21世紀經濟報道 記者李愿 北京報道
9月24日(ri)，國(guo)新辦舉行(xing)新聞發(fa)(fa)布會(hui)，介(jie)紹金融支(zhi)持經(jing)濟高質(zhi)量(liang)發(fa)(fa)展有關情(qing)況，央行(xing)行(xing)長(chang)潘(pan)功勝(sheng)、金融監(jian)(jian)管總局局長(chang)李云澤(ze)、證監(jian)(jian)會(hui)主席(xi)吳清出(chu)席(xi)并(bing)答記(ji)者問。這是三位金融管理部門“一(yi)把(ba)手”首次出(chu)席(xi)同場新聞發(fa)(fa)布會(hui)。
在此次發布(bu)會上，潘功勝率(lv)(lv)先宣(xuan)布(bu)了三項重大政(zheng)策：一是，降低存(cun)款準備金率(lv)(lv)和(he)政(zheng)策利(li)率(lv)(lv)，并(bing)帶動市場基(ji)準利(li)率(lv)(lv)下行；二是，降低存(cun)量(liang)房(fang)貸(dai)利(li)率(lv)(lv)，并(bing)統一房(fang)貸(dai)的最低首付(fu)比例；三是，創設新的貨幣政(zheng)策工具，支(zhi)持股票市場穩定發展。
在此(ci)次發布會上，三位金融管理部門“一把手”在答記者問中也(ye)釋(shi)放了不少重磅信息(xi)，21世(shi)紀經濟報道(dao)記者進(jin)行(xing)了梳理。
1、支持實體經濟穩增長：“雙降”，并引導LPR和存款利率同步下行
潘功勝宣布，近期(qi)將下(xia)調存款準備金率0.5個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點，向(xiang)金融(rong)市場提供長期(qi)流動性約1萬億(yi)元；降低中央銀(yin)行(xing)的政策利(li)率，即7天期(qi)逆回購操作利(li)率下(xia)調0.2個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點，從(cong)目前的1.7%調降至1.5%，同(tong)時引導貸款市場報(bao)價(jia)利(li)率和存款利(li)率同(tong)步下(xia)行(xing)，保持(chi)商(shang)業銀(yin)行(xing)凈息差的穩定。
“在今年年內還(huan)將視(shi)市場流動性的狀(zhuang)況，可能擇機進一步下調存款準備金率0.25-0.5個百分點。”潘功勝同時透露。
央行(xing)上一次下(xia)調(diao)(diao)7天期逆回購操作利(li)率(lv)(lv)是(shi)在(zai)7月22日，從1.80%調(diao)(diao)整(zheng)為1.70%。潘功(gong)勝表示，在(zai)市場(chang)化的利(li)率(lv)(lv)調(diao)(diao)控機制下(xia)，政(zheng)策(ce)利(li)率(lv)(lv)的調(diao)(diao)整(zheng)將會帶動各類市場(chang)基準利(li)率(lv)(lv)的調(diao)(diao)整(zheng)。預計(ji)本次政(zheng)策(ce)利(li)率(lv)(lv)調(diao)(diao)整(zheng)之(zhi)后，將會帶動MLF利(li)率(lv)(lv)下(xia)調(diao)(diao)大概在(zai)0.3個百(bai)分點，預期LPR、存款利(li)率(lv)(lv)等也(ye)將隨之(zhi)下(xia)行(xing)0.2到(dao)0.25個百(bai)分點。
央行(xing)上(shang)一(yi)次(ci)降準(zhun)(zhun)是在今年1月，下調(diao)了(le)金(jin)融(rong)機(ji)(ji)構存款(kuan)(kuan)準(zhun)(zhun)備(bei)金(jin)率(lv)0.5個百(bai)分點(dian)（不(bu)(bu)含已(yi)執行(xing)5%存款(kuan)(kuan)準(zhun)(zhun)備(bei)金(jin)率(lv)的金(jin)融(rong)機(ji)(ji)構）。潘功(gong)勝介紹稱，目(mu)前金(jin)融(rong)機(ji)(ji)構加權平(ping)均存款(kuan)(kuan)準(zhun)(zhun)備(bei)金(jin)率(lv)為7%。其中，大(da)型(xing)銀行(xing)目(mu)前是8.5%，這次(ci)改(gai)了(le)以后將(jiang)從8.5%降到8%；中型(xing)銀行(xing)現在是6.5%，這次(ci)改(gai)完(wan)以后從6.5%降到6%；農村金(jin)融(rong)機(ji)(ji)構在幾年前已(yi)經(jing)執行(xing)5%的存款(kuan)(kuan)準(zhun)(zhun)備(bei)金(jin)率(lv)，這次(ci)就不(bu)(bu)在調(diao)整的范疇。降準(zhun)(zhun)政(zheng)策(ce)實(shi)施后，銀行(xing)業平(ping)均存款(kuan)(kuan)準(zhun)(zhun)備(bei)金(jin)率(lv)大(da)概是6.6%，這個水(shui)平(ping)與國(guo)際上(shang)主(zhu)要經(jing)濟體的央行(xing)相比，還有一(yi)定的空間。
