今(jin)年債市以震蕩為(wei)主，一季度和三季度出現(xian)了調(diao)整，股市則先抑后揚，三季度出現(xian)了不小漲(zhang)幅，成為(wei)資金(jin)青睞的(de)“主戰(zhan)場”。

不過，由于銀行理財(cai)(cai)以固收(shou)類(lei)產品居多，三季度債市的調整(zheng)拖(tuo)累(lei)了(le)固收(shou)類(lei)產品表現，三季度末(mo)公募理財(cai)(cai)產品整(zheng)體(ti)破(po)凈率達2.12%，環比二(er)季度末(mo)上升1.58個百分(fen)點。部分(fen)理財(cai)(cai)公司破(po)凈率大幅攀升。

破凈情況：匯華理財等破凈率大幅攀升

今年前三(san)季度破(po)凈率的(de)低(di)點出(chu)現在二季度末，當(dang)時債(zhai)市(shi)反彈(dan)至(zhi)相對高點，破(po)凈率低(di)至(zhi)0.54%，不過隨(sui)著7月份(fen)后(hou)債(zhai)市(shi)再次(ci)調(diao)整，破(po)凈率也隨(sui)之反彈(dan)，9月份(fen)達到2.12%，為年內(nei)第二高點。

部分理(li)(li)財(cai)(cai)公司(si)公募(mu)理(li)(li)財(cai)(cai)產品破(po)(po)凈(jing)率(lv)(lv)大(da)幅上升(sheng)。今年三季度末，匯華(hua)理(li)(li)財(cai)(cai)破(po)(po)凈(jing)率(lv)(lv)最高，達16.67%，相比(bi)二季度末明顯攀升(sheng)，二季度末破(po)(po)凈(jing)率(lv)(lv)低于3%。廣銀理(li)(li)財(cai)(cai)破(po)(po)凈(jing)率(lv)(lv)排第(di)二，渤(bo)銀理(li)(li)財(cai)(cai)破(po)(po)凈(jing)率(lv)(lv)排第(di)三，3家(jia)理(li)(li)財(cai)(cai)公司(si)的(de)破(po)(po)凈(jing)理(li)(li)財(cai)(cai)產品大(da)多為(wei)固收類理(li)(li)財(cai)(cai)產品。

0破凈理(li)財公(gong)司(si)大量減(jian)少，僅3家(jia)理(li)財公(gong)司(si)破凈率為0，環(huan)比二(er)季度(du)末減(jian)少6家(jia)。

收益表現：建信理財人民幣公募固收產品前三季度平均回報排名靠后

今年(nian)前(qian)三季(ji)度理(li)財(cai)公司(si)收(shou)益表現如(ru)何呢？合并份額(e)口徑統計(ji)結果顯示，人民幣公募(mu)固收(shou)類理(li)財(cai)產(chan)品今年(nian)前(qian)三季(ji)度平均收(shou)益率最高的是杭(hang)(hang)銀理(li)財(cai)，今年(nian)前(qian)三季(ji)度平均收(shou)益率為2.38%，杭(hang)(hang)銀理(li)財(cai)主要(yao)由于“固收(shou)+”理(li)財(cai)產(chan)品表現不(bu)錯拉高了(le)整(zheng)體(ti)收(shou)益，部(bu)分收(shou)益靠前(qian)的產(chan)品適當投資了(le)可轉債ETF、黃金ETF基金等。

寧銀(yin)理財(cai)以(yi)2.33%的平均回報(bao)排第二，收益(yi)靠前的產品(pin)大多適合配(pei)置了權(quan)益(yi)類資產，并且青睞通過ETF間接(jie)投資。南銀(yin)理財(cai)此類產品(pin)平均回報(bao)排第三。人民幣公(gong)募(mu)固收類產品(pin)前三季度表現居前的公(gong)司(si)(si)以(yi)城商行理財(cai)公(gong)司(si)(si)、合資理財(cai)公(gong)司(si)(si)為主。

前三(san)季(ji)(ji)(ji)(ji)度(du)(du)人民幣公(gong)募固收類(lei)理(li)財(cai)產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)平均(jun)回(hui)(hui)報(bao)靠后的(de)理(li)財(cai)公(gong)司有建信(xin)理(li)財(cai)、招銀理(li)財(cai)、農(nong)銀理(li)財(cai)等。建信(xin)理(li)財(cai)主要由于(yu)(yu)產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)整(zheng)體回(hui)(hui)報(bao)不高，95.11%的(de)人民幣公(gong)募固收類(lei)產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)前三(san)季(ji)(ji)(ji)(ji)度(du)(du)凈(jing)值增長(chang)率低于(yu)(yu)2%，僅1只產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)前三(san)季(ji)(ji)(ji)(ji)度(du)(du)凈(jing)值增長(chang)率超過3%。招銀理(li)財(cai)此(ci)類(lei)產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)前三(san)季(ji)(ji)(ji)(ji)度(du)(du)表現分化，約23.16%的(de)產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)前三(san)季(ji)(ji)(ji)(ji)度(du)(du)回(hui)(hui)報(bao)低于(yu)(yu)1%拖累了整(zheng)體表現。農(nong)銀理(li)財(cai)前三(san)季(ji)(ji)(ji)(ji)度(du)(du)回(hui)(hui)報(bao)低于(yu)(yu)1%的(de)此(ci)類(lei)產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)占比為32.13%。

從風險控制表現來看(kan)，法巴(ba)農(nong)銀(yin)理財(cai)的人(ren)民幣公募固收類產品前(qian)三季(ji)度(du)平(ping)(ping)均(jun)(jun)回(hui)(hui)撤(che)幅度(du)最(zui)大(da)，平(ping)(ping)均(jun)(jun)最(zui)大(da)回(hui)(hui)撤(che)為(wei)0.53%，部分固收增強型產品回(hui)(hui)撤(che)幅度(du)居前(qian)。工銀(yin)理財(cai)平(ping)(ping)均(jun)(jun)最(zui)大(da)回(hui)(hui)撤(che)0.51%排第(di)(di)二，農(nong)銀(yin)理財(cai)平(ping)(ping)均(jun)(jun)最(zui)大(da)回(hui)(hui)撤(che)0.44%排第(di)(di)三。

回撤控制(zhi)較好的(de)理(li)(li)財(cai)公司則包括(kuo)徽銀理(li)(li)財(cai)、渤銀理(li)(li)財(cai)、浦銀理(li)(li)財(cai)等。