21世紀經濟報道記者 郭聰聰
10月1日(ri)，被業(ye)(ye)內稱為(wei)(wei) “助(zhu)貸新(xin)規(gui)” 的《關于加強商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)行(xing)互(hu)(hu)聯網助(zhu)貸業(ye)(ye)務管(guan)理提升金(jin)融服務質(zhi)效的通知》（金(jin)規(gui)〔2025〕9 號，下稱《通知》）將(jiang)正式落(luo)地實施。這一監(jian)管(guan)新(xin)政為(wei)(wei)商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)行(xing)互(hu)(hu)聯網助(zhu)貸業(ye)(ye)務劃(hua)定了明(ming)確的合規(gui)紅線，也(ye)對(dui)將(jiang)助(zhu)貸行(xing)業(ye)(ye)產生深遠影響。
在《通知》即將生效之際，商業銀行助貸合作 “白名單” 披露卻仍顯朦朧。截至新政落地前夜，六大國有大行及多家股份行仍未公開合作機構名單，而新規明確銀行不得與名單外機構合作。
從已披露名單看，“巨頭霸榜” 趨勢顯現：互聯網巨頭關聯機構成銀行偏好合作對象，助貸市場資金與流量資源加速向頭部集中。與此同(tong)時，新規亦對 “綜合融資(zi)成(cheng)本” 嚴格(ge)管(guan)控(kong)，直(zhi)指年(nian)化綜合成(cheng)本超24%的產品(pin)類(lei)別，二者(zhe)疊(die)加之下，助貸行業的格(ge)局(ju)與現有商業模式(shi)正面臨雙重(zhong)考驗。
隨著新(xin)規(gui)落地，這場關乎(hu)行業格局(ju)重塑的(de)合規(gui)大考，已然在靜默中(zhong)拉開了序幕。
六大行尚未披露白名單
《通知》核心要(yao)求(qiu)之(zhi)一(yi)是商業銀行(xing)對助(zhu)貸合(he)作機(ji)構實行(xing)“名單制管理”。
今(jin)(jin)年(nian)4月出臺(tai)的新規(gui)，設置了(le)半年(nian)的整(zheng)改期(qi)。如今(jin)(jin)整(zheng)改期(qi)限臨近，各類銀行(xing)陸(lu)續(xu)公布(bu)了(le)合作機(ji)構(gou)白名單(dan)。據21世紀經(jing)濟(ji)報道記者不完(wan)全統計(ji)，目前已(yi)有多家股份制銀行(xing)、城商行(xing)、農(nong)商行(xing)及外資行(xing)披露了(le)合作機(ji)構(gou)名單(dan)。
股份制銀行中，有平安銀(yin)(yin)行（40家(jia)(jia)）、招商銀(yin)(yin)行（15家(jia)(jia)）、恒豐(feng)銀(yin)(yin)行（13家(jia)(jia)）、興業銀(yin)(yin)行（10家(jia)(jia)）、華夏銀(yin)(yin)行（10家(jia)(jia)）、廣發銀(yin)(yin)行（5家(jia)(jia)）公布了合作名單。
在城商行方面，徽商銀行(xing)(xing)(xing)（39家），廣(guang)州銀行(xing)(xing)(xing)（17家）、上海銀行(xing)(xing)(xing)（9家）、天津銀行(xing)(xing)(xing)（5家）、承德銀行(xing)(xing)(xing)（3家）、濟(ji)寧(ning)銀行(xing)(xing)(xing)（9家）公布了 合作名單(dan)。
