21世紀經濟報道記者雷晨 北京報道

稀(xi)土行(xing)業整合進入(ru)尾聲。

12月(yue)6日，據媒體報道，我國(guo)已批準成(cheng)立世界最大的稀(xi)(xi)土公(gong)司。新(xin)公(gong)司將被命名為中(zhong)(zhong)國(guo)稀(xi)(xi)土集團，最快將于本月(yue)在江西省成(cheng)立，由(you)多家國(guo)企的稀(xi)(xi)土資產(chan)組成(cheng)，包(bao)括中(zhong)(zhong)國(guo)五礦、中(zhong)(zhong)鋁公(gong)司及贛州稀(xi)(xi)土集團。

對此(ci)，贛(gan)州(zhou)稀(xi)土(tu)相(xiang)關人士表示，組(zu)建中(zhong)(zhong)國稀(xi)土(tu)集團的消(xiao)息屬實，贛(gan)州(zhou)稀(xi)土(tu)集團為組(zu)建單位(wei)之一。而(er)五(wu)礦(kuang)稀(xi)土(tu)方面表示，重組(zu)還在籌劃(hua)之中(zhong)(zhong)，具(ju)體方案(an)尚未(wei)出臺(tai)。

有(you)行業人士(shi)向21世(shi)紀經濟(ji)報道(dao)記者透露，上(shang)述(shu)三家稀土公司(si)的(de)合并有(you)望于今年12月完成，最遲則到明年完成。

此(ci)前9月23日(ri)，五礦稀土（000831.SZ）曾(ceng)公(gong)告，中(zhong)鋁公(gong)司、中(zhong)國五礦、贛(gan)州市人民(min)政府等正(zheng)在籌劃相關稀土資(zi)產的戰略性重(zhong)組。有關方案尚未最終確定，還需獲得相關主(zhu)管(guan)部(bu)門(men)批準。

受此三(san)家稀(xi)土企業(ye)整合進展信息影響，12月(yue)6日(ri)，稀(xi)土板塊集體(ti)走強(qiang)。其中(zhong)，港股(gu)中(zhong)國稀(xi)土漲11.69%。A股(gu)市場上，中(zhong)國鋁業(ye)漲近(jin)7%，德宏股(gu)份漲停。12月(yue)7日(ri)，稀(xi)土板塊在大漲后(hou)出(chu)現(xian)回調，多(duo)只(zhi)個股(gu)飄(piao)綠。

另據(ju)中國稀土行(xing)業協(xie)會數據(ju)顯示，12月7日(ri)，稀土價(jia)格(ge)指數為338.4，創下年內新高。多名行(xing)業人士(shi)表(biao)示，當(dang)前政策端支持(chi)行(xing)業整合(he)，節能電機(ji)也將提升稀土需求，四(si)季度稀土價(jia)格(ge)有望進一步上漲。

供需重塑的新起點

早在10月(yue)20日舉行的(de)國新辦(ban)發布(bu)會上，國資委新聞發言人彭華崗(gang)透露，在專業化整合(he)方面，以業務做強做精(jing)為目標，以優勢企(qi)業為主(zhu)體(ti)，以相關領域(yu)行業體(ti)制改(gai)革為契機，通過無償(chang)劃轉、有償(chang)收(shou)購、股(gu)份制合(he)作等方式，大力推(tui)進(jin)稀土、物流等領域(yu)專業化整合(he)。

12月6日，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)物流集團正式掛(gua)牌(pai)成立，由原中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)鐵物與(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)誠通物流板(ban)塊實施專業化整(zheng)合，引(yin)入(ru)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)東航、中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)遠洋(yang)海(hai)運、招商局集團為戰略投資者。

參照中國物流(liu)集團(tuan)整體情況(kuang)，業內(nei)人(ren)士預計，中國稀土集團(tuan)或將在不久后誕(dan)生。

關于(yu)合(he)并(bing)事宜，一(yi)位稀土(tu)行業(ye)資深分析師對記者表示，“中(zhong)鋁(lv)公司、中(zhong)國五礦、贛州稀土(tu)都屬于(yu)國資委旗(qi)下，相對來說更好(hao)合(he)并(bing)，可(ke)以先合(he)并(bing)成為一(yi)個新的央企。”

至于廈門鎢業跟廣東稀土，上述分析師認(ren)為，這兩家上市公(gong)司股東較(jiao)(jiao)多，雖然也(ye)是國企，但是股權關(guan)系比較(jiao)(jiao)復雜，未(wei)來(lai)可(ke)能也(ye)會(hui)合并。此(ci)外，北方稀土仍會(hui)保(bao)持相對獨立(li)的(de)狀態。

目前，我國(guo)已形成以中(zhong)(zhong)鋁公(gong)司、北方(fang)稀土(tu)(tu)(tu)、廈門鎢業、中(zhong)(zhong)國(guo)五(wu)礦、廣東(dong)稀土(tu)(tu)(tu)、南方(fang)稀土(tu)(tu)(tu)為主導的行(xing)業格(ge)局(ju)。其(qi)中(zhong)(zhong)，輕稀土(tu)(tu)(tu)只(zhi)有北方(fang)稀土(tu)(tu)(tu)一家，其(qi)它幾(ji)家均為重稀土(tu)(tu)(tu)公(gong)司。

