21世紀經濟報道記者陳植 上海報道 人民(min)幣國際化(hua)有序推進(jin)“再下一城”。

3月底(di)，巴西政府表(biao)示(shi)，中(zhong)國與巴西已(yi)達成協議(yi)，不(bu)再使(shi)用美元作為中(zhong)間(jian)貨幣，而是以本幣開(kai)展貿易結算。

在業內人士(shi)看(kan)來，這意(yi)味(wei)著中國(guo)央(yang)行與巴西央(yang)行在2月初(chu)簽訂的人民幣清算安排合作備(bei)忘錄正式落地。

多位(wei)銀行人(ren)(ren)士向(xiang)記者指出，未來(lai)中國巴(ba)(ba)西(xi)雙(shuang)邊(bian)貿易(yi)投資的人(ren)(ren)民(min)幣(bi)(bi)清算規模將(jiang)有多大，受(shou)多方面因素影響(xiang)，一是(shi)巴(ba)(ba)西(xi)企業(ye)對人(ren)(ren)民(min)幣(bi)(bi)結算的接受(shou)度是(shi)否(fou)逐步(bu)提升，二是(shi)配套的人(ren)(ren)民(min)幣(bi)(bi)金融(rong)業(ye)務是(shi)否(fou)健全(quan)，三(san)是(shi)中巴(ba)(ba)兩國貨(huo)幣(bi)(bi)互換規模能否(fou)進(jin)一步(bu)增加等。

“可以肯定的(de)是，用(yong)人(ren)民(min)幣開展跨境貿易(yi)投資(zi)結算能(neng)降(jiang)低(di)(di)中(zhong)巴兩國企業的(de)二次換匯風(feng)險(xian)與(yu)節約轉賬費用(yong)，顯著降(jiang)低(di)(di)企業的(de)跨境貿易(yi)投資(zi)運營(ying)成本。”一位外資(zi)銀行(xing)跨境業務部門人(ren)士向記者指出(chu)。

此前，中國人民銀行(xing)(xing)副行(xing)(xing)長潘功勝指出，經過十余年發展，隨著人民幣(bi)清(qing)算行(xing)(xing)和(he)本幣(bi)互換網絡的建立、離岸人民幣(bi)市場的發展、國內金融市場的開放，以及中資金融機構海(hai)外布局不斷完善，人民幣(bi)已(yi)初(chu)步具備國際化使用的網絡效應。

中巴兩國開展跨境貿易投資(zi)本(ben)幣結算，也凸顯越來越多(duo)國家抵御美(mei)元金融(rong)霸權沖擊的意愿正持續增強。

絲路基金有(you)限(xian)責(ze)任公司董事(shi)長朱(zhu)雋在2023年博鰲(ao)亞洲論壇期間表示，巴(ba)西、沙特、俄羅(luo)斯都在加大(da)人(ren)民(min)幣(bi)(bi)結算，一(yi)方面表明人(ren)民(min)幣(bi)(bi)國際化發(fa)展趨(qu)勢較強，各(ge)方對中(zhong)國經濟發(fa)展前(qian)景比(bi)較看好；另一(yi)方面考慮到地緣政治因素(su)，一(yi)些國家也希望跨(kua)境貿易(yi)投資結算貨幣(bi)(bi)盡量多(duo)元化與(yu)分散化，有(you)助于防范(fan)風險。

中國(guo)銀行行長劉金表示，中國(guo)不斷增強的經濟實力(li)也保障了人民幣(bi)(bi)幣(bi)(bi)值(zhi)總體(ti)穩定，吸引越來越多境內外市(shi)場主體(ti)愿(yuan)在(zai)跨境貿(mao)易(yi)結算環節使用人民幣(bi)(bi)。

降低兩國企業二次換匯風險

在多位銀行人士(shi)看來，中(zhong)巴兩國采取跨(kua)境貿易投資本幣(bi)結算的最大受益者，是兩國企業(ye)。

數據顯示，去年中(zhong)國(guo)巴(ba)西兩國(guo)的貿易額(e)(e)達到1714.9億(yi)美(mei)元(yuan)，同(tong)比增長4.9%，其中(zhong)中(zhong)方出(chu)口額(e)(e)為619.7億(yi)美(mei)元(yuan)，同(tong)比增長15.7%；進口額(e)(e)則是1095.2億(yi)美(mei)元(yuan)，與上年持(chi)平。

與此(ci)對應的是(shi)，中(zhong)國巴(ba)西雙邊貿(mao)易額(e)連續5年突破1000億美元(yuan)，且中(zhong)國連續14年成為(wei)巴(ba)西最大(da)貿(mao)易伙伴。

