21世紀經濟報道記者 張望 報道

稀(xi)土產品(pin)的(de)供(gong)需和業績拐點已經到來(lai)。

“目前(qian)市場上稀土現(xian)貨供應偏緊(jin)，不緊(jin)價格就不會(hui)漲這么高。”盛和資源（600392.SH）相(xiang)關人士3月10日告訴21世紀經濟報道記者，“我們正在擴(kuo)大(da)稀土金屬(shu)產(chan)(chan)能(neng)，目前(qian)產(chan)(chan)能(neng)是(shi)1.2萬噸(dun)，計劃擴(kuo)大(da)到2萬噸(dun)，未來還(huan)會(hui)根據下游需(xu)求再適當(dang)擴(kuo)大(da)產(chan)(chan)能(neng)。”

由于價量齊升，盛和資源預計2021年(nian)凈利潤將(jiang)增加7.27億(yi)元(yuan)到8.77億(yi)元(yuan)，同比增加225%到271%；扣(kou)非后凈利潤將(jiang)增加9.48億(yi)元(yuan)到10.98億(yi)元(yuan)，同比增加1323%到1532%。

資料顯示，在2020年，盛和(he)資源(yuan)的凈(jing)利(li)潤與扣(kou)非后凈(jing)利(li)潤，分別為3.23億元(yuan)和(he)7167.15萬元(yuan)。

21世紀經(jing)濟(ji)報(bao)道(dao)記者進一步對比(bi)得知(zhi)，2021年(nian)是盛和資(zi)源歷史(shi)以來(lai)業績最好的(de)年(nian)份(fen)，即便按其(qi)預計(ji)凈(jing)利(li)潤下(xia)限來(lai)算(suan)，都超過了其(qi)2017年(nian)至2020年(nian)4年(nian)10.48億元的(de)凈(jing)利(li)潤總和。

價格大幅上漲推動業績攀升

作為上(shang)游主(zhu)要(yao)稀土供應商(shang)，盛(sheng)和資(zi)源(yuan)業(ye)績暴增主(zhu)要(yao)在于稀土主(zhu)要(yao)產品價格同比上(shang)漲。

“公司2021年的稀土(tu)開采和冶煉(lian)指標與2020年基本一致。”前述(shu)盛(sheng)和資源相關人士表(biao)示。

21世紀(ji)經濟報道(dao)記者從中國稀(xi)(xi)土(tu)(tu)行業協會獲悉，稀(xi)(xi)土(tu)(tu)主要產品價(jia)格(ge)(ge)從2020年(nian)下半年(nian)開始上(shang)漲，當(dang)年(nian)6月1日，稀(xi)(xi)土(tu)(tu)價(jia)格(ge)(ge)指(zhi)數為135，至(zhi)當(dang)年(nian)年(nian)底上(shang)升(sheng)到183.9；而到了2022年(nian)2月22日，稀(xi)(xi)土(tu)(tu)價(jia)格(ge)(ge)指(zhi)數攀(pan)升(sheng)至(zhi)431的新(xin)高。

3月10日，稀土價格指數維持在420.3的高(gao)位。

在此期間，工信部稀土辦公室(shi)約談了(le)重點(dian)稀土企業，稀土價格指數從(cong)高位小(xiao)步(bu)回調。

根據工信(xin)部官網發布的信(xin)息，針(zhen)對(dui)稀(xi)土產(chan)品(pin)市場價(jia)格(ge)持續(xu)上漲(zhang)、居高不下的情況，3月3日，稀(xi)土辦公(gong)室(shi)約(yue)談中國稀(xi)土集(ji)團、北方稀(xi)土集(ji)團、盛和(he)資源公(gong)司等(deng)重點稀(xi)土企業，要求有關企業不得(de)參與(yu)市場炒(chao)作和(he)囤積居奇，充(chong)分發揮示(shi)范帶(dai)頭(tou)作用(yong)，推動健(jian)全稀(xi)土產(chan)品(pin)定價(jia)機(ji)制(zhi)，共同引導產(chan)品(pin)價(jia)格(ge)回歸(gui)理性。

