21世紀經濟報道記者雷晨 北京報道

二次上(shang)會(hui)的鎮江(jiang)三(san)維輸(shu)送(song)裝備(bei)股份(fen)有(you)限（下稱“三(san)維股份(fen)”）最(zui)終順利過會(hui)，即將登陸北交(jiao)所。

6月2日，北交(jiao)所上(shang)市委審(shen)議三維(wei)(wei)股(gu)份IPO申(shen)請，終獲通過。這已經是(shi)它第二(er)次上(shang)會，三維(wei)(wei)股(gu)份曾在2022年3月25日首次上(shang)會時經歷“暫(zan)緩審(shen)議”，成為(wei)北交(jiao)所第一家被暫(zan)緩審(shen)議的企業。

在首次上會時，北交所上市(shi)委便重點(dian)關注了三維股份存在財務不(bu)規范情形、募集資金(jin)合理性以及外幣(bi)資金(jin)流水(shui)三方面的問題。本次審議會議結果顯示，上市(shi)委仍(reng)對外幣(bi)資金(jin)流水(shui)問題有所擔憂。

21世紀經濟(ji)報(bao)道(dao)記者注意(yi)到，為(wei)了(le)順利(li)上市(shi)，在暫緩審議的兩(liang)個月時間(jian)里，三(san)維股(gu)份(fen)不但計劃注銷境外(wai)子(zi)公司及(ji)三(san)維輸送(song)元件，實際控制人(ren)之一的李悅(yue)還主動“放(fang)棄”了(le)澳洲綠卡。

擬注銷境外子公司

二次(ci)上會現場，上市委要求(qiu)中介機(ji)構進一步說明對(dui)實(shi)際(ji)控制(zhi)人及配(pei)偶境外(wai)銀行對(dui)賬單(dan)的(de)真實(shi)性及完(wan)整性、實(shi)際(ji)控制(zhi)人2021年(nian)在(zai)境外(wai)買賣(mai)房屋的(de)真實(shi)性所(suo)執行的(de)具體核(he)查(cha)(cha)程序(xu)，并就相關核(he)查(cha)(cha)程序(xu)、證(zheng)明材料(liao)是否充分發(fa)表意見。

從收(shou)入結構來(lai)看，出口銷售(shou)收(shou)入占(zhan)比(bi)逐年提升(sheng)，但占(zhan)營(ying)收(shou)的(de)(de)比(bi)重(zhong)較小(xiao)。2019年至2021年，三維(wei)股份的(de)(de)出口銷售(shou)收(shou)入占(zhan)主營(ying)業務收(shou)入的(de)(de)比(bi)重(zhong)分(fen)別為16.01%、12.19%和12.61%。

即便(bian)如此，境外(wai)市(shi)場開拓仍然是(shi)三維股份近年來發力(li)的重點之一。

2014年(nian)，因長期(qi)看好(hao)境外(wai)散狀物料輸送裝(zhuang)備零部(bu)件市(shi)(shi)場，三維(wei)股份曾與兩家生意伙(huo)伴合作開拓加拿(na)大(da)市(shi)(shi)場并設立加拿(na)大(da)子公司，探索(suo)海外(wai)市(shi)(shi)場直銷模式。

據招股(gu)書(shu)，加拿大公司為控股(gu)平臺，不實際開展業務(wu)，三維輸送元(yuan)件主要(yao)從事散狀物料輸送裝備零部(bu)件的零售和(he)批(pi)發。受制于疫(yi)情(qing)，三維輸送元(yuan)件業務(wu)開展受到一定影響，2020年(nian)及2021年(nian)均呈虧損狀態。

為加強加拿大子(zi)公司業務投入，截至2020年(nian)末，公司累計形(xing)成(cheng)500萬美元(yuan)的外幣余額(e)，且2015年(nian)以來收取(qu)的外幣貨款(kuan)多(duo)數未(wei)申請結匯。

同時(shi)，因(yin)與境外客戶的銷售(shou)主要以(yi)美元(yuan)結算，報告(gao)期(qi)內匯(hui)率波動也對利(li)(li)潤產生影響。2019年至(zhi)2021年，匯(hui)兌損益分別為-28.8萬元(yuan)、81.6萬元(yuan)和(he)285.92萬元(yuan)（負數為收(shou)益），占同期(qi)利(li)(li)潤總額的比例分別為-1.06%、1.87%和(he)6.65%。

為落實上市(shi)委(wei)3月(yue)(yue)25日要求(qiu)，4月(yue)(yue)29日，三(san)維股(gu)份(fen)召開第(di)三(san)屆董事會(hui)(hui)第(di)十次會(hui)(hui)議(yi)審議(yi)通過《關于完善(shan)公司制度(du)的議(yi)案》，對外匯資金管理制度(du)進一步完善(shan)。5月(yue)(yue)25日，公司還發布了關于擬(ni)關閉境外子(zi)公司的公告。