“在政策調整的方案設計中，人民銀行的(de)技術團隊經(jing)過多輪認真地量化分析評(ping)估，這次利率調整對銀行收益的(de)影響(xiang)是中性的(de)，銀行的(de)凈息(xi)差將保持基本(ben)穩定(ding)。”潘功勝認為，央行降準相當于為銀行直接提供低成本的、長期的資金運營，MLF和公開市場操作是央行向商業銀行提供中短期資金的主要方式，利率的下降也將降低銀行的資金成本。前幾次的存款利率，通過利率自律機制，引導存款利率下行形成的重新定價效果將會累計顯現，因為存款利率重新定(ding)價要比貸款慢，隨著時間的(de)推移，重定(ding)價的(de)效果會累(lei)計(ji)顯現出來。
潘功(gong)勝(sheng)還談到了美(mei)聯儲降息對中(zhong)國經濟(ji)的(de)(de)影響，其認(ren)為，隨著國內外(wai)貨幣政策周(zhou)期差的(de)(de)收斂，人民幣匯(hui)(hui)率基本穩(wen)定的(de)(de)外(wai)部(bu)壓力(li)明顯(xian)減輕，有50%的(de)(de)企業(ye)在(zai)外(wai)貿出口上受到匯(hui)(hui)率風險(xian)(xian)的(de)(de)影響是比較(jiao)小(xiao)的(de)(de)。并提(ti)醒，在(zai)人民幣匯(hui)(hui)率雙向(xiang)浮動的(de)(de)背景下，參與者也要(yao)理性(xing)看待匯(hui)(hui)率波動，增強風險(xian)(xian)中(zhong)性(xing)理念，不要(yao)“賭匯(hui)(hui)率方向(xiang)”“賭單邊走(zou)勢”，企業(ye)要(yao)聚焦主業(ye)，金融機構要(yao)堅持服務好實體經濟(ji)。
2、鞏固提升服務實體經濟主力軍作用：計劃增加六大行核心一級資本
大(da)型商業銀(yin)行是(shi)我國金(jin)融體系中服(fu)務(wu)實體經濟的(de)(de)主力(li)軍，也(ye)是(shi)維護金(jin)融穩定的(de)(de)壓艙石。資本是(shi)金(jin)融機(ji)構經營的(de)(de)“本錢”，是(shi)提(ti)升(sheng)服(fu)務(wu)實體經濟能力(li)的(de)(de)基礎和抵御風險的(de)(de)屏(ping)障。
李云(yun)澤(ze)在回答21世紀經濟報道(dao)記者(zhe)提問(wen)時表示，近(jin)年來，大型商業銀行主要依(yi)靠自(zi)身利(li)潤(run)留存的方(fang)式來增加(jia)資本，但隨著銀行減費讓(rang)利(li)的力(li)度(du)不斷加(jia)大，凈息差有所收窄(zhai)、利(li)潤(run)增速逐(zhu)步放(fang)緩，需要統籌內部和外(wai)部等(deng)多種渠道(dao)來充實資本。
“為鞏固提升大型商業銀(yin)行(xing)穩健經營發展(zhan)的能(neng)力，更好地發揮(hui)服務實體(ti)經濟的主力軍作用，經研究，國(guo)家(jia)計(ji)劃對六(liu)家(jia)大型商業銀(yin)行(xing)增加(jia)核(he)心(xin)一級資本。”李(li)云(yun)澤表(biao)示(shi)，將按(an)照“統(tong)籌推進、分(fen)期(qi)分(fen)批、一行(xing)一策(ce)”的思(si)路，有序(xu)實施(shi)。同時，也將持(chi)續督(du)促大型商業銀(yin)行(xing)提升精細化管理(li)水(shui)平，強(qiang)化資本約束下的高質量發展(zhan)能(neng)力。
3、寫好科技金融“大文章”：股權投資試點擴圍至18個大中型城市
做好“五篇大文(wen)章(zhang)”，是(shi)(shi)金(jin)融(rong)業責(ze)無旁貸的重要使命。科技金(jin)融(rong)是(shi)(shi)“五篇大文(wen)章(zhang)”之首，金(jin)融(rong)機(ji)構需要提高金(jin)融(rong)服務水平(ping)。
面(mian)對當前我國間接融資(zi)為主的發(fa)展(zhan)模式，李云澤表示，這就意味(wei)著我們需要(yao)走出一條具(ju)有中國特色(se)的科(ke)技(ji)金融尤其是科(ke)創投(tou)資(zi)的發(fa)展(zhan)之路。