但(dan)是(shi)，當前中巴兩(liang)國(guo)的(de)大部分貿(mao)易投(tou)資(zi)結算貨(huo)幣仍是(shi)美元，令雙方都(dou)面臨兩(liang)大煩惱，一是(shi)所(suo)有美元結算都(dou)需(xu)經過CHIPS（紐約清算所(suo)銀(yin)行同業支(zhi)付(fu)系統），導致轉賬費用較高；二是(shi)兩(liang)次換匯所(suo)帶來的(de)匯率(lv)風險。

舉(ju)例而(er)言，中(zhong)國企(qi)(qi)業(ye)不(bu)得(de)不(bu)先將人(ren)民幣兌換成美元(yuan)用于支付巴西企(qi)(qi)業(ye)，巴西企(qi)(qi)業(ye)則需要將美元(yuan)再兌換成巴西比(bi)索使用，一旦(dan)美元(yuan)匯(hui)率(lv)劇(ju)烈波(bo)動，就會給兩國企(qi)(qi)業(ye)帶來(lai)額(e)外的(de)匯(hui)率(lv)風險。比(bi)如今(jin)年以(yi)來(lai)美元(yuan)指數持續回落，導(dao)致兩國企(qi)(qi)業(ye)將美元(yuan)兌換成本國貨幣的(de)金(jin)(jin)額(e)相應減(jian)少，影響企(qi)(qi)業(ye)經(jing)營利潤與資金(jin)(jin)流(liu)。

“此(ci)外，二(er)次換匯還會(hui)產生額外的(de)匯兌費用與資(zi)金(jin)到賬時(shi)間延后(hou)，也會(hui)給企(qi)(qi)業資(zi)金(jin)周轉與運營成(cheng)本帶來一(yi)定(ding)壓力。”一(yi)位中(zhong)資(zi)工程(cheng)建筑類企(qi)(qi)業駐(zhu)外分支(zhi)機(ji)構負責(ze)人向(xiang)記者指出。因此(ci)他(ta)們非常愿意用更多本幣開展跨境貿易結算。

他(ta)告(gao)訴記者，若這些海外基建(jian)項目可(ke)以用(yong)(yong)兩國本幣進行(xing)結算，他(ta)們就(jiu)可(ke)以將當(dang)地貨幣用(yong)(yong)于支付員工(gong)工(gong)資與采購原材料，將人(ren)民幣作為項目利潤直接匯往(wang)國內(nei)，省去(qu)二次換匯風(feng)險與較高轉(zhuan)賬費用(yong)(yong)。

“我(wo)們也(ye)注(zhu)意(yi)到，不少在(zai)中國(guo)有(you)采購業務(wu)的(de)巴西等(deng)國(guo)企(qi)業對收取人民幣也(ye)頗(po)感(gan)興趣。因為(wei)他(ta)們可以直接用人民幣在(zai)中國(guo)采購付款，省去匯兌風(feng)險與費用。”這位(wei)中資(zi)工程建筑類企(qi)業駐(zhu)外(wai)分(fen)支機(ji)構負(fu)責人指(zhi)出。

上述外資(zi)銀行跨境業(ye)務部門人(ren)士直(zhi)言，當前制約(yue)巴西等國家企(qi)(qi)業(ye)使(shi)用(yong)(yong)人(ren)民幣(bi)結算(suan)的因素(su)仍(reng)比較多，包括配套(tao)的人(ren)民幣(bi)金融服(fu)務體系尚未(wei)健全(quan)，很(hen)多海外企(qi)(qi)業(ye)還沒有開設(she)人(ren)民幣(bi)賬戶，以(yi)及企(qi)(qi)業(ye)內部對(dui)人(ren)民幣(bi)使(shi)用(yong)(yong)仍(reng)在摸索過(guo)程(cheng)。

3月(yue)23日，環球(qiu)(qiu)銀行金融電信協會（Swift）發布最新人(ren)民幣月(yue)度報(bao)告顯示，今(jin)年(nian)2月(yue)，在基于金額統(tong)計的(de)全(quan)球(qiu)(qiu)支付貨(huo)幣排名里(li)，人(ren)民幣占比2.19%，繼續保(bao)持全(quan)球(qiu)(qiu)第五(wu)大活躍貨(huo)幣的(de)位置，且(qie)人(ren)民幣支付金額較(jiao)1月(yue)份環比增(zeng)加7.52%。

