21世紀經濟報道記者  家俊輝  廣州報道

近期(qi)，中小銀行下調存(cun)款利(li)率引起市場(chang)廣泛關注(zhu)。

21世紀經濟報道(dao)記者注意到，4月11日(ri)，廣東省深圳(zhen)坪山珠江(jiang)村鎮銀行在其(qi)官網發布定期(qi)存款利(li)率調整的公告顯示，自(zi)當(dang)日(ri)起，該(gai)行將一年(nian)、二(er)年(nian)、三年(nian)、五(wu)年(nian)期(qi)定期(qi)存款利(li)率分別(bie)調整為2.15%、2.75%、3.4%、3.9%，相比之(zhi)前均下調10個(ge)基點。

在之前，廣東省內多家(jia)銀(yin)行(xing)(xing)已下(xia)(xia)(xia)調(diao)(diao)(diao)了存款(kuan)利(li)(li)率(lv)(lv)。比如，南粵銀(yin)行(xing)(xing)4月4日(ri)(ri)起將個人(ren)存款(kuan)中(zhong)的(de)活期(qi)(qi)存款(kuan)利(li)(li)率(lv)(lv)從(cong)0.385%下(xia)(xia)(xia)調(diao)(diao)(diao)至(zhi)0.3%，定(ding)期(qi)(qi)存款(kuan)利(li)(li)率(lv)(lv)也下(xia)(xia)(xia)調(diao)(diao)(diao)2 -15 BP不(bu)等，而這也是該行(xing)(xing)自2017年(nian)(nian)(nian)11月份以來(lai)首次下(xia)(xia)(xia)調(diao)(diao)(diao)存款(kuan)利(li)(li)率(lv)(lv)。另外，廣州銀(yin)行(xing)(xing)4月1日(ri)(ri)將3年(nian)(nian)(nian)期(qi)(qi)和5年(nian)(nian)(nian)期(qi)(qi)(5萬(wan)元以上)的(de)定(ding)期(qi)(qi)存款(kuan)利(li)(li)率(lv)(lv)均下(xia)(xia)(xia)調(diao)(diao)(diao)5 BP；廣東澄(cheng)海農商(shang)行(xing)(xing)4月1日(ri)(ri)將1年(nian)(nian)(nian)期(qi)(qi)、2年(nian)(nian)(nian)期(qi)(qi)、3年(nian)(nian)(nian)期(qi)(qi)、5年(nian)(nian)(nian)期(qi)(qi)整(zheng)存整(zheng)取利(li)(li)率(lv)(lv)下(xia)(xia)(xia)調(diao)(diao)(diao)5 -15 BP不(bu)等。

而根據記者觀(guan)察，在(zai)廣東之(zhi)外，河南、湖北(bei)等(deng)地亦有多家(jia)(jia)銀行(xing)(xing)調(diao)(diao)整(zheng)(zheng)了(le)部分期(qi)限存款利率(lv)。比如，河南省(sheng)農村(cun)信用社4月8日(ri)(ri)發布公告稱(cheng)，自(zi)當日(ri)(ri)起(qi)(qi)將(jiang)一(yi)年(nian)期(qi)、兩年(nian)期(qi)、三年(nian)期(qi)整(zheng)(zheng)存整(zheng)(zheng)取(qu)定期(qi)存款掛牌利率(lv)由2.25%、2.70%和3.30%分別(bie)調(diao)(diao)降(jiang)至1.90%、2.40%、2.85%（調(diao)(diao)降(jiang)幅(fu)度分別(bie)為35BP、30BP和45BP）。之(zhi)后(hou)，河南省(sheng)光山農商(shang)行(xing)(xing)、淮(huai)濱(bin)農商(shang)行(xing)(xing)、新蔡(cai)農商(shang)行(xing)(xing)、羅(luo)山農商(shang)行(xing)(xing)等(deng)多家(jia)(jia)農商(shang)行(xing)(xing)跟進(jin)下調(diao)(diao)。湖北(bei)省(sheng)武穴農商(shang)行(xing)(xing)、黃(huang)梅農商(shang)行(xing)(xing)、羅(luo)田農商(shang)行(xing)(xing)等(deng)多家(jia)(jia)銀行(xing)(xing)也在(zai)4月8日(ri)(ri)發布了(le)自(zi)當日(ri)(ri)起(qi)(qi)下調(diao)(diao)存款利率(lv)的公告，下調(diao)(diao)幅(fu)度在(zai)在(zai)5-15BP左右。