農商(shang)行(xing)(xing)中，江蘇江南(nan)農商(shang)行(xing)(xing)披(pi)露了15家(jia)(jia)(jia)(jia)合(he)作機構(gou)(gou)；外(wai)資行(xing)(xing)則包括富(fu)邦華一(yi)銀(yin)行(xing)(xing)（52家(jia)(jia)(jia)(jia)）、開泰銀(yin)行(xing)(xing)（14家(jia)(jia)(jia)(jia)）、韓亞(ya)(ya)銀(yin)行(xing)(xing)（13家(jia)(jia)(jia)(jia)）、東亞(ya)(ya)銀(yin)行(xing)(xing)（9家(jia)(jia)(jia)(jia)）及渣打銀(yin)行(xing)(xing)（4家(jia)(jia)(jia)(jia)）；直(zhi)銷銀(yin)行(xing)(xing)中，百信(xin)銀(yin)行(xing)(xing)公(gong)告了56家(jia)(jia)(jia)(jia)個人(ren)貸(dai)款業(ye)務合(he)作機構(gou)(gou)名單(dan)。
從已公布的名單來看，市場格局初現輪廓：銀行偏好合作的機構類型較為集中，多家與螞蟻、京東、騰訊等互聯網巨頭關聯的機構頻繁出現在各銀行白名單中，大型互聯網平臺旗下機構、頭部民營銀行、持牌金融機構及融資擔保公司成為主流選擇。
從公開的(de)白名單(dan)來看，不同類型銀行在(zai)名單(dan)規模、合作偏好上呈現出差(cha)異，這不僅與其風(feng)險偏好緊密相連，也深受(shou)自身(shen)業務模式和發(fa)展策略(lve)的(de)影響。
以平安銀行為例，其公布的40家合作機構數量在行業中位居前列，這是出于其自主開展的互聯網貸款業務——“智貸平臺”的業務需要。
該(gai)平(ping)(ping)臺主要面向在平(ping)(ping)安(an)(an)銀行暫無(wu)適(shi)配產品(pin)的(de)(de)客戶，在用戶授權同意的(de)(de)前提下，向其推薦第三方持牌(pai)金融機構的(de)(de)貸款產品(pin)。值得注意的(de)(de)是，平(ping)(ping)安(an)(an)銀行明(ming)確(que)不(bu)對這些第三方產品(pin)的(de)(de)額度(du)(du)、利(li)率(lv)及風險提供擔保。目前平(ping)(ping)臺上線的(de)(de)合(he)作產品(pin)包括馬(ma)上消(xiao)費的(de)(de)“安(an)(an)逸花(hua)”、度(du)(du)小滿的(de)(de)“度(du)(du)小滿借錢”，均為(wei)持牌(pai)機構提供的(de)(de)正規信貸產品(pin)，平(ping)(ping)臺則(ze)主要通過撮合(he)服務獲取相應(ying)收入。
從業務(wu)模(mo)式來看，類似(si)“智(zhi)貸平臺”這樣的布(bu)局，反映(ying)出部(bu)分銀(yin)行在(zai)拓展互(hu)聯網信貸生態(tai)時，更加(jia)注重(zhong)合規性與資金(jin)安全，嘗試在(zai)自主風控前提下借助外部(bu)資源提升服務(wu)覆蓋(gai)能力(li)。
與此同時，并非所有銀行都對助貸合作持樂觀態度。一位北部的城商行業務人員就向21世紀經濟報道記者透露，由于該領域不良率普遍偏高、獲客流量成本持續攀升，實際利潤空間被不斷壓縮，銀行正考慮收縮甚至退出助貸相關業務。
21世紀經濟報道記者發現，在監管要求披露“白名單”的銀行中，國有大行至今尚未公開任何助貸合作名單。業內人士分析，這可能與國有大行龐大的客戶基數、自主獲客能力較強有關，也反映出其對助貸業務風險的審慎態度。
定價穿透將成監管重點
作為助(zhu)貸(dai)市場的(de)主流資(zi)金(jin)提供方，商業銀行的(de)白名單直(zhi)接影響助(zhu)貸(dai)機構的(de)資(zi)金(jin)來源，《通知》對“綜合融資(zi)成本”的(de)嚴格(ge)規(gui)范，更(geng)是(shi)推動行業資(zi)金(jin)流向(xiang)出現顯著分層。
