南方財經全媒體記者 孫詩卉 實習生 陳嘉琪 上海報道

近(jin)期，各(ge)家險企陸(lu)續完(wan)成了2024年一(yi)季度的(de)償付能力報告的(de)披露，各(ge)大險企2023年四季度的(de)風險綜(zong)合評級（IRR）分類監管評估結果也浮出水面(mian)。

75家(jia)(jia)(jia)可(ke)比人身(shen)險企(qi)(qi)業中，22家(jia)(jia)(jia)險企(qi)(qi)被(bei)評為A類，48家(jia)(jia)(jia)被(bei)評為B類；值得(de)注意的是，除去未公布風險綜合評級的弘康(kang)人壽(shou)和(he)國華人壽(shou)外，還有(you)3家(jia)(jia)(jia)險企(qi)(qi)被(bei)評為C類、2家(jia)(jia)(jia)險企(qi)(qi)被(bei)評為D類。

業內將償付(fu)能(neng)(neng)力(li)(li)監(jian)管視作(zuo)對(dui)保(bao)險(xian)公司最為核心(xin)的監(jian)管。償付(fu)能(neng)(neng)力(li)(li)報(bao)告涵蓋公司償付(fu)率、投資水(shui)平、風險(xian)綜合評級(ji)、主要(yao)經營指(zhi)標等(deng)，保(bao)險(xian)公司須每(mei)季度(du)公布一次償付(fu)能(neng)(neng)力(li)(li)報(bao)告，以在(zai)社(she)會(hui)全(quan)層面接(jie)受群眾監(jian)督，從而引導保(bao)司合規(gui)穩健經營。根據《保(bao)險(xian)公司償付(fu)能(neng)(neng)力(li)(li)管理規(gui)定(ding)》的要(yao)求，保(bao)險(xian)公司需同(tong)時滿足核心(xin)償付(fu)能(neng)(neng)力(li)(li)充足率不低(di)于(yu)50%、綜合償付(fu)能(neng)(neng)力(li)(li)充足率不低(di)于(yu)100%、風險(xian)綜合評級(ji)在(zai)B類及以上三項指(zhi)標，方(fang)為償付(fu)能(neng)(neng)力(li)(li)達標。

此外，核心償付(fu)(fu)能(neng)力充足率低(di)(di)于60%或綜(zong)合償付(fu)(fu)能(neng)力充足率低(di)(di)于120%的保險(xian)公司(si)，將作為(wei)重(zhong)點核查對(dui)象(xiang)。對(dui)于償付(fu)(fu)能(neng)力充足率不達標的公司(si)，《保險(xian)公司(si)償付(fu)(fu)能(neng)力管(guan)理(li)規定》將監(jian)管(guan)措施分為(wei)必(bi)須采(cai)取(qu)的措施和根據其風(feng)險(xian)成(cheng)因選擇(ze)采(cai)取(qu)的措施。

13家人身險公司綜合風險評級較上一季度上升

與去年(nian)同期相(xiang)比，各家(jia)(jia)(jia)(jia)人身險(xian)公司風(feng)險(xian)綜合評級(ji)(ji)整體水平上(shang)移，AAA級(ji)(ji)險(xian)企較去年(nian)同期的(de)(de)(de)4家(jia)(jia)(jia)(jia)增(zeng)長(chang)為(wei)5家(jia)(jia)(jia)(jia)，AA級(ji)(ji)險(xian)企從(cong)去年(nian)的(de)(de)(de)9家(jia)(jia)(jia)(jia)增(zeng)長(chang)為(wei)12家(jia)(jia)(jia)(jia)，A級(ji)(ji)險(xian)企維持5家(jia)(jia)(jia)(jia)不(bu)變。而C類及D類公司由去年(nian)同期的(de)(de)(de)8家(jia)(jia)(jia)(jia)減(jian)少為(wei)5家(jia)(jia)(jia)(jia)。

此外，與(yu)上(shang)(shang)季(ji)度(du)(du)相比，2023年(nian)四季(ji)度(du)(du)，有50家人身險(xian)(xian)(xian)企業保(bao)持其風險(xian)(xian)(xian)綜(zong)合(he)評(ping)級，13家實現了風險(xian)(xian)(xian)綜(zong)合(he)評(ping)級上(shang)(shang)升。業內認為(wei)，本季(ji)度(du)(du)人身險(xian)(xian)(xian)業風險(xian)(xian)(xian)綜(zong)合(he)評(ping)級在一定程度(du)(du)上(shang)(shang)受到了償付能力監管(guan)標準優化的利(li)好影響。

2023年9月10日，國家金融監管總局發布(bu)《關(guan)于優化保險公司償付(fu)能力監管標準的通知》，在不調整償付(fu)能力紅線的前(qian)提下，在最(zui)低資(zi)(zi)本要求、股(gu)票投(tou)資(zi)(zi)風險因(yin)子等方(fang)面優化了保險公司償付(fu)能力監管標準。