對(dui)于此次區域性中小(xiao)銀(yin)行(xing)密集(ji)調整存(cun)(cun)(cun)款(kuan)利率(lv)，業(ye)內人士普遍認為，這(zhe)并非代表新一輪存(cun)(cun)(cun)款(kuan)利率(lv)下調周(zhou)期的到來，更(geng)多是對(dui)去年9月國(guo)有大行(xing)下調存(cun)(cun)(cun)款(kuan)利率(lv)的跟進落實。

“近期部分(fen)區(qu)域小型銀行(xing)下(xia)調存款(kuan)(kuan)定(ding)價(jia)，可能僅(jin)為之前存款(kuan)(kuan)自律(lv)定(ding)價(jia)下(xia)調的影(ying)響(xiang)，而(er)并(bing)非全國性的新(xin)一輪存款(kuan)(kuan)降息(xi)。”中金公(gong)司銀行(xing)業分(fen)析師林英奇(qi)指出。

中小銀行“補降”存款利率

時(shi)間回溯到2022年(nian)4月，為(wei)了引導銀行根據市(shi)場利(li)(li)(li)率(lv)變化合(he)理(li)調整存(cun)款(kuan)(kuan)利(li)(li)(li)率(lv)，進(jin)一步推進(jin)存(cun)款(kuan)(kuan)利(li)(li)(li)率(lv)市(shi)場化，人民銀行指導自律機制成員銀行參(can)考以(yi)10年(nian)期國(guo)債收益率(lv)為(wei)代表(biao)的債券市(shi)場利(li)(li)(li)率(lv)和以(yi)1年(nian)期 LPR 為(wei)代表(biao)的貸款(kuan)(kuan)市(shi)場利(li)(li)(li)率(lv)，建(jian)立了存(cun)款(kuan)(kuan)利(li)(li)(li)率(lv)市(shi)場化調整機制，合(he)理(li)調整存(cun)款(kuan)(kuan)利(li)(li)(li)率(lv)水平。

而在此前(qian)的2022年1月(yue)份(fen)，1年期LPR從(cong)3.80%下(xia)降(jiang)5BP至3.70%，5年期以(yi)上(shang)LPR從(cong)4.65%調(diao)降(jiang)5BP至4.6%。4 月(yue)份(fen)，央行(xing)(xing)宣布于(yu)當月(yue)25日全面降(jiang)準0.25個百(bai)分(fen)點。隨后(hou)，市(shi)場(chang)利(li)率定(ding)價自(zi)律(lv)機制召開會(hui)議，鼓勵部(bu)分(fen)中小銀行(xing)(xing)存(cun)款(kuan)利(li)率浮動上(shang)限下(xia)調(diao)10BP。但在存(cun)款(kuan)競(jing)爭激烈的背景下(xia)，這一輪存(cun)款(kuan)利(li)率下(xia)調(diao)的銀行(xing)(xing)主(zhu)要(yao)以(yi)國有行(xing)(xing)、股份(fen)行(xing)(xing)為(wei)(wei)主(zhu)，只有為(wei)(wei)數(shu)不多的區(qu)域(yu)性銀行(xing)(xing)跟進，下(xia)調(diao)存(cun)款(kuan)品種(zhong)主(zhu)要(yao)以(yi)大(da)額存(cun)單為(wei)(wei)主(zhu)，定(ding)期存(cun)款(kuan)等為(wei)(wei)輔，下(xia)調(diao)的幅度多在10BP左右。

