(de)抵近式(shi)監督和對(dui)發行審核注(zhu)冊的(de)嵌入式(shi)監督，從嚴管理審核注(zhu)冊人員(yuan)、“兩委(wei)”委(wei)員(yuan)，堅決(jue)整治(zhi)政(zheng)商“旋(xuan)轉(zhuan)門”。一體(ti)推進不(bu)敢(gan)腐(fu)、不(bu)能腐(fu)、不(bu)想腐(fu)，對(dui)資本市(shi)場(chang)領域腐(fu)敗“零容忍”，持之以恒正(zheng)風肅(su)紀。

在此，我們(men)也(ye)提醒發行(xing)人(ren)、中(zhong)介(jie)機構等(deng)市場主體，證監會(hui)(hui)和交易所(suo)堅持(chi)開門搞(gao)審核，全程(cheng)公開，全程(cheng)接(jie)受監督(du)，不存在“特殊通(tong)道(dao)”，與市場主體的正(zheng)常溝通(tong)渠道(dao)是敞(chang)開的，沒(mei)有(you)必要請(qing)托、找“門路”，更(geng)不能搞(gao)利益輸送、充當“掮客”。下一步，將建立(li)發行(xing)人(ren)廉潔承諾機制(zhi)，深(shen)入推進中(zhong)介(jie)機構廉潔從業(ye)建設，堅持(chi)受賄(hui)(hui)行(xing)賄(hui)(hui)一起查，讓行(xing)賄(hui)(hui)人(ren)“一處違法、處處受限”。在這方面，不要有(you)任何(he)僥幸心理，否則會(hui)(hui)付出慘痛代價。

問：本次改革制定修訂的制度規則較多，主要有哪些考慮？

答：全(quan)面實(shi)行注冊制(zhi)不僅涉(she)及(ji)滬深交(jiao)易所(suo)主板(ban)、新(xin)三板(ban)基礎層(ceng)和創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)層(ceng)，也涉(she)及(ji)已實(shi)行注冊制(zhi)的科創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)、創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)和北交(jiao)所(suo)。在(zai)制(zhi)度規(gui)(gui)則(ze)(ze)層(ceng)級方(fang)面，既(ji)有證(zheng)監會規(gui)(gui)章、規(gui)(gui)范性文件，也包(bao)括(kuo)證(zheng)券交(jiao)易場所(suo)、證(zheng)券登記結(jie)算(suan)機構等(deng)方(fang)面的業(ye)務規(gui)(gui)則(ze)(ze)，以及(ji)規(gui)(gui)則(ze)(ze)適用指引、業(ye)務指南等(deng)具體操作(zuo)性文件。在(zai)規(gui)(gui)制(zhi)內容方(fang)面，除了(le)IPO，還(huan)有再(zai)融資(zi)、并(bing)購重組，也涵蓋了(le)交(jiao)易、信息(xi)披(pi)露、投資(zi)者(zhe)保護等(deng)方(fang)面。在(zai)產品方(fang)面，不僅包(bao)括(kuo)股(gu)票，還(huan)包(bao)括(kuo)可轉換(huan)公司債券、優先股(gu)、存托憑證(zheng)等(deng)。

本次(ci)改革基于試點注(zhu)冊制(zhi)經驗對相關(guan)制(zhi)度(du)規(gui)則做了全(quan)面梳理和(he)系(xi)統完善，主(zhu)要是對試點階段行之有效的做法進行優化和(he)定型，統一規(gui)則表述，取消(xiao)“試點”字樣(yang)等。