中(zhong)國精算師協會執行副會長兼秘書長張(zhang)曉蕾表示，這一規定進(jin)一步增強了償付能力監管的精細化(hua)(hua)(hua)和專業化(hua)(hua)(hua)水(shui)平，鼓(gu)勵中(zhong)小(xiao)保險(xian)公司持續穩(wen)健(jian)經營，有利于促進(jin)保險(xian)市場實現均衡(heng)化(hua)(hua)(hua)發展。

安華保險(xian)(xian)(xian)財務負責人(ren)、首席(xi)投資官(guan)張青(qing)松解讀認為，此次新規(gui)對不同規(gui)模的(de)(de)財險(xian)(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)進行差異化管理，計(ji)(ji)算最低資本時，中(zhong)型公(gong)(gong)(gong)司(si)按(an)照(zhao)95%，小型公(gong)(gong)(gong)司(si)按(an)照(zhao)90%計(ji)(ji)算，將有力(li)提升中(zhong)小財險(xian)(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)償(chang)付(fu)能(neng)力(li)，推(tui)動中(zhong)小公(gong)(gong)(gong)司(si)積(ji)極發展，回歸保險(xian)(xian)(xian)本源，提供更(geng)優(you)質的(de)(de)保險(xian)(xian)(xian)風(feng)險(xian)(xian)(xian)保障。該政策的(de)(de)推(tui)出，預計(ji)(ji)中(zhong)小財險(xian)(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)償(chang)付(fu)能(neng)力(li)充足率將提高(gao)13—18個百分點。

五家人身險公司季度償付能力未達標

（制圖：21世紀經濟報道）

已(yi)披露第一季度償付能(neng)(neng)力(li)(li)(li)報告的人(ren)身險(xian)企(qi)業(ye)中，從核心償付能(neng)(neng)力(li)(li)(li)充足(zu)率(lv)指標(biao)來(lai)看，75家可比人(ren)身險(xian)公司綜(zong)(zong)合(he)(he)(he)償付能(neng)(neng)力(li)(li)(li)充足(zu)率(lv)和核心償付能(neng)(neng)力(li)(li)(li)充足(zu)率(lv)均達(da)標(biao)；但從風(feng)險(xian)綜(zong)(zong)合(he)(he)(he)評級的角(jiao)度來(lai)看，仍有(you)5家險(xian)企(qi)風(feng)險(xian)綜(zong)(zong)合(he)(he)(he)評級未達(da)標(biao)，華匯(hui)人(ren)壽、平安(an)養老、合(he)(he)(he)眾人(ren)壽被(bei)評為(wei)C類、三峽人(ren)壽和北大方正被(bei)評為(wei)D類。

有專家(jia)分析，五(wu)家(jia)險(xian)(xian)(xian)企(qi)風(feng)險(xian)(xian)(xian)綜合評級未達B類，主要是因為(wei)操作風(feng)險(xian)(xian)(xian)、戰略風(feng)險(xian)(xian)(xian)、聲譽(yu)風(feng)險(xian)(xian)(xian)和流動性風(feng)險(xian)(xian)(xian)這類難以量化(hua)的風(feng)險(xian)(xian)(xian)得(de)分不(bu)高所致。其中，操作風(feng)險(xian)(xian)(xian)得(de)分不(bu)高的公(gong)司在內部治理方(fang)面(mian)的相關風(feng)險(xian)(xian)(xian)較為(wei)突出。

華匯人壽在(zai)償付能力(li)報(bao)告中解釋其最新(xin)風(feng)險(xian)(xian)綜(zong)合評級為C的主要原因是(shi)，公(gong)(gong)司(si)治理相關問題(ti)整(zheng)改工作尚未(wei)完成(cheng)，監(jian)管(guan)部門認為公(gong)(gong)司(si)操作風(feng)險(xian)(xian)較大。對(dui)此，公(gong)(gong)司(si)采(cai)取的舉措包括對(dui)當(dang)前風(feng)險(xian)(xian)狀況和管(guan)理情況等(deng)進行分析(xi)檢視和更新(xin)、控制存量風(feng)險(xian)(xian)、預防監(jian)測(ce)增(zeng)量風(feng)險(xian)(xian)、持續加強公(gong)(gong)司(si)風(feng)險(xian)(xian)管(guan)理體(ti)系建設(she)等(deng)。

雖然華匯人壽綜(zong)合償付(fu)(fu)能力(li)(li)充(chong)足(zu)率和核心償付(fu)(fu)能力(li)(li)充(chong)足(zu)率極高(gao)，但主要原因在(zai)于其新產品報(bao)批受限，業務經(jing)營(ying)停滯。據其償付(fu)(fu)能力(li)(li)報(bao)告披露，2023年華匯人壽僅實現保險業務收(shou)入423.7萬元，同比(bi)減少28.96%；凈利潤(run)為-6555.92萬元，延(yan)續虧損勢頭(tou)。