國務院發(fa)(fa)布(bu)的(de)《促進(jin)創業(ye)投(tou)資(zi)(zi)(zi)高(gao)質量發(fa)(fa)展(zhan)的(de)若(ruo)干政策(ce)措施》要求，支(zhi)持金(jin)融資(zi)(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)(zi)公(gong)(gong)司在(zai)總結(jie)上海(hai)試(shi)點(dian)開(kai)展(zhan)直接股權投(tou)資(zi)(zi)(zi)經驗基礎(chu)上，穩步擴大(da)試(shi)點(dian)地區范(fan)圍，充分(fen)發(fa)(fa)揮(hui)金(jin)融資(zi)(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)(zi)公(gong)(gong)司在(zai)創業(ye)投(tou)資(zi)(zi)(zi)、股權投(tou)資(zi)(zi)(zi)、企業(ye)重(zhong)組等(deng)方面(mian)的(de)專業(ye)優勢，加大(da)對科技創新的(de)支(zhi)持力(li)度。
“前期，大型商業銀行(xing)下設的金融資產投(tou)(tou)資公司已在(zai)上海開(kai)展股權(quan)投(tou)(tou)資試點，探索了路徑，積(ji)累了經(jing)驗，也鍛煉了隊伍，已經(jing)具備擴(kuo)大試點的條件。”李云(yun)澤表示，擬采取以下三(san)個方面的措施來加以推動：
一是擴大試(shi)點城市的(de)(de)范(fan)圍。將會同有關部(bu)門研究(jiu)將試(shi)點范(fan)圍由原來的(de)(de)上海擴大至北京等18個科技創新活(huo)躍的(de)(de)大中型城市。
二是放(fang)(fang)寬(kuan)限(xian)制。適當放(fang)(fang)寬(kuan)股(gu)權投(tou)資金額(e)和比(bi)例限(xian)制，將表(biao)內(nei)投(tou)資占(zhan)比(bi)由原來的4%提高到(dao)10%，投(tou)資單只私募基金的占(zhan)比(bi)由原來的20%提高到(dao)30%。
三是優化(hua)考核。指導(dao)相關機構落實盡職免責的要求，建立健全長周期、差異化(hua)的績效(xiao)考核。
8月29日，金(jin)融監管總局已會同北京市、國家(jia)發展改(gai)革委(wei)召開推進金(jin)融資(zi)(zi)產(chan)投資(zi)(zi)公司(si)股(gu)權(quan)投資(zi)(zi)擴大試(shi)點座談(tan)會。會議強(qiang)調，充分發揮國有(you)大型商業(ye)銀行科技金(jin)融基(ji)礎扎實、客戶資(zi)(zi)源豐富、風險(xian)識別能力較(jiao)強(qiang)、產(chan)品體(ti)系相對完善等優勢，促進資(zi)(zi)金(jin)加(jia)速向新質(zhi)生產(chan)力流動。
4、進一步支持中小微企業：建協調機制、優化無還本續貸
小微(wei)企業聯系千家萬戶，是(shi)穩定經濟、促進(jin)就業、改善民生(sheng)的(de)重要力量。截至8月(yue)末(mo)，全國(guo)普惠型小微(wei)企業貸(dai)款余額達到了31.9萬億(yi)元(yuan)，較(jiao)2017年(nian)末(mo)翻了兩(liang)番(fan)，平均利率也累計下降了3.5個百分點。
為(wei)進一步(bu)打通(tong)中小(xiao)(xiao)微(wei)企業(ye)融(rong)資的(de)堵點和卡(ka)點，李云澤表示(shi)，金(jin)融(rong)監管總局將(jiang)重點從兩(liang)個方(fang)面采取措(cuo)施：一是(shi)會同(tong)國(guo)家發(fa)展(zhan)改革委建立支(zhi)持小(xiao)(xiao)微(wei)企業(ye)融(rong)資協調(diao)的(de)工(gong)作(zuo)機(ji)(ji)制，這個機(ji)(ji)制借(jie)鑒了房地(di)產(chan)融(rong)資協調(diao)機(ji)(ji)制的(de)經(jing)驗，在區縣層面建立工(gong)作(zuo)專班，專班要(yao)“兩(liang)手牽”；二是(shi)將(jiang)從三(san)個方(fang)面對無還(huan)本續(xu)貸(dai)政策(ce)進一步(bu)優(you)化(hua)：1、將(jiang)續(xu)貸(dai)對象由原來(lai)的(de)部分小(xiao)(xiao)微(wei)企業(ye)擴展(zhan)至所有(you)小(xiao)(xiao)微(wei)企業(ye)；2、將(jiang)續(xu)貸(dai)政策(ce)階段性擴大到(dao)中型企業(ye)，期限暫定為(wei)三(san)年（2027年9月30日前(qian)）；3、調(diao)整風險分類標準，對依法合(he)規、持續(xu)經(jing)營、信(xin)用良(liang)好企業(ye)的(de)貸(dai)款(kuan)辦理續(xu)期，不因續(xu)貸(dai)單(dan)獨(du)下調(diao)風險分類。