中國證監會就全面實行股票發行注冊制主要制度規則向社會公開征求意見

以(yi)習近平同志為核心的(de)黨(dang)(dang)中(zhong)央高度(du)重視股(gu)票發(fa)行(xing)(xing)注(zhu)冊(ce)制(zhi)改革。黨(dang)(dang)的(de)十(shi)九屆(jie)五中(zhong)全會提出，全面實(shi)(shi)(shi)行(xing)(xing)股(gu)票發(fa)行(xing)(xing)注(zhu)冊(ce)制(zhi)。黨(dang)(dang)的(de)二十(shi)大強(qiang)調，健全資本市(shi)場功能(neng)，提高直接融(rong)資比重。近日，黨(dang)(dang)中(zhong)央、國(guo)務院批準了《全面實(shi)(shi)(shi)行(xing)(xing)股(gu)票發(fa)行(xing)(xing)注(zhu)冊(ce)制(zhi)總體實(shi)(shi)(shi)施方(fang)案(an)(an)》（以(yi)下簡稱《總體方(fang)案(an)(an)》）。為抓好《總體方(fang)案(an)(an)》的(de)落(luo)實(shi)(shi)(shi)，中(zhong)國(guo)證監會就(jiu)全面實(shi)(shi)(shi)行(xing)(xing)股(gu)票發(fa)行(xing)(xing)注(zhu)冊(ce)制(zhi)涉及的(de)《首次公(gong)開發(fa)行(xing)(xing)股(gu)票注(zhu)冊(ce)管理(li)辦法》等主要制(zhi)度(du)規則草案(an)(an)向社會公(gong)開征求意見(jian)。

2018年(nian)11月5日(ri)(ri)，習近平總(zong)書(shu)記在首屆(jie)中國國際進(jin)(jin)口博覽會(hui)開幕式(shi)上(shang)(shang)宣布，在上(shang)(shang)海證券(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)（以(yi)(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)上(shang)(shang)交(jiao)(jiao)所(suo)）設(she)立科創(chuang)板并試(shi)點注(zhu)(zhu)冊制(zhi)(zhi)，標志著注(zhu)(zhu)冊制(zhi)(zhi)改(gai)革(ge)進(jin)(jin)入(ru)啟動實施階段。2019年(nian)7月22日(ri)(ri)，首批科創(chuang)板公司(si)上(shang)(shang)市(shi)交(jiao)(jiao)易(yi)。此后(hou)，黨中央、國務院(yuan)決(jue)定推(tui)進(jin)(jin)深圳證券(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)（以(yi)(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)深交(jiao)(jiao)所(suo)）創(chuang)業板改(gai)革(ge)并試(shi)點注(zhu)(zhu)冊制(zhi)(zhi)，2020年(nian)8月24日(ri)(ri)正(zheng)式(shi)落地。2021年(nian)11月15日(ri)(ri)，北京(jing)證券(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)（以(yi)(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)北交(jiao)(jiao)所(suo)）揭牌開市(shi)，同步試(shi)點注(zhu)(zhu)冊制(zhi)(zhi)。總(zong)的(de)看，經過4年(nian)的(de)試(shi)點，市(shi)場(chang)(chang)各(ge)方對注(zhu)(zhu)冊制(zhi)(zhi)的(de)基本架(jia)構、制(zhi)(zhi)度規則總(zong)體認同，資本市(shi)場(chang)(chang)服務實體經濟特(te)別是科技創(chuang)新的(de)功能作(zuo)用(yong)明顯(xian)(xian)提(ti)升，法治建設(she)取得重大突(tu)破，發行人(ren)、中介機構合(he)規誠信意識(shi)逐步增(zeng)強(qiang)，市(shi)場(chang)(chang)優勝(sheng)劣汰機制(zhi)(zhi)更趨完(wan)善，市(shi)場(chang)(chang)結構和生態(tai)顯(xian)(xian)著優化，具備了向全市(shi)場(chang)(chang)推(tui)廣的(de)條(tiao)件。

