4月3日(ri)，人民銀(yin)行發(fa)布2023年第一季度企業家(jia)(jia)、銀(yin)行家(jia)(jia)、城(cheng)鎮(zhen)儲戶三(san)份調查問(wen)卷。最新的問(wen)卷結果(guo)顯示(shi)，今(jin)年以(yi)來，隨(sui)著疫情形勢的好(hao)轉，經濟(ji)發(fa)展動能持續(xu)向好(hao)，帶動企業家(jia)(jia)、銀(yin)行家(jia)(jia)和城(cheng)鎮(zhen)儲戶群體(ti)對經濟(ji)發(fa)展預期(qi)的回(hui)暖。

總體看，三份問卷結果主要有以下五大特點：

1、企業(ye)家(jia)、銀行家(jia)群體對今年一季(ji)(ji)度(du)(du)宏觀經(jing)濟熱度(du)(du)感受季(ji)(ji)度(du)(du)環比明顯提升，且對二季(ji)(ji)度(du)(du)經(jing)濟預期繼續轉好(hao)。

2、企業經營景氣指(zhi)數轉好但盈利(li)指(zhi)數有(you)所下(xia)降，這與(yu)官方公布的(de)一季度制(zhi)造(zao)業PMI持續擴張但1-2月工業企業利(li)潤下(xia)滑相一致。

3、去年以來(lai)備受市場關注的居(ju)民部門(men)高儲蓄意(yi)愿(yuan)現象有所(suo)緩解，但(dan)居(ju)民消費意(yi)愿(yuan)回升(sheng)幅度(du)(du)有限，表(biao)明推(tui)動消費恢復仍需時日。不(bu)過，在被(bei)問及未來(lai)三個(ge)月準備增加何種支(zhi)出項目(mu)時，旅游支(zhi)出占比季度(du)(du)環比提(ti)升(sheng)幅度(du)(du)最(zui)大(da)，顯示出二季度(du)(du)居(ju)民出游意(yi)愿(yuan)高漲。

4、居民對二季(ji)度房(fang)(fang)價(jia)預(yu)期出現積極向好(hao)的(de)(de)變化。預(yu)期房(fang)(fang)價(jia)“上漲”的(de)(de)占(zhan)比(bi)在提升，預(yu)期房(fang)(fang)價(jia)“下(xia)降”和看不清的(de)(de)居民占(zhan)比(bi)在下(xia)降。

5、一季(ji)度(du)貸款(kuan)總體(ti)需求指數(shu)(shu)為創自2014年一季(ji)度(du)以來同期歷(li)史最高水平，其(qi)中，房地(di)產企業(ye)貸款(kuan)需求指數(shu)(shu)環比上(shang)升11.6 個(ge)百分點(dian)，環比增幅(fu)靠前。 

宏觀經濟熱度環比改善顯著

企業家(jia)調查問卷(juan)顯示，今(jin)年一(yi)季度，企業家(jia)宏觀經(jing)濟熱度指數為(wei) 33.8%，環(huan)比上(shang)升(sheng)10.3個(ge)百分(fen)點(dian)，其中，64.6%的企業家(jia)認為(wei)宏觀經(jing)濟“正常”。在企業經(jing)營方面，經(jing)營景氣指數為(wei)49.2%，環(huan)比上(shang)升(sheng)2.6個(ge)百分(fen)點(dian)。

不過，值得(de)注意的是，盡管經營景氣指(zhi)數(shu)(shu)(shu)環(huan)比轉好，但(dan)盈利(li)指(zhi)數(shu)(shu)(shu)在一季(ji)度則(ze)有所下(xia)降。當季(ji)盈利(li)指(zhi)數(shu)(shu)(shu)為47.8%，環(huan)比下(xia)降2.2 個百分點(dian)，同比下(xia)降1.5個百分點(dian)。此外，出口訂單指(zhi)數(shu)(shu)(shu)、資(zi)金周(zhou)轉指(zhi)數(shu)(shu)(shu)、銷貨回籠指(zhi)數(shu)(shu)(shu)等均出現季(ji)度環(huan)比改善。