5、推進房地產去庫存：降存量房貸利率，降首套二套房貸利率
當前，房(fang)(fang)地產(chan)市場仍在逐步恢(hui)復過程中(zhong)(zhong)。國家(jia)統計局(ju)數據(ju)顯示(shi)，前8月新建商品(pin)房(fang)(fang)銷(xiao)售(shou)面(mian)積(ji)60602萬平方米，同比下(xia)降18.0%，其(qi)中(zhong)(zhong)住宅銷(xiao)售(shou)面(mian)積(ji)下(xia)降20.4%。新建商品(pin)房(fang)(fang)銷(xiao)售(shou)額59723億元，下(xia)降23.6%，其(qi)中(zhong)(zhong)住宅銷(xiao)售(shou)額下(xia)降25.0%。
今年以來，央行(xing)通過降低(di)按揭(jie)貸(dai)(dai)款(kuan)首付(fu)比例和按揭(jie)貸(dai)(dai)款(kuan)利(li)率、下調公積金貸(dai)(dai)款(kuan)利(li)率，并設立保障性住房(fang)再貸(dai)(dai)款(kuan)，用市場化的(de)方式(shi)加快推進存量商(shang)品房(fang)去庫(ku)存。
為進一步支持加快推進存量商品房去庫存，央行決定降低存量房貸利率和統一房貸最低首付比例。潘功勝介紹稱，引導商業銀行(xing)將存量房(fang)貸(dai)利率降(jiang)至(zhi)新(xin)發放貸(dai)款利率的附近，預計(ji)平(ping)均降(jiang)幅大(da)約在(zai)0.5個百(bai)分點左右。統一首套房(fang)和二套房(fang)的房(fang)貸(dai)最低首付比例(li)，將全國層面的二套房(fang)貸(dai)款最低首付比例(li)由(you)當前的25%下調(diao)到15%。將5月(yue)份人民銀(yin)行創設的(de)3000億元保(bao)障性住房再貸(dai)款中(zhong)，中(zhong)央銀(yin)行資金(jin)的(de)支持比(bi)例由原來(lai)的(de)60%提高到(dao)(dao)100%，增強對(dui)銀(yin)行和收購(gou)主體的(de)市(shi)場化激勵。將年(nian)底前(qian)到(dao)(dao)期的(de)經營(ying)性物業(ye)貸(dai)款和“金(jin)融16條(tiao)”這(zhe)兩項政策文件延期到(dao)(dao)2026年(nian)底。
“銀行下調存量房貸利率，有利于進一步降低借款人房貸利息支出，我們(men)預計(ji)這(zhe)一項政策將惠及5000萬戶家庭，1.5億人口，平均每(mei)年減少家庭的利(li)(li)息支出總數大(da)概(gai)1500億元(yuan)左右(you)，這(zhe)有助于促進擴大(da)消費和(he)投資(zi)，也有利(li)(li)于減少提前還(huan)(huan)貸行為，同時(shi)還(huan)(huan)可以(yi)壓(ya)縮違規(gui)置換存量房貸的空間，保護(hu)金融消費者的(de)合法權(quan)益，維護(hu)房地(di)產(chan)市(shi)場平(ping)穩(wen)健(jian)康發展。”潘功勝(sheng)解釋稱。
潘功勝還提醒稱，近期會正式發布降低存量房貸利率文件，因為涉及的借款人很多，銀行也需要有一定的時間進行必要的技術準備。“我們(men)也在考慮將指(zhi)導(dao)商(shang)業銀行完善按揭貸款的定價機制，由銀行、客戶雙方基于市(shi)場化(hua)原則(ze)自主協商(shang)進行動態調整(zheng)。”
李云澤也表示，為積極支持剛性和改善性住房需求，下一步，也會配合央行積極推進穩妥降低存量房貸的利率，以進一步減少居民的房貸支出，提高人民群眾的獲得感。同時，進一步推動城市房地產融資協調機制落地見效，切實做到“應進盡進”“應貸盡貸”“應放盡放”，堅決打贏(ying)保交(jiao)房攻堅戰(zhan)，促進房地產(chan)市場(chang)平(ping)穩健康發展。
數據顯示，截至目前，商業銀行已審批房地產“白名單”項目超過5700個，審批通過融資金額達到1.43萬億元，支持400余萬套住房如期交付。截至8月末，房(fang)地(di)產開(kai)發(fa)貸款較年初實現了正(zheng)增長，扭轉(zhuan)了房(fang)開(kai)貸下滑的態勢；房(fang)地產(chan)的并購貸(dai)款(kuan)(kuan)和住房(fang)租賃(lin)貸(dai)款(kuan)(kuan)分別增長(chang)14%和18%，為促(cu)進房(fang)地產(chan)市(shi)場平穩健康發(fa)展提供了(le)有力的金融支持。
6、國債收益率曲線：還存在遠端定價不充分、穩定性不足等問題