全(quan)面實(shi)行(xing)股(gu)票發(fa)行(xing)注冊(ce)(ce)(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)的指導(dao)思(si)想(xiang)是(shi)(shi)，深(shen)入貫徹(che)習(xi)近平新時代(dai)中(zhong)(zhong)國(guo)特色社會(hui)主義思(si)想(xiang)和黨(dang)(dang)的二(er)十大精神，落實(shi)黨(dang)(dang)中(zhong)(zhong)央、國(guo)務院決策部署，緊(jin)緊(jin)圍繞“打造一(yi)個(ge)規范、透明、開放(fang)、有活力、有韌性(xing)的資本(ben)市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)”的總目(mu)標，完(wan)整、準確、全(quan)面貫徹(che)新發(fa)展(zhan)理念(nian)，堅(jian)持(chi)穩中(zhong)(zhong)求進工作總基(ji)調，堅(jian)持(chi)建制(zhi)(zhi)(zhi)度、不干預(yu)、零(ling)容(rong)忍，堅(jian)持(chi)市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)化、法治化的改革方向，堅(jian)持(chi)尊重注冊(ce)(ce)(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)基(ji)本(ben)內涵、借鑒全(quan)球(qiu)最(zui)佳實(shi)踐、體現中(zhong)(zhong)國(guo)特色和發(fa)展(zhan)階段特征(zheng)的原則，突出把選擇權交給市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)這(zhe)一(yi)注冊(ce)(ce)(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)改革的本(ben)質(zhi)，同步加(jia)強(qiang)監管，推進一(yi)攬子改革，健全(quan)資本(ben)市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)功能，提高(gao)直接融資比(bi)重，更好(hao)(hao)促進經濟(ji)高(gao)質(zhi)量發(fa)展(zhan)。全(quan)面實(shi)行(xing)股(gu)票發(fa)行(xing)注冊(ce)(ce)(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)的主要標志是(shi)(shi)：制(zhi)(zhi)(zhi)度安(an)排基(ji)本(ben)定型，覆(fu)蓋全(quan)國(guo)性(xing)證(zheng)(zheng)(zheng)券交易場(chang)(chang)(chang)(chang)所，覆(fu)蓋各類公開發(fa)行(xing)股(gu)票行(xing)為。在(zai)改革思(si)路(lu)上，把握好(hao)(hao)“一(yi)個(ge)統(tong)(tong)(tong)(tong)一(yi)”、“三個(ge)統(tong)(tong)(tong)(tong)籌(chou)”。“一(yi)個(ge)統(tong)(tong)(tong)(tong)一(yi)”，即(ji)統(tong)(tong)(tong)(tong)一(yi)注冊(ce)(ce)(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)安(an)排并在(zai)全(quan)國(guo)性(xing)證(zheng)(zheng)(zheng)券交易場(chang)(chang)(chang)(chang)所各市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)板塊全(quan)面實(shi)行(xing)。“三個(ge)統(tong)(tong)(tong)(tong)籌(chou)”：一(yi)是(shi)(shi)統(tong)(tong)(tong)(tong)籌(chou)完(wan)善(shan)多層(ceng)次(ci)資本(ben)市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)體系。二(er)是(shi)(shi)統(tong)(tong)(tong)(tong)籌(chou)推進基(ji)礎制(zhi)(zhi)(zhi)度改革。三是(shi)(shi)統(tong)(tong)(tong)(tong)籌(chou)抓(zhua)好(hao)(hao)證(zheng)(zheng)(zheng)監會(hui)自身建設。