“這表明(ming)越(yue)來越(yue)多(duo)國家(jia)與(yu)中國開展本幣跨境貿易投(tou)資結算后，人民(min)幣在國際市場的支付(fu)金額(e)占(zhan)比提(ti)升，仍將是循序漸(jian)進的過程。”他(ta)指(zhi)出(chu)。

人民幣儲備貨幣地位逐步提升

值得注意的是，隨著中巴(ba)兩(liang)國開展跨境貿易投資本幣結算(suan)，業界紛紛預期人民幣在巴(ba)西外(wai)匯儲備的占比將持續提升。

3月(yue)底(di)，巴西(xi)央行發布的最新報告顯(xian)示，截至(zhi)去年(nian)底(di)，人民幣已取代(dai)歐元，成為巴西(xi)外匯儲備里的第二(er)大貨幣。

“若中國巴西跨境貿(mao)易投(tou)資本幣(bi)結算規模持(chi)續擴(kuo)大，人民幣(bi)在巴西外匯儲備里(li)的(de)占比或將水漲船高。因(yin)為巴西相關(guan)部門需(xu)要儲備更多人民幣(bi)滿(man)足巴西企業的(de)各項對華經濟(ji)活動需(xu)求。”一(yi)位華爾街(jie)宏觀經濟(ji)型對沖基金經理向(xiang)記者分(fen)析(xi)說。

此外(wai)，在(zai)俄(e)羅斯約(yue)3000億美(mei)元外(wai)匯儲(chu)備被西方國(guo)家凍結后，越來越多(duo)新興市場國(guo)家也(ye)意識到外(wai)匯儲(chu)備貨(huo)幣多(duo)元化配(pei)置(zhi)的(de)必要性。目前他們(men)都在(zai)增加(jia)人民幣等非(fei)西方國(guo)家貨(huo)幣比重，規避“將雞蛋(dan)放在(zai)一個籃子(zi)里”的(de)風險。

他指出，當前人(ren)民(min)幣(bi)在(zai)很多國(guo)(guo)(guo)家(jia)外(wai)匯儲備的占比(bi)，一方面(mian)與這(zhe)(zhe)些國(guo)(guo)(guo)家(jia)持有的SDR（IMF的特別提款權）份額有著密切(qie)關系(xi)，另一方面(mian)受中國(guo)(guo)(guo)與這(zhe)(zhe)些國(guo)(guo)(guo)家(jia)經貿規(gui)模持續擴大影響(xiang)，只要雙邊貿易規(gui)模不斷(duan)增(zeng)加，這(zhe)(zhe)些國(guo)(guo)(guo)家(jia)就會更(geng)主動地(di)增(zeng)加人(ren)民(min)幣(bi)在(zai)外(wai)匯儲備的比(bi)重。

“此外，中國(guo)央(yang)行與這些國(guo)家(jia)央(yang)行的貨幣(bi)互換規模(mo)是否(fou)持(chi)續增(zeng)加(jia)，也會(hui)影響他(ta)們是否(fou)將更多人民幣(bi)納入外匯儲備(bei)。”這位華爾街宏觀經濟型對沖基金經理指(zhi)出。但是，人民幣(bi)在各(ge)國(guo)外匯儲備(bei)的占比(bi)提升，同(tong)樣是循序漸進的過程。

3月31日(ri)，國際貨幣(bi)基金組織 (IMF) 發布的(de)(de)官方(fang)外匯(hui)儲(chu)備貨幣(bi)構成(cheng) (COFER)最(zui)新數據顯(xian)示，截至2022年末(mo)，人民幣(bi)在(zai)COFER的(de)(de)占比(bi)為2.69%，位居全(quan)球(qiu)第五位，具體(ti)額度(du)是2984.4億(yi)美元(yuan)，較(jiao)去年三季度(du)環比(bi)增(zeng)加24.1億(yi)美元(yuan)。截至去年底，美元(yuan)在(zai)全(quan)球(qiu)外匯(hui)儲(chu)備的(de)(de)占比(bi)58.36%，仍是全(quan)球(qiu)主要央行持有(you)規模最(zui)大(da)的(de)(de)儲(chu)備貨幣(bi)，其(qi)次分(fen)別是歐元(yuan)(20.47%) 、日(ri)元(yuan) (5.51%)與(yu)英鎊 (4.95%) 。

“隨著未來更多國(guo)家與中國(guo)開展跨境貿易投資本幣(bi)結算帶(dai)動人民(min)幣(bi)在全球范(fan)疇(chou)的使用需求不斷(duan)增加，未來人民(min)幣(bi)在全球外(wai)匯儲(chu)備的占比會呈現(xian)穩步提升趨勢。”他指出。