銀(yin)行家群體同樣認為(wei)今年一季度(du)(du)宏觀經(jing)濟(ji)環(huan)比(bi)改善明(ming)顯(xian)(xian)，且對(dui)二季度(du)(du)宏觀經(jing)濟(ji)預(yu)期繼續轉好。銀(yin)行家調查問卷顯(xian)(xian)示(shi)，銀(yin)行家宏觀經(jing)濟(ji)熱度(du)(du)指(zhi)數為(wei) 40.2%，環(huan)比(bi)上升 22.8 個(ge)百(bai)(bai)分(fen)(fen)點(dian)(dian)。其中，有62.8%的銀(yin)行家認為(wei)當前宏觀經(jing)濟(ji)“正常”，環(huan)比(bi)增(zeng)加(jia)29.6個(ge)百(bai)(bai)分(fen)(fen)點(dian)(dian)；有28.4%的銀(yin)行家認為(wei)“偏冷”，環(huan)比(bi)減少(shao)37.6個(ge)百(bai)(bai)分(fen)(fen)點(dian)(dian)。對(dui)二季度(du)(du)，銀(yin)行家宏觀經(jing)濟(ji)熱度(du)(du)預(yu)期指(zhi)數為(wei)50.9%，高于(yu)一季度(du)(du)10.7個(ge)百(bai)(bai)分(fen)(fen)點(dian)(dian)。

經(jing)濟復蘇動能保持向(xiang)好(hao)勢頭，以(yi)及開年以(yi)來一系列促經(jing)濟舉措密集落地，帶動貸(dai)(dai)款需(xu)求的明顯回暖，以(yi)及銀行景氣(qi)度和盈利(li)能力的轉好(hao)。調查結果顯示，當季貸(dai)(dai)款總體需(xu)求指(zhi)(zhi)數(shu)為78.4%，創自2014年一季度以(yi)來同(tong)期歷史最高水平，環(huan)比上(shang)升(sheng)(sheng)19.0 個(ge)百(bai)分點(dian)，同(tong)比上(shang)升(sheng)(sheng)6.1個(ge)百(bai)分點(dian)。其中，房地產企業貸(dai)(dai)款需(xu)求指(zhi)(zhi)數(shu)為55.3%，環(huan)比上(shang)升(sheng)(sheng)11.6 個(ge)百(bai)分點(dian)，環(huan)比增幅(fu)靠前(qian)。 

近日召開的(de)多(duo)家國(guo)有大行業績發布會上，銀行管理(li)層均透露年初以來信貸投放(fang)節(jie)奏靠前發力，信貸需求回暖明顯。對公(gong)貸款(kuan)投放(fang)保持高增，個人貸款(kuan)需求則有望(wang)回暖。

二季度居民出游意愿高漲

去年(nian)以來備受市場關注的(de)居民(min)(min)部門高儲蓄(xu)意愿現象也有所(suo)緩解。城鎮儲戶調(diao)查結果顯示，今(jin)年(nian)一季度傾(qing)向(xiang)于(yu)(yu)“更(geng)多(duo)儲蓄(xu)”的(de)居民(min)(min)占58.0%，環比減少3.8個百(bai)(bai)分(fen)點；傾(qing)向(xiang)于(yu)(yu)“更(geng)多(duo)消(xiao)費”的(de)居民(min)(min)季度環比增加0.5個百(bai)(bai)分(fen)點，傾(qing)向(xiang)于(yu)(yu)“更(geng)多(duo)投資”居民(min)(min)季度環比增加3.3個百(bai)(bai)分(fen)點。

中國銀行研(yan)究院(yuan)同日發布(bu)的《2023年二(er)季度(du)經濟(ji)金(jin)融展望(wang)報告(gao)》（下稱《報告(gao)》）表示，隨著疫情影(ying)響(xiang)明(ming)顯(xian)減弱，社會消費品零售總額結束了(le)2022年10月以來的負增長趨勢，1-2月累計(ji)增長3.5%。但(dan)疫情對就(jiu)業、收入、消費習慣及傾向等方面(mian)影(ying)響(xiang)的延遲效應(ying)依然存在(zai)， 使得當(dang)前消費恢復(fu)不均衡特征突出(chu)，恢復(fu)動能仍顯(xian)不足。