三(san)維(wei)股(gu)份表示，因疫情形勢(shi)及國際(ji)形勢(shi)的(de)不(bu)確(que)定性(xing)，為(wei)減少經營虧(kui)損并進一(yi)步(bu)保(bao)障外(wai)幣(bi)資金安全(quan)，發行人計劃在執行完畢在手訂單后關閉境外(wai)加拿大子公司及三(san)維(wei)輸(shu)送(song)元件，對于加拿大業(ye)務采(cai)用經銷方式進行。

這也意味著，公(gong)司海外直(zhi)銷(xiao)探索暫時畫(hua)上一個(ge)句號，海外銷(xiao)售仍然以經(jing)銷(xiao)模式為(wei)主(zhu)。

實控人“放棄”澳洲綠卡

除了在加拿大設立(li)子公(gong)司之外，值得一提的是，實際控制人之一的李(li)光(guang)千還持有3家(jia)澳大利亞公(gong)司，其中1家(jia)為三(san)維股(gu)份(fen)在澳洲市場的代(dai)理銷售商，其余2家(jia)用于(yu)投資(zi)業務。

三維(wei)股(gu)份(fen)成立于2004年(nian)，主(zhu)要(yao)(yao)從(cong)事散狀物(wu)料(liao)(liao)輸送機(ji)械零部件產(chan)(chan)品(pin)的(de)(de)研(yan)發(fa)、生產(chan)(chan)和銷售，產(chan)(chan)品(pin)主(zhu)要(yao)(yao)用(yong)于散狀物(wu)料(liao)(liao)輸送機(ji)械的(de)(de)生產(chan)(chan)及最終用(yong)戶的(de)(de)損耗件替(ti)換。主(zhu)要(yao)(yao)生產(chan)(chan)塑料(liao)(liao)畚斗(dou)，客戶多為糧食行(xing)業(ye)領(ling)域。

作為典型(xing)的(de)家族企業，實(shi)際控制人(ren)李光千(qian)、李悅(yue)直(zhi)接控制三維股份(fen)78.98%的(de)股份(fen)，通過一致行動關系(xi)控制公司96.17%的(de)股份(fen)，二人(ren)系(xi)父子關系(xi)。

資(zi)料顯(xian)示，公司董事(shi)(shi)長李(li)光千生(sheng)于1954年(nian)，擁有澳(ao)大(da)利(li)亞國籍(ji)，今年(nian)68歲。其子李(li)悅生(sheng)于1984年(nian)，有澳(ao)大(da)利(li)亞永久居(ju)留權，今年(nian)38歲，任董事(shi)(shi)、副總經(jing)理(li)。

在(zai)首(shou)次上(shang)會(hui)時，上(shang)市委關注到李光千長(chang)(chang)期居住境外，因此，上(shang)市委問及其是(shi)否行(xing)使實(shi)際(ji)控制(zhi)權，是(shi)否實(shi)際(ji)參與具體經營(ying)(ying)，是(shi)否切實(shi)履行(xing)董事(shi)長(chang)(chang)職責義(yi)務(wu)，是(shi)否具有持(chi)續經營(ying)(ying)意愿，是(shi)否存在(zai)規避境內(nei)監管執法的(de)情(qing)形(xing)等(deng)問題(ti)。

記者(zhe)發(fa)現(xian)，或許是為了(le)回應上述質疑，三維股份(fen)在5月25日招(zhao)股書上會稿中新增(zeng)一條重要承諾，即“為了(le)聚焦精力專注(zhu)主(zhu)業發(fa)展，為投資者(zhe)帶來更好的回報，李悅在澳(ao)洲永久居住權(quan)到期后（2023年5月），將不再繼續申請(qing)澳(ao)大利亞(ya)永久居住權(quan)。”

對此(ci)，有分(fen)析人士告訴記(ji)者(zhe)，很多家族企業在創始人步入(ru)暮年的時候(hou)，會逐漸進(jin)行權力交(jiao)接，完成(cheng)企業傳承(cheng)。“有一部分(fen)會選擇賢(xian)者(zhe)上任，但如果下一代長期身居要(yao)職，那(nei)么(me)二代接班的可(ke)能性更大。”

回國牢牢守住家業(ye)(ye)，推進企業(ye)(ye)上(shang)市，或許成(cheng)為(wei)這位(wei)38歲“創(chuang)二代”的最優解。