到(dao)2022年(nian)9月(yue)，在LPR于5月(yue)、8月(yue)調(diao)(diao)(diao)(diao)降兩次后，國(guo)有大行(xing)(xing)和部(bu)分股份行(xing)(xing)率先下調(diao)(diao)(diao)(diao)人民幣存款(kuan)掛牌利率，其(qi)中(zhong)三年(nian)期(qi)(qi)定(ding)期(qi)(qi)存款(kuan)和大額存單利率下調(diao)(diao)(diao)(diao) 15BP，一(yi)年(nian)期(qi)(qi)和五年(nian)期(qi)(qi)定(ding)期(qi)(qi)存款(kuan)利率下調(diao)(diao)(diao)(diao) 10BP，活期(qi)(qi)存款(kuan)利率下調(diao)(diao)(diao)(diao) 5BP。之后，區(qu)域性銀行(xing)(xing)陸(lu)續在當年(nian)10月(yue)、11月(yue)、12月(yue)跟進下調(diao)(diao)(diao)(diao)，但仍有一(yi)些銀行(xing)(xing)依舊“紋絲不(bu)動”。“這次掛牌利率調(diao)(diao)(diao)(diao)整是大行(xing)(xing)和部(bu)分股份行(xing)(xing)進行(xing)(xing)下調(diao)(diao)(diao)(diao)，但中(zhong)小銀行(xing)(xing)‘寧(ning)可讓(rang)利率，不(bu)能讓(rang)市場(chang)’的經營策略難有動力改(gai)變，并(bing)沒有全(quan)部(bu)跟進。” 中(zhong)泰(tai)證券研究所所長戴(dai)志鋒(feng)指出(chu)。

事實上，今(jin)年(nian)一季度，為了(le)實現攬儲(chu)“開門紅(hong)”，部(bu)分(fen)中小銀(yin)行還(huan)階(jie)段性上調了(le)存款利率(lv)以吸引儲(chu)戶。

據融360數(shu)字(zi)科技研(yan)究(jiu)院發布的最新監測數(shu)據顯示，今年3月份(fen)國(guo)有(you)銀(yin)行(xing)(xing)各期(qi)限(xian)存款(kuan)平均利(li)率(lv)(lv)均下跌；其(qi)他銀(yin)行(xing)(xing)各期(qi)限(xian)利(li)率(lv)(lv)則有(you)漲有(you)跌，其(qi)中(zhong)地方性銀(yin)行(xing)(xing)利(li)率(lv)(lv)上調居多(duo)。對此，融360數(shu)字(zi)科技研(yan)究(jiu)院分析(xi)師(shi)劉銀(yin)平表示，國(guo)有(you)銀(yin)行(xing)(xing)在控制攬(lan)儲成本、利(li)率(lv)(lv)下調方面(mian)起(qi)到(dao)牽頭作用，各種存款(kuan)利(li)率(lv)(lv)都要低于(yu)其(qi)他銀(yin)行(xing)(xing)，且今年以來與其(qi)他銀(yin)行(xing)(xing)的利(li)率(lv)(lv)差距有(you)所擴(kuo)大。

“現階(jie)段中(zhong)(zhong)小(xiao)銀行下調(diao)存(cun)(cun)款掛(gua)牌利率與前期具(ju)有連續(xu)性”，光大證券(quan)金(jin)融(rong)業首(shou)席(xi)分析師王(wang)一峰指出(chu)，歷經去年(nian)兩輪存(cun)(cun)款利率自(zi)律管理后，對已參加自(zi)律機制但存(cun)(cun)款利率尚未調(diao)整(zheng)的(de)(de)銀行來說(shuo)，將與國股(gu)大行處于不平等的(de)(de)競(jing)爭地(di)位。因(yin)此，近期中(zhong)(zhong)小(xiao)銀行依自(zi)律機制，下調(diao)存(cun)(cun)款利率上限（含存(cun)(cun)款掛(gua)牌利率）為合意之舉。

戴志鋒也認為，近(jin)期市場上存款(kuan)利(li)率的(de)下(xia)調(diao)預計是中小(xiao)行針對(dui)去年9月的(de)補降。“另外，本(ben)次調(diao)整機制或從激勵性改成懲罰(fa)性，如(ru)果定價上限沒(mei)有下(xia)調(diao)，對(dui)其MPA或帶來(lai)不利(li)影(ying)響。” 

存款利率未來將緩慢下行 

展望未(wei)來，業內人士普遍(bian)認為(wei)，在要求銀行持續(xu)加強對實體(ti)經濟支持力度(du)同(tong)時，為(wei)了減輕(qing)銀行的(de)負債成(cheng)本(ben)，監管將推動存款利率(lv)繼續(xu)下行。