不過(guo)，值得注意(yi)的是，在被(bei)問及未來三個(ge)月準備增加何種支出(chu)項目時，旅游支出(chu)占(zhan)比季度(du)(du)環(huan)比提升(sheng)幅度(du)(du)最大，從上(shang)季度(du)(du)的占(zhan)比13.3%躍升(sheng)10.7個(ge)百分點至(zhi)24%，顯示出(chu)二季度(du)(du)居民出(chu)游意(yi)愿高漲。

另一個有意思的(de)(de)變(bian)化則是居(ju)民(min)對二季度房價(jia)的(de)(de)看法，反映出居(ju)民(min)對房價(jia)預(yu)期積(ji)極(ji)向好的(de)(de)變(bian)化。預(yu)期房價(jia)“上漲(zhang)”的(de)(de)受訪(fang)城(cheng)鎮儲戶的(de)(de)占(zhan)比(bi)(bi)季度環比(bi)(bi)上升(sheng)4.5個百分(fen)(fen)點至18.5%，相應的(de)(de)，預(yu)期房價(jia)“下降(jiang)”的(de)(de)受訪(fang)者占(zhan)比(bi)(bi)環比(bi)(bi)下降(jiang)4.1個百分(fen)(fen)點。預(yu)期房價(jia)“基本(ben)不變(bian)”的(de)(de)占(zhan)比(bi)(bi)微升(sheng)，“看不準”的(de)(de)受訪(fang)居(ju)民(min)占(zhan)比(bi)(bi)則微降(jiang)。

此外，當季(ji)城鎮(zhen)儲(chu)戶對收入感受(shou)(shou)、就(jiu)(jiu)業(ye)感受(shou)(shou)都明顯回(hui)暖，當季(ji)收入感受(shou)(shou)指(zhi)數環(huan)(huan)比上(shang)升6.9個(ge)(ge)百(bai)分點(dian)(dian)，收入信心指(zhi)數為環(huan)(huan)比上(shang)升5.5個(ge)(ge)百(bai)分點(dian)(dian)；就(jiu)(jiu)業(ye)感受(shou)(shou)指(zhi)數上(shang)升6.8個(ge)(ge)百(bai)分點(dian)(dian)，就(jiu)(jiu)業(ye)預期指(zhi)數上(shang)升9.4個(ge)(ge)百(bai)分點(dian)(dian)。

《報告》預計(ji)(ji)一季(ji)(ji)度GDP增長(chang)(chang)4.1%，展望二季(ji)(ji)度，中國經(jing)濟將(jiang)全(quan)面進入疫后修復期，消費有望延續(xu)較好恢(hui)復勢頭，基(ji)建(jian)和(he)制造業(ye)投(tou)資(zi)(zi)將(jiang)較快增長(chang)(chang)，房(fang)地產(chan)(chan)投(tou)資(zi)(zi)逐步(bu)企穩(wen)，出口(kou)降(jiang)幅或繼續(xu)收窄，加(jia)之(zhi)2022年(nian)同期基(ji)數較低，預計(ji)(ji)二季(ji)(ji)度GDP增長(chang)(chang)7.6%左(zuo)右。并建(jian)議宏觀政策(ce)要(yao)提高穩(wen)定(ding)性(xing)，靈活調整政策(ce)側重點，推動(dong)市(shi)場(chang)主體預期改善；持(chi)續(xu)聚焦穩(wen)就(jiu)業(ye)、穩(wen)信(xin)心，推動(dong)消費持(chi)續(xu)恢(hui)復；加(jia)強項目(mu)建(jian)設資(zi)(zi)金保障(zhang)， 提振民間投(tou)資(zi)(zi)信(xin)心；積極營造有利于外貿發(fa)展的環境，加(jia)強對外貿企業(ye)的綜合服務保障(zhang)；延續(xu)供需兩端政策(ce)支(zhi)持(chi)力度，穩(wen)固房(fang)地產(chan)(chan)復蘇基(ji)礎。

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