今年以(yi)來，有關中長期國(guo)債收益率(lv)下(xia)行的討論不斷(duan)增(zeng)多，央行、交(jiao)易(yi)商協會也采取了不同的措施給予校正。
潘功勝表示，前(qian)(qian)期中(zhong)國國債(zhai)利(li)率(lv)下行(xing)，有人民銀行(xing)通過(guo)政策利(li)率(lv)引導市(shi)場利(li)率(lv)下行(xing)的因(yin)素(su)，也有前(qian)(qian)期政府債(zhai)券(quan)發行(xing)供給(gei)偏慢的因(yin)素(su)，還有一些(xie)是中(zhong)小市(shi)場金融機構風險意識淡薄、推波(bo)助(zhu)瀾、羊(yang)群效應的因(yin)素(su)等。目前，中國的(de)長(chang)期(qi)國債收(shou)益(yi)率在2.1%附近徘徊，國債收(shou)益(yi)率水平是(shi)市場(chang)化形(xing)成的(de)結果，人民銀行尊(zun)重市場(chang)的(de)作(zuo)用。
“但(dan)我們也要看到，利率風(feng)(feng)險是金融機(ji)構風(feng)(feng)險管理的(de)重要內(nei)容。”潘(pan)功勝強調，目前，國(guo)債(zhai)收益率曲線作為重要的(de)價(jia)格信號，還存在遠端定價(jia)不(bu)充分、穩定性不(bu)足等問題。央(yang)行對長(chang)期國(guo)債(zhai)收益率作風(feng)(feng)險提示，與市(shi)場加強溝(gou)通(tong)，是為了遏制羊群效應而導致長(chang)期國(guo)債(zhai)收益率單邊下行可能潛藏的(de)系統性風(feng)(feng)險。
維護債券市場良好的交易秩序也是中央銀行的職責。潘功勝介紹，近期，央行發現債券市場存在一些操縱價格、出借賬戶、開展利益輸送等情況，將加大銀行間債券市(shi)場違法違規行為的(de)查(cha)處，并適時(shi)向社會公布。前期，交易商協(xie)會已經向社會公開了幾個案例，現在正在調(diao)查(cha)的(de)過程中，一旦完成(cheng)調(diao)查(cha)，會向全社會公告(gao)。
“央(yang)行(xing)(xing)(xing)通過二(er)級市場(chang)買賣國(guo)債(zhai)(zhai)、投放(fang)基礎(chu)貨(huo)幣的條(tiao)件已(yi)經逐漸成熟。”潘功勝表示，目前，央(yang)行(xing)(xing)(xing)已(yi)將國(guo)債(zhai)(zhai)買賣納入(ru)到貨(huo)幣政策工具(ju)箱，并開始了(le)嘗試操作。也在會(hui)同(tong)財政部，共同(tong)研究優(you)化國(guo)債(zhai)(zhai)發行(xing)(xing)(xing)節奏(zou)、期(qi)限結(jie)構、托管(guan)制度等。在二(er)級市場(chang)開展國(guo)債(zhai)(zhai)買賣的整個過程將會(hui)是(shi)漸進(jin)式的。
7、首次創新結構性貨幣政策工具支持資本市場：兩項首期規模8000億
為(wei)了維護我國資(zi)本(ben)市場(chang)穩(wen)(wen)定，提振投資(zi)者信(xin)心，在借鑒(jian)國際經(jing)驗以及(ji)央(yang)行(xing)自身過往實踐(jian)的基(ji)礎上，央(yang)行(xing)與證監(jian)會、金融監(jian)管總(zong)局協商，創設兩項結構(gou)性貨幣政(zheng)策工具，支持資(zi)本(ben)市場(chang)穩(wen)(wen)定發展。
潘功勝表示，這(zhe)也是央行第一(yi)次創新結構性(xing)貨(huo)幣政策工(gong)具支持資本(ben)市場(chang)。
第一項工具是證(zheng)(zheng)券、基金(jin)、保險公(gong)司(si)互換便利。潘(pan)功勝介紹，這項工作支持的(de)(de)是符合條件的(de)(de)證(zheng)(zheng)券、基金(jin)、保險公(gong)司(si)，這些機構會由證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會、金(jin)融監(jian)(jian)管總(zong)局按照一定的(de)(de)規則(ze)來確(que)定，可(ke)以使用他們持有的(de)(de)債券、股票ETF、滬深(shen)300成(cheng)分(fen)股等(deng)資產作為抵押，從中央銀行(xing)換入國債、央行(xing)票據等(deng)高流動性資產。