這次(ci)改革將總(zong)結試(shi)點注(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)經驗，推廣實(shi)踐(jian)證明(ming)行(xing)之有(you)效的制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)，進(jin)(jin)一(yi)步完善(shan)注(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)安(an)排。一(yi)是(shi)優化注(zhu)冊(ce)程序。堅持(chi)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)(suo)審(shen)(shen)核和(he)證監(jian)(jian)會(hui)注(zhu)冊(ce)各有(you)側重、相(xiang)互銜(xian)接的基(ji)(ji)本架構。進(jin)(jin)一(yi)步壓實(shi)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)(suo)發(fa)行(xing)上市(shi)審(shen)(shen)核主(zhu)體(ti)責任，交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)(suo)對企(qi)業(ye)(ye)是(shi)否(fou)符(fu)合發(fa)行(xing)條件、上市(shi)條件和(he)信(xin)息披(pi)露要求(qiu)進(jin)(jin)行(xing)全面審(shen)(shen)核。證監(jian)(jian)會(hui)基(ji)(ji)于交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)(suo)的審(shen)(shen)核意(yi)見依法(fa)(fa)作出(chu)(chu)是(shi)否(fou)同意(yi)注(zhu)冊(ce)的決(jue)定。二是(shi)統(tong)(tong)一(yi)注(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)。整(zheng)合上交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)(suo)(suo)、深交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)(suo)(suo)試(shi)點注(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)規則，制(zhi)(zhi)(zhi)定統(tong)(tong)一(yi)的首次(ci)公(gong)開發(fa)行(xing)股(gu)(gu)票注(zhu)冊(ce)管理辦法(fa)(fa)和(he)上市(shi)公(gong)司證券發(fa)行(xing)注(zhu)冊(ce)管理辦法(fa)(fa)，北交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)(suo)(suo)注(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)規則與(yu)上交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)(suo)(suo)、深交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)(suo)(suo)總(zong)體(ti)保(bao)(bao)持(chi)一(yi)致。交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)(suo)制(zhi)(zhi)(zhi)定修訂本所(suo)(suo)(suo)統(tong)(tong)一(yi)的股(gu)(gu)票發(fa)行(xing)上市(shi)審(shen)(shen)核業(ye)(ye)務規則。三是(shi)完善(shan)監(jian)(jian)督制(zhi)(zhi)(zhi)衡機制(zhi)(zhi)(zhi)。證監(jian)(jian)會(hui)加強對交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)(suo)審(shen)(shen)核工作的統(tong)(tong)籌協調(diao)和(he)監(jian)(jian)督考核，督促交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)(suo)提高審(shen)(shen)核質量。改革完善(shan)上市(shi)委(wei)(wei)、重組委(wei)(wei)（以(yi)下(xia)簡稱(cheng)“兩委(wei)(wei)”）人員組成、任期、職(zhi)責和(he)議事(shi)規則，對政治素質、專業(ye)(ye)背景、職(zhi)業(ye)(ye)操(cao)守提出(chu)(chu)更高要求(qiu)，提高專職(zhi)人員比例，加強紀律約束，切(qie)實(shi)發(fa)揮“兩委(wei)(wei)”的把關作用。另外，全國(guo)(guo)(guo)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)(ye)股(gu)(gu)份轉(zhuan)讓系(xi)(xi)統(tong)(tong)（以(yi)下(xia)簡稱(cheng)全國(guo)(guo)(guo)股(gu)(gu)轉(zhuan)系(xi)(xi)統(tong)(tong)）同步實(shi)行(xing)注(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)，有(you)關安(an)排與(yu)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)(suo)保(bao)(bao)持(chi)總(zong)體(ti)一(yi)致。其(qi)中(zhong)，對股(gu)(gu)東(dong)人數(shu)未(wei)超過(guo)200人的股(gu)(gu)份公(gong)司申請在全國(guo)(guo)(guo)股(gu)(gu)轉(zhuan)系(xi)(xi)統(tong)(tong)掛牌(pai)，或者全國(guo)(guo)(guo)股(gu)(gu)轉(zhuan)系(xi)(xi)統(tong)(tong)掛牌(pai)公(gong)司定向發(fa)行(xing)股(gu)(gu)票后(hou)股(gu)(gu)東(dong)人數(shu)不(bu)超過(guo)200人的，全國(guo)(guo)(guo)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)(ye)股(gu)(gu)份轉(zhuan)讓系(xi)(xi)統(tong)(tong)有(you)限公(gong)司（以(yi)下(xia)簡稱(cheng)全國(guo)(guo)(guo)股(gu)(gu)轉(zhuan)公(gong)司）審(shen)(shen)核通過(guo)后(hou)，證監(jian)(jian)會(hui)豁免注(zhu)冊(ce)（目前豁免核準）。

注冊制改革的本(ben)質是把選擇權交給市(shi)場，強化(hua)(hua)市(shi)場約(yue)束(shu)和法治約(yue)束(shu)。說到底(di)，是對政府(fu)與(yu)(yu)市(shi)場關系的調整。與(yu)(yu)核(he)(he)準(zhun)(zhun)制相比，不僅涉及審(shen)核(he)(he)主體的變化(hua)(hua)，更重要(yao)(yao)(yao)的是充(chong)分(fen)貫徹以信息披露(lu)為(wei)(wei)核(he)(he)心的理念，發(fa)(fa)行(xing)上市(shi)全過程(cheng)更加規范、透明(ming)、可預(yu)期。一是大幅(fu)優化(hua)(hua)發(fa)(fa)行(xing)上市(shi)條(tiao)件。注冊制僅保(bao)留了企業公(gong)開(kai)(kai)發(fa)(fa)行(xing)股票必要(yao)(yao)(yao)的資(zi)格(ge)條(tiao)件、合(he)規條(tiao)件，將核(he)(he)準(zhun)(zhun)制下(xia)的實(shi)(shi)(shi)(shi)質性(xing)門(men)檻(jian)盡可能轉化(hua)(hua)為(wei)(wei)信息披露(lu)要(yao)(yao)(yao)求(qiu)，監管部門(men)不再對企業的投資(zi)價值作出判斷(duan)。二是切(qie)實(shi)(shi)(shi)(shi)把好信息披露(lu)質量(liang)關。實(shi)(shi)(shi)(shi)行(xing)注冊制，絕(jue)不意(yi)味著放松質量(liang)要(yao)(yao)(yao)求(qiu)，審(shen)核(he)(he)把關更加嚴格(ge)。審(shen)核(he)(he)工作主要(yao)(yao)(yao)通過問詢來進行(xing)，督促(cu)發(fa)(fa)行(xing)人(ren)真實(shi)(shi)(shi)(shi)、準(zhun)(zhun)確、完整披露(lu)信息。同(tong)時，綜合(he)運用多(duo)要(yao)(yao)(yao)素校驗、現場督導、現場檢查、投訴舉報核(he)(he)查、監管執法等多(duo)種方式(shi)，壓實(shi)(shi)(shi)(shi)發(fa)(fa)行(xing)人(ren)的信息披露(lu)第一責任(ren)、中介機構的“看門(men)人(ren)”責任(ren)。三是堅持開(kai)(kai)門(men)搞審(shen)核(he)(he)。審(shen)核(he)(he)注冊的標準(zhun)(zhun)、程(cheng)序、內容、過程(cheng)、結(jie)果全部向社會公(gong)開(kai)(kai)，公(gong)權力運行(xing)全程(cheng)透明(ming)，嚴格(ge)制衡，接受社會監督，與(yu)(yu)核(he)(he)準(zhun)(zhun)制有根本(ben)的區別。

