12月17日，國(guo)務院國(guo)資委(wei)對(dui)外(wai)發布《關(guan)于改(gai)進和加強中(zhong)央企(qi)業控股上市公司市值管理(li)工(gong)作的若干(gan)意(yi)見》（以下簡稱(cheng)《意(yi)見》）。

《意見(jian)》提(ti)到(dao)，進一步推動(dong)中央企(qi)業高度重視控股上市公司市場價(jia)值(zhi)表現，規范(fan)有(you)序開展市值(zhi)管理工作，提(ti)升上市公司投(tou)(tou)資(zi)價(jia)值(zhi)，切(qie)實維護投(tou)(tou)資(zi)者權益，以(yi)更有(you)力的行動(dong)舉措(cuo)促進資(zi)本市場健(jian)康穩定發展。

《意(yi)見》提(ti)及要用好市(shi)值管理(li)“工(gong)具(ju)箱”。《意(yi)見》提(ti)出中(zhong)央企(qi)業要從(cong)并購(gou)重組、市(shi)場化改革、信(xin)息披(pi)露、投(tou)資者關系(xi)管理(li)、投(tou)資者回報、股(gu)票回購(gou)增持等六方面改進和加強控股(gu)上市(shi)公司市(shi)值管理(li)工(gong)作。

• 支持控股上市公司圍繞提高主業競爭優勢、增強科技創新能力、促進產業升級實施并購重組；
• 指導控股上市公司從完善公司治理、規范實施股權激勵等方面加大市場化改革力度，激發上市公司活力；
• 督促控股上市公司全面提高信息披露質量，完善ESG管理體系，加強輿情信息收集和研判，切實維護企業形象和品牌聲譽；
• 指導控股上市公司多途徑多形式強化投資者溝通，增進市場認同；
• 引導控股上市公司牢固樹立投資者回報意識，增加現金分紅頻次、優化現金分紅節奏、提高現金分紅比例；
• 推動中央企業和控股上市公司建立常態化股票回購增持機制，規范減持行為，積極解決控股上市公司長期破凈問題。

Wind數(shu)據顯(xian)示，截至12月17日，共(gong)有462家央(yang)企上(shang)市公(gong)(gong)司(si)，市凈率（PB）小于1的上(shang)市公(gong)(gong)司(si)共(gong)有60家，集中在銀行、建(jian)筑、化(hua)工、鋼鐵(tie)等行業。

值得注意(yi)的是，11月(yue)15日(ri)，證監(jian)(jian)會(hui)發布《上市(shi)公(gong)(gong)司(si)監(jian)(jian)管(guan)指引第10號——市(shi)值管(guan)理(li)》，文件第九條指明，長期(qi)破(po)凈(jing)公(gong)(gong)司(si)應當(dang)制定(ding)上市(shi)公(gong)(gong)司(si)估值提升計劃，并(bing)經董事會(hui)審議后(hou)披露。市(shi)凈(jing)率(lv)低于所在行業平均水平的長期(qi)破(po)凈(jing)公(gong)(gong)司(si)應當(dang)就估值提升計劃執行情況在年度業績說明會(hui)中進(jin)行專項說明。

彼時，東莞證券指出(chu)，自9·24新(xin)政(zheng)實施(shi)以來，低估值的(de)中央及(ji)國(guo)有企業股票的(de)漲(zhang)幅相對滯后(hou)。而此次文(wen)件的(de)發布，預計(ji)將為(wei)包括銀行在(zai)內(nei)的(de)大范圍破凈板(ban)塊注入新(xin)的(de)上漲(zhang)動力。

東莞證券看好在市值管理政策提(ti)振下，具(ju)有高股息率和較大價值重估潛力的銀行板(ban)塊迎來補漲的機會(hui)。

根(gen)據上述(shu)破(po)凈股和Wind一級行業(ye)金融指標篩選(xuan)出11家上市公司，目前PB低于0.5的僅有光(guang)大銀(yin)行。

此外，《意見》還多次提及并購(gou)重組，記者(zhe)根據總市值(zhi)小(xiao)于50億元、近三年歸母(mu)凈利(li)潤(run)均值(zhi)小(xiao)于1億元，篩選出36家上(shang)市公司，其中(zhong)虧損的(de)有7家，分別為中(zhong)鐵裝(zhuang)配、新能泰(tai)山(shan)、統一股份、保利(li)聯合、克勞(lao)斯、南國置業、藍(lan)科高新。 

需(xu)要(yao)注意的是，《意見》提出中央企業和控股(gu)上(shang)市(shi)公(gong)司開展(zhan)市(shi)值管(guan)理要(yao)嚴(yan)(yan)守(shou)依法(fa)合規底(di)線(xian)，嚴(yan)(yan)禁(jin)以市(shi)值管(guan)理為(wei)(wei)名操(cao)控信息披露、嚴(yan)(yan)禁(jin)操(cao)縱(zong)股(gu)價、嚴(yan)(yan)禁(jin)內幕交易，對于(yu)違法(fa)違規行為(wei)(wei)嚴(yan)(yan)肅追責問(wen)責。

（聲明：文章(zhang)內容僅供參考，不構成投資(zi)建議(yi)。投資(zi)者(zhe)據此操作，風險自擔。）