21世紀經濟報道記者 楊志錦  上海報道  “我研(yan)究(jiu)經(jing)濟(ji)的(de)一個(ge)體會(hui)，就是(shi)所有的(de)問(wen)題(ti)(ti)(ti)最后都(dou)要(yao)回到財(cai)政(zheng)問(wen)題(ti)(ti)(ti)上(shang)。在(zai)財(cai)政(zheng)不(bu)錯的(de)時(shi)候，什(shen)么問(wen)題(ti)(ti)(ti)都(dou)好解決，什(shen)么都(dou)不(bu)是(shi)問(wen)題(ti)(ti)(ti)。但(dan)當財(cai)政(zheng)狀況不(bu)好的(de)時(shi)候，什(shen)么都(dou)會(hui)成(cheng)問(wen)題(ti)(ti)(ti)，財(cai)政(zheng)問(wen)題(ti)(ti)(ti)到了需(xu)要(yao)加強研(yan)究(jiu)的(de)領域(yu)。”中國社會(hui)科學院(yuan)學部委(wei)員(yuan)、原(yuan)副院(yuan)長，國家金(jin)融與發展(zhan)實驗(yan)室理(li)事(shi)長李(li)揚在(zai)近期一次會(hui)議上(shang)表示。

在李揚看來(lai)，當前財(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)有三方面的情(qing)況值得關(guan)注：第(di)一，財(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)收入和財(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)支出的平(ping)衡。近年來(lai)實施的減(jian)稅降費等措施，使(shi)財(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)收入有所(suo)減(jian)少，財(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)收支的平(ping)衡更多需要增加赤字(zi)(zi)。“今后(hou)不短的時間里，我們要和財(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)赤字(zi)(zi)、政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)債務共同(tong)生活。”李揚稱。

第二，我(wo)(wo)國財(cai)(cai)政收(shou)入占(zhan)GDP的比重在下(xia)(xia)降，2022年(nian)(nian)我(wo)(wo)國財(cai)(cai)政收(shou)入占(zhan)GDP比重為16.8%，而2015年(nian)(nian)時(shi)將(jiang)近(jin)22%。“對于財(cai)(cai)政收(shou)入占(zhan)比下(xia)(xia)降，我(wo)(wo)們(men)要高度關注，我(wo)(wo)們(men)必須認真研(yan)究(jiu)財(cai)(cai)政收(shou)支問題。”李揚說(shuo)。

第三，中(zhong)(zhong)央(yang)政府的(de)(de)(de)(de)債(zhai)務(wu)(wu)問(wen)題(ti)(ti)不(bu)大，但地(di)方(fang)(fang)債(zhai)問(wen)題(ti)(ti)需引起關注。中(zhong)(zhong)央(yang)層面(mian)的(de)(de)(de)(de)債(zhai)務(wu)(wu)規模不(bu)大，可以騰挪的(de)(de)(de)(de)空間也很大，還不(bu)構成多大問(wen)題(ti)(ti)。到(dao)去(qu)年年底，中(zhong)(zhong)央(yang)債(zhai)和地(di)方(fang)(fang)債(zhai)合計60萬(wan)億，從債(zhai)務(wu)(wu)率(lv)、償債(zhai)率(lv)等(deng)指標看，都低于國際(ji)上(shang)的(de)(de)(de)(de)警(jing)戒線。但分(fen)(fen)拆中(zhong)(zhong)央(yang)債(zhai)和地(di)方(fang)(fang)債(zhai)看，地(di)方(fang)(fang)發債(zhai)都是中(zhong)(zhong)央(yang)給分(fen)(fen)配，通過(guo)一(yi)些(xie)程序獲得的(de)(de)(de)(de)發債(zhai)權，地(di)方(fang)(fang)債(zhai)的(de)(de)(de)(de)使用、歸還等(deng)等(deng)就是一(yi)個需要(yao)關注的(de)(de)(de)(de)問(wen)題(ti)(ti)。李揚(yang)分(fen)(fen)析稱：“下一(yi)步中(zhong)(zhong)國經濟的(de)(de)(de)(de)風險之一(yi)，就是地(di)方(fang)(fang)政府的(de)(de)(de)(de)收支問(wen)題(ti)(ti)、債(zhai)務(wu)(wu)處(chu)置的(de)(de)(de)(de)問(wen)題(ti)(ti)。”