這次(ci)改革的(de)(de)重中之重是上交(jiao)所(suo)、深交(jiao)所(suo)主(zhu)板(ban)。經過(guo)30多(duo)(duo)年的(de)(de)改革發(fa)展，我(wo)國證券交(jiao)易所(suo)市(shi)場(chang)由單(dan)一板(ban)塊逐步向多(duo)(duo)層次(ci)拓展，錯位(wei)發(fa)展、功能互補的(de)(de)市(shi)場(chang)格局基(ji)本形成(cheng)。基(ji)于(yu)這一實際，改革后主(zhu)板(ban)要(yao)突出(chu)大(da)(da)(da)盤藍籌特色，重點支(zhi)持業(ye)(ye)(ye)務模(mo)式成(cheng)熟、經營業(ye)(ye)(ye)績穩定、規模(mo)較大(da)(da)(da)、具有行(xing)業(ye)(ye)(ye)代表性的(de)(de)優質企(qi)業(ye)(ye)(ye)。相(xiang)應的(de)(de)，設置多(duo)(duo)元包(bao)容的(de)(de)上市(shi)條件，并與(yu)科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)、創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)板(ban)拉開距(ju)離。主(zhu)板(ban)改革后，多(duo)(duo)層次(ci)資本市(shi)場(chang)體系將更加清晰，基(ji)本覆蓋(gai)不(bu)同行(xing)業(ye)(ye)(ye)、不(bu)同類(lei)型、不(bu)同成(cheng)長(chang)階段的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)。主(zhu)板(ban)主(zhu)要(yao)服務于(yu)成(cheng)熟期大(da)(da)(da)型企(qi)業(ye)(ye)(ye)。科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)突出(chu)“硬科(ke)(ke)技”特色，發(fa)揮資本市(shi)場(chang)改革“試(shi)驗田”作(zuo)用。創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)板(ban)主(zhu)要(yao)服務于(yu)成(cheng)長(chang)型創(chuang)(chuang)新創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)(ye)。北(bei)交(jiao)所(suo)與(yu)全(quan)國股轉(zhuan)系統共同打(da)造服務創(chuang)(chuang)新型中小企(qi)業(ye)(ye)(ye)主(zhu)陣地。

這次改(gai)革將進(jin)一步完善(shan)資本市(shi)(shi)場基礎(chu)制(zhi)度。主要(yao)包(bao)括：完善(shan)發行承銷制(zhi)度，約(yue)束非理(li)性定價；改(gai)進(jin)交易制(zhi)度，優化融資融券和轉融通機制(zhi)；完善(shan)上市(shi)(shi)公司(si)獨立董事(shi)制(zhi)度；健全常(chang)態(tai)化退市(shi)(shi)機制(zhi)，暢通多元(yuan)退出渠道；加快投(tou)資端改(gai)革，引入(ru)更多中長期資金。同時(shi)，支持全國股(gu)轉系統探索完善(shan)更加契合中小企業(ye)特(te)點的基礎(chu)制(zhi)度。