大宗商品漲價利潤承壓

控制權(quan)穩(wen)定(ding)性(xing)“隱(yin)憂(you)”淡去，公(gong)司(si)的(de)長期發展(zhan)及股(gu)東回報是投(tou)資者關注的(de)焦點，如何通過(guo)提高公(gong)司(si)的(de)經營業(ye)(ye)績(ji)來增加市場價值，是企(qi)業(ye)(ye)掌舵者的(de)必修課(ke)。

在(zai)6月2日(ri)的(de)審議會上(shang)，北交(jiao)所上(shang)市委請三維股份進一(yi)步分析說明有關(guan)一(yi)季度業(ye)績(ji)同(tong)比下降的(de)具體(ti)原因，是否主要與疫情影響相關(guan)。

財務數據顯示，2021年(nian)，三維(wei)股份實(shi)現(xian)營(ying)業收入2.84億(yi)元，同(tong)比上升(sheng)22.78%，凈利潤為3972.48萬(wan)(wan)元，同(tong)比上升(sheng)3.83%，扣非歸母(mu)凈利為3850.1萬(wan)(wan)元，同(tong)比上升(sheng)3.64%。

這一(yi)漲勢沒(mei)能延續至2022年一(yi)季(ji)(ji)度，一(yi)季(ji)(ji)度，三維股份(fen)實現營業收入為4856.65萬(wan)元，同(tong)(tong)比減少10.92%；扣(kou)非歸母凈利為363.93萬(wan)元，同(tong)(tong)比減少29.2%。

對于業績下(xia)滑，公司解釋稱，今年一季度(du)，受疫(yi)情影(ying)響(xiang)，公司部分(fen)客戶所在地(di)區(qu)物(wu)流不暢，使(shi)得收入(ru)同(tong)比有所下(xia)降，同(tong)時，部分(fen)原(yuan)材料價格上(shang)漲導致產(chan)品毛利(li)率有所下(xia)降， 使(shi)得凈(jing)利(li)潤(run)較同(tong)比有所下(xia)降。

記(ji)者發現，我國糧食領域的(de)散狀物(wu)料輸(shu)送機械設備生產企業在(zai)華東(dong)(dong)地(di)區(qu)有聚(ju)集(ji)性發展(zhan)，華東(dong)(dong)地(di)區(qu)為三維(wei)股份產品的(de)主要(yao)銷售地(di)區(qu)，銷售收入占比超過50%。

今年一季(ji)度以來，各地(di)疫(yi)情(qing)頻發，尤其是華北和華東(dong)地(di)區(qu)，多地(di)采取了交通管制，人員流動受限。卓然股份（688121.SH）、水井坊（600779.SH）等多家上市公司曾在投資者(zhe)互動平(ping)臺對(dui)一季(ji)度疫(yi)情(qing)影響進行(xing)了說明。

除了疫情因(yin)素之外，大(da)宗商品帶來(lai)的成本壓(ya)力也(ye)使公司業績(ji)承壓(ya)。

招(zhao)股(gu)書顯示，公(gong)司生(sheng)產成(cheng)(cheng)(cheng)本中的(de)直(zhi)接材料(liao)成(cheng)(cheng)(cheng)本占比較(jiao)高，2019年至2021年，直(zhi)接材料(liao)費(fei)用分別為0.89億(yi)元(yuan)、1.05億(yi)元(yuan)、1.4億(yi)元(yuan)，分別占主營業務(wu)成(cheng)(cheng)(cheng)本的(de)74.98%、70.53%和73.27%。

2021年，公司采購的前十大原材料為聚乙烯、尼龍6、鋼帶、超高(gao)分子聚乙烯、浸膠帆布、對苯二甲(jia)酸二辛酯、SPHC熱軋(ya)鋼帶、PVC樹脂、糊用(yong)聚氯乙烯樹脂、Q345熱軋(ya)鋼板。

其中，聚乙烯(xi)、尼龍(long)6、浸(jin)膠帆布(bu)、鋼(gang)帶等主要原材料價格均較2020年大(da)幅上(shang)升，聚乙烯(xi)材料上(shang)漲12.73%，尼龍(long)6上(shang)漲39.19%，浸(jin)膠帆布(bu)上(shang)漲7.89%，鋼(gang)帶上(shang)漲31.49%。

相應原材料價格(ge)的波(bo)動性給公司成本控制帶來一定經營(ying)壓(ya)力。

對此，三維股份表示(shi)，雖(sui)然公司(si)擁有較強的成本轉移能力(li)和工藝改進(jin)能力(li)，能夠消化原(yuan)材料價格波(bo)動帶來的大部分風險，但原(yuan)材料持續大幅波(bo)動將直接影響公司(si)的生產成本，對公司(si)的盈利水平帶來影響。