同時(shi)，在(zai)償付能力不達(da)標險企(qi)中(zhong)，也有(you)部(bu)分公司(si)存在(zai)有(you)助于(yu)(yu)其后續(xu)提(ti)升風(feng)險綜(zong)合評級的積(ji)(ji)極(ji)因素。例如，北大方正人壽雖然連續(xu)兩個季度(du)風(feng)險綜(zong)合評級為D，但(dan)從(cong)可資(zi)本化(hua)(hua)風(feng)險指標來看，該(gai)險企(qi)在(zai)去(qu)年底順利增資(zi)之后，今年一(yi)季度(du)末償付能力充足率處于(yu)(yu)達(da)標水(shui)平。北大方正表示：“對(dui)難以資(zi)本化(hua)(hua)風(feng)險，公司(si)分解(jie)指標的管(guan)理職責，要求加強管(guan)控和自評估，持(chi)續(xu)改(gai)進和提(ti)升指標狀(zhuang)況(kuang)，對(dui)于(yu)(yu)薄(bo)弱指標，積(ji)(ji)極(ji)組織整改(gai)，并分季度(du)追蹤改(gai)善情況(kuang)。”

對(dui)于中(zhong)小險(xian)企面臨(lin)的難(nan)以保持(chi)(chi)持(chi)(chi)續(xu)充足的償付能(neng)力的難(nan)題，南(nan)開(kai)(kai)大學金融發(fa)展研究院院長田利(li)輝建議，中(zhong)小保險(xian)公司一是(shi)需(xu)要通過多種(zhong)方(fang)式籌集(ji)資(zi)(zi)金，如發(fa)行債券、引入戰(zhan)略投(tou)資(zi)(zi)者、開(kai)(kai)展業(ye)務合(he)作等，提高資(zi)(zi)本(ben)實力和(he)償付能(neng)力；二是(shi)需(xu)要加強風(feng)(feng)險(xian)管理(li)，控制(zhi)風(feng)(feng)險(xian)成本(ben)，提升業(ye)務運(yun)營(ying)的安全(quan)性；三是(shi)需(xu)要優化投(tou)資(zi)(zi)組合(he)、加強投(tou)資(zi)(zi)研究，提高投(tou)資(zi)(zi)收益率；四是(shi)需(xu)要加強公司治(zhi)理(li)，完善內部管理(li)機制(zhi)和(he)決策流程，提高公司的治(zhi)理(li)水平(ping)和(he)運(yun)營(ying)效(xiao)率。

值得注意的(de)是(shi)，五家(jia)不(bu)達標(biao)人(ren)身險(xian)(xian)公司中(zhong)，平安(an)(an)養(yang)(yang)老(lao)是(shi)較去年新增的(de)不(bu)達標(biao)機構，平安(an)(an)養(yang)(yang)老(lao)自2023年第(di)二季(ji)度(du)起(qi)從BB級(ji)滑落至C。2023年平安(an)(an)養(yang)(yang)老(lao)四個季(ji)度(du)的(de)風(feng)險(xian)(xian)綜合(he)評(ping)級(ji)依次分別為BB類(lei)、C類(lei)、C類(lei)、C類(lei)。平安(an)(an)養(yang)(yang)老(lao)在2023年四季(ji)度(du)償付能力報(bao)告中(zhong)披露，風(feng)險(xian)(xian)綜合(he)評(ping)級(ji)連續獲評(ping)C級(ji)的(de)主要原因是(shi)難(nan)以資(zi)本化風(feng)險(xian)(xian)得分下降，報(bao)告期內監(jian)管(guan)部門(men)沒(mei)有對公司采取過監(jian)管(guan)措施。

（制圖：21世(shi)紀(ji)經濟報道(dao)）

《保險(xian)公司(si)(si)償(chang)付能力監管規則(ze)第2號(hao)：最(zui)(zui)低資(zi)本》指出，保險(xian)公司(si)(si)償(chang)付能力風(feng)(feng)險(xian)由(you)固有風(feng)(feng)險(xian)和(he)控制風(feng)(feng)險(xian)組成，固有風(feng)(feng)險(xian)由(you)可資(zi)本化(hua)(hua)為(wei)最(zui)(zui)低資(zi)本的風(feng)(feng)險(xian)和(he)難(nan)以資(zi)本化(hua)(hua)為(wei)最(zui)(zui)低資(zi)本的風(feng)(feng)險(xian)（簡(jian)稱“難(nan)以資(zi)本化(hua)(hua)風(feng)(feng)險(xian)”）組成，難(nan)以資(zi)本化(hua)(hua)風(feng)(feng)險(xian)包括操(cao)作(zuo)風(feng)(feng)險(xian)、戰略風(feng)(feng)險(xian)、聲(sheng)譽風(feng)(feng)險(xian)和(he)流動性風(feng)(feng)險(xian)。