潘功勝(sheng)表示，國(guo)債、央(yang)行(xing)票(piao)據與(yu)市場機(ji)構手上持有(you)的(de)(de)其他資產相比，在信用等級和流(liu)動(dong)(dong)性(xing)是有(you)很大差別(bie)的(de)(de)。很多機(ji)構手上有(you)資產，但是在現在的(de)(de)情(qing)況下流(liu)動(dong)(dong)性(xing)比較(jiao)差，通過與(yu)央(yang)行(xing)置換可(ke)以獲(huo)得比較(jiao)高質量(liang)、高流(liu)動(dong)(dong)性(xing)的(de)(de)資產，將會大幅提升相關機(ji)構的(de)(de)資金獲(huo)取能力和股(gu)票(piao)增持能力。
“我(wo)們計劃互換便利首期(qi)(qi)操作規模(mo)是(shi)5000億元(yuan)，未(wei)來可(ke)視情(qing)況(kuang)擴大(da)規模(mo)。我(wo)和吳清主席講(jiang)，只要這個事(shi)兒(er)做(zuo)得(de)好(hao)，第(di)一期(qi)(qi)5000億元(yuan)，還可(ke)以再(zai)來5000億元(yuan)，甚(shen)至可(ke)以搞第(di)三(san)個5000億元(yuan)，我(wo)覺(jue)得(de)都(dou)是(shi)可(ke)以的(de)，是(shi)開放的(de)。通過這項(xiang)工具所獲取的(de)資金(jin)只能(neng)用于(yu)投(tou)資股票市場。”潘(pan)功勝表示。
第二項(xiang)工具(ju)是股(gu)票回購(gou)、增(zeng)持再貸(dai)款(kuan)。該(gai)工具(ju)引(yin)導商業銀行向上市(shi)(shi)公司(si)(si)和(he)主要股(gu)東(dong)(dong)提供貸(dai)款(kuan)，用于回購(gou)和(he)增(zeng)持上市(shi)(shi)公司(si)(si)股(gu)票。實際上，股(gu)東(dong)(dong)和(he)上市(shi)(shi)公司(si)(si)回購(gou)或者增(zeng)持公司(si)(si)的(de)股(gu)票，在國際資(zi)本市(shi)(shi)場是一個非常常見的(de)交易行為。
潘功勝表示，中央(yang)銀(yin)行(xing)(xing)將向(xiang)商業銀(yin)行(xing)(xing)發放再貸(dai)款，提供的資金支持比例是100%，再貸(dai)款利(li)(li)率(lv)是1.75%，商業銀(yin)行(xing)(xing)對客戶(hu)發放的貸(dai)款利(li)(li)率(lv)在2.25%左(zuo)右，也(ye)就是可以加0.5個百(bai)分點，2.25%這個利(li)(li)率(lv)水平現在也(ye)是非常低的。
“首期額度是3000億元，如果這(zhe)項工(gong)具用得好，我(wo)和(he)吳清主席(xi)也講過(guo)，可以(yi)(yi)再來3000億元，甚至可以(yi)(yi)再搞第三(san)個3000億元，都是可以(yi)(yi)的(de)。但我(wo)們(men)后(hou)面要看(kan)市(shi)場的(de)情況，要做(zuo)一些評估。這(zhe)個工(gong)具適用于國有(you)(you)企(qi)業、民營企(qi)業、混(hun)合(he)所有(you)(you)制企(qi)業等不同所有(you)(you)制的(de)上(shang)市(shi)公司，我(wo)們(men)不區分所有(you)(you)制。”潘功勝稱。
8、推動中長期資金入市：《關于推動中長期資金入市的指導意見》將發布
中長期資金(jin)投資運作專業化程度高(gao)，穩定(ding)性強，對于克(ke)服市場(chang)短(duan)期波動，發揮資本市場(chang)“穩定(ding)器”“壓艙石”作用(yong)有(you)著(zhu)非常(chang)重要(yao)的意義。
吳(wu)清(qing)表示，截至8月底，權(quan)益類(lei)公募基金(jin)、保(bao)險資(zi)(zi)金(jin)、各類(lei)養老(lao)金(jin)等專業(ye)機構投資(zi)(zi)者合計持(chi)有(you)A股(gu)流(liu)通(tong)(tong)市值接近(jin)15萬億元，較2019年(nian)初增長(chang)了1倍以上，占(zhan)A股(gu)流(liu)通(tong)(tong)市值比例從(cong)17%提高到22.2%。這(zhe)其中非常突出的是全國社保(bao)基金(jin)，全國社保(bao)基金(jin)成(cheng)立以來在(zai)境(jing)內的股(gu)票市場投資(zi)(zi)平(ping)均(jun)年(nian)化(hua)收(shou)益率達(da)到了10%以上，成(cheng)為A股(gu)市場長(chang)期投資(zi)(zi)、價值投資(zi)(zi)的典范。