《通知(zhi)》第(di)六(liu)條明確(que)要求，“商業(ye)銀行應當在合(he)作協(xie)議中(zhong)明確(que)平(ping)臺服(fu)務(wu)、增(zeng)(zeng)信服(fu)務(wu)的費用(yong)標準或區間(jian)，將(jiang)增(zeng)(zeng)信服(fu)務(wu)費計入借款人(ren)綜(zong)合(he)融資成(cheng)本(ben)(ben)，明確(que)綜(zong)合(he)融資成(cheng)本(ben)(ben)區間(jian)，同時明確(que)平(ping)臺運營機(ji)構(gou)不得(de)以任何形式向(xiang)借款人(ren)收取息費，增(zeng)(zeng)信服(fu)務(wu)機(ji)構(gou)不得(de)以咨詢(xun)費、顧問費等形式變相提高增(zeng)(zeng)信服(fu)務(wu)費率。”
這一規定直指行業中長期存在的“高息亂象”，尤其是年化綜合成本高達36%的資產類別，正被銀行與消費金融公司集體拒之門外。
此前21世紀經濟報道記者已關注到助貸新規落地前夕的資金流動趨勢。（詳見本報報道助貸新規前夜資金大遷徙：銀行拒高息資產 信托資金走俏）。新規落(luo)地前(qian)夕，資金結(jie)構(gou)出現顯著(zhu)分層。一(yi)方(fang)面，高息資產逐(zhu)漸失去(qu)銀行資金支持，另(ling)一(yi)方(fang)面，年化利(li)率24%以下的(de)資產成為(wei)機構(gou)爭(zheng)搶的(de)“紅海”。部分無法進入(ru)銀行白名(ming)單(dan)或(huo)仍以高息模式運營的(de)助(zhu)貸(dai)平臺(tai)，開始(shi)尋求替代資金渠道。
信托資(zi)金因此成(cheng)為新規(gui)前夜的“替代選項”，業務需求出(chu)現短暫增長。然而，業內人士指出(chu)，信托資(zi)金成(cheng)本普遍高于銀(yin)行，且同樣(yang)受到綜合融(rong)(rong)資(zi)成(cheng)本上限(xian)的約束，并非(fei)可持續(xu)的融(rong)(rong)資(zi)路徑。資(zi)金成(cheng)本的上升，進(jin)一步擠壓了中(zhong)小助貸平臺的利潤空(kong)間，加(jia)速行業洗牌。
10月1日之后，新規正式落地實施，監管部門為確保政策落地見效的配套監管動作也將隨之展開。
業內認為，首要關注點將是定價穿透與綜合成本控制。新規本次明確規定將“增信(xin)服務(wu)費(fei)計入(ru)借款(kuan)人綜合融資成本”，以融資擔保(bao)費(fei)、商城費(fei)等“24%+權益類服務(wu)”出現(xian)的變相收費(fei)現(xian)象，無(wu)疑將成為監管重點關注的對象。
其次，銀行總行的履職盡責情況也將接受審視。新(xin)規(gui)多次強調，銀(yin)行必須切實(shi)(shi)承擔起核心風控責任，可以預(yu)見(jian)，在新(xin)規(gui)落地實(shi)(shi)施后，監管(guan)部門將著重全(quan)面評估銀(yin)行在系統建(jian)設、制度(du)流程、人(ren)員配置等方面是否具(ju)備獨立風控能力，是否針對(dui)不同(tong)平臺(tai)、不同(tong)產品的規(gui)模、增速、集(ji)中度(du)、不良貸(dai)款率、不良貸(dai)款形成(cheng)率、代償賠付率等指標實(shi)(shi)施嚴格(ge)管(guan)理(li)。
金融消費者權益保護也會是監管關注的重點。高息貸款常引(yin)發(fa)客(ke)戶(hu)投訴問題，尤其是部(bu)分(fen)規(gui)則漏洞(dong)被“黑(hei)產”惡意(yi)利用(yong)，也(ye)給金融消費者帶來極大(da)困擾。預計下一(yi)步(bu)，對于因利率不透明、強制搭(da)售、暴力催收等(deng)不當行為引(yin)發(fa)的客(ke)戶(hu)投訴，都(dou)將引(yin)發(fa)監(jian)管(guan)部(bu)門(men)的高度關注(zhu)與嚴肅(su)處理(li)。