中國是世界稀(xi)(xi)土資源儲量(liang)大(da)國，具有礦種(zhong)和稀(xi)(xi)土元素齊全(quan)、稀(xi)(xi)土品位高及礦點(dian)分布(bu)合理等優勢。全(quan)國稀(xi)(xi)土資源總量(liang)的(de)98%分布(bu)在內(nei)蒙(meng)、江西、廣(guang)東、四川、山(shan)東等地區，并具有北輕南重(zhong)的(de)分布(bu)特點(dian)。

上述分(fen)析人士指(zhi)出(chu)，“兩大集團一合并(bing)，至少不會出(chu)現此前供應過(guo)剩的情況(kuang)了。”

過去幾年，我國(guo)一(yi)直存在(zai)稀土產能過剩、供大于(yu)求的問題(ti)。資(zi)料顯示，早期，我國(guo)稀土行業非(fei)法開采猖獗，導(dao)致環境污(wu)染嚴(yan)重、產出(chu)與利潤不(bu)匹(pi)配。

為保(bao)護我國稀土(tu)(tu)資源、規范(fan)稀土(tu)(tu)市場，2006年(nian)，我國實施(shi)稀土(tu)(tu)開(kai)采總量指標管控；2007年(nian)，稀土(tu)(tu)生產被納入計劃(hua)性管理。2019年(nian)，由工(gong)信部牽頭并形成(cheng)了“5+1”南北六大(da)稀土(tu)(tu)格(ge)局，每年(nian)由政府統一分配稀土(tu)(tu)礦供給指標。

實(shi)施指標管控(kong)后，國內(nei)稀土(tu)產量得(de)到有效控(kong)制，行業趨(qu)于規范。上述分(fen)析(xi)人士進一(yi)步表示，近幾年，隨著新能源汽(qi)車(che)、消費電子等領(ling)域需(xu)求(qiu)大幅(fu)增加，供(gong)需(xu)相對(dui)平衡(heng)，過去那種暴(bao)漲暴(bao)跌的(de)市(shi)場行為很(hen)難重現。

稀土價格有望進一步上漲

21世紀(ji)經濟報道記者還(huan)注意到(dao)，近期稀土價格穩中(zhong)上行。

上周(zhou)（11月29日(ri)至(zhi)12月3日(ri)），混合碳酸稀土礦、中釔富銪(you)礦分別報(bao)6.15、35.75萬(wan)元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)，周(zhou)環(huan)比(bi)(bi)增(zeng)長1.65%、1.42%。氧化鐠釹(nv)(nv)、氧化鏑、氧化鋱報(bao)85.5、293、1101.5萬(wan)元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)，周(zhou)環(huan)比(bi)(bi)增(zeng)長0.83%、0.69%、1.85%。釹(nv)(nv)鐵(tie)硼50H報(bao)38.45萬(wan)元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)，周(zhou)環(huan)比(bi)(bi)+1.85%。

據海(hai)關(guan)數據，10月份(fen)，我國稀土及相(xiang)關(guan)制品進口總量為(wei)2942噸(dun)，同比(bi)(bi)減(jian)少78.67%，環(huan)比(bi)(bi)減(jian)少54.84%；出口總量為(wei)9017噸(dun)，同比(bi)(bi)增加53.90%，環(huan)比(bi)(bi)減(jian)少-0.85%。

對于供需(xu)格局的(de)變化，中金公司認為(wei)有三方面的(de)原因：一是(shi)國外原礦進口減少，國內稀土礦開采配額有限，預計稀土供給仍將偏緊；二是(shi)節(jie)能電機(ji)等(deng)稀土下(xia)游(you)領(ling)域帶(dai)來(lai)需(xu)求增量；三是(shi)稀土行業迎來(lai)供需(xu)結(jie)構轉變，供需(xu)持續抽緊。

中金公司預計，現貨(huo)緊(jin)缺狀態仍將延續(xu)，目前(qian)稀土供需抽緊(jin)的(de)狀態有望延續(xu)3-5年。

值得(de)注意的是，11月22日，工信(xin)部和市場監管總局聯合印發《電機(ji)(ji)能效提升計(ji)劃(2021-2023年)》，明確(que)提出到2023年，高效節能電機(ji)(ji)年產(chan)量達到1.7億(yi)千(qian)瓦(wa)，在(zai)產(chan)高效節能電機(ji)(ji)占比達到20%以上。

據中(zhong)金(jin)公司測算(suan)，能(neng)(neng)效提升計劃(hua)將(jiang)為稀土永磁工業電(dian)機領域(yu)在(zai)2022-2023年(nian)帶來約(yue)7.7萬噸的需(xu)求增量，2021-2023年(nian)CAGR達到156%；疊加碳中(zhong)和(he)驅動下，新(xin)能(neng)(neng)源車、風電(dian)等領域(yu)的蓬勃發展，稀土高性能(neng)(neng)磁材需(xu)求在(zai)2023年(nian)達到19.8萬噸，2021-2023年(nian)CAGR達到37%。

考(kao)慮到下游(you)產業受到政策利(li)好，上述(shu)研報指出，訂(ding)單將持(chi)續支撐稀(xi)土(tu)價格。中長期(qi)看，受益于稀(xi)土(tu)供需持(chi)續緊平衡(heng)，價格維持(chi)高位穩定，而下游(you)磁材公司受益于新(xin)能源領域需求加速(su)，重估(gu)動能強勁。