談及政(zheng)策建議，李揚提出：第一(yi)，對于(yu)現在的(de)地方(fang)政(zheng)府(fu)債(zhai)務(wu)的(de)管理，需要(yao)(yao)借鑒(jian)一(yi)些其(qi)他國(guo)家有效的(de)經(jing)驗。比(bi)如日本。第二，需要(yao)(yao)體(ti)制改(gai)革。目前這種狀(zhuang)況是(shi)(shi)體(ti)制不順造成的(de)，包括(kuo)五(wu)級財政(zheng)是(shi)(shi)不是(shi)(shi)變成三級財政(zheng)？中央(yang)和(he)地方(fang)政(zheng)府(fu)的(de)財權如何重(zhong)新劃(hua)分(fen)？這是(shi)(shi)要(yao)(yao)改(gai)革的(de)。

“從(cong)國(guo)家(jia)資產(chan)負(fu)債表(biao)(biao)的角度看，中國(guo)政府(fu)(fu)債務多(duo)，但資產(chan)更多(duo)，完全(quan)可以(yi)覆蓋負(fu)債。也就是說，中國(guo)政府(fu)(fu)是凈(jing)資產(chan)持有者，中國(guo)政府(fu)(fu)部(bu)門(men)的凈(jing)資產(chan)在全(quan)國(guo)總(zong)財富中占(zhan)比在14%左右，遠高于(yu)一(yi)些發達國(guo)家(jia)。”李揚表(biao)(biao)示。

財政部數據(ju)顯示(shi)，匯總(zong)中央和(he)地方情況，2021年(nian)末全國(guo)(guo)國(guo)(guo)有(you)企(qi)業（不含金融(rong)企(qi)業）資產(chan)總(zong)額308.3萬億(yi)(yi)元、負債總(zong)額197.9萬億(yi)(yi)元、國(guo)(guo)有(you)資本權益86.9萬億(yi)(yi)元。2021年(nian)，全國(guo)(guo)行(xing)政事(shi)業性國(guo)(guo)有(you)資產(chan)總(zong)額54.4萬億(yi)(yi)元、負債總(zong)額11.5萬億(yi)(yi)元、凈(jing)資產(chan)42.9萬億(yi)(yi)元。

地方政府(fu)方面，截至2021年(nian)(nian)末地方國有企(qi)業（不含(han)金(jin)融企(qi)業）資(zi)產(chan)總額(e)206.2萬億元、負債總額(e)129.6萬億元、國有資(zi)本權益66.2萬億元；2021年(nian)(nian)末，地方行政事業性國有資(zi)產(chan)總額(e)48.5萬億元、負債總額(e)9.9萬億元、凈(jing)資(zi)產(chan)38.6萬億元。

防(fang)范化解(jie)地(di)方(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)債(zhai)(zhai)務(wu)風險(xian)(xian)是今年(nian)經濟(ji)工作的(de)一(yi)大重(zhong)點。去年(nian)召開的(de)中央經濟(ji)工作會議(yi)在三個(ge)地(di)方(fang)直接提(ti)及地(di)方(fang)債(zhai)(zhai)，一(yi)處在防(fang)范化解(jie)風險(xian)(xian)部分，將地(di)方(fang)債(zhai)(zhai)風險(xian)(xian)和房地(di)產(chan)風險(xian)(xian)并(bing)列為(wei)2023年(nian)需(xu)要(yao)著(zhu)力化解(jie)的(de)兩大風險(xian)(xian)，并(bing)要(yao)求“堅決(jue)遏制增量(liang)、化解(jie)存量(liang)”；一(yi)處在財政(zheng)(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)部分，要(yao)求財政(zheng)(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)發力保持地(di)方(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)債(zhai)(zhai)務(wu)風險(xian)(xian)可(ke)控；一(yi)處在總結部分，再次(ci)強調(diao)要(yao)加強地(di)方(fang)債(zhai)(zhai)務(wu)風險(xian)(xian)可(ke)控。

今(jin)年政府(fu)(fu)工(gong)作報告提出，要防(fang)范化(hua)(hua)解(jie)地方政府(fu)(fu)債(zhai)務風險，優(you)化(hua)(hua)債(zhai)務期限(xian)結構(gou)，降低利(li)息(xi)負擔，遏制增(zeng)量、化(hua)(hua)解(jie)存量。近(jin)期市場(chang)圍繞地方政府(fu)(fu)債(zhai)務的討(tao)論也在升溫，其中核心(xin)問題落(luo)在如何看待當前地方政府(fu)(fu)債(zhai)務風險及債(zhai)務風險如何化(hua)(hua)解(jie)。

談及地方(fang)債務處置，李揚還分享了(le)他的預判(pan)：“地方(fang)政(zheng)(zheng)府(fu)能夠財政(zheng)(zheng)重(zhong)組，前年就有兩個地方(fang)政(zheng)(zheng)府(fu)宣(xuan)布財政(zheng)(zheng)重(zhong)組。恐怕(pa)需要(yao)這樣，現(xian)在地方(fang)上有很大的動作，今后我們會看到更(geng)多(duo)的類似狀況。”