注冊(ce)制改(gai)革(ge)是放(fang)管結(jie)合的(de)改(gai)革(ge)。證監(jian)(jian)會將充分(fen)考(kao)慮(lv)我國資(zi)本市(shi)場發(fa)展尚(shang)不充分(fen)、中小投資(zi)者占比高(gao)、誠信環(huan)境不夠完(wan)善(shan)的(de)現實(shi)國情，加大發(fa)行(xing)上市(shi)全鏈條(tiao)各(ge)環(huan)節監(jian)(jian)管力度。堅持“申報(bao)即擔責(ze)”原(yuan)則(ze)，壓(ya)實(shi)發(fa)行(xing)人(ren)及實(shi)際控制人(ren)責(ze)任(ren)。督促中介(jie)機構歸位盡責(ze)，加強(qiang)能力建設。加強(qiang)發(fa)行(xing)監(jian)(jian)管與(yu)上市(shi)公司(si)持續監(jian)(jian)管的(de)聯動，規范上市(shi)公司(si)治理。以“零容忍”的(de)態(tai)度嚴厲打(da)擊欺(qi)詐發(fa)行(xing)、財務造假等違(wei)法違(wei)規行(xing)為，切實(shi)保護投資(zi)者合法權(quan)益。

注冊制(zhi)改革是(shi)一場涉及監(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)理念、監(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)體制(zhi)、監(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)方(fang)式的(de)深(shen)(shen)刻(ke)變革。證監(jian)會將堅持把政(zheng)治(zhi)建(jian)設擺在首(shou)位，旗幟鮮明講政(zheng)治(zhi)，主動適應新(xin)的(de)形(xing)勢和任務，深(shen)(shen)化“放管(guan)(guan)(guan)(guan)服”改革，加快監(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)轉(zhuan)型，把工作重心轉(zhuan)變到統籌協調、規(gui)則制(zhi)定(ding)、監(jian)督檢查、秩(zhi)序管(guan)(guan)(guan)(guan)理、環境創造上(shang)來，切實(shi)提高(gao)監(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)能力，加強事中事后監(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)。

證監(jian)會高度(du)重(zhong)視(shi)防范注冊(ce)制(zhi)下的廉政(zheng)風險。建立健(jian)全覆蓋發行(xing)、上市、再(zai)融資(zi)、并(bing)購重(zhong)組、退市、監(jian)管(guan)執法等各環節全流(liu)程(cheng)的監(jian)督制(zhi)約機制(zhi)。強化關鍵崗(gang)位人員廉政(zheng)風險防控，加強行(xing)業廉潔從業監(jian)管(guan)。中央紀(ji)(ji)委國(guo)家監(jian)委駐中國(guo)證監(jian)會紀(ji)(ji)檢監(jian)察組對(dui)滬深證券交(jiao)易所實行(xing)駐點監(jian)督，對(dui)資(zi)本市場領域腐敗“零(ling)容忍”，一體(ti)推進不敢腐、不能(neng)腐、不想(xiang)腐，持(chi)之以(yi)恒(heng)正風肅紀(ji)(ji)，切實形成嚴(yan)的氛圍。

這(zhe)次公(gong)開征(zheng)求意見的(de)制度規(gui)(gui)則(ze)包括《首(shou)次公(gong)開發行股票注冊管理辦(ban)法》等(deng)證(zheng)監會(hui)(hui)規(gui)(gui)章及(ji)配(pei)套的(de)規(gui)(gui)范性文(wen)件，涉(she)及(ji)注冊制安排、保薦承銷(xiao)、并購(gou)重組等(deng)方面。滬深證(zheng)券交(jiao)易所、全國(guo)(guo)股轉公(gong)司(si)（北交(jiao)所）、中國(guo)(guo)結算、中證(zheng)金(jin)融(rong)等(deng)同步就《股票發行上(shang)市審(shen)核規(gui)(gui)則(ze)》等(deng)業務規(gui)(gui)則(ze)向(xiang)社(she)會(hui)(hui)公(gong)開征(zheng)求意見。

歡迎社會(hui)各(ge)界(jie)提(ti)出(chu)寶貴意(yi)(yi)見(jian)。證監(jian)會(hui)將(jiang)根據公開征(zheng)求(qiu)意(yi)(yi)見(jian)的情況對上述制度規則(ze)草(cao)案(an)做進(jin)一步修改完(wan)善，履行程(cheng)序后發(fa)布實施。

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（來源：證監會(hui)）