21世紀經濟報道記者楊志錦  上海報道

21世紀經濟報道記者從多位金融業人士了解到，目前融(rong)(rong)資(zi)平臺(tai)查詢系統已(yi)上線，銀行(xing)等金融(rong)(rong)機構(gou)在獲(huo)得(de)融(rong)(rong)資(zi)平臺(tai)授權的情況下，可(ke)查詢融(rong)(rong)資(zi)平臺(tai)的相關情況，包括融(rong)(rong)資(zi)平臺(tai)是否在監管名錄之中、債項(xiang)等信息，以方便金融(rong)(rong)機構(gou)和融(rong)(rong)資(zi)平臺(tai)開展業(ye)務，并落實(shi)監管部門的要求。

某股份行總行信(xin)貸部人士稱，授信(xin)時需查詢融資(zi)平(ping)臺是(shi)否在名單內，如果(guo)平(ping)臺在名單內，新增(zeng)融資(zi)會受(shou)限(xian)，其中重(zhong)點省份名單內城投嚴控新增(zeng)融資(zi)，非(fei)重(zhong)點省份積(ji)極審批，有合理需求可以做(zuo)。

融資(zi)平臺(tai)名(ming)單(dan)制管理是新(xin)一(yi)輪(lun)化債(zhai)的(de)重要(yao)舉措，在(zai)城(cheng)投(tou)債(zhai)發行中(zhong)已在(zai)使用。去(qu)年11月以來，城(cheng)投(tou)債(zhai)投(tou)資(zi)機(ji)構在(zai)投(tou)標時會收到兩類(lei)不同(tong)的(de)確認(ren)信(xin)息：一(yi)類(lei)是“本(ben)期債(zhai)券發行人(ren)在(zai)融資(zi)平臺(tai)名(ming)單(dan)內(nei)，投(tou)資(zi)人(ren)需(xu)書(shu)面確認(ren)并回(hui)復”；另一(yi)類(lei)是“本(ben)期債(zhai)券發行人(ren)為市場(chang)化經營主體，各投(tou)資(zi)人(ren)、分銷商均需(xu)明確知曉”。

從債(zhai)券募(mu)集說(shuo)明(ming)書看，一些城投公司(si)(si)通過債(zhai)券募(mu)集說(shuo)明(ming)書申明(ming)公司(si)(si)為(wei)(wei)“市(shi)場(chang)(chang)化經(jing)營主(zhu)(zhu)(zhu)體(ti)(ti)”。據中(zhong)泰固收統計(ji)，截至2024年3月16日，市(shi)場(chang)(chang)化經(jing)營主(zhu)(zhu)(zhu)體(ti)(ti)合(he)計(ji)已(yi)披(pi)(pi)露190家(jia)，包(bao)含(han)188家(jia)債(zhai)券發行人(ren)主(zhu)(zhu)(zhu)體(ti)(ti)和2家(jia)擔保人(ren)主(zhu)(zhu)(zhu)體(ti)(ti)。從披(pi)(pi)露位置(zhi)來看，相關表(biao)述主(zhu)(zhu)(zhu)要(yao)出(chu)現(xian)在(zai)募(mu)集說(shuo)明(ming)書聲明(ming)與承諾章(zhang)節(jie)(jie)，另有(you)(you)部分(fen)主(zhu)(zhu)(zhu)體(ti)(ti)的(de)(de)相關表(biao)述出(chu)現(xian)在(zai)募(mu)集資金(jin)用途(tu)等章(zhang)節(jie)(jie)。從募(mu)集資金(jin)用途(tu)來看，多數主(zhu)(zhu)(zhu)體(ti)(ti)的(de)(de)用途(tu)為(wei)(wei)借(jie)新還舊，少數主(zhu)(zhu)(zhu)體(ti)(ti)的(de)(de)用途(tu)為(wei)(wei)償(chang)還有(you)(you)息債(zhai)務，用途(tu)為(wei)(wei)償(chang)還有(you)(you)息債(zhai)務主(zhu)(zhu)(zhu)體(ti)(ti)均位于(yu)非重點(dian)省份(fen)。

