21世紀經濟報道記者楊志錦  上海報道  據央(yang)視新聞聯播(bo)，國務院6月1日召(zhao)開(kai)常務會議，部(bu)署(shu)加快穩(wen)經濟一攬子政(zheng)(zheng)策(ce)措施(shi)落地生效。會議指出，落實黨中央(yang)、國務院部(bu)署(shu)，各部(bu)門迅(xun)速行動，6方面33條政(zheng)(zheng)策(ce)措施(shi)實施(shi)細則出臺取得積極進展。

此前一天，國務院對外公布《關于印發扎實穩住經濟一攬子政策措施的通知》，一攬子政策包括六個方面33項措施。此次國常會指出，下一步，要對政策再作全面篩查、細化實化，讓市場主體和人民群眾應知盡知、應享盡享。其中一條措施為，對(dui)金融支持基(ji)礎設施建設，要調增政策性銀行8000億元信貸額度。

政(zheng)策(ce)性銀行指國開(kai)行、農發行、進(jin)出口銀行三家(jia)(jia)銀行。多(duo)年(nian)來，三家(jia)(jia)政(zheng)策(ce)性銀行為中國的(de)“兩基(ji)一支(zhi)”（基(ji)礎設施、基(ji)礎建設、支(zhi)柱產業(ye)）提供(gong)金融(rong)服務，特別是在應對金融(rong)危機沖擊等方面發揮了重要作用(yong)。

2019年9月(yue)，金(jin)融委第八(ba)次會議(yi)提(ti)出(chu)，要進一步深化政(zheng)策性(xing)金(jin)融機構(gou)改(gai)革(ge)，完善治(zhi)理體系和激勵(li)機制，遵循金(jin)融機構(gou)經營(ying)規律，發(fa)揮(hui)好政(zheng)策性(xing)金(jin)融機構(gou)在經濟轉型升級和高質(zhi)量(liang)發(fa)展中的(de)逆周期(qi)調節作用。

“順境隱于市(shi)(shi)，逆(ni)境托于市(shi)(shi)。”某政(zheng)策(ce)性(xing)銀行(xing)一高管對政(zheng)策(ce)性(xing)金(jin)融如是(shi)(shi)評(ping)價。當(dang)前(qian)宏觀經(jing)濟下行(xing)壓力加大(da)(da)，作為逆(ni)周期調節的工(gong)具，三大(da)(da)政(zheng)策(ce)性(xing)銀行(xing)亟(ji)待(dai)發力，調增8000億信貸額(e)度支(zhi)持基(ji)建(jian)正是(shi)(shi)穩增長的舉(ju)措(cuo)。

公開信息顯示，2021年，國家開發銀行發放本外幣貸款2.99萬億元，人民幣貸款余額新增6500億元；2021年末農發行貸款余額6.69萬億元，比年初增長5500億元；進出口銀行人民幣貸款余額超過3.5萬億元，較年初增長4500億元。加(jia)總(zong)來(lai)看，三大政策性銀行2021年新(xin)增信(xin)貸規模為16500億。

此次國常會要求“新(xin)增(zeng)政策(ce)性(xing)(xing)開(kai)發性(xing)(xing)信(xin)貸(dai)額度8000億(yi)”，相當于三(san)大行去年新(xin)增(zeng)信(xin)貸(dai)規模(mo)的50%，加量(liang)十分明顯。其(qi)中，國家開(kai)發銀行體量(liang)最大，8000億(yi)新(xin)增(zeng)額度中開(kai)行占比應(ying)該最大。

考慮(lv)到去年(nian)中央(yang)經(jing)濟工作會(hui)議要求靠前發力，今年(nian)初政策性(xing)銀行確定(ding)的2022年(nian)年(nian)度信貸投放計劃(hua)肯定(ding)不(bu)會(hui)低于(yu)(yu)2021年(nian)，再加上此次新增8000億額度，2022年(nian)三大政策性(xing)銀行全年(nian)新增投放計劃(hua)預(yu)計不(bu)會(hui)低于(yu)(yu)2.5萬億。