對此，多(duo)家券商的證券研報均(jun)表示，稀土價格(ge)較快上漲(zhang)的趨勢或有所緩解。

而(er)稀土(tu)價(jia)格指數(shu)在(zai)2021年上漲84.72%，給上游主要企業創造了(le)豐厚的盈(ying)利空間。

除了盛和資源，北方稀土（600111.SH）預計2021年度凈利潤將增加(jia) 40.68億元到(dao)(dao) 42.28億元，達到(dao)(dao)49.01億元-50.61億元，同比(bi)增長 488.58%到(dao)(dao) 507.79%。

稀土業務(wu)在(zai)主營(ying)中相對不(bu)那么突出(chu)的廣晟(sheng)有色（600259.SH）和廈門鎢業（600549.SH），業績增(zeng)長同樣相當可觀。

廣晟有色公告預計，2021年歸屬于(yu)上市公司(si)股東的凈利(li)潤與上年同期相比(bi)，將增(zeng)加(jia)7920.95萬元(yuan)到(dao)1.09億(yi)元(yuan)，同比(bi)增(zeng)加(jia)155.95%到(dao)215.02%。這其中除了參股的大(da)寶山(shan)公司(si)按權(quan)益(yi)法核算的投資(zi)收(shou)益(yi)金額增(zeng)加(jia)，更得益(yi)于(yu)實施擴大(da)稀(xi)土(tu)自(zi)產礦(kuang)產銷量等策略，使營業收(shou)入及(ji)毛(mao)利(li)增(zeng)加(jia)。

21世紀經(jing)濟報道(dao)記(ji)者還發現，廣晟(sheng)有(you)色預計2021年(nian)為1.3億元到1.6億元的(de)凈利潤(run)，是其自2012年(nian)以來(lai)近10年(nian)業績的(de)最高峰。

廈(sha)門鎢業(ye)(ye)2021年的業(ye)(ye)績增(zeng)(zeng)長雖然略遜，實現(xian)凈利潤(run)為11.79億元，同比增(zeng)(zeng)長92.04%，但(dan)在其鎢鉬、電池(chi)材料(liao)和稀(xi)(xi)土等主要業(ye)(ye)務之中，稀(xi)(xi)土業(ye)(ye)務實現(xian)利潤(run)總額的同比增(zeng)(zeng)長率為最(zui)高，達到約154.34%。 

“隨著(zhu)上游供給側優化(hua)及下游風電、新(xin)能源汽車(che)等終(zhong)端(duan)消費(fei)需(xu)求支撐拉動，主要稀(xi)(xi)土產(chan)品市場供需(xu)局面得到改善，推動稀(xi)(xi)土市場主要產(chan)品價格震蕩走高，交易活躍(yue)度(du)增(zeng)加(jia)，企業(ye)(ye)開工率和產(chan)能利用率提(ti)升(sheng)(sheng)，稀(xi)(xi)土生產(chan)加(jia)工企業(ye)(ye)經(jing)營質量(liang)和效益(yi)得到改善。”北(bei)方稀(xi)(xi)土如此總結(jie)業(ye)(ye)績(ji)提(ti)升(sheng)(sheng)原因。

繼續提升稀土產品產銷量

在2021年迎來業績(ji)拐點的稀土(tu)上市(shi)公司，2022年的生產(chan)規(gui)模和(he)業績(ji)有望進(jin)一步擴大(da)。

“目前(qian)北方稀(xi)(xi)土的資源量是10萬(wan)噸(dun)，我們(men)是5萬(wan)噸(dun)；北方稀(xi)(xi)土2021年的冶煉分離指標(biao)是8萬(wan)噸(dun)，我們(men)的產能是1.5萬(wan)噸(dun)。”前(qian)述盛和資源相關(guan)人士向21世(shi)紀(ji)經(jing)濟報道記(ji)者(zhe)透露。

而盛和資(zi)源今年的產銷量正在提升。

根據盛和(he)資源(yuan)相關計劃，其稀土(tu)礦（含托管和(he)包銷產品）2021年(nian)為(wei)5萬噸(dun)，2022年(nian)為(wei)5.5萬噸(dun)；稀土(tu)氧化物中的鐠(pu)釹(nv)類(lei)，2021年(nian)為(wei)6300噸(dun)，2022年(nian)將提(ti)(ti)高至8000噸(dun)；稀土(tu)金屬中的鐠(pu)釹(nv)類(lei)，也從2021年(nian)的9500噸(dun)提(ti)(ti)升到2022年(nian)的1萬噸(dun)。