平安養老在(zai)2024年(nian)一季度(du)的(de)償(chang)付能力報告中表露，2023年(nian)四季度(du)公(gong)(gong)司(si)的(de)資(zi)金運用、保(bao)險業(ye)務(wu)得(de)到了有效改善。公(gong)(gong)司(si)2023年(nian)四季度(du)風險綜合(he)(he)評級得(de)分已達到B類分數，但由于監管有關風險綜合(he)(he)評級評價調(diao)整規則的(de)原因，因此四季度(du)公(gong)(gong)司(si)風險綜合(he)(he)評級暫維(wei)持上季度(du)評級結(jie)果。

此(ci)外，平安(an)養老已經采取或擬采取了以下(xia)改進措施(shi)：公(gong)司(si)風險綜合評級下(xia)調后本公(gong)司(si)高度重視并(bing)積極開展相(xiang)關整改工作。公(gong)司(si)在2022年(nian)(nian)完(wan)成2次增資后，注冊資本從48.6億元(yuan)(yuan)提(ti)高至(zhi)116.0億元(yuan)(yuan)。公(gong)司(si)2024年(nian)(nian)一季度末綜合償付能(neng)力充(chong)足(zu)率為296.00%，核心償付能(neng)力充(chong)足(zu)率為206.36%，均(jun)處于(yu)健(jian)康狀態(tai)。

三家險企保持AAA類評級

（制(zhi)圖：21世紀經濟報(bao)道）

除了還在(zai)為風險(xian)綜合(he)評級不合(he)格而(er)煩惱的(de)機構，也有三(san)家(jia)“優等生”——中英人壽(shou)、恒安(an)標準、中意(yi)人壽(shou)三(san)家(jia)險(xian)企均保持了上季度AAA的(de)評級。

恒安(an)標準(zhun)人壽連(lian)續8次獲得“AAA”評級(ji)，這也是其自2016年二季(ji)度以來，在償(chang)二代體(ti)系下第29次獲評風(feng)險綜(zong)合評級(ji)“A類(lei)”評級(ji)。業內人士認為，恒安(an)標準(zhun)風(feng)險評級(ji)始終保持在“A類(lei)”的關鍵，是其穩健保守的經營策略。

中(zhong)(zhong)意人(ren)壽(shou)連(lian)續(xu)三季(ji)度獲(huo)(huo)評(ping)AAA類評(ping)級，業內人(ren)士分析(xi)，中(zhong)(zhong)意人(ren)壽(shou)獲(huo)(huo)評(ping)AAA評(ping)級，得益于其(qi)積極遵循監管(guan)規定，重視風險防(fang)范與合規經(jing)營(ying)，并在(zai)借鑒(jian)股東雙方風險管(guan)理經(jing)驗(yan)的基礎上(shang)，嚴格按照監管(guan)部門的有(you)關(guan)要求，建立(li)起了較(jiao)為完善的風險管(guan)理體系。

中英人壽自“償二(er)代”實施以來，已(yi)連續30次保持“A類”評(ping)級(ji)；值(zhi)得注意(yi)的是，中英人壽在償二(er)代二(er)期(qi)新規下(xia)更(geng)是取得六次AAA的成績(ji)。

談及其(qi)能長久保(bao)持A類(lei)風(feng)(feng)(feng)險評級(ji)的(de)原因，中英人壽指出，這主(zhu)要(yao)歸因于(yu)在面(mian)對宏觀環(huan)境、行(xing)業發展等挑戰(zhan)和(he)機遇時，公司全體(ti)同(tong)仁攜(xie)手推進公司整(zheng)體(ti)風(feng)(feng)(feng)控(kong)體(ti)系建(jian)(jian)設(she)和(he)重點領(ling)(ling)域風(feng)(feng)(feng)控(kong)工作，構(gou)筑了“三道防(fang)線(xian)(xian)”，一(yi)是做好“風(feng)(feng)(feng)控(kong)架構(gou)師(shi)”，完(wan)善風(feng)(feng)(feng)控(kong)體(ti)系，守住風(feng)(feng)(feng)險底(di)線(xian)(xian)；二是建(jian)(jian)設(she)“風(feng)(feng)(feng)險雷達站”，構(gou)建(jian)(jian)科(ke)學有效的(de)風(feng)(feng)(feng)險偏(pian)好體(ti)系以防(fang)范化解重大(da)風(feng)(feng)(feng)險問題；三是成為(wei)“品牌(pai)建(jian)(jian)設(she)者”，保(bao)持各項監管(guan)評級(ji)的(de)領(ling)(ling)先地位(wei)。