21世紀經濟報道記者張望 報道

“老藥”布洛芬從未如此緊(jin)俏(qiao)。

在疫情防控(kong)措(cuo)施進一步(bu)優化調(diao)整之際，布洛芬作(zuo)為(wei)一種(zhong)常規藥(yao)(yao)品，正在成(cheng)為(wei)家庭“囤(dun)藥(yao)(yao)”必備(bei)品，已經在多(duo)地出(chu)現脫(tuo)銷(xiao)現象。

由于家庭備(bei)藥(yao)迅(xun)速擴大市場(chang)需求，布(bu)洛芬廠商新(xin)華制藥(yao)（000756.SZ）、亨(heng)迪藥(yao)業（301211.SZ）、仁和藥(yao)業（000650.SZ）等公(gong)司的(de)股價(jia)在12月7日(ri)出(chu)現集體漲停，其中，新(xin)華制藥(yao)港股（山東新(xin)華制藥(yao)，00719.HK）繼12月5日(ri)上(shang)漲18.73%之(zhi)后(hou)，12月7日(ri)再度(du)飆漲27.93%。

與之相關的是，進一步優化疫情防控新十條也對居(ju)家隔(ge)離和購藥(yao)提出了要求。

12月(yue)7日，國務院聯防(fang)聯控(kong)機制綜合組(zu)發(fa)布《關(guan)于進一步優化落實新(xin)冠肺炎(yan)疫情防(fang)控(kong)措施(shi)的通知》（新(xin)十條），其中亦強調“具備居家(jia)隔(ge)離條件(jian)的無癥狀感染者和輕(qing)型病例(li)一般采取居家(jia)隔(ge)離”“不得(de)限制群(qun)眾線上線下購買退熱、止咳(ke)、抗病毒、治感冒等非處方藥物(wu)”。

新增產能乘勢而上

隨著(zhu)國務院(yuan)疫情(qing)防控二十條(tiao)和新十條(tiao)相繼出(chu)臺，A股出(chu)現了極為(wei)罕(han)見的“囤(dun)藥”行(xing)情(qing)。

“退熱、止咳、抗病毒、治感冒藥物成(cheng)為家庭(ting)必備品(pin)，涉及(ji)面之廣堪稱前所未有，自然也成(cheng)為目前最主(zhu)要的話題(ti)和(he)資(zi)本市場的投資(zi)焦點。”一位私募(mu)投資(zi)總監接(jie)受21世紀(ji)經(jing)濟(ji)報(bao)道記者(zhe)采訪(fang)時表示(shi)。

而布洛(luo)芬就是從中突然爆(bao)發(fa)的熱點。

“公司的布洛芬產線，有一段時間是停產的狀態。”億帆醫藥（002019.SZ）有關人士12月7日下午告訴21世紀經濟報道記者，“現在已經恢復生產了，而且是滿負荷生產，還具備擴大產能的條件。”

上述億帆醫藥(yao)有關人士坦言，恢復布(bu)洛(luo)芬生產就是針對疫情防(fang)控措(cuo)施進一步優化(hua)的(de)市(shi)場需求，“布(bu)洛(luo)芬是常用的(de)藥(yao)品，雖然以往每年都有需求，但不會像現(xian)在這樣出現(xian)井噴。”

盡管作(zuo)為非(fei)核心產品的布洛芬只是復產，億帆(fan)醫(yi)藥股價在(zai)12月7日也出現了(le)4.11%的漲幅(fu)。

“因為新冠肺炎會導致發熱，所以布(bu)洛芬(fen)的(de)需求才會大增。”上述億(yi)帆(fan)醫(yi)藥有(you)關人(ren)士說，“如果有(you)市場(chang)需求的(de)話(hua)，我們隨(sui)時可能擴產。”

但正在(zai)新增產能的并不(bu)只億帆醫(yi)藥。

21世紀經濟報(bao)道記者(zhe)查詢(xun)發現，華潤三九（000999.SZ）的(de)布(bu)洛芬混懸液(ye)此前已獲得國家藥監局批(pi)準上市，該(gai)品種注冊分類為化藥4類（仿制(zhi)(zhi)藥，視同(tong)通過仿制(zhi)(zhi)藥質(zhi)量與療效一(yi)致性評價(jia)）。

華潤三九在接受機構調研時曾透露，布洛芬混懸液正在組織生產中，正式上市銷售預計會在（2022年）12月中旬，“這個產品未來具備一定的發展潛力”。

股價在12月(yue)7日上漲(zhang)5.33%的多瑞醫藥（301075.SZ）12月(yue)2日宣稱(cheng)，公司(si)布洛芬(fen)混(hun)懸液已獲得生產批件，目(mu)前正在推(tui)進銷售導入工作。

而2022年6月收到國(guo)家藥監局(ju)下發的(de)布(bu)洛(luo)芬顆粒(li)(li)（0.1g）《藥品補(bu)充申請批(pi)準通(tong)知書》的(de)康芝藥業（300086.SZ），早在2020年4月就通(tong)過(guo)0.2g規(gui)格布(bu)洛(luo)芬顆粒(li)(li)的(de)仿制藥質(zhi)量和(he)療(liao)效一致性評價。