“同(tong)時我們(men)也(ye)看到，當前資(zi)本市場(chang)中長(chang)期(qi)資(zi)金(jin)總量不足、結構不優(you)、引領作用發(fa)揮不夠充分等(deng)問題依然(ran)比較(jiao)突出，’長(chang)錢長(chang)投’的制度環境還沒有(you)完全形成。”吳清認為，最近(jin)在有(you)關(guan)部委的大力支持下，證監(jian)會(hui)等(deng)相(xiang)關(guan)部門(men)制定(ding)了《關(guan)于推動(dong)中長(chang)期(qi)資(zi)金(jin)入市的指(zhi)導意(yi)見》，近(jin)日(ri)將(jiang)會(hui)印發(fa)，其中有(you)一系列關(guan)于支持中長(chang)期(qi)資(zi)金(jin)入市的安排，相(xiang)信制度環境會(hui)不斷優(you)化(hua)。
即將發布的《指導意見》重點提出了三方面舉措：一是大力發展權(quan)益類(lei)公募基金，二是完(wan)善“長(chang)錢長(chang)投”的制度環境(jing)，三是持續改善資本(ben)市(shi)場(chang)生態。
對于近期中(zhong)(zhong)央匯金公司(si)大量增持(chi)ETF，吳清表(biao)示，這充分體現了(le)國家投(tou)資(zi)(zi)機構對A股(gu)市(shi)(shi)場(chang)投(tou)資(zi)(zi)價值的高度(du)(du)認同，應該說對穩定市(shi)(shi)場(chang)、提振信心發(fa)揮了(le)非(fei)常重要的作用。證(zheng)監(jian)會將(jiang)會同有關方面，進一步支(zhi)持(chi)中(zhong)(zhong)央匯金公司(si)加大增持(chi)力度(du)(du)、擴大投(tou)資(zi)(zi)范圍(wei)的有關安排，推動包括(kuo)中(zhong)(zhong)央匯金公司(si)在(zai)內的各類中(zhong)(zhong)長期資(zi)(zi)金投(tou)資(zi)(zi)股(gu)市(shi)(shi)。將(jiang)積極支(zhi)持(chi)保險資(zi)(zi)金在(zai)內的各類資(zi)(zi)金加大入市(shi)(shi)力度(du)(du)，提供更(geng)好的政策環境。
李云澤也表示，下一步，將繼續支持資本市場持續穩健發展：一是擴大保險資金長期投資改革試點，支持其他符合條件的保險機構設立私募證券投資基金，進一步加大對資本市場的投資力度；二是督促指導保險公司優化考核機制，鼓勵引導保險資金開展長期權益投資；三是鼓勵理財公司、信托公司加強權益投資能力建設，發行更多長期限權益產品，積極參與資本市場，多渠道培育壯大耐心資本。
9、上市公司市值管理：研究制定管理指引
上市公(gong)(gong)司為投(tou)資者創造價值，源(yuan)源(yuan)不(bu)斷地回報投(tou)資者，資本市場才(cai)能興旺(wang)發達。今年以(yi)來(lai)，有(you)(you)95%以(yi)上的上市公(gong)(gong)司都召開了業績(ji)說明會，有(you)(you)663家次公(gong)(gong)告中期分(fen)紅達到5337億元，有(you)(you)1500多家公(gong)(gong)司實(shi)際實(shi)施股份(fen)回購累計(ji)超過千(qian)億元。
吳清表示，證監會已會同相(xiang)關(guan)部(bu)委研究制(zhi)(zhi)定(ding)了上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)(zhi)管(guan)(guan)(guan)理指引(yin)，要(yao)求(qiu)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)依法做好市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)(zhi)管(guan)(guan)(guan)理。一是(shi)要(yao)求(qiu)董事會高度重(zhong)(zhong)視投(tou)資(zi)者(zhe)保(bao)護和投(tou)資(zi)者(zhe)回(hui)(hui)報，通過提高經營管(guan)(guan)(guan)理水平、提高盈利(li)能力(li)、提高核心競爭力(li)，夯(hang)實市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)(zhi)管(guan)(guan)(guan)理的(de)基礎。二是(shi)要(yao)求(qiu)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)積極(ji)運用并(bing)購(gou)重(zhong)(zhong)組(zu)、股權激勵、大股東(dong)增(zeng)持等市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)(zhi)管(guan)(guan)(guan)理工具提升投(tou)資(zi)價值(zhi)(zhi)(zhi)。