“稀土90%的價值都是(shi)鐠釹(nv)(nv)，鐠釹(nv)(nv)是(shi)下(xia)游磁材主要(yao)運用(yong)(yong)的元素，用(yong)(yong)于釹(nv)(nv)鐵硼(peng)。”上述盛和(he)資源相關人(ren)士稱。

盛和資(zi)源的(de)資(zi)料還表明(ming)，其計劃中的(de)營業收入是從2021年(nian)的(de)90億(yi)元提升(sheng)至2022年(nian)的(de)超過100億(yi)元，凈利(li)率(lv)從2021年(nian)的(de)3.3%提高到(dao)2022年(nian)的(de)5%。

北(bei)方(fang)稀(xi)土2022年的稀(xi)土精(jing)礦采購也在增加。

按(an)照包鋼股份（600010.SH）與北方(fang)稀土(tu)續簽的《稀土(tu)精礦(kuang)供應合同》，自2022年1月1日(ri)起，雙方(fang)稀土(tu)精礦(kuang)銷售價(jia)格(ge)調(diao)整為(wei)不含稅(shui)26887.20元/噸(dun)（干量(liang)，REO=51%），REO每增(zeng)減1%，不含稅(shui)價(jia)格(ge)增(zeng)減527.2元/噸(dun)（干量(liang)），稀土(tu)精礦(kuang)2022年交(jiao)易總(zong)量(liang)不超(chao)過23萬(wan)噸(dun)（干量(liang)，REO=50%）。

對比(bi)2021年的(de)交易(yi)(yi)(yi)價格(ge)和(he)交易(yi)(yi)(yi)量可知，今年北方稀土采購稀土精礦的(de)價格(ge)和(he)交易(yi)(yi)(yi)量，分別同比(bi)增長65.27%和(he)27.78%。

“今年以來(lai)稀土精礦價格較上(shang)(shang)一年度有65%的上(shang)(shang)漲幅度。”包鋼股份工作人(ren)員向21世紀經(jing)濟報道記(ji)者確認。

對此(ci)，一位跟蹤稀土類上(shang)市公司的私募投資總監認為，按照價(jia)格傳導機制，上(shang)游稀土精礦價(jia)格上(shang)漲(zhang)，將會(hui)逐步向下游傳導，但中間會(hui)有一定的時滯，“保障盈利的方式，無(wu)非是漲(zhang)價(jia)、擴大(da)規(gui)模、降低成本。”

“我們跟客戶也有(you)調價機制(zhi)，但我們的(de)(de)產品(pin)漲(zhang)價比原材料漲(zhang)價有(you)兩三個月的(de)(de)滯后期。”釹鐵硼龍頭中科(ke)三環(huan)（000970.SZ）有(you)關人士對21世紀經(jing)濟報道記者(zhe)說。

與北方(fang)稀土(tu)、盛和資(zi)源重(zhong)點(dian)深耕上游不同，廣晟有色則將重(zhong)心(xin)向下延伸。

廣晟(sheng)有(you)色(se)剛完成的(de)定增再融資顯示，其兩個建設類(lei)募(mu)投項目分別(bie)(bie)是8000t/a高(gao)性能釹鐵硼永磁材料項目、富遠公(gong)司年(nian)處理5000噸中釔富銪混合稀土礦異(yi)地搬遷升級(ji)改造項目，總投資分別(bie)(bie)為12.52億元(yuan)與(yu)1.97億元(yuan)，預計建成后(hou)分別(bie)(bie)創造年(nian)稅后(hou)凈(jing)利潤 2.51億元(yuan)和3475.25 萬(wan)元(yuan)。

由此可見，釹鐵硼(peng)業務未來將成為(wei)廣晟有色(se)的主要盈利來源。

公開資料還表(biao)明，廣晟有色預(yu)計3年內高性(xing)能(neng)釹(nv)鐵硼(peng)產能(neng)規模達到1萬至2萬噸。

“公司的計(ji)劃是以稀土戰略(lve)金屬(shu)為核(he)心(xin)，做優中游，延伸下游產(chan)業鏈，大力發展(zhan)稀土材(cai)料(liao)及應用項目。”廣晟有色工作人員表示(shi)。