資(zi)產端(duan)加大(da)(da)(da)信貸投放，意味著負債端(duan)需加大(da)(da)(da)資(zi)金籌集力度。不過此次會議并未明確對政(zheng)策性(xing)銀行(xing)的(de)資(zi)金支(zhi)持措施(shi)。考慮到近年來抵(di)押(ya)補(bu)充貸款余額穩步下降(jiang)，呈現式微的(de)跡象，因此新增(zeng)8000億信貸額度通過抵(di)押(ya)補(bu)充貸款籌資(zi)的(de)可(ke)能性(xing)不大(da)(da)(da)。

央行(xing)6月1日公布的數據(ju)顯示，2022年5月，國家開發(fa)銀行(xing)、中(zhong)國進出(chu)口銀行(xing)、中(zhong)國農業(ye)發(fa)展銀行(xing)凈歸還抵(di)押(ya)補充(chong)貸款(kuan)885億(yi)(yi)元(yuan)，期末抵(di)押(ya)補充(chong)貸款(kuan)余額(e)為26203億(yi)(yi)元(yuan)，相比歷(li)史峰值已下降1.3萬億(yi)(yi)。

而由于今年(nian)降(jiang)準降(jiang)息(xi)，市場(chang)流動性(xing)(xing)合理(li)充裕，近兩個月隔夜利率在1.4%左(zuo)右(you)，政策(ce)性(xing)(xing)銀行(xing)通過發債籌資的難度不大。近三個月三家(jia)政策(ce)性(xing)(xing)銀行(xing)發債規模在5000億左(zuo)右(you)，處于歷(li)史較(jiao)高水(shui)平。

自去年(nian)中(zhong)央經(jing)濟工(gong)作會議提出“適(shi)度超前開展基礎投資(zi)”后(hou)，基建(jian)投資(zi)一直(zhi)在加碼。如3月29日召開的國常會指出，今年(nian)再開工(gong)一批已納入規劃、條件成(cheng)(cheng)熟的項目(mu)，包括南(nan)水(shui)(shui)北調(diao)后(hou)續工(gong)程等(deng)重大(da)引調(diao)水(shui)(shui)、骨干防洪減(jian)災(zai)、病(bing)險水(shui)(shui)庫除險加固、灌區建(jian)設和改造等(deng)工(gong)程。這(zhe)些工(gong)程加上其他水(shui)(shui)利項目(mu)，全年(nian)可完成(cheng)(cheng)投資(zi)約(yue)8000億(yi)元(yuan)。這(zhe)一目(mu)標相比(bi)2021年(nian)實際完成(cheng)(cheng)額(e)增(zeng)長5.6%。

再如4月26日召開的中央財經委員(yuan)會第(di)十一次會議(yi)強(qiang)(qiang)調，全面加(jia)(jia)強(qiang)(qiang)基(ji)礎(chu)設(she)(she)施建(jian)設(she)(she)構建(jian)現(xian)代化基(ji)礎(chu)設(she)(she)施體系(xi)，為(wei)全面建(jian)設(she)(she)社會主義現(xian)代化國(guo)家打(da)下堅實基(ji)礎(chu)。會議(yi)指出，要加(jia)(jia)強(qiang)(qiang)交通(tong)(tong)、能源(yuan)、水(shui)利等(deng)(deng)網(wang)(wang)(wang)絡型基(ji)礎(chu)設(she)(she)施建(jian)設(she)(she)，把(ba)聯網(wang)(wang)(wang)、補網(wang)(wang)(wang)、強(qiang)(qiang)鏈作為(wei)建(jian)設(she)(she)的重點，著(zhu)力(li)提升網(wang)(wang)(wang)絡效益。加(jia)(jia)快建(jian)設(she)(she)國(guo)家綜合立體交通(tong)(tong)網(wang)(wang)(wang)主骨架，加(jia)(jia)強(qiang)(qiang)沿海和內河港(gang)口(kou)航道(dao)規(gui)劃建(jian)設(she)(she)，優化提升全國(guo)水(shui)運設(she)(she)施網(wang)(wang)(wang)絡。發展分布式智能電網(wang)(wang)(wang)，建(jian)設(she)(she)一批新(xin)型綠色低碳(tan)能源(yuan)基(ji)地，加(jia)(jia)快完善油(you)氣管網(wang)(wang)(wang)等(deng)(deng)。