三是(shi)要(yao)求(qiu)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)建立常態化(hua)的(de)回(hui)(hui)購(gou)機(ji)制(zhi)(zhi)安排(pai)，鼓勵有條件的(de)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)提前安排(pai)好資(zi)金規劃(hua)和儲備。四是(shi)要(yao)求(qiu)長期破凈公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)制(zhi)(zhi)定(ding)價值(zhi)(zhi)(zhi)提升計劃(hua)，評估實施效果并(bing)公(gong)(gong)開披露(lu)，形成市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場約(yue)束。五是(shi)要(yao)求(qiu)主(zhu)要(yao)指數(shu)成份股公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)切(qie)實負起責任，制(zhi)(zhi)定(ding)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)(zhi)管(guan)(guan)(guan)理制(zhi)(zhi)度，明確職責和應對措(cuo)施，定(ding)期披露(lu)執(zhi)行情況等。這(zhe)里需(xu)要(yao)強調(diao)的(de)是(shi)，要(yao)加強市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)(zhi)管(guan)(guan)(guan)理，但(dan)同時上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)(si)和相(xiang)關(guan)方必須要(yao)提高合規意(yi)識，不能以市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)(zhi)管(guan)(guan)(guan)理的(de)名義實施操縱市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場、內幕交易等違(wei)法違(wei)規行為(wei)。
“我們最近將(jiang)就市(shi)值管理指(zhi)引公開征求意見。”吳(wu)清(qing)透露，同時(shi)，會同相關(guan)(guan)部委推動建(jian)立上(shang)市(shi)公司股份(fen)回購的(de)市(shi)場(chang)化激勵(li)約束機制(zhi)，激發上(shang)市(shi)公司大股東、高管等相關(guan)(guan)主體的(de)內生(sheng)動力，進一步提升(sheng)上(shang)市(shi)公司投資價值。
吳清提到，證監(jian)會在(zai)前一階段廣泛調(diao)研(yan)、聽取各方(fang)意見的基礎(chu)上(shang)，研(yan)究制定了剛才提到的并(bing)購六條，也(ye)就是《關于深化上(shang)市(shi)公司(si)并(bing)購重組(zu)市(shi)場改革的意見》，堅持(chi)市(shi)場化方(fang)向，更好發揮資本(ben)市(shi)場在(zai)并(bing)購重組(zu)中的主渠道作用。
吳(wu)清還強調(diao)了(le)保護中小投資者合(he)法(fa)權益的(de)重(zhong)要性(xing)，稱證監(jian)(jian)會將(jiang)堅持強本(ben)強基(ji)、嚴(yan)監(jian)(jian)嚴(yan)管，堅持以改(gai)革促發展、保穩定，不斷健全投資和融資相(xiang)協調(diao)的(de)資本(ben)市場(chang)(chang)功能，更好服(fu)務中國式現代化，重(zhong)點抓好“三個突(tu)出(chu)”：一(yi)是(shi)(shi)突(tu)出(chu)增(zeng)強資本(ben)市場(chang)(chang)內在穩定性(xing)，二是(shi)(shi)突(tu)出(chu)服(fu)務實體經濟回升向好和經濟高質量發展，三是(shi)(shi)突(tu)出(chu)保護中小投資者合(he)法(fa)權益，堅決打擊財務造假、操縱市場(chang)(chang)等(deng)違法(fa)違規行(xing)(xing)為，同時在代表人(ren)訴訟、先行(xing)(xing)賠付等(deng)方面爭(zheng)取落地更多(duo)示(shi)范(fan)性(xing)案例(li)。
