21世紀經濟報道記者 唐婧 北京報道

近日，中(zhong)國銀行(xing)通過澳門分(fen)行(xing)成功發(fa)行(xing)全(quan)球首筆人民(min)幣(bi)“玉蘭(lan)債”，發(fa)行(xing)規模(mo)20億元，利率2.85%，為2年期固息品種。本次發(fa)行(xing)吸(xi)引眾多投資(zi)者關(guan)注(zhu)，認購情況(kuang)優于(yu)預期，認購倍(bei)(bei)數近3倍(bei)(bei)。獲配(pei)投資(zi)者達35位(wei)，涵蓋銀行(xing)、券商、資(zi)管、私人銀行(xing)等(deng)機構，且地域分(fen)布廣(guang)泛，除中(zhong)國內(nei)地外還包括香(xiang)港、日本、馬來西亞、新加坡、英國、瑞士、法國等(deng)。

“玉(yu)蘭(lan)債(zhai)”于2020年12月8日由上海清算(suan)所與歐洲清算(suan)銀(yin)行合作推出(chu)，以上海市市花命名，是通過金(jin)融基礎設施跨(kua)境(jing)互聯互通，服(fu)務中資發行人面向國際市場發債(zhai)的創(chuang)新業務。

上海清(qing)(qing)算(suan)(suan)所作為境內金融基礎設施(shi)，直接(jie)(jie)服務中資(zi)(zi)發(fa)行(xing)人，提(ti)供(gong)債(zhai)(zhai)(zhai)券無紙(zhi)化登記服務。國際投(tou)資(zi)(zi)人直接(jie)(jie)或間接(jie)(jie)通過歐(ou)洲(zhou)清(qing)(qing)算(suan)(suan)銀(yin)(yin)行(xing)持有(you)“玉(yu)蘭債(zhai)(zhai)(zhai)”。歐(ou)洲(zhou)清(qing)(qing)算(suan)(suan)銀(yin)(yin)行(xing)則利用(yong)其(qi)市場(chang)資(zi)(zi)源(yuan)優勢，為全球投(tou)資(zi)(zi)人提(ti)供(gong)“玉(yu)蘭債(zhai)(zhai)(zhai)”的托管結算(suan)(suan)服務。通過上海清(qing)(qing)算(suan)(suan)所和(he)歐(ou)洲(zhou)清(qing)(qing)算(suan)(suan)銀(yin)(yin)行(xing)二者(zhe)(zhe)基礎設施(shi)互聯，“玉(yu)蘭債(zhai)(zhai)(zhai)”發(fa)行(xing)人可(ke)根據需要了解所發(fa)債(zhai)(zhai)(zhai)券的投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)最新持倉情況。

過(guo)去，“玉(yu)蘭債(zhai)(zhai)”的計價貨幣主要采用美元(yuan)(yuan)(yuan)和(he)歐元(yuan)(yuan)(yuan)。例如，2021年1月(yue)28日(ri)，中國銀行(xing)通過(guo)香港分(fen)行(xing)成(cheng)功發(fa)行(xing)全球首筆“玉(yu)蘭債(zhai)(zhai)”，規模(mo)為5億美元(yuan)(yuan)(yuan)；又如，2022年5月(yue)5日(ri)，東方(fang)證(zheng)券順利完成(cheng)首單歐元(yuan)(yuan)(yuan)“玉(yu)蘭債(zhai)(zhai)”發(fa)行(xing)，規模(mo)為1億歐元(yuan)(yuan)(yuan)。

“此次人民(min)幣‘玉(yu)蘭債’的(de)成功發行(xing)(xing)具(ju)有重要意義(yi)。”中(zhong)國(guo)銀行(xing)(xing)研究院王靜(jing)對(dui)21世紀經(jing)濟報道記者(zhe)表示，人民(min)幣“玉(yu)蘭債”是中(zhong)國(guo)金融機構(gou)豐富(fu)人民(min)幣金融服務(wu)、豐富(fu)人民(min)幣跨(kua)境(jing)使用的(de)場景的(de)創新舉(ju)措。

一(yi)方(fang)面，人(ren)民幣“玉(yu)蘭(lan)債”為境內企業向國際(ji)市場發債融資(zi)提供了新選(xuan)擇(ze)，有利于降(jiang)低發行成本，簡化(hua)交易流程(cheng)，提高透(tou)明度(du)，是(shi)銀(yin)行助力企業探索便利、高效(xiao)、低成本境外融資(zi)渠道(dao)的有效(xiao)典范。

另一方面(mian)，人(ren)民幣(bi)“玉蘭債”的發行(xing)、托管(guan)、存(cun)續期管(guan)理等方面(mian)的技術(shu)和系統，須與國(guo)際(ji)(ji)(ji)債券市(shi)(shi)場進(jin)行(xing)完美(mei)銜接，從(cong)而實現債券資產的國(guo)際(ji)(ji)(ji)化(hua)和標準化(hua)。這有利于推動(dong)中國(guo)銀行(xing)業走(zou)向國(guo)際(ji)(ji)(ji)，提升其國(guo)際(ji)(ji)(ji)化(hua)水平，有利于其深度參與國(guo)際(ji)(ji)(ji)資本(ben)市(shi)(shi)場。

此外(wai)，借助(zhu)上海(hai)清(qing)(qing)算所和歐洲清(qing)(qing)算銀行金融(rong)(rong)基礎設施(shi)的互(hu)聯互(hu)通，人民幣“玉蘭(lan)債”為全球投資(zi)者提(ti)供了優質的離岸人民幣資(zi)產(chan)，有利(li)于(yu)進(jin)一步促進(jin)人民幣在跨境投融(rong)(rong)資(zi)活動中的使用。

此(ci)前還有業內人士指出，“玉蘭(lan)債”業務的推(tui)出，不僅有助于拓寬(kuan)企業融資(zi)渠道(dao)，還將(jiang)進(jin)一步(bu)推(tui)動中資(zi)主(zhu)承銷(xiao)商(shang)、評級機構“走出去”。“玉蘭(lan)債”在完善債券市場雙向對外開放、發揮金融基礎設(she)施樞紐作(zuo)用、服(fu)務上海國(guo)際金融中心建設(she)等方面，具有積極作(zuo)用。

值得一提的是(shi)，此次發行(xing)為(wei)民(min)(min)銀(yin)(yin)(yin)(yin)資(zi)本繼參(can)與(yu)承銷中國(guo)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)香(xiang)港分(fen)行(xing)全球首(shou)單美元“玉蘭債(zhai)”后，再次參(can)與(yu)承銷中國(guo)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)海外(wai)分(fen)行(xing)全球首(shou)單人民(min)(min)幣“玉蘭債(zhai)”，亦為(wei)民(min)(min)銀(yin)(yin)(yin)(yin)資(zi)本首(shou)次參(can)與(yu)中國(guo)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)澳門分(fen)行(xing)境外(wai)債(zhai)券發行(xing)。民(min)(min)銀(yin)(yin)(yin)(yin)資(zi)本系(xi)民(min)(min)生銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)香(xiang)港全資(zi)子公司(si)，是(shi)香(xiang)港市場第二家(jia)成功上市的中資(zi)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)系(xi)投資(zi)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)。