中信證(zheng)券首席經濟學家(jia)明(ming)明(ming)指出，從監管趨(qu)勢來(lai)看(kan)，存(cun)款利(li)率(lv)下調是央行(xing)推動實體(ti)融資降成本的(de)(de)(de)改革必經之路。在明(ming)明(ming)看(kan)來(lai)，在金融支持(chi)實體(ti)的(de)(de)(de)背景下，貸(dai)款利(li)率(lv)顯著下行(xing)，然而銀(yin)行(xing)的(de)(de)(de)負債成本保持(chi)相對剛性，息差(cha)持(chi)續壓縮(suo)，加大了(le)經營壓力(li)，“從商業銀(yin)行(xing)整個(ge)體(ti)系(xi)來(lai)看(kan)，凈(jing)息差(cha)從2022年開始便跌破2%，此(ci)后一路下行(xing)，屢破新低。凈(jing)息差(cha)下行(xing)已(yi)然成為當前銀(yin)行(xing)經營中需要重點關注的(de)(de)(de)問題及主要挑戰(zhan)。”

銀保監會披露的數(shu)據顯(xian)示，截(jie)至2022年末，我(wo)國商業銀行(xing)整體凈息差(cha)為1.91%，較(jiao)2021年末下行(xing)17BP；除農商行(xing)去(qu)年第四(si)季度有小(xiao)幅回升(sheng)外，其他均有不同程度下行(xing)，城商行(xing)壓力最(zui)大(da)，凈息差(cha)僅為1.67%。

“如果銀(yin)行(xing)資產端利(li)率是(shi)浮動(dong)(dong)的(de)(de)，而負債端成(cheng)本(ben)(ben)是(shi)居(ju)高(gao)不下的(de)(de)，在利(li)率下行(xing)周(zhou)期中(zhong)凈息差的(de)(de)壓力(li)(li)會壓縮銀(yin)行(xing)利(li)潤，一方(fang)面銀(yin)行(xing)降低信貸成(cheng)本(ben)(ben)的(de)(de)動(dong)(dong)力(li)(li)不足，不利(li)于(yu)實體經濟復蘇，另外一方(fang)面在息差壓力(li)(li)下，部(bu)分銀(yin)行(xing)或提升(sheng)風(feng)險偏好，不利(li)于(yu)金融系(xi)統穩定。” 戴志鋒預計，監管(guan)仍有(you)動(dong)(dong)力(li)(li)進(jin)一步壓降銀(yin)行(xing)負債成(cheng)本(ben)(ben)，銀(yin)行(xing)存款利(li)率將(jiang)會緩慢下行(xing)。

與(yu)此同時(shi)，在政策(ce)層(ceng)面，戴志鋒判(pan)斷，存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)(kuan)約束機制將繼續(xu)加(jia)(jia)強(qiang)(qiang)：一(yi)是加(jia)(jia)強(qiang)(qiang)對(dui)不(bu)(bu)規范存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)(kuan)創新產品(pin)、結構(gou)性存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)(kuan)、異地存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)(kuan)的管(guan)理(li)，對(dui)存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)(kuan)市場(chang)進行引導(dao)和指(zhi)導(dao)，維護公(gong)平(ping)公(gong)正(zheng)的市場(chang)秩(zhi)序(xu)；二(er)是完善(shan)自律機制、MPA考核(he)機制，保持(chi)當前對(dui)不(bu)(bu)同機構(gou)存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)(kuan)利率(lv)差異化監管(guan)的思(si)路，循序(xu)漸進推進存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)(kuan)利率(lv)市場(chang)化改革；三是或繼續(xu)優化《存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)(kuan)保險(xian)(xian)條例》的賠付標準，比如對(dui)于超過一(yi)定水(shui)平(ping)上限的高息(xi)存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)(kuan)不(bu)(bu)予保障，以(yi)防金融機構(gou)以(yi)存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)(kuan)保險(xian)(xian)為背書而進行高息(xi)攬儲，減(jian)少道德風險(xian)(xian)的發生。

另外，存款利(li)率市場(chang)傳導機制(zhi)也(ye)將進(jin)一步優化，比(bi)如未來監管層或(huo)繼續完善LPR機制(zhi)，包(bao)括擴大報價(jia)范圍、增加(jia)LPR結構等(deng)，推動銀(yin)行負(fu)債(zhai)端成本下降；或(huo)繼續探(tan)索(suo)包(bao)括DR、SHIBOR等(deng)市場(chang)化利(li)率在(zai)存款利(li)率定(ding)價(jia)中的(de)(de)作用；更加(jia)關注中小銀(yin)行在(zai)負(fu)債(zhai)端的(de)(de)壓力，探(tan)索(suo)針對不同規(gui)模(mo)銀(yin)行的(de)(de)存款利(li)率差異化管理。