中財(cai)委會議還提出，要適應基礎設(she)施建設(she)融資需(xu)求，拓(tuo)寬長期資金籌措渠(qu)道，加大財(cai)政(zheng)投入，更好集中保障國家重大基礎設(she)施建設(she)的資金需(xu)求。

但資金(jin)來(lai)源仍是關鍵(jian)，今年(nian)(nian)一(yi)(yi)季度基建(jian)中(zhong)(zhong)長(chang)期貸(dai)款(kuan)增速和增量(liang)出現下降。央行公布的數據顯示，2022年(nian)(nian)一(yi)(yi)季度末本外幣基礎設施中(zhong)(zhong)長(chang)期貸(dai)款(kuan)余(yu)額30.26萬(wan)億元，同比增長(chang)13.2%，增速比去(qu)年(nian)(nian)末下降2.1個百分點；一(yi)(yi)季度增加1.39萬(wan)億元，同比少增2513億元。

5月30日，水(shui)利(li)部、國家開(kai)(kai)發(fa)銀行(xing)召開(kai)(kai)開(kai)(kai)發(fa)性(xing)金(jin)融支(zhi)持水(shui)利(li)基(ji)礎設(she)施(shi)(shi)建設(she)工作(zuo)推進會(hui)。水(shui)利(li)部副部長劉(liu)偉平(ping)在會(hui)上表示，要聚焦開(kai)(kai)發(fa)性(xing)金(jin)融支(zhi)持水(shui)利(li)基(ji)礎設(she)施(shi)(shi)建設(she)重(zhong)點領域，切(qie)實做(zuo)好重(zhong)大水(shui)利(li)工程信貸(dai)(dai)支(zhi)撐保(bao)障，積(ji)極擴大規模(mo)化供水(shui)等(deng)農村供水(shui)融資規模(mo)，著力提升水(shui)利(li)融資能力，確保(bao)應貸(dai)(dai)盡貸(dai)(dai)。

國開(kai)行(xing)副行(xing)長(chang)周清玉表示，國家開(kai)發(fa)(fa)銀行(xing)各(ge)(ge)分行(xing)要(yao)進一步密切與各(ge)(ge)級水利(li)部門的合作(zuo)關(guan)系，充分發(fa)(fa)揮開(kai)發(fa)(fa)性金融獨(du)特作(zuo)用，統(tong)籌謀(mou)劃(hua)資金支持方案。要(yao)抓住有(you)利(li)時機，用好用足現有(you)政策，加快貸款投放(fang)，切實形成有(you)效投資。

財(cai)信(xin)(xin)研究(jiu)院(yuan)副院(yuan)長伍超(chao)明表示，基(ji)(ji)(ji)建投資(zi)(zi)(zi)有望成為短期(qi)(qi)穩增長的(de)(de)重要(yao)支撐。專(zhuan)項債(zhai)券繼續加快發行、使用，保證可用于基(ji)(ji)(ji)礎設施投資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)財(cai)政資(zi)(zi)(zi)金(jin)較為充(chong)足。同時(shi)引導銀行為基(ji)(ji)(ji)建項目提供規模性長期(qi)(qi)貸款，可一定程度上對(dui)沖城投融資(zi)(zi)(zi)、土地收入下滑(hua)對(dui)基(ji)(ji)(ji)建資(zi)(zi)(zi)金(jin)來(lai)源的(de)(de)拖累(lei)，預(yu)計未來(lai)基(ji)(ji)(ji)建相(xiang)關的(de)(de)融資(zi)(zi)(zi)需求(qiu)將(jiang)成為穩信(xin)(xin)貸的(de)(de)重要(yao)力(li)量。