“布洛芬量產了，現在都搶著要，訂單很多，我們全員加班。”康芝藥業工組人員12月7日下午對21世紀經濟報道記者說，“我們廠很大，不用擴產，訂單多了就安排加班，大不了三班倒。”

由此(ci)，康芝藥業12月7日股價漲幅高達9.42%。

龍頭企業出口大于內銷

除了新增產能，正在生產布(bu)洛芬產品(pin)的企(qi)業為數眾多。

根據公開數據，國內已拿到布洛芬批文的企業多達500余家，其中包括仁和藥業、悅康藥業（688658.SH）、特一藥業（002728.SZ）、太極集團（600129.SH）、潤都股份（002923.SZ）等多家上市公司。

但(dan)堪(kan)稱龍(long)頭企業(ye)的是新華制藥和亨(heng)迪藥業(ye)。

按照新(xin)華制(zhi)藥公布(bu)的資料，其(qi)系全球重要的解熱鎮痛類原料藥生(sheng)產企業，主(zhu)要品種產能(neng)和規(gui)模均處于領先地位(wei)，并且實現了產業鏈配套，其(qi)中布(bu)洛芬實際市場份額(e)接(jie)近(jin)40%。

“布洛芬是我們的一個主要產品，我們既有原料也有制劑。”新華制藥相關人士12月7日下午告訴21世紀經濟報道記者，“制劑大部分在國內銷售，原料出口多于內銷。”

新華制(zhi)藥(yao)亦(yi)通過互動平臺稱，公司布洛芬主要出口歐(ou)美高端(duan)市(shi)場，具有顯著的(de)多規格粒度等優勢。在國(guo)內，大部分(fen)布洛芬制(zhi)劑(ji)生產企(qi)業已(yi)與其布洛芬原料藥(yao)進(jin)行一(yi)致性評價關聯性審評，市(shi)場需求可以(yi)保證。

“明年解熱鎮痛類藥物的訂單情況預計會好于今年，隨著疫情管控政策的變化，國家對四類藥逐漸恢復上架，消費者購買力增強，都會給公司帶來較好的預期。”新華制藥接受調研時表示，“目前公司多條生產線處于滿負荷狀態，如有必要，公司也會考慮適度擴產。”

但(dan)新華制(zhi)藥并未公布(bu)其布(bu)洛芬(fen)產能，有證(zheng)券研報測算其布(bu)洛芬(fen)產能為8000噸/年。

而號稱全球布洛芬原料藥和右旋布洛芬原料藥主要生產廠商之一的亨迪藥業，目前擁有的布洛芬和右旋布洛芬原料藥產能分別為3500噸/年與200噸/年，但也是出口大于內銷。

“右(you)旋布(bu)(bu)洛(luo)(luo)芬是(shi)布(bu)(bu)洛(luo)(luo)芬的右(you)旋體(ti)。”亨迪藥(yao)(yao)業稱，“研究發現，布(bu)(bu)洛(luo)(luo)芬的藥(yao)(yao)理活性(xing)(xing)主要來自右(you)旋體(ti)，與等劑量布(bu)(bu)洛(luo)(luo)芬消旋體(ti)相(xiang)(xiang)比具(ju)有更高的療效(xiao)，較小(xiao)劑量即可達到治療作(zuo)用(yong)。右(you)旋布(bu)(bu)洛(luo)(luo)芬與布(bu)(bu)洛(luo)(luo)芬的作(zuo)用(yong)和(he)用(yong)途相(xiang)(xiang)同，但前者劑量150mg和(he)300mg分別與后者200mg和(he)400mg療效(xiao)相(xiang)(xiang)當，在安全性(xing)(xing)和(he)藥(yao)(yao)動學特性(xing)(xing)方(fang)面優于(yu)布(bu)(bu)洛(luo)(luo)芬。”

定期報告顯示，亨迪藥業圍繞布洛芬(fen)原料藥，研(yan)究(jiu)和開發(fa)了一系列布洛芬(fen)衍生原料藥產品(pin)，如右旋布洛芬(fen)、布洛芬(fen)賴氨酸鹽(yan)、布洛芬(fen)鈉、布洛芬(fen)350等級(ji)產品(pin)等。

而(er)2021年(nian)12月上(shang)市的亨迪(di)藥業，還在擴大布(bu)(bu)洛芬生產規模，其IPO募投的年(nian)產5000噸布(bu)(bu)洛芬原料藥項(xiang)目，項(xiang)目達到預定可使(shi)用(yong)狀態日(ri)期(qi)為2023年(nian)底。

綜上，從國內布洛芬生產布局來看，目前短期的家庭集中備藥并不會造成產品短缺。

不過，生產(chan)布(bu)洛芬亦具有(you)良好(hao)投資(zi)效益。

根(gen)據亨迪藥業公告，其(qi)上述項目投資總額為5.73億元，建設期24個月，靜態(tai)投資回(hui)收期（含(han)建設期）為稅前(qian)6.3年、稅后7.1年，生產期平均稅后凈(jing)利潤7923.1萬元。

“相對于藥品來說，布洛芬的盈利水平并不算高，亨迪藥業公布的毛利率為28%左右，主要依靠規模效益。”前述私募投資總監向21世紀經濟報道記者表示，“由于特殊時期產生的特殊需求，會刺激一些企業加大生產，但由于不是某個企業的獨家產品，因此很難產生競爭優勢。”