中泰(tai)固收稱(cheng)，從估值波動來(lai)看，已披(pi)露(lu)的市(shi)(shi)場化經(jing)營(ying)主體(ti)市(shi)(shi)場認可度大部分(fen)(fen)未見(jian)顯著變化。抽(chou)樣來(lai)看，部分(fen)(fen)資質較優主體(ti)在披(pi)露(lu)市(shi)(shi)場化經(jing)營(ying)信(xin)息后，估值有所改(gai)善；部分(fen)(fen)資質偏弱主體(ti)披(pi)露(lu)市(shi)(shi)場化經(jing)營(ying)信(xin)息后，估值收益率前期有所波動。

前述城(cheng)(cheng)投(tou)(tou)(tou)債(zhai)的(de)相關分類從一個側面反映出融(rong)資平臺名單制管理的(de)思路(lu)。據21世(shi)紀(ji)經濟報(bao)道(dao)記(ji)者了解，名單內的(de)城(cheng)(cheng)投(tou)(tou)(tou)發債(zhai)僅限于(yu)借(jie)(jie)新(xin)還(huan)(huan)舊，嚴禁新(xin)增(zeng)；對于(yu)名單外的(de)國(guo)企(qi)，需要進(jin)一步穿透公司(si)股權(quan)并結合公司(si)業務(wu)、當地(di)債(zhai)務(wu)風險等級等情況確(que)定(ding)融(rong)資用途：如(ru)果被認(ren)定(ding)為城(cheng)(cheng)建企(qi)業且城(cheng)(cheng)投(tou)(tou)(tou)企(qi)業財(cai)務(wu)指標較差(cha)、處于(yu)高(gao)風險區域，則(ze)只能發債(zhai)用于(yu)借(jie)(jie)新(xin)還(huan)(huan)舊，未處于(yu)高(gao)風險區域且財(cai)務(wu)指標較好優先(xian)用于(yu)借(jie)(jie)新(xin)還(huan)(huan)舊，同時也允許新(xin)增(zeng)債(zhai)券發行；如(ru)果被認(ren)定(ding)為普(pu)通國(guo)企(qi)，則(ze)可以新(xin)增(zeng)融(rong)資。

所謂(wei)“融資(zi)(zi)(zi)平(ping)臺”，根據《國務院(yuan)關于加強地(di)方(fang)政(zheng)府(fu)融資(zi)(zi)(zi)平(ping)臺公司(si)管理(li)有關問(wen)題的通(tong)知》【國發（2010）19號】定義，指由地(di)方(fang)政(zheng)府(fu)及(ji)其部門和(he)機構(gou)等通(tong)過財(cai)政(zheng)撥(bo)款或注入土地(di)、股權等資(zi)(zi)(zi)產(chan)設立(li)，承擔政(zheng)府(fu)投資(zi)(zi)(zi)項目融資(zi)(zi)(zi)功能，并擁(yong)有獨立(li)法人資(zi)(zi)(zi)格的經(jing)濟實體。

2010年原銀監會建立(li)融(rong)資(zi)平(ping)臺(tai)名(ming)(ming)錄并按季度更新，直到2018年通(tong)過隱債(zhai)名(ming)(ming)單(dan)替代。總體上看，名(ming)(ming)單(dan)內(nei)的(de)城(cheng)投公司面(mian)臨(lin)的(de)監管(guan)更加嚴格，但地方通(tong)過組建新城(cheng)投或退平(ping)臺(tai)就(jiu)繞開(kai)了名(ming)(ming)單(dan)制。新一輪名(ming)(ming)單(dan)制管(guan)理則呈(cheng)現新的(de)特點，不止管(guan)名(ming)(ming)單(dan)內(nei)，還管(guan)名(ming)(ming)單(dan)外，以期管(guan)住地方債(zhai)的(de)無序擴張。

去年9月，央行貨幣(bi)政策司(si)司(si)長(chang)鄒瀾在發布會(hui)上表示，要指導金融(rong)機(ji)構積極穩妥(tuo)支持(chi)地方債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)風險化解，建(jian)立常態化的融(rong)資平臺金融(rong)債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)監測機(ji)制。

去(qu)年10月(yue)，央行行長(chang)潘(pan)功勝在全國人大(da)常委會作(zuo)報告時表示，堅持穩字當(dang)頭(tou)、穩中求進，在部委和(he)地(di)(di)方兩(liang)個(ge)層面(mian)建(jian)立金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)支持化(hua)解地(di)(di)方債(zhai)(zhai)務風(feng)(feng)險(xian)工(gong)作(zuo)小組，制(zhi)定化(hua)解融(rong)(rong)(rong)資(zi)平(ping)臺(tai)債(zhai)(zhai)務風(feng)(feng)險(xian)系列文件，引導金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)機(ji)構按照市場化(hua)、法(fa)治化(hua)原(yuan)則(ze)，與重點(dian)地(di)(di)區(qu)融(rong)(rong)(rong)資(zi)平(ping)臺(tai)平(ping)等協商，依法(fa)合規、分類施策(ce)化(hua)解存量(liang)債(zhai)(zhai)務風(feng)(feng)險(xian)，嚴控融(rong)(rong)(rong)資(zi)平(ping)臺(tai)增量(liang)債(zhai)(zhai)務，完善常態化(hua)融(rong)(rong)(rong)資(zi)平(ping)臺(tai)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)債(zhai)(zhai)務統計監測機(ji)制(zhi)，加(jia)強對重點(dian)地(di)(di)區(qu)、重點(dian)融(rong)(rong)(rong)資(zi)平(ping)臺(tai)的風(feng)(feng)險(xian)監測。

財政(zheng)部部長(chang)藍佛(fo)安今(jin)年3月在發布會上表示(shi)：“經過各方(fang)面協同努力，地方(fang)債(zhai)務(wu)風險(xian)得到整體緩解。地方(fang)政(zheng)府法(fa)定債(zhai)務(wu)本息兌付(fu)有效保障，隱性(xing)債(zhai)務(wu)規模逐步(bu)下降(jiang)；政(zheng)府拖欠企業賬(zhang)款清償工作取得積極進展，地方(fang)融資平臺(tai)數量(liang)有所減(jian)少(shao)。總的看，目(mu)前(qian)我國(guo)地方(fang)政(zheng)府債(zhai)務(wu)風險(xian)總體可控。”

藍佛(fo)安表示，下一步，財政部將強(qiang)化源頭治(zhi)理，遠近(jin)結合、堵(du)疏并(bing)舉、標本兼治(zhi)，會同有關(guan)方(fang)面不(bu)斷完(wan)善地方(fang)政府債務(wu)管(guan)理，加快建(jian)立同高質量(liang)發(fa)展(zhan)相適(shi)應的政府債務(wu)管(guan)理機制，在高質量(liang)發(fa)展(zhan)中逐(zhu)步化解地方(fang)政府債務(wu)風險。

其中一個措(cuo)施(shi)為(wei)著力構建防范化(hua)解隱性債務(wu)(wu)風險長效機制(zhi)，建立完善全(quan)口徑地方(fang)債務(wu)(wu)監測監管體系(xi)，堅(jian)決遏(e)制(zhi)新增隱性債務(wu)(wu)，有序(xu)化(hua)解存量隱性債務(wu)(wu)，分類推(tui)進融(rong)資平(ping)臺(tai)(tai)改革(ge)轉型，持續壓減(jian)融(rong)資平(ping)臺(tai)(tai)數量。這是財政部首次明確提出要“壓減(jian)融(rong)資平(ping)臺(tai)(tai)數量”，預計未來融(rong)資平(ping)臺(tai)